美国历史上(shàng)首次债务违(wéi)约风险正在逼(bī)近。

　　当(dāng)地时间5月1日，美国财长耶伦就美(měi)国债务违约发出警告，如果(guǒ)国会无法解决债(zhài)务上限(xiàn)问题，美国可(kě)能(néng)最早在6月1日发生债务(wù)违约。

　　美国最早将(jiāng)于6月1日出现债务违约

　　美国财政部长耶伦5月1日警告(gào)称(chēng)，如果国会无法解决债务上限问题，美国(guó)可能最早于6月1日(rì)出现债务违约(yuē)，这(zhè)将是美(měi)国历史上的首次债(zhài)务违(wéi)约。耶伦敦(dūn)促(cù)国会“尽快采取行动”，以解决31.4万(wàn)亿美元的法定借款上限问题。

　　当天，耶伦致信民(mín)主、共和两党(dǎng)的国(guó)会参众两院领导人，告知联邦政府举债额度(dù)比预(yù)期(qī)消(xiāo)耗(hào)更(gèng)快(kuài)推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力，国会应(yīng)尽早采取行(xíng)动(dòng)，维(wéi)护(hù)美国(guó)“信用”和各方对美国的“信心”。

　　她再次(cì)提醒(xǐng)国会议(yì)员(yuán)处(chù)理债(zhài)务上限(xiàn)的(de)重要(yào)性。“我(wǒ)们从(cóng)过去的债(zhài)务上限僵局中了解到(dào)，等到最(zuì)后一刻才暂停(tíng)或提高债务上限可能(néng)会(huì)对企业(yè)和(hé)消费者(zhě)信心造成严重损害(hài)，加重纳税(shuì)人的短期借贷成本，并对美国的信用评(píng)级产生(shēng)负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦(lún)在信(xìn)中表(biǎo)示(shì)，之(zhī)所以在一个月之后财政部就可能耗尽(jǐn)现金，其(qí)中重要的(de)一个(gè)原因是最(zuì)近税收收入放缓。她表示(shì)，财政(zhèng)部(bù)正在暂停发行州和(hé)地方政府系列证券，以避免突(tū)破债务上限。

　　此前，国(guó)会(huì)预(yù)算(suàn)办公室预测，非(fēi)常措施(shī)可能(néng)会在7月至9月间用尽，尽管它也承认(rèn)其预期存在(zài)不(bù)确定性(xìng)。

　　5月1日，美国会预算办(bàn)公室发(fā)布(bù)的(de)最新报(bào)告推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力显示，美国在6月初(chū)耗(hào)尽资金的风险较(jiào)之前(qián)更高。该机(jī)构主(zhǔ)任(rèn)菲利普(pǔ)·斯瓦(wǎ)格尔说(shuō)：“由于截(jié)至4月底的税(shuì)收收入低于国会(huì)预算办公室2月份的(de)预期，我们现在估(gū)计，财政部在(zài)6月(yuè)初(chū)用(yòng)尽资金的风险要大得多。”

　　报道称，在早些时(shí)候(hòu)的一份报告中，国(guó)会预算(suàn)办公室预测，非常(cháng)措(cuò)施可能会在7月至9月(yuè)间(jiān)用(yòng)尽，尽管它也(yě)承认其预期存(cún)在不确(què)定性。

　　据美(měi)国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，耶伦发出警告后(hòu)，美国总统拜登(dēng)已邀请美国国会的四位领导人于5月9日在(zài)白宫就债务上限问题举(jǔ)行会议，商(shāng)讨解决方案。

　　耶伦警(jǐng)告：将引发“经济(jì)灾难”

　　据(jù)路(lù)透社报道(dào)，美国财政部长耶伦日(rì)前曾警(jǐng)告称，如果美国国会未能提高政(zhèng)府(fǔ)的债务上限，由此产生(shēng)违约，将引(yǐn)发一场“经济(jì)灾难”，并在未来几年推高(gāo)利(lì)率(lǜ)。

　　据报道，耶伦在一场企业高管活动中(zhōng)发表讲话说(shuō)，美国债(zhài)务违(wéi)约将导致失(shī)业，同时(shí)使得家庭(tíng)在抵(dǐ)押(yā)贷(dài)款、汽车贷款(kuǎn)和(hé)信用(yòng)卡上的(de)支出增加。

　　耶伦表(biǎo)示，，债务违(wéi)约(yuē)将导致失业率上升，同时(shí)使美国家庭在抵押贷(dài)款(kuǎn)、汽车贷款(kuǎn)和信用卡上(shàng)的支出增加。增加或暂停31.4万亿美元的借款(kuǎn)上(shàng)限是国会的(de)“基(jī)本责(zé)任”。她(tā)警(jǐng)告说，如果债(zhài)务违约将引发一场(chǎng)经济和金(jīn)融(róng)灾(zāi)难，“违约将提高永续借款(kuǎn)的成本。极大增加未(wèi)来的(de)投(tóu)资成本。”

　　耶伦还称，如果(guǒ)不提(tí)高债务上限，美国企(qǐ)业将面临不断恶化(huà)的信(xìn)贷市场，政府可能无法向(xiàng)依(yī)赖社会保障的相关(guān)家庭和(hé)老年人发放款项。

　　耶(yé)伦(lún)指出，众议(yì)院共和党人和白宫(gōng)之间围绕(rào)债(zhài)务上限的(de)对峙“有(yǒu)可能威胁我(wǒ)们在过去两年所取(qǔ)得的所有进(jìn)展”。

　　美国众议院(yuàn)通(tōng)过债务上限法案

　　白宫：拜登(dēng)将(jiāng)否决

　　美国民主共和两党围绕债务上限(xiàn)的党争不断加剧，引发全球对(duì)于美债违约可(kě)能引发金融(róng)动荡的(de)担忧。

　　当地时间4月26日，美(měi)国国会众议院投票通过债(zhài)务上(shàng)限法案。这项法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元(yuán)的(de)债(zhài)务上限，以换(huàn)取大幅削减政(zhèng)府支出。该法案(àn)规定(dìng)，联邦(bāng)政府债务(wù)上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预(yù)算年均增长需控制在(zài)1％。

　　所谓债务上限是(shì)美国国会(huì)为联邦政府设(shè)定的(de)为履行已(yǐ)产生的(de)支付义(yì)务而举债的最(zuì)高(gāo)额度，触及这条“红(hóng)线”意味着美国财(cái)政部借款授权用尽。

　　不过随后白宫(gōng)发布(bù)声(shēng)明称，美国(guó)总统拜登将否决众议院议(yì)长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限(xiàn)方案。白宫称众议院共和党(dǎng)人必(bì)须在没(méi)有任何要求和条件的(de)情况下(xià)打消违(wéi)约的可(kě)能性(xìng)，并(bìng)解决债务上限问(wèn)题(tí)。

　　据美国《国会山报》报(bào)道，美国(guó)参(cān)议院多(duō)数党领(lǐng)袖舒(shū)默(mò)驳斥了共和党(dǎng)的(de)债务上限法(fǎ)案，称其为“美(měi)国违约法案”。白宫称(chēng)该法(fǎ)案是“为获取极端让步而进(jìn)行的(de)鲁莽尝试”，并表示如果该法案到达(dá)拜(bài)登的办(bàn)公桌，他将(jiāng)予以否决。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于美国债(zhài)务上限的法案谈判(pàn)陷入僵局，再次提(tí)升市(shì)场担(dān)忧(yōu)。美银的(de)美国利(lì)率(lǜ)策(cè)略师认为(wèi)，自上周以来，美国利率(lǜ)反(fǎn)弹，美债收益率曲(qū)线牛市趋陡，造成这样状况的催化剂是对(duì)美国银行体系的(de)担忧再度抬头。市场定价美(měi)联储下(xià)周最后一次加息(xī)，这与(yǔ)我行的美(měi)国经济团队(duì)的预期一致。进一步加息是有可能的，但(dàn)考虑到银行体(tǐ)系的(de)漏洞(dòng)，加息面临着更大的障(zhàng)碍。预(yù)计美国债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周(zhōu)。

　　摩根(gēn)大通预计(jì)，美国债务上限问题最早(zǎo)将在下个月显现(xiàn)出(chū)来。该行认为，美国(guó)国债出现技术性违约(yuē)的风险“不小”。摩(mó)根(gēn)大通在报告中表(biǎo)示，预计(jì)有关美国(guó)债务上限和(hé)联(lián)邦拨款法案的辩论都将“危(wēi)险地逼近”最后(hòu)期限。该行的(de)美国利率策略团队预(yù)计，美国(guó)财政(zhèng)部可(kě)能在8月中旬之前耗尽可用资源。

　　4月(yuè)25日，惠誉表示，短期内(nèi)提高美(měi)国债务上限对(duì)未(wèi)来的僵局没有(yǒu)帮助；在共和党和(hé)民主(zhǔ)党领导(dǎo)人提出最新财(cái)政提案后，解决美国债务上限僵局的方法(fǎ)仍未明晰。

　　此前(qián)高盛也警告称(chēng)，美国触(chù)及(jí)关键(jiàn)的(de)债务(wù)上限最(zuì)后期限的时间可能(néng)会早(zǎo)于市(shì)场普遍(biàn)预期。高盛首席经济(jì)学家兼全球投(tóu)资研究主管Jan Hatzius表示，虽然(rán)初步统计数据透露的(de)信(xìn)息有限，但是(shì)4月(yuè)份迄今为止的“疲(pí)弱”税(shuì)收表明，在6月(yuè)上半月达到(dào)美国(guó)债务上限的可能性大幅增加了。

　　中信证(zhèng)券研究表示，美(měi)国已(yǐ)在今年(nián)1月触及债务上限，财政部可通过特别措施和TGA余额两大途径缓解燃眉之急。近日市场对美(měi)国债(zhài)务上限问题的担忧(yōu)情绪再(zài)次升温，这主(zhǔ)要是(shì)由税收同(tóng)比减少与国会(huì)两(liǎng)党僵(jiāng)持这两个因素(sù)催化(huà)。尽管如此(cǐ)，从立法流(liú)程(chéng)、党(dǎng)派意(yì)向、后备方案(àn)等三个角度(dù)看，我(wǒ)们认为美(měi)债在今年6月违约的风险(xiǎn)仍然较小。债务上限问题(tí)可能导致货(huò)币市(shì)场与债(zhài)券(quàn)市(shì)场加大波(bō)动，但总体而言预计(jì)其直接影(yǐng)响(xiǎng)有限。

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