今(jīn)年AI波澜(lán)壮阔的大行情之下，引发了(le)全行业所有基金(jīn)经理(lǐ)关注，而(ér)公募基(jī)金2023年一季报揭开(kāi女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路)了基金(jīn)经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安(ān)积极回报基金，一季度主要(yào)投资(zī)在人工智能、算(suàn)法、应用、算力端(duān)等领域，因抓住了市场机遇实现(xiàn)了(le)超62％的收益，成为今年以来(lái)业绩最(zuì)领(lǐng)先的主女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路动权益基金。同时，较好(hǎo)的业绩也让(ràng)这只冠军基金一季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在(zài)一季度也吸引了(le)多位明星(xīng)基金经理(lǐ)的关注目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在一(yī)季报表(biǎo)示，一季度在人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱(bào)人工(gōng)智能

　　开年(nián)以来，计算机行业在人工智能(néng)板块(kuài)的带动(dòng)下(xià)，走出了(le)波(bō)澜(lán)壮阔的行情。因抓住市场机遇(yù)，业(yè)绩一(yī)路(lù)领跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松的知(zhī)名度(dù)更上一(yī)层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极(jí)回报成(chéng)为2023年表现(xiàn)最强的主动权益基金，最新观(guān)点备(bèi)受(shòu)市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世，人(rén)工智能出现(xiàn)了突飞(fēi)猛进的发(fā)展，将影响几乎我们所(suǒ)有的(de)行业，或将成为未来(lái)最(zuì)强的产业趋势。

　　他还提到(dào)，海外引(yǐn)领(lǐng)，从算法大模型持(chí)续(xù)迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再(zài)到算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速(sù)。国内厂商也纷纷开展结合自身业务的人工智(zhì)能领域的研究(jiū)，在股(gǔ)价飞(fēi)涨的背后，是相关公司在产业端的积极布(bù)局，人工智(zhì)能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金一(yī)季度主要投资在人工智(zhì)能领域(yù)，算法(fǎ)、应用(yòng)、算力端都有相应布(bù)局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重(zhòng)仓股进(jìn)行了(le)较大幅(fú)度的调整。相较(jiào)去年底(dǐ)，除了中(zhōng)微公(gōng)司、沪硅产(chǎn)业仍(réng)出(chū)现在其(qí)前十(shí)大重(zhòng)仓股之列(liè)外，其他重仓(cāng)股全部换，新(xīn)进了长川科技(jì)、华海清科、盛美上海、拓荆科(kē)技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓(cāng)股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中(zhōng)微(wēi)公司，截(jié)至4月21日，今(jīn)年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息(xī)更是(shì)年内拥有超100％的(de)涨幅，而(ér)华海(hǎi)清科(kē)、拓荆(jīng)科技、江(jiāng)波龙等年内涨幅也超60％，这些表(biǎo)现较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺安积极回报并(bìng)没有保持去年底的高仓位，一季(jì)度末仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年三、四(sì)季度基本(běn)保持(chí)在90％以上(shàng)的仓(cāng)位水平(píng)，去年三季末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票仓(cāng)位一度低至0.12％的(de)水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理的(de)另(lìng)外一(yī)只基金诺安成长并没有(yǒu)太大变化，前十大重仓股相较去(qù)年底变化很小，仍(réng)重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份(fèn)、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长的一(yī)季报中写道，主要布局芯(xīn)片板块，在当(dāng)前的(de)市场位(wèi)置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他(tā)还(hái)谈及芯片板块的(de)两大(dà)细分领域(yù)，在一(yī)季度都到(dào)了(le)临近拐(guǎi)点的阶段。

　　首先是(shì)芯片设计板块，从2021年(nián)四季度开启的芯(xīn)片产业下行周期，随着疫情落下帷幕(mù)，在今年(nián)一季度(dù)拐点(diǎn)将至。产业端(duān)一(yī)季度库存水(shuǐ)平接近正常，各厂商二季度毛(máo)利(lì)率水平(píng)见底。伴随着(zhe)疫后经(jīng)济(jì)恢复，未来需(xū)求端将(jiāng)对设计板块持(chí)续拉动。

　　同时我们应该(gāi)觉察到，随(suí)着chatgpt的问(wèn)世，人工智(zhì)能出现了突(tū)飞猛进的发展，将(jiāng)影(yǐng)响几乎我们所有的行业(yè)，或将成为(wèi)未来最强的(de)产(chǎn)业趋势。海(hǎi)外引领，从算法大模型持续迭代，到(dào)各种应(yīng)用(yòng)接(jiē)入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。而(ér)算力(lì)几何级的增长和边(biān)缘(yuán)侧(cè)硬件的拉动，都是未来芯片需(xū)求的重要增长。新需求将让芯片周期(qī)拐点提前到(dào)来。

　　另外一个重要板(bǎn)块是芯(xīn)片设(shè)备材料EDA，美国对中国半导体的制(zhì)裁已经到(dào)了穷途末(mò)路的(de)地步(bù)，暨2022年(nián)10月7日(rì)美国半导体(tǐ)出(chū)口新法案对我国(guó)晶(jīng)圆(yuán)厂(chǎng)极限施压之后，进一步(bù)的(de)制裁已(yǐ)经(jīng)乏善可陈。国内晶圆(yuán)代工厂(chǎng)一方面加速扩产成熟制(zhì)程(chéng)，另一方面在国(guó)内设备厂商的配合下，继续(xù)研(yán)发攻克先进制程(chéng)。虽然美国(guó)的制裁对我国先进(jìn)制程的扩产造(zào)成了一定的影响，但是另外一个角度看，芯片设备(bèi)的国产化(huà)率却取得了突飞猛进(jìn)的(de)增长。在全(quán)球晶(jīng)圆(yuán)扩(kuò)产(chǎn)处于下(xià)行周期的大背景下，国产(chǎn)替代进程加速(sù)对设备(bèi)材料EDA板块的拉动(dòng)，很(hěn)可(kě)能会超预期(qī)。

　　冠(guān)军(jūn)基金规模(mó)“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领跑，冠军基金(jīn)的(de)规模(mó)也出现迅猛(měng)增长(zhǎng)。

　　数(shù)据显示，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的诺安积极回报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以来业绩最(zuì)强(qiáng)的主动权益(yì)基金。这一业(yè)绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响(xiǎng)，若(ruò)截至4月(yuè)20日，该基金(jīn)业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好的业(yè)绩也让这只冠军基金(jīn)一(yī)季(jì)度规(guī)模暴(bào)增超900％。数据显示，诺安积(jī)极回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末(mò)规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较(jiào)其(qí)2023年一季度的净值涨幅，这一规模(mó)暴涨更(gèng)多来自于投资者申购。相关蔡(cài)嵩松以(yǐ)及诺安(ān)积极(jí)回(huí)报基金的(de)话题(tí)也(yě)屡见报(bào)端(duān)，成(chéng)为基民(mín)热议的(de)话题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)5只(zhǐ)基金在(zài)一季度规(guī)模均出(chū)现上涨，除了诺安积极回报之(zhī)外，2023年业绩超40％的(de)诺安优化配置同(tóng)样规(guī)模(mó)暴增(zēng)，从(cóng)去(qù)年底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所(suǒ)管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增长到一季(jì)度末的(de)331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基金经理俱乐部”中(zhōng)的(de)一(yī)员。

　　谢治宇：对人工智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖(wā)掘

　　作为兴证全(quán)球基金分管投研的副(fù)总，市场上管理(lǐ)规模超过700亿的基(jī)金经理，谢治宇一季(jì)度调仓换股方向也(yě)受到市场关注。

　　从最新一季报披露情况(kuàng)看，谢(xiè)治(zhì)宇主要(yào)加仓半导体及光模(mó)块(kuài)相关(guān)板(bǎn)块(kuài)，他也坦言在一(yī)季(jì)度主要对对人工智能(néng)相关产业链进行(xíng)了(le)挖掘。

　　他(tā)管理的(de)兴全合润基金一季度新进(jìn)了海(hǎi)康威视、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份四只个股(gǔ)，几(jǐ)乎(hū)全部是与AI、半导体、光(guāng)模块方向相关。

　　其中(zhōng)，安(ān)防龙头(tóu)——海康威视(shì)在2022年(nián)已将AI技(jì)术应(yīng)用于设备检测、产品盘点、安检等多类产品。在4月(yuè)15日发布(bù)的(de)《投资者关(guān)系活动(dòng)记录表》中，海康威(wēi)视(shì)表示，AI技术对海康(kāng)威(wēi)视的营(yíng)收增(zēng)长起(qǐ)了很(hěn)大的作用(yòng)。

　　澜起科(kē)技主营业务是为云计(jì)算和(hé)人工智能领(lǐng)域(yù)提提供以芯片(piàn)为基础的解决方案，目(mù)前主(zhǔ)要产品包括内存接口等。晶晨股(gǔ)份也是全球布(bù)局、国内领先的无(wú)晶圆半导体系统(tǒng)设计厂商。

　　作(zuò)为(wèi)数(shù)据中心光(guāng)模块供应商(shāng)。截(jié)止4月(yuè)21日(rì)，中际(jì)旭创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓，仅一个(gè)季(jì)度的时间(jiān)就狂(kuáng)买8个多亿，直(zhí)接买进第七大重仓(cāng)股。

　　而包(bāo)括(kuò)立讯精(jīng)密、鹏(péng)鼎控股、芒(máng)果超(chāo)媒、普(pǔ)洛药业(yè)在内的(de)四(sì)只个股(gǔ)在一季度退出兴全合(hé)润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　除了兴全合润，谢治宇管理(lǐ)的(de)另(lìng)外一只可投(tóu)港股(gǔ)的兴全合(hé)宜(yí)基金在一季度除了加仓(cāng)半导体等板块之外(wài)，互联(lián)网板块中的(de)腾讯(xùn)控股也(yě)是其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治(zhì)宇在一季(jì)报中表示，随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)市场(chǎng)上证(zhèng)指数(shù)上涨5.94％，创业(yè)板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能(néng)源(yuán)板块指数上涨较(jiào)多，A股板(bǎn)块分(fēn)化更(gèng)明显。

　　随(suí)着(zhe)cha女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路tGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子(zi)版块带(dài)动的人工智(zhì)能(néng)、中字头的“中特估(gū)”、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实现较大幅度上涨。

　　基金(jīn)报告期(qī)内(nèi)维持了较高仓(cāng)位，对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬(yìng)件和(hé)软件公司进(jìn)行(xíng)精选和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖(wā)掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良好投资(zī)性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。

　　朱(zhū)红欲：增持了计算(suàn)机、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日(rì)成立，招商核心(xīn)竞争力在当年弱市环境(jìng)下斩获超47％的收益，让(ràng)招(zhāo)商基金朱红裕成为市场(chǎng)备受关(guān)注的基金经理。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭开了(le)朱红裕(yù)的投资思(sī)路(lù)和路径(jìng)。从股票持仓(cāng)来(lái)看(kàn)，一(yī)季度末(mò)该基金股票市值(zhí)占(zhàn)基金总资(zī)产比例为93.84％，处于该基金(jīn)成(chéng)立以来的最高值，显(xiǎn)示出一种(zhǒng)积极的态度(dù)。从(cóng)该基金2022年(nián)中报、三季报、年(nián)报来看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去(qù)年底，一季度朱(zhū)红裕配置A股比例有所(suǒ)降低(dī)，配(pèi)置港股比例(lì)有所提升。数据显示，招商核心竞争力配置(zhì)中国大陆、中(zhōng)国香港股票市值(zhí)占(zhàn)基金净值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底(dǐ)这(zhè)两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配置来看，重(zhòng)点(diǎn)布局了信息技术、可选消费等。前十(shí)大重仓(cāng)股来看，重仓卫宁健康、振华科(kē)技、美的(de)集团、金蝶国际等。其中卫宁健康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整体做了一些持(chí)仓调整，绿城(chéng)服务、中国民航信息网络、安(ān)琪酵母新进前十大重(zhòng)仓股之列，通威股份(fèn)、希望教育(yù)、中航光电(diàn)则退出前(qián)十(shí)大。

　　朱(zhū)红裕也在季报中写道(dào)，一季度初期，我们基于(yú)对经济复苏预期大概率偏弱(ruò)的判断，主要减(jiǎn)持了经(jīng)济(jì)复苏敏感度(dù)相对较高的部分制造(zào)业(yè)，增持了计算机、大众(zhòng)消费品(pǐn)等(děng)行(xíng)业，同(tóng)时，我们亦在一季度(dù)末期逐步逢低增(zēng)持了港(gǎng)股中(zhōng)可(kě)能(néng)面临业绩拐点(diǎn)的物业及计算机等(děng)公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽(suī)然(rán)创造了(le)一定的超额收益，但市场的博弈程(chéng)度超出了我们的预期，导致对部分(fēn)行业的定价(jià)出(chū)现了(le)较为显著的偏离(lí)。我们将(jiāng)基(jī)于中长期的行业研究视(shì)野，逆(nì)势(shì)而行。

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