市场再(zài)迎(yíng)来风险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布(bù)，为健全多层次(cì)资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资2l是多少毫升 2l是多少升(zī)本市场风险管理工具，启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。同(tóng)日，上(shàng)交(jiāo)所发文称，将在证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投(tóu)资者将(jiāng)拥有更灵(líng)活(huó)的风险管理工具，相应(yīng)的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性(xìng)都将有所提升，更(gèng)多吸(xī)引资金入市(shì)，也能更好地服(fú)务于(yú)科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权(quán)试(shì)点以来，证监(jiān)会组织沪深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权(quán)，市场运(yùn)行(xíng)平稳(wěn)有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定(dìng)现货市场的(de)作用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权(quán)品种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权作为宽基(jī)类ETF期(qī)权产品(pǐn)，将总(zǒng)体沿用前(qián)期(qī)的风控措施，并根(gēn)据(jù)科创(chuàng)板股票涨(zhǎng)跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相关(guān)措(cuò)施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践。后(hòu)续，上交所(suǒ)将在目(mù)前行之有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证监会也表示，一直高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健运行和(hé)风险防控工作，持续(xù)完善制度规则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并(bìng)根(gēn)据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行(xíng)。

　　作(zuò)为(wèi)我国首只基于(yú)科创50指(zhǐ)数的场内期权(quán)品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期(qī)权科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实(shí)党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是(shì)贯(guàn)彻落(luò)实党中央、国务院关(guān)于(yú)推进(jìn)上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放(fàng)决(jué)策部署(shǔ)的重(zhòng)要安(ān)排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资(zī)金配置科创板，激发(fā)科(kē)创(chuàng)板创新活力(lì)，满足多元化的交易(yì)和(hé)风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作用，不(bù)断(duàn)提升(shēng)服务实(shí)体经济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业(yè)进一(yī)步2l是多少毫升 2l是多少升发挥(huī)科创能效、支持科(kē)创板建(jiàn)设(shè)具有(yǒu)积极意(yì)义。上市科创50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满足科创板(bǎn)投资(zī)者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场(chǎng)改革试验田作用(yòng)，对于促(cù)进科创板和股票(piào)期权市场长(zhǎng)期持(chí)续(xù)健康发展意义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内期权(quán)

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设(shè)立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建(jiàn)设稳(wěn)步(bù)推进，市场运(yùn)行平稳有序，支(zhī)持和(hé)鼓(gǔ)励(lì)“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上(shàng)市(shì)的集聚(jù)示范(fàn)效应日(rì)益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新(xīn)属性持续强化。

　　目前(qián)科创(chuàng)板尚缺少相应的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根据(jù)市场(chǎng)需求积(jī)极推动科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升科(kē)创板(bǎn)吸(xī)引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商制度功(gōng)能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先试示范引领(lǐng)作(zuò)用(yòng)的(de)重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随(suí)后，在2021年，又(yòu)有4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前(qián)，市场上(shàng)科(kē)创50ETF合计(jì)规模超900亿元(yuán)，其中，规模最大华夏(xià)上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净(jìng)流入超440亿元，是(shì)同(tóng)期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规(guī)模(mó)位居第二(èr)位的是易方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新(xīn)规(guī)模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创(chuàng)板(bǎn)设立以(yǐ)来，市场对风险管理(lǐ)工具(jù)的呼声不断，由于涨跌幅(fú)限制(zhì)比例(lì)为20％，投(tóu)资者在(zài)投资科(kē)创板个股面临的价(jià)格波动更大，因(yīn)此(cǐ)，随着市(shì)场体(tǐ)量(liàng)不断扩张，风险管理需求也更加(jiā)庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加灵(líng)活的风(fēng)险管理(lǐ)工具，使(shǐ)得投资者更(gèng)有效率管理风险(xiǎn)的同时，能够(gòu)有更多的时间和精(jīng)力去关注标(biāo)的对应上市公司的投资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现(xiàn)货市场(chǎng)的容量将有所(suǒ)扩大，提(tí)供更(gèng)好的流(liú)动性，市场稳定性提(tí)升；也将为(wèi)市(shì)场带来更多的增量资金(jīn)，更(gèng)好地服务科创板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍生工具，在价格(gé)发(fā)现、风险管理、完善市场多空(kōng)平(píng)衡(héng)机制等(děng)方面(miàn)发挥了重要作(zuò)用。截至目前，市场已(yǐ)上市7只ETF期权，且近年(nián)来(lái)ETF期权市场上(shàng)新速度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期(qī)权，深交所旗下的创业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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