5月迎来开门红，A股(gǔ)成交额连续20日(rì)保持在1万(wàn)亿以上，市(shì)场对(duì)于人工智能、消费、新能源等板块(kuài)看法分歧较(jiào)大，截至5月4日，已(yǐ)有多家(ji15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗ā)券商发布了5月金股和策略。

　　一、5月(yuè)金股(gǔ)出炉(lú)，传媒、银行(xíng)关注度提升最(zuì)大(dà)

　　截至5月4日，15家(jiā)券商共计推(tuī)荐了154只(zhǐ)金股，从行(xíng)业来(lái)看，机械设备行业(yè)板块暂时是5月机构人气最(zuì)高(gāo)的板(bǎn)块(kuài)，占比接(jiē)近1成，银行板块罕见出现多只金股，两者一(yī)定程度与中特估概念(niàn)有所重叠。

　　而人(rén)工智能/TMT产业出现分(fēn)化，传媒板块关(guān)注度提(tí)升最(zuì)为明显(xiǎn)，计(jì)算(suàn)机板块(kuài)关注度则快速下降，这也与4月份行情走势相互印(yìn)证，传媒板块率先(xiān)突破，可能(néng)会成(chéng)为AI概念笑(xiào)到最后的(de)那个。

　　此外，食品饮(yǐn)料、商(shāng)贸零售的(de)关注度也小(xiǎo)幅(fú)回暖，可(kě)能与淄(zī)博烧烤(kǎo)和(hé)五一旅(lǚ)游市场的(de)火爆有关。

　　从各家券(quàn)商推(tuī)荐(jiàn)的金股标(biāo)的集中(zhōng)度来看，150多只金(jīn)股(gǔ)中，有22只金股同时被2家(jiā)及以(yǐ)上的(de)机构共同推荐。其中(zhōng)三只传媒股同时获得3家以上机构推(tuī)荐，分别是三(sān)七互娱(yú)、腾讯控股和、恺英网(wǎng)络。

　　传媒板块(kuài)受关注的逻(luó)辑也主要是两点：1.底部复(fù)苏，2.版号放开后，新产品（游(yóu)戏）有望放量（出现爆款）。

　　二(èr)、4月(yuè)金股成绩回顾，小商品(pǐn)城67%涨幅(fú)登顶

　　回看4月金股策略表现，东吴(wú)证券(quàn)以12.58%收(shōu)益名列前茅，精测(cè)电子(zi)贡献其(qí)中绝大多(duō)数收益(yì)，海通证券以12.42%的收益紧随其后。总体来看，34家券商中仅(jǐn)11家券商金股策略盈利，收(shōu)益中位(wèi)数为-1.65%，各(gè)项成绩均(jūn)不如近几期，主要与大盘行情的撕裂有关(guān)。

　　这种极端行(xíng)情(qíng)的(de)演绎体(tǐ)现在热门金股上则表现为(wèi)“全军(jūn)覆没”，8只同时获得(dé)4家机构的金股中仅宁德(dé)时(shí)代涨幅为(wèi)正，腾(téng)讯控股、泸州(zhōu)老(lǎo)窖则出(chū)现了10%以上的(de)回撤。

　　而小商品城、精(jīng)测电子涨(zhǎng)幅超过60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行情怎么(me)走？机构多(duō)数持保(bǎo)守看法

　　各大券(quàn)商对五(wǔ)月份的投(tóu)资方向做了预判，综合(hé)多家观点，券(quàn)商们对五月的大(dà)盘的看法比较保守，建议多看少动(dòng)，推荐(jiàn)较多(duō)的行(xíng)业是电气设备、消费、医药、军工(gōng)，对地(dì)产(chǎn)股(gǔ)的(de)走势机构有分(fēn)歧，区域规划、券商、沪港通、个股期权则因(yīn)有事件驱动所以有(yǒu)短期(qī)的(de)机会。

　　安(ān)信策略阐述了美(měi)国股(gǔ)票投(tóu)资的(de)一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描述的(de)是(shì)每年5月到(dào)10月股票市场的相对弱(ruò)势。这有悖(bèi)于现代投资理论，但(dàn)又屡见不(bù)鲜。在2010年(nián)-2013年的A股市场中，我们也发现了明(míng)显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数(shù)在5月(yuè)出(chū)现(xiàn)上涨，其他年份均现(xiàn)下跌。如果统计5、6两(liǎng)个月的(de)市(shì)场表现，则四年(nián)均(jūn)报下(xià)跌，平均跌幅达(dá)7.8%。

　　民生(shēng)策略表示经(jīng)济的微刺激(jī)(包括重大项目(mù)的陆续(xù)推出和(hé)开工(gōng))不(bù)会停止;同(tóng)时，管理层对(duì)信用风险及资产价格(gé)风险的(de)容忍度正在降低(dī)，但在投资缺口重回下行通道、通胀继续低位徘徊的经济周期格局下，只托不举、定点发力的(de)“微刺激”难以扭转市场有底无高(gāo)度的现状。

　　申(shēn)万(wàn)策略(lüè)认为市场依然维持(chí)震荡(dàng)格局，长期(qī)看二级(jí)市场估值体系国(guó)际化是趋势，优(yōu)质成(chéng)长(zhǎng)有望迎来深蹲起跳的机会，可以做(zuò)一把反弹，国企改(gǎi)革红利释(shì)放非常值得期待。

　　招(zhāo)商(shāng)策(cè)略(lüè)判断在去(qù)杠杆的背景下，要么减少负债，要么增(zēng)加资(zī)本，减负债会带来经济收缩(s15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗uō)压力，增资本会带来股票供给压力，市场(chǎng)尚未走出这种被动局面(miàn)的影响。PMI数(shù)据(jù)显示(shì)经济下行压力(lì)暂时有所(suǒ)缓(huǎn)和，但尚(shàng)无法期望(wàng)经济(jì)会出现持续或者(zhě)大(dà)幅(fú)改善;资金利率的(de)回落(luò)是衰退性的(de)，不意味着流动性出现主(zhǔ)动式改善;风险偏好(hǎo)受刚(gāng)性兑付(fù)打破(pò)预期影响(xiǎng)仍难以出现改善(shàn);IPO开(kāi)闸预期(qī)增加股(gǔ)票供(gōng)给(gěi)担忧。总体(tǐ)上(shàng)仍维持二季度投资策略观点，谨慎为(wèi)上，保持(chí)低仓位(wèi);相对(duì)来说，中盘股如医(yī)药、家电(diàn)、汽车、食品饮料等一线白(bái)马等业绩增长确定性(xìng)高、估值不高，可以有相(xiāng)对收益。(关键词(cí)：医药、食(shí)品饮(yǐn)料等(děng)白马股)

　　海(hǎi)通(tōng)策略(lüè)展望5月市场环境，一些积极(jí)因素正出现，将给市场带(dài)来一些阳光：(1)宏观面(miàn)，政策底(dǐ)限(xiàn)思维(wéi)仍在，悲观(guān)预期(qī)或修正。(2)微观面，部(bù)分龙头成长股(gǔ)业(yè)绩仍靓(jìng)丽(lì)。(3)市场面，政策性、事件性亮点望提振市场情绪。从管(guǎn)理层的政策取向来看，短(duǎn)期打破(pò)概率(lǜ)偏低，震荡市特征没(méi)变(biàn)。短期市场下跌后5月有些积(jī)极因(yīn)素(sù)出(chū)现，建议备战回调后的反弹。

　　中信策略分析(xī)称，首先，A股盈利增速下(xià)行确立，并(bìng)将继续;其(qí)次(cì)，前期小批多次的(de)微刺激下，市(shì)场对(duì)短期经济(jì)预期偏乐(lè)观，而(ér)实际政(zhèng)策(cè)效果难以对(duì)冲来自房地产等(děng)领域带来的经济下行(xíng)动能，基(jī)本面预期很有可能下修(xiū);再次，改(gǎi)革和结(jié)构调(diào)整依(yī)然(rán)是政策(cè)主要(yào)目(mù)标，政府(fǔ)不托底，政策(cè)不全面放松的情(qíng)况下，房地产风险发酵，IPO重(zhòng)启对风险(xiǎn)偏好都有不利(lì)影响。监管部门的维稳措施亦难(nán)以(yǐ)改变基本(běn)面弱平衡向下打(dǎ)破的趋势，5月份市场仍将继续(xù)维(wéi)持弱势下跌格局。

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