金(jīn)融界4月28日消息 为规(guī)范开展内地与香港利率互换市场互(hù)联互通合作相关业务，保护境内(nèi)外投资者合法权益，维护利率互换市场秩序，中(zhōng)国人民银行制(zhì)定了《内(nèi)地与香港(gǎng)利率互(hù)换市(shì)场互联互通合作管理暂行办法》，现予以公布，自(zì)2023年4月28日起施行(xíng)。

　　中国人(rén)民银行有关部门负责人表(biǎo)示，未来中国人民(mín)银行将(jiāng)根据市场(chǎng)发展情况(kuàng)，适时(shí)增加投资品种，调整交易和清算额度，优(yōu)化交(jiāo)易清算安排，为(wè130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元i)境(jìng)外投资者提(tí)供更(gèng)加便利高效(xiào)的风险管理工具。另(lìng)外(wài)，两地监管(guǎn)当局将(jiāng)结合各(gè)方面(miàn)情况，在风险(xiǎn)可控、对等互(hù)利的原(yuán)则下(xià)，适时研(yán)究扩展(zhǎn)至“南(nán)向互换通”。

　　以(yǐ)下为中国人民银行有关部(bù)门负责人就《内地与香港(gǎng)利率互(hù)换市场互联互通合作管(guǎn)理暂(zàn)行(xíng)办法(fǎ)》答记者问(wèn)

　　一、符合中国人民银行要求的(de)境外投资者包括哪些？

　　答：符合(hé)《中(zhōng)国人(rén)民银行关(guān)于境外央行、国(guó)际金融组织、主权财富(fù)基金运用人民币投资(zī)银行间(jiān)市场有关事宜的通知》（银(yín)发〔2015〕220号）、《中国人民银(yín)行关于进一(yī)步做好(hǎo)境外(wài)机构投资者(zhě)投资银行间(jiān)债券市(shì)场有关事宜的(de)公告》（中(zhōng)国人民银(yín)行公(gōng)告〔2016〕第(dì)3号(hào)）和《内地与(yǔ)香港债(zhài)券市场互联(lián)互通合(hé)作管理暂行办法》（中国人民银行令(lìng)〔2017〕第1号(hào)）等文件要求(qiú)、完成银行间债券(quàn)市场准(zhǔn)入备(bèi)案(àn)的境外投(tóu)资(zī)者等，可(kě)根据《内地与香(xiāng)港利率(lǜ)互(hù)换(huàn)市场互联互通(tōng)合作管理暂(zàn)行办法》（以下简称《办(bàn)法(fǎ)》）相关规定参(cān)与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”。

　　二、“北(běi)向互换通(tōng)”境内外(wài)投资者可以签署的(de)协议范围是什么？

　　答：根据《办法》，境(jìng)内外投(tóu)资者开展“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易前(qián)可以与交易对手方签(qiān)署(shǔ)经中国人民银行认可的衍生品(pǐn)主协议或(huò)其他协议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央清算衍(yǎn)生品执行协(xié)议（CDEA协议(yì)）等(děng)衍生品协(xié)议。境内投资者应(yīng)当将是否签(qiān)署(shǔ)协议、签署协(xié)议类型等事项向(xiàng)中(zhōng)国(guó)外(wài)汇交易中心备(bèi)案。目前，中国银行间市场交易商协会正(zhèng)在研究制定“互换(huàn)通”衍生(shēng)品协议，待其正式发布后也可(kě)供(gōng)境内外(wài)投资者选择签(qiān)署。

　　三(sān)、“北(běi)向互换通”境外(wài)投资者的投资范围(wéi)是什么？

　　答(dá)：“北(běi)向互换通”境外投(tóu)资者现(xiàn)阶段可在银行间市场开展(zhǎn)符合集中清(qīng)算要求的人民币利率互(hù)换交易(yì)。

　　四、《办法》中认可的境外电子交易平台、境(jìng)内(nèi)电子(zi)交易平(píng)台包(bāo)括哪些？境外投资(zī)者的对手方、交(jiāo)易(yì)模(mó)式有哪些要(yào)求？

　　答(dá)：目(mù)前“北向互换通”下受(shòu)认可(kě)的境外电子交易平台包(bāo)括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求(qiú)加入其他受认可的电子交(jiāo)易(yì)平台，受认可的境内电子(zi)交易平台为(wèi)中国外汇交易中心。

　　为(wèi)便利境外投资者开展人(rén)民币(bì)利率互换交易，“北向互换通”参照“债(zhài)券通”相(xiāng)关安排，由境内投资者（即“互换通”报价商）与境(jìng)外投资(zī)者进(jìn)行(xíng)交易(yì)，“互换通(tōng)”报(bào)价商名(míng)单可在中国外(wài)汇交易(yì)中心网站上(shàng)查询。

　　“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易在境内电子(zi)交易平台达(dá)成，交(jiāo)易一经达(dá)成即视为(wèi)交易已确认。境外投资者(zhě)可通过(guò)中国人(rén)民银行(xíng)认可的(de)境外(wài)电子(zi)交易平台(tái)与境内电(diàn)子交(jiāo)易平台的连(lián)接，向(xiàng)境内电(diàn)子交(jiāo)易(yì)平台发(fā)送交易(yì)指令，与(yǔ)“互换(huàn)通”报价商达成交易。

　　五、中国人民银行(xíng)认可的(de)境(jìng)内清算机构和香港证监会认可的境外清(qīng)算机构包(bāo)括哪些机构(gòu)？

　　答：目(mù)前，中国人民(mín)银(yín)行认可(kě)的境内清算机(jī)构为银行间(jiān)市(shì)场清(qīng)算(suàn)所股份有限(xiàn)公司（以下(xià)简称(chēng)上海清算所），香港证监会认可的境外清算机构为(wèi)香港(gǎng)交易所旗下香(xiāng)港场外(wài)结算(suàn)有限公司（以(yǐ)下简称场外结算(suàn)公司(sī)）。

　　六、境外投资者开展集(jí)中清算(suàn)的主(zhǔ)要流程是？

　　答：境外投(tóu)资(zī)者需要(yào)申请(qǐng)获得场外结(jié)算公司清算会员资格或作为(wèi)清算(suàn)客户委(wěi)托场外(wài)结算(suàn)公司综合(hé)清算会员代理清算，并与(yǔ)场(chǎng)外结算公司综(zōng)合清算会员(yuán)签订(dìng)客户清算协(xié)议。交(jiāo)易达成后，境(jìng)内外清算机构对(duì)交易进行风控检查，对于符合(hé)集中清算要求的交易及(jí)时纳(nà)入集中(zhōng)清算。境外机构通过(guò)场(chǎng)外结算(suàn)公司(sī)或(huò)其(qí)综合清算(suàn)会(huì)员完成保证金及资金结(jié)算。

　　七、“互换通”下，境内(nèi)外清算机构如何进行衍生品交(jiāo)易的(de)合约替代？

　　答：合约替代是指清算机构作(zuò)为中央对手(shǒu)方(fāng)针对已成交的交易充当买(mǎi)方的(de)卖方和卖(mài)方的(de)买(mǎi)方的(de)一种法(fǎ)律安排，并据此(cǐ)与买方和卖方建立两个(gè)新合约，以清偿(cháng)买(mǎi)卖双方(fāng)之间(jiān)的初始(shǐ)债务(wù)。“北向互换(huàn)通”业务(wù)中，境外与境内参(cān)与者达(dá)成的交易(yì)在经(jīng)过上海(hǎi)清算所(suǒ)与场外结算公司的集中(zhōng)清算审核后，上(shàng)海清算所与(yǔ)场(chǎng)外结算公司于(yú)当日将(jiāng)交易进行合(hé)约替代，进入集中清算，生成为三(sān)个独立的(de)新(xīn)合(hé)约，分别(bié)为境(jìng)外参与者与场外结(jié)算公司、场外结算公司与上海清(qīng)算所、上海清算所与境内参与者之间(jiān)的合约。境外与境内(nèi)参与者(zhě)之间将不再(zài)存在(zài)合同(tóng)关系。对(duì)于未纳入集中清算的交易，依照(zhào)成交双方约定(dìng)的处置(zhì)方式进行(xíng)处置(zhì)。

　　八、“互换通”业务场景下的跨境资金流(liú)动如(rú)何管理？

　　答：在“互换通(tōng)”业务场景下，上海清(qīng)算所与(yǔ)场(chǎng)外结算公司之间的跨境资金结算(suàn)主要通(tōng)过人民币跨境(jìng)支付系统办理。同时，场外(wài)结(jié)算公司(sī)可在境内(nèi)银行开立人民币基本存款账(zhàng)户和人民(mín)币“互换通(tōng)”结算专(zhuān)用(yòng)存(cún)款账户（NRA账(zhàng)户），作为极端情况下应(yīng)急结算(suàn)安排。NRA账户收支范围包括：“互换通”交易结(jié)算资金、因“互(hù)换(huàn)通(tōng)”交易结算需要(yào)在(zài)应急(jí)情况下所融入资金的本(běn)息和(hé)费用以及符合(hé)中国人民银行规定的其他收入支出等。

　　此外，作为“互(hù)换通”业务风控方案的一部分，上海清算所与场(chǎng)外(wài)结算公司将针对双方清(qīng)算所之(zhī)间的(de)风(fēng)险敞口建立“互换通(tōng)”资(zī)源(yuán)池(chí)安排。双方向“互(hù)换通”资源池(chí)缴纳担保品，该资源(yuán)池独立于每一中央(yāng)对(duì)手(shǒu)方(fāng)从各自(zì)清算参与者收(shōu)取和追缴(jiǎo)的保证金、清算基金之外，不用于任何会员机构的(de)违(wéi)约(yuē)损失分摊。上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)向资源池缴(jiǎo)纳的资金存(cún)放在以(yǐ)场外结算公司名义于境外开(kāi)立的“互换通”专用账(zhàng)户，场(chǎng)外(wài)结算公司向资源池缴纳的(de)资金存放在(zài)以上(shàng)海清(qīng)算所名义(yì)于境内开立的(de)“互换通”专用人民币/外币账户，相关账户内资金可豁免跨境(jìng)债权债务登记及额度管理要求。场(chǎng)外结算公司(sī)与上海清算所每日基于(yú)双方清算所之间的(de)风险敞口计算“互(hù)换通”资(zī)源池要求，并通过境内外(wài)存管银行办理人民币(bì)或外币资金的跨境划转。

　　有(yǒu)汇报责任(rèn)的机(jī)构(gòu)应当及时履行报(bào)送义务。上海清算(suàn)所和境内资源池(chí)存管银行应当向(xiàng)人民币(bì)跨境收付信息管(guǎn)理(lǐ)系统（RCPMIS）报送跨境人民币收支信息；被撤(chè)销的交易如涉及(jí)双边(biān)结算补(bǔ)偿(cháng)金的，相关境内结算银行应当进行跨境(jìng)人民币收(shōu)支信息报送(sòng)。上海清算所、境内投资(zī)者(zhě)等相关主体应当(dāng)按照规定(dìng)履行(xíng)国际收(shōu)支统计(jì)申报义(yì)务，原则上(shàng)“互换通”交易和资源(yuán)池(chí)业务由上海(hǎi)清算(suàn)所集中进行(xíng)国际收支统计申(shēn)报(bào)，补偿金等(děng)不(bù)经由上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)清算的交易或资金收付，由(yóu)境内投资者(zhě)等相关主体(tǐ)进行(xíng)国际收支统计申报。

　　九、如何(hé)理解(jiě)“北向互换通”实行额度管理？

　　答：为(wèi)确保市场平稳运行，“北向互换(huàn)通”充分考虑境外(wài)投资者(zhě)投(tóu)资银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)的情况，初(chū)期全市场每日(rì)交(jiāo)易(yì)净(jìng)限额为(wèi)200亿元(yuán)人民(mín)币(bì)（即(jí)全(quán)部(bù)境外投资者通过“北向互换(huàn)通”开(kāi)展利率互换交易在轧差(chà)后(hòu)的(de)名义本(běn)金净额每日不超过200亿元人(rén)民币），清算(suàn)限额为(wèi)40亿元人(rén)民币（即上海清算所与场外结算公司之间净头(tóu)寸对应的“互换通”资(zī)源池(chí)风险敞口上限为40亿元人民币）。未来，可根据市场发展情况适(shì)时调整额(é)度，并对外公布。

　　十、香港结算行应(yīng)当遵守(shǒu)的人民币购售业(yè)务相关(guān)规定具体包(bāo)括哪(nǎ)些文件？

　　答：目前，关于人民币购售(shòu)业务的相关(guān)文件主(zhǔ)要包括：《中国人民银行关于明确跨境人民币业务相(xiāng)关问题的通知》（银发(fā)〔2011〕145号）、《中国人民银行关于调整人民币购售业务(wù)管理的通知(zhī)》（银发〔2013〕321号）、《中(zhōng)国人民银行关于拓宽人(rén)民币购(gòu)售业(yè)务(wù)范围的通知》（银发(fā)〔2015〕250号(hào)）、《中国(guó)人民银行(xíng) 国(guó)家外汇管理局公告》（〔2015〕第(dì)40号(hào)）、《中(zhōng)国人民(mín)银行办(bàn)公厅(tīng)关(guān)于加(jiā)强境外金融机构进(jìn)入银行间(jiān)外汇市场开(kāi)展人民(mín)币购售(shòu)业务宏观审慎管理有关事项的(de)通知》（银办发〔2016〕1130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元43号）、《中国(guó)人民银行关于(yú)完善人(rén)民币(bì)购售业务管理有(yǒu)关(guān)问题的通知》（银发〔2018〕159号(hào)）、《关(guān)于完善人民币购售业务130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元(wù)境外参(cān)加行和境(jìng)外清算行进(jìn)入(rù)银行间外汇市(shì)场有关事项的公告》（中(zhōng)汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行(xíng)在境内银行间(jiān)外汇市场(chǎng)平(píng)盘头寸时，沿用现有(yǒu)境外清算行和境(jìng)外参加行的(de)业务模式(shì)、产品种类和(hé)信息报送等相关安排。根据《办法》和人民(mín)币购售(shòu)业务管(guǎn)理规定(dìng)，香港结算(suàn)行(xíng)在境内(nèi)银行间外汇市场平盘头寸时，应当确(què)保与其相(xiāng)关(guān)的(de)境(jìng)外投资者(zhě)在本机构的资金(jīn)兑换是基于(yú)“北向互(hù)换通”的真实合理需求。

　　十一、如何理解(jiě)“使用外汇参与交(jiāo)易的，其交易(yì)到期(qī)或不再继续参与的(de)，原则(zé)上应当通过(guò)香港结(jié)算行兑换回外汇(huì)”？

　　答(dá)：为方便持有外汇的境外投资者通过“北向互换通”投资内地银行间金融衍生品市场，使用外汇的境外投资者可在香(xiāng)港结算行办理(lǐ)外汇(huì)资金兑换，香港(gǎng)结(jié)算(suàn)行由此所(suǒ)产生的头寸可到境内银行间外汇市场(chǎng)平盘(pán)。初期(qī)，境外投资者可选择一家香(xiāng)港结算行办理业务。香港结(jié)算行为境外(wài)投资者办(bàn)理外汇资(zī)金兑换时(shí)，应(yīng)当做好真(zhēn)实(shí)性审(shěn)核相关(guān)工作(zuò)，确保所兑换(huàn)的资金用于(yú)“北(běi)向互换通”交易。其交易到期所得(dé)的人民币资金(jīn)，可继续投资(zī)，如用(yòng)于非(fēi)“北向互换通(tōng)”投(tóu)资用途，应当通过香港结算行(xíng)兑换为外汇。

　　十二、“北向互换通”交易报告有哪些要求？

　　答(dá)：境内外(wài)投资者和相关金融市场(chǎng)基础设施应(yīng)当(dāng)向中(zhōng)国人(rén)民(mín)银行认可的(de)交易报(bào)告库报告“北向互换通”交易相(xiāng)关数据。中(zhōng)国(guó)外汇交易中(zhōng)心是中国(guó)人民银行认可的“北向(xiàng)互换通”数据(jù)的交(jiāo)易(yì)报告库，在中(zhōng)国外(wài)汇交易中心达成的“北向互(hù)换通”交易(yì)，境内外投资者无需另行报告。此外，中国人民(mín)银(yín)行和相关(guān)监管部门可以根(gēn)据需要向(xiàng)基(jī)础设施调取与境外投资(zī)者投资活动相关的数据。

　　十三、《办法(fǎ)》发布后(hòu)，还会发布相关配套业务细(xì)则吗？

　　答：配合(hé)《办(bàn)法》发布，境内电子(zi)交易平台、境内(nèi)外清算机构将制订(dìng)配套的业务规则等文件并对外发布。

　　十(shí)四、“互换(huàn)通”未来有(yǒu)什么发展计(jì)划(huà)？

　　答：未来中国人民银行将根据市场发(fā)展情(qíng)况，适时(shí)增(zēng)加(jiā)投资品种(zhǒng)，调(diào)整交易和清(qīng)算额度(dù)，优化(huà)交(jiāo)易清算安排(pái)，为境(jìng)外(wài)投资(zī)者提(tí)供更(gèng)加便利高效的(de)风险管(guǎn)理工具(jù)。另外(wài)，两地监管当局(jú)将结(jié)合各(gè)方面(miàn)情(qíng)况，在风险可控、对(duì)等互(hù)利的原则下，适时研究扩展至“南(nán)向(xiàng)互(hù)换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元