在投资(zī)日经225ETF的(de)“基金(jīn)吧”里，基(jī)金(jīn)的(de)大涨大(dà)跌(diē)走势，激起了基民的热烈讨(tǎo)论，“这个日经正经不？”“还要有个跌停板(bǎn)才和(hé)净值(zhí)一样”“这基涨(zhǎng)跌这么大，吓(xià)人”……到(dào)底(dǐ)发生了(le)什么？

　　5月23日，华夏、易(yì)方达(dá)基金两(liǎng)大公募巨头纷纷(fēn)公告，对公司旗(qí)下高(gāo)溢价日经225ETF提示风险，目前折溢价率已(yǐ)经大幅回(huí)落。与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，科创50、创(chuàng)业板指(zhǐ)继续(xù)受到资金的青睐，今年以来创(chuàng)业板ETF净买入资金(jīn)已达165亿元(yuán)，而沪(hù)深300、上证50ETF等(děng)净流出居前(qián)，热门板块传媒(méi)、基(jī)建ETF受(shòu)到资金“落袋为安”，但部分(fēn)机构(gòu)看好传媒、顺周期板块的长期配置价值。

　　提示高(gāo)溢价风(fēng)险

　　日经ETF溢(yì)价已有所回(huí)落(luò)

　　5月23日，华夏、易方达(dá)基(jī)金两大公(gōng)募巨头纷纷公告，两家公募旗(qí)下的“野(yě)村日(rì)经225ETF（QDII）”、“日兴资管(guǎn)日经225ETF（QDII）” 二级市场交易(yì)价格(gé)波动较大。截至5年22日，两只产品的溢(yì)价率分(fēn)别为5.5％、9.12％，并特此提示投资(zī)者关注二级市场交易价格溢价风(fēng)险，如果盲目投资，可(kě)能遭受(shòu)重大损失。

　　从(cóng)两只产(chǎn)品的表现看(kàn)，今年两只ETF近(jìn)日(rì)走(zǒu)势凶悍，今(jīn)年(nián)以来涨幅都超过了16％。截至5月23日下午1点开(kāi)盘，两只产品溢价率都回落到4％以内，投(tóu)资者的追捧(pěng)热情在风险提示后有(yǒu)所降温(wēn)，正在回(huí)归理性。

　　而从(cóng)资(zī)金(jīn)流向看(kàn)，由于两(liǎng)只产品规模仅有(yǒu)1个亿左右，流通盘偏小，昨(zuó)日净(jìng)流(liú)入资金都不到2千(qiān)万(wàn)体(tǐ)量。

　　从全市场看，目前跟踪(zōng)日经指数的产(chǎn)品共有(yǒu)4只，总规模5.4亿元，今年以(yǐ)来资金净流入2.42亿元，涨幅最高的产品已经达到27％，体(tǐ)现(xiàn)了很好的赚钱效应。

　　目(mù)前，四只产品(pǐn)跟踪的(de)指数都(dōu)是日经225指(zhǐ)数收(shōu)益(yì)率（经汇率调整后），从该指数表现看，今年(nián)也大涨18％，指(zhǐ)数涨(zhǎng)幅(fú)在亚太市(shì)场高居前列。

　　一位股(gǔ)票(piào)ETF基金经理告(gào)诉记(jì)者，日经ETF跟踪的指数近期涨势较大，涨幅(fú)犀利，叠(dié)加产品流通(tōng)盘不够大，短(duǎn)期(qī)内(nèi)受到资金的(de)净买(mǎi)入，产(chǎn)生了(le)供不应求的(de)情况，就会推高二级市场价格，让价格走在指数涨幅的前面，这个情况就会产生基金产品的(de)高(gāo)溢价(jià)。

　　“日经ETF的底层资产是跟踪日经(jīng)225指数表现(xiàn)的(de)，如果(guǒ)短期出现高溢价(jià)，也就意味(wèi)着当(dāng)前(qián)的价(jià)格超出(chū)了(le)指数的涨幅，未来会回归到指数正常走势和涨跌幅的状(zhuàng)态，也就(jiù)是会逐(zhú)渐消除(chú)溢价。而高(gāo)溢价(jià)回归的过程，就会产(chǎn)生二级市场价格的下跌，因此，建议投资(zī)者不要(yào)盲目买入高溢(yì)价(jià)品(pǐn)种，避免下跌风险(xiǎn)。”该基金经理(lǐ)称。

　　而从日本股市表现看(kàn)，今年年初以来日本股市持续上涨，日经225指数超(chāo)越30000点大(dà)关(guān)，达到1990年泡(pào)沫(mò)经济破裂以来的最(zuì)高(gāo)点。

　　中信建(jiàn)投证券认(rèn)为，近期日本股市上(shàng)涨受多重因素驱动(dòng)：一是(shì)随着美联(lián)储加息预期下降和(hé)日央行紧缩预期上升，吸(xī)引国(guó)际资本回流(liú)日(rì)本市场；二是随着疫后经济活动复(fù)苏和去年日(rì)元持续贬值，东京(jīng)交易(yì)所上市公司多表现良好；三(sān)是今(jīn)年东(dōng)京(jīng)交易(yì)所提出(chū)将改革公司(sī)治理监(jiān)督(dū)机制。在这(zhè)一改革下，预计部分低(dī)估(gū)值企(qǐ)业(yè)可能采取(qǔ)股票回购等方式(shì)提振股价(jià)，截至本(běn)周(zhōu)，已有价值3900万亿日元的股票被宣布回购；四(sì)是近期部分利好(hǎo)消息带动市场情绪。包括(kuò)G7峰会在(zài)日召开、巴菲特赴日考察并表示大举投资日本股市等，推动(dòng)市场对(duì)日本股市(shì)的整体情(qíng)绪提振。

　　也有基金经(jīng)理提示短期过快上涨带(dài)来的(de)投资风险，并(bìng)提示投(tóu)资(zī)者，海(hǎi)外投资可能会涉及相关的汇率风(fēng)险，对相关市场熟悉程度(dù)不高等问题，建议投资(zī)者在自(zì)己能力圈内投资(zī)，避免盲目(mù)追高带来的风险(xiǎn)。

　　科创(c四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震huàng)50、创业板(bǎn)指继续(xù)受青睐

　　创(chuàng)业(yè)板ETF净流入资金已(yǐ)达165亿(yì)

　　除了关注市场热点ETF外(wài)，再(zài)来看下(xià)ETF市场最新(xīn)风向。

　　Wind数据显示，截至5月22日收盘，全市场728只(zhǐ)股票ETF总规模1.39万亿(yì)元(yuán)，比去(qù)年(nián)末规模(mó)新增1293亿元，规模增幅(fú)10％。在本周震荡市场中，昨日净申(shēn)购(gòu)份额13.23亿(yì)份，按照区(qū)间成交均(jūn)价测算，净流入资金微增3.89亿元(yuán)。

　　从(cóng)资金净流入方向来(lái)看，资金净流(liú)入宽基ETF中(zhōng)，科创50ETF、创业板(bǎn)ETF昨日净流入(rù)都是3.39亿元，位居行业前列(liè)。另外，易方达科创50ETF、中证1000ETF、恒生(shēng)ETF也都有(yǒu)1亿(yì)元(yuán)以上资金的净(jìng)流(liú)入(rù)。

　　行(xíng)业(yè)和(hé)主题产(chǎn)品中(zhōng)，半导体、游(yóu)戏、证券ETF等净流入资金居前(qián)，都超过了2亿元资金体(tǐ)量。另外(wài)，触底(dǐ)反弹的医药ETF、高位回调(diào)的传(chuán)媒ETF，也(yě)同(tóng)样吸引资(zī)金(jīn)关注，净(jìng)流入资金相对居前。

　　拉长时(shí)间(jiān)看，今(jīn)年以来净流入资(zī)金最多的(de)是易方达创业板ETF，今(jīn)年净流(liú)入资金(jīn)165亿元，位居行业首位。另(lìng)外，创(chuàng)业板50ETF、科创50ETF分别净流入(rù)70亿元、67亿元(yuán)，都位居行(xíng)业前列。

　　而(ér)今年景气度回升的半导体、酒ETF，具备估值吸引力的医(yī)疗、恒生互联网等，也都受到资金(jīn)的追逐，净流入资(zī)金都在50亿元体(tǐ)量及以(yǐ)上。

　　谈及创业板(bǎn)相关(guān)指(zhǐ)数的(de)“越跌越(yuè)买”，华安基金指数与量化投资部表示(shì)，随着前(qián)期创业板50指数的(de)回(huí)调，当前估(gū)值已来到30倍的(de)历史(shǐ)低(dī)位区间，且一季报显示成分股(gǔ)净利润同(tóng)比增(zēng)长52.69％，基本(běn)面向(xiàng)好(hǎo)趋势明显，持续关(guān)注(zhù)板(bǎn)块趋势反转机会。

　　该机构分析，在(zài)政策层面(miàn)，4月底的(de)政治(zhì)局会(huì)议提(tí)出“要夯实(shí)科技自立自(zì)强根(gēn)基，培(péi)育壮大新(xīn)动能。要(yào)巩固(gù)和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充(chōng)电桩、储能等设施建(jiàn)设和配套电网改造。要重视通用人(rén)工智(zhì)能(néng)发展(zhǎn)，营造创(chuàng)新生态(tài)，重视防范风险(xiǎn)”，这宣示(shì)着国内经济发展动能要加快转变，新能源及人(rén)工智能(néng)将(jiāng)是经济(jì)转型的两大动能，汇(huì)聚战(zhàn)略性(xìng)新兴产业的创(chuàng)业板持续(xù)受益于政(zhèng)策(cè)红利，该(gāi)机(jī)构建议关注(zhù)创业板50指数(shù)的投资机会。

　　沪深300、上证50ETF等(děng)净(jìng)流出居前

　　传媒、基建“落(luò)袋(dài)为(wèi)安”

　　而(ér)从资金净流出方向看(kàn)，表(biǎo)现相对强势(shì)的(de)上证50ETF遭遇资金净卖出，当日基金份(fèn)额(é)流(liú)失4亿份(fèn)，资金净流出超过11亿元。另外，南方(fāng)中证1000ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF等宽基指数，也分别有超(chāo)过(guò)1个亿(yì)的(de)资金净(jìng)流(liú)出。

　　行业和主题(tí)ETF中，芯片(piàn)、煤炭、中药ETF等近期出现阶(jiē)段性行情(qíng)的板(bǎn)块(kuài)，遭遇资金的卖出，天(tiān)弘(hóng)银行ETF、恒生科技ETF等多只产品净(jìng)流出资金也有(yǒu)1个亿以上。

　　拉长时(shí)间期(qī)限，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来宽基ETF中，中证500ETF、沪(hù)深300ETF等都出现百亿(yì)体(tǐ)量的资(zī)金净(jìng)流出。上证50ETF也(yě)有57亿元(yuán)资金(jīn)净流出。

　　而行业(yè)和(hé)主(zhǔ)题ETF中，今年(nián)涨幅超40％的(de)传媒ETF净流出资金(jīn)24亿元，位居(jū)行(xíng)业首位(wèi)。5G、证券ETF、基建(jiàn)50E四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震TF等也出现越涨(zhǎng)越卖，整体(tǐ)资金(jīn)净(jìng)流(liú)出位居前列。

　　虽然(rán)部分热门主题行业的(de)资金出(chū)现(xiàn)流出，但部分机构仍建(jiàn)议从中长期角度，观察各类(lèi)板块的(de)投资机会和(hé)行情演(yǎn)绎。

　　中欧基金表示(shì)，预计复苏仍(réng)是(shì)中(zhōng)国经济中长期的趋势，但市场展现出更(gèng)多结构性机(jī)会，当(dāng)前市场对题(tí)材的追捧(pěng)热度(dù)仍(réng)持续偏高。“传媒板块近(jìn)期跌(diē)幅(fú)居前，主(zhǔ)因(yīn)前期涨幅较大，炒作有逐(zhú)步退潮趋势。”

　　短期内(nèi)，中(zhōng)欧基(jī)金建议继续关(guān)注资金(jīn)合力(lì)最强的人工智(zhì)能与央企相关品种，中期(qī)在市场(chǎng)炒作热度回(huí)落、且经济复(fù)苏趋势确(què)立后(hòu)关注“顺(shùn)周期”板块的整体机会，尤其是(shì)大众(zhòng)消费等领域；而长期来看，可以积极关注数字化(huà)对(duì)生(shēng)产力(lì)的(de)提升，重点关(guān)注计算机、互联网和传媒等行业。

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