公(gōng)募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季报进入(rù)密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康德(dé)。另一位700亿级基金经(jīng)理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在(zài)可积(jī)累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了(le)2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤(kūn)的基金管(guǎ95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通n)理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度末(mò)保持了高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓(cāng)位(wèi)基本稳定(dìng)，对(duì)结构进行了(le)调整，增加(jiā)了(le)消费等行业(yè)的配置(zhì)，降低了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金在(zài)2023年一季度(dù)均实(shí)现了正收益(yì)，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的(de)基金——易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选在一(yī)季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩(jì)比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国(guó)海洋石油大幅(fú)加仓，使其(qí)进入了易方达(dá)蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白(bái)酒股进行(xíng)了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度(dù)还(hái)减持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基(jī)本面价值投资很(hěn)吸引人(rén)的一点是，投(tóu)资者可(kě)以用很长一段(duàn)时(shí)间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用(yòng)事实证明自己的(de)成功和巨(jù)大的成(chéng)长(zhǎng)潜力之后，再买(mǎi)入也(yě)不(bù)迟。基(jī)本(běn)面价值投资的(de)优势之(zhī)一在(zài)于可(kě)积累性。如(rú)果只(zhǐ)是(shì)针对某一次投资，积累(lèi)的重要性(xìng)可能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作(zuò)为(wèi)终级目标，可积累性就(jiù)是这一目标(biāo)的最重要保障，选择(zé)一条可(kě)积累(lèi)的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管(guǎn)基金净值增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的规模(mó)最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季(jì)度A类和C类份(fèn)额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺(shùn)长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持(chí)中国(guó)中免、药明(míng)康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美(měi)国(guó)紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)，需要时(shí)间(jiān)修复资产(chǎn)负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步正常(cháng)化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社(shè)融(róng)和地产数据分析，二季度(dù)A股盈利(lì)增速有望进入上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路上(shàng)。除了继续(xù)关注整个经(jīng)济(jì)体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企业层(céng)面。可以看到很多公司在(zài)过去几年始终做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加(jiā)强大。不必总(zǒng)是关注宏观(guān)数据，多看看(kàn)微观企(qǐ)业变化可(kě)以(yǐ)让内心更加平静(jìng)。我们(men)对(duì)全年股票市场有信心，未来(lái)将继续保持合同(tóng)约(yuē)定较(jiào)高仓(cāng)位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季度(dù)末(mò)，谢(xiè)治宇管理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管4只基(jī)金(jīn)在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基金管理规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净(jìng)值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万(wàn)华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持仓变(biàn)动情况来看，一季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)加仓海康威视(shì)、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进入(rù)前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股份等(95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年(nián)一(yī)季(jì)度疫情对经济的影响基(jī)本消除，整体经济(jì)逐(zhú)步(bù)回(huí)到复苏轨道。随着中国(guó)的(de)稳增(zēng)长政(zhèng)策(cè)落实与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复(fù)苏加上预期改善推动资本(běn)市场风(fēng)险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银(yín)行出现了阶段(duàn)性危机，但(dàn)各(gè)国政府较为迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相关银(yín)行(xíng)，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因(yīn)素(sù)减弱，一季(jì)度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也(yě)实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好投资性价比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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