北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日　美国债务上(shàng)限危机(jī)暂时“告一段落(luò)”——美(měi)东时间5月(yuè)31日，美(měi)国(guó)国会众议院通(tōng)过了(le)一(yī)项(xiàng)关于联邦政府债务上限和预算(suàn)的法案(àn)，隔日参议院通过，根据法案政府(fǔ)开支将(jiāng)受到上限制约直(zhí)至2024年结束，但可以(yǐ)避(bì)免发(fā)生债务违约。根据美(měi)国(guó)国(guó)会预算办公室数据，目(mù)前美国(guó)联(lián)邦债(zhài)务规模约为31.46万亿美元，占其(qí)国内生(shēng)产总值比(bǐ)例已超过120％，相当于每个美国(guó)人负债9.4万(wàn)美元。

　　事(shì)实(shí)上，二(èr)战以(yǐ)来，美国已103次调整(zhěng)债务上限，尽管未曾出(chū)现过实质性债务违约，但债务上限危(wēi)机(jī)仍可从市场(chǎng)预期、流动性、风险偏好(hǎo)、借贷成本(běn)等机制作用于全球金融、实(shí)物(wù)资产(chǎn)。

　　多位业内人(rén)士对《中国基金(jīn)报(bào)》记者表(biǎo)示，在(zài)目前(qián)美国债务上限情景下(xià)，中(zhōng)长期看美(měi)债(zhài)上(shàng)限违约风险难以忽视，亚洲(zhōu)等新兴(xīng)市场股票表(biǎo)现(xiàn)将更具韧性，而市场(chǎng)关(guān)注的重点也将(jiāng)重新回到美联储的货(huò)币政策上来。

　　危机暂缓新兴市场股票表(biǎo)现更具韧性(xìng)

　　除本(běn)次外，1976年以(yǐ)来(lái)美国政府(fǔ)债务共有22次触及法定上限，每次(cì)债务上限触(chù)及后均得(dé)到了上(shàng)调或(huò)暂停，只是(shì)经历的时(shí)间(jiān)长短不同。

　　彭博数据显示，2011年债务上限解决前(qián)后，标普500指数自高点(diǎn)下跌16.7％，而MSCI新兴市场指数(shù)下跌16.3％；在2013年(nián)债务上(shàng)限解决前后，标普500指数(shù)最大下调幅(fú)度(dù)为4.1％，MSCI新兴市场指(zhǐ)数为3.4％。而在本次债务危机谈判过(guò)程中，亚洲(zhōu)市场反应参(cān)差，日经225指数创1990年以来新高，香(xiāng)港(gǎng)恒生(shēng)指数则跌至(zhì)年内新低。

　　瑞银财(cái)富管理投资总监办公室（CIO）对(duì)记者表(biǎo)示，尽管美国彻底(dǐ)违(wéi)约的(de)可能性非(fēi)常(cháng)低，但此前因为市场(chǎng)担忧发生(shēng)发生违约，很(hěn)多(duō)国家和(hé)行业都(dōu)遭到抛售(shòu)，但这次亚洲市场表现相对于(yú)美国(guó)和发达市场更具韧性，得(dé)益于较佳的(de)盈(yíng)利增长(zhǎng)前景和具吸引力的相对估值，尤其看好中(zhōng)国、泰国和韩国。

　　具体就中(zhōng)国(guó)市(shì)场而言，瑞(ruì)银CIO认为(wèi)，盈利才(cái)是关键催化剂。中国今(jīn)年首(shǒu)季盈利增长较去年第四(sì)季有(yǒu)所改善(shàn)，有助提振(zhèn)对中国资产的信心。与亚洲其他地(dì)区（日(rì)本除外）相比，中(zhōng)国股(gǔ)市的估值似(shì)乎被低估。

　　景顺亚太区(qū)（日本除外）全球(qiú)市场策略师赵耀庭也对记者表示，债(zhài)务协议的顺利通过消除(chú)了美(měi)国(guó)乃至全球面临的一个不明朗因素，进(jìn)而短暂提振市场情绪。中航信托宏(hóng)观(guān)策略总监吴照银对记者(zhě)称(chēng)，因投资者(zhě)对两党达成一致有确定的预(yù)期，所以近(jìn)期美国以及全球资本市场并没有对美国债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)过度反(fǎn)应，整体表现(xiàn)平稳。

　　中长期看(kàn)美债上限违约风险难以忽视

　　目前(qián)来看，主流(liú)大(dà)类资(zī)产对于美债危机的叙事反应(yīng)都(dōu)较为平淡，但(dàn)野村东(dōng)方(fāng)国际(jì)证券(quàn)资(zī)产管理部总经理兼投资总监肖(xiào)令君对记者表示，从中长期(qī)的(de)资产配置角(jiǎo)度出发，诸如美债上限(xiàn)等类似的尾部风险事件(jiàn)难以(yǐ)忽视。

　　“对(duì)冲(chōng)投资(zī)组合的下行风险，主要考(kǎo)虑两点：一是多元化(huà)低相关性资产配置、二是支付保险费的另类策略(lüè)，为组合提供下行保(bǎo)护。回顾美债上(shàng)限危机历史，看到避险资产如美(měi)元、美债、黄金在通(tōng)常较风险资产呈现明显的(de)超额收(shōu)益，因此组合配置(zhì)中保有(yǒu)一定(dìng)比例的避险资产有助对冲投资组合波动(dòng)。”肖令君(jūn)进一步阐述道。

　　长(zhǎng)江证券在黄金与美债季度展望中(zhōng)也(yě)提(tí)到，黄金(jīn)作为典型的避险资产，国际金价将有支撑，短期或继续走高，因(yīn)为美债利(lì)率短期内仍会高位震荡，通胀(zhàng)不(bù)确定性仍然较高(gāo)，同时全球整体风险(xiǎn)因素(sù)在提高。