民生宏观 · 周(zhōu)君芝(zhī)团队

　　导读

　　广交(jiāo)会(huì)是中国“第一展"，疫(yì)后线下广交终于(yú)在4月中旬重启。我们赶赴133届广(guǎng)交(jiāo)会，把(bǎ)握人流(liú)交织(zhī)背后的中(zhōng)国出口(kǒu)暗(àn)线。

　　要点

　　4月中国(guó)进出口商品交易会（即广交会）疫后重启线(xiàn)下开展，我(wǒ)们随即赶赴广交会开(kāi)展专项调研，用另一个视角观察中国出(chū)口企业(yè)现(xiàn)状(zhuàng)，并捕(bǔ)捉(zhuō)一些能够反映(yìng)中国出口(kǒu)长期趋势的线索。

　　通过广交会(huì)观察中国企(qǐ)业出口状况，有两(liǎng)大(dà)天(tiān)然(rán)优势(shì)。

　　广交会规模最大(dà)、商(shāng)品(pǐn)种类最(zuì)全、参会采(cǎi)购(gòu)商数量多且国别(bié)广，被誉为“中国第一展”。

　　以本届广交会为例，展会(huì)面积达到(dào)150万平方米，时间(jiān)跨度从4月15日至5月(yuè)5日，按照3期分别举办，涉及16个大类品种，基本(běn)覆盖主(zhǔ)要商品。

　　广交会参(cān)展企业所涉及的规模(mó)大小和所属(shǔ)地域非常(cháng)广泛，包括大量中小外贸企业，也包括行业龙头企业。广交会能够提供充足样本，便(biàn)于(yú)我们观察中国外(wài)贸出(chū)口企业(yè)群像，这是广交(jiāo)会反馈中国出口信息(xī)的(de)第一大优势。

　　对(duì)外贸企(qǐ)业而(ér)言(yán)，外贸展会是重要的(de)拓客渠道。新增客源的数(shù)量和质量，影响外贸(mào)企业长期新增订单。广交会参会(huì)客户(hù)及参展氛围，能够(gòu)为我们把握更(gèng)长趋(qū)势的外贸大环(huán)境和出口大趋(qū)势提供线索(suǒ)。这是广交会反馈中(zhōng)国出口信(xìn)息的第(dì)二大(dà)优势。

　　本次广交会(huì)调研，我们得到(dào)当下(xià)中国出口企业群像五点特征，或预示中国出(chū)口趋势。

　　趋势一，客(kè)流总体旺盛，然更多来自境内采购(gòu)商，欧美(měi)采购(gòu)商流量(liàng)明显低(dī)于往年(nián)。

　　本次广(guǎng)交(jiāo)会客(kè)流量相对旺盛，相较以往，今年(nián)境内采(cǎi)购商(shāng)明显增多。境内(nèi)和境外(wài)客流比重达(dá)到3:1。往年国(guó)内外客户充(chōng)分交(jiāo)流时，境内和(hé)境外(wài)采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次参展外商以东(dōng)盟、日韩、非(fēi)洲为主，还(hái)包含部(bù)分中东和俄罗斯(sī)客户群体。欧美客户数(shù)量明显下降，意味着高效益客户(hù)不足(zú)，毕竟欧美客户(hù)属于高效益(yì)客户。

　　趋势二，“一带一(yī)路(lù)”沿(yán)线国家(jiā)（东(dōng)南亚、俄罗斯和中东）构成中国出(chū)口新动能。

　　与我(wǒ)们之前长三角出口调研信息一致，本次广(guǎng)交会调研反(fǎn)馈，一带一路(lù)国家订单增幅(fú)较大。其(qí)中东南亚订单饱满，俄罗斯和中(zhōng)东因订单总量尚小。

　　针(zhēn)对俄罗斯和(hé)中东国家订单(dān)，中国不同类型出(chū)口企业感受存(cún)异。部分企业(yè)表示(shì)今年对俄快速(sù)增长，增速(sù)甚(shèn)至超过30％；部分企业则表示今年对俄出(chū)口并未发生太大变化。

　　趋势(shì)三，相(xiāng)较大型和(hé)自主品牌外贸企业(yè)，小企(qǐ)业(yè)和代工(gōng)企业出(chū)口压力明(míng)显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈(kuì)今年海(hǎi)外(wài)需求较过去两年明显走(zǒu)弱，不同规模和类型企业反(fǎn)馈，它(tā)们具体面(miàn)临(lín)的出(chū)口压力存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单明显下滑，中大型企(qǐ)业反馈今年订单虽有下滑，下滑程(chéng)度较轻(qīng)，甚至部分大中型企业(yè)订单略有增(zēng)长。

　　相较(jiào)单纯的代加工企业，具备自主品牌(pái)的出口企业订单(dān)情(qíng)况相(xiāng)对较好，出口压(yā)力较轻。

　　趋势四(sì)，2023年中国(guó)出口企业(yè)仍面(miàn)临一定贸易摩擦压力。

　　本(běn)次调研反馈，中国外贸企业面(miàn)临较为普遍的(de)贸易(yì)摩擦。不(bù)仅传统的欧美发达国家(jiā)对(duì)中(zhōng)国外(wài)贸企(qǐ)业保有持续的贸(mào)易摩(mó)擦，甚至发展中经济(jì)体与中国(guó)之间的贸易摩擦也在(zài)加剧。

　　例(lì)如中(zhōng)国对非(fēi)洲地区出口的贸易摩擦正在加(jiā)剧，主要方式为(wèi)加征(zhēng)关税，目(mù)的在于保护(hù)本地(dì)制造(zào)业发(fā)展；

　　又例如，东非共同体对外关税(shuì)税率(lǜ)分三(sān)档(dàng)，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物(wù)0％。设置关税的初衷是为保护本(běn)地(dì)制造(zào)业(yè)免受廉价进口竞争(zhēng)。

　　趋势五，中国出口企业(yè)产业转移范围(wéi)正在扩大(dà)，转移进程正在加速(sù)。

　　调(diào)研企业普遍反(fǎn)馈，受关税税率和劳(láo)动力(lì)成本因素影(yǐng)响，当(dāng)前中国企(qǐ)业(yè)已经开始产业转移。疫情(qíng)之后产业转移浪潮加(jiā)速，头部大型企业是这一轮产业转移浪潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭州(zhōu)外贸专项调研，随后发布(bù)《中国出口的优势(shì)与忧虑(lǜ)》和《中国产业转移(yí)的三点现实(shí)》两(liǎng)篇专题(tí)报(bào)告，提示中国出口两点超预期(qī)表(biǎo)现(xiàn)：

　　一(yī)是今年一季度(dù)中国(guó)出口订单(dān)和金额(é)或(huò)将大(dà)增，主因(yīn)去年底(dǐ)订单转移(yí)至年初(chū)；

　　二是疫(yì)情之后中国(guó)出口企业迎(yíng)来产(chǎn)业(yè)转移浪潮，并影响(xiǎng)中国出口产品结构。

　　4月中国进出口商品交易会（即广(guǎng)交(jiāo)会）疫(yì)后重启线(xiàn)下开展，我(wǒ)们前往广州进行(xíng)专项调研，从另一(yī)个角度观察(chá)中国当下出口(kǒu)现状(zhuàng)以及(jí)中国出口企业面临的长(zhǎng)期趋势。

　　一(yī)、外(wài)贸(mào)展会(huì)能(néng)够反映(yìng)出口的大(dà)环境和大趋势(shì)

　　对(duì)外贸企业而言，外贸展会是一个(gè)重要的拓客渠道，能够集(jí)中(zhōng)高(gāo)效(xiào)拓展(zhǎn)新客户群体。新(xīn)增客源的数量和质量，影响外贸企业长期新增订单规模。

　　值得注意的是(shì)，外贸展会新拓(tuò)客(kè)户并不意味着(zhe)当期订单暴(bào)增(zēng)。短期之内海关总署(shǔ)统(tǒng)计的出口订(dìng)单主要与之(zhī)前客户签订的老订单相(xiāng)关。外贸展(zhǎn)会反(fǎn)映的(de)是更(gèng)长期的外(wài)贸大环境和出口大(dà)趋势。

　　二(èr)、广交(jiāo)会为中国最大外(wài)贸展(zhǎn)会(huì)，可观(guān)察样本充足

　　广交会作为中国(guó)最大的进出(chū)口商(shāng)品展会(huì)，已经举办133届，为中国历史(shǐ)最长的外贸展会，被誉(yù)为“中(zhōng)国(guó)第一展”。

　　广交会的会展规模最大(dà)、商品种类最全(quán)、企(qǐ)业(yè)类型(xíng)最多、参会采购(gòu)商数(shù)量最多、国别最广(guǎng)，能够为我们(men)观(guān)察中国外贸出口(kǒu)现状(zhuàng)和趋势(shì)提供充(chōng)足(zú)样本(běn)。

　　133届广交会(huì)的展会面(miàn)积达到(dào)150万(wàn)平方米(mǐ)，时间跨度从(cóng)4月15日至5月(yuè)5日(rì)，按照(zhào)3期分别举办，每(měi)期涉及商品种类包括：

　　第一期：电子(zi)及家电、照明、车辆及配件、机械、五金(jīn)工具、建材、化工产品、能源；

　　第(dì)二期(qī)：日用(yòng)消(xiāo)费品(pǐn)、礼品(pǐn)、家居装(zhuāng)饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办(bàn)公箱(xiāng)包(bāo)及休(xiū)闲用品(pǐn)、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交会第(dì)1、2期累计参展企(qǐ)业数量(liàng)达到2.5万家，参(cān)展(zhǎn)数量较多。

　　三、今年广交会反映(yìng)当(dāng)前外贸环境五点特征(zhēng)

　　第一(yī)，客流旺(wàng)盛，更多来自境内(nèi)采购商，欧美采购商流量(liàng)明显低于往年。

　　结合现场(chǎng)调研企(qǐ)业(yè)反馈，本次(cì)广(guǎng)交(jiāo)会客流量(liàng)相当(dāng)旺盛，但(dàn)相较往期(qī)展会(huì)，本次广交会开放境(jìng)内采(cǎi)购(gòu)商名额，客流结构上境内采购(gòu)商(shāng)与(yǔ)境(jìng)外采购(gòu)商占比(bǐ)为3 ：1。换(huàn)言之，本次展会更多人流(liú)来自于境内(nèi)采购商，往年(nián)内外交流比较充分时，境内和境外采(cǎi)购商(shāng)比例达(dá)到1:1。

　　本次外商结(jié)构中，欧(ōu)美客户数量明显不足，本次(cì)境(jìng)外(wài)采购商主要为(wèi)东盟、日(rì)韩、中(zhōng)东、俄罗(luó)斯和非洲(zhōu)等客户群体。

　　对中国外贸企业而言，欧(ōu)美客户属于(yú)高效益(yì)客户，欧(ōu)美采购商数量下降，意(yì)味着本次广交会(huì)反馈(kuì)出(chū)来(lái)的信息是当下(xià)高效益客户占比有所下(xià)降。

　　根据(jù)部分(fēn)企(qǐ)业反馈，本次欧美(měi)客户数量偏少，可能和过(guò)去3年欧(ōu)美(měi)跨(kuà)境电商(shāng)发展迅速有关，部分采购商已经不直接前往线下展会。

　　第二，“一带一(yī)路”沿线国(guó)家(jiā)构成(chéng)出口(kǒu)新动(dòng)能。

　　与近期(qī)出(chū)口数据(jù)相匹配，调研(yán)企业反馈“一带一(yī)路”国家(jiā)的订单增幅(fú)较(jiào)为(wèi)明显(xiǎn)。除(chú)东南亚外，俄罗斯(sī)和(hé)中(zhōng)东整(zhěng)体的(de)采购规模相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯(sī)和中东客户订(dìng)单，不同企业(yè)之间(jiān)感(gǎn)受存在明显差异。部(bù)分企业表(biǎo)示今年对俄增长(zhǎng)超过30％，部分企业则(zé)表(biǎo)示(shì)对(duì)俄(é)出口并(bìng)未(wèi)增长。

　　和前次调研结果相近，企业普遍反馈欧美出(chū)口(kǒu)动(dòng)能最为疲弱(ruò)，日韩需(xū)三大球和三小球分别是什么 三大球的起源求相对平稳(wěn)。

　　第三，相较(jiào)大型和自(zì)主品(pǐn)牌外(wài)贸企业，小企(qǐ)业和(hé)代工企(qǐ)业(yè)出口压力明显更大(dà)。

　　企业普遍反馈目前海外需(xū)求较(jiào)过去2年有明显走弱，不(bù)同规模(mó)和类(lèi)型的企业所面临的出口压力存在明(míng)显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单(dān)下(xià)滑明(míng)显，而中大(dà)型企业则反馈今年订单(dān)虽(suī)有下(xià)滑，但程度(dù)相对较轻(qīng)，甚(shèn)至部分(fēn)企业(yè)存在(zài)订单略(lüè)增的情况。

　　此外(wài)，相较于单纯(chún)的代加工企业(yè)，具(jù)备自主品牌的外贸企业反馈今年订单情况相对较好，出口压(yā)力较轻(qīng)。

　　第(dì)四，2023年中国出(chū)口(kǒu)企业(yè)仍面临(lín)一定贸易(yì)摩(mó)擦压力(lì)。

　　本(běn)次(cì)广交(jiāo)会参展企业反馈，中(zhōng)国外贸企业正面临(lín)较为(wèi)广泛的贸易摩擦(cā)。中国和欧(ōu)美发达国(guó)家之间(jiān)存在贸(mào)易摩擦，除此(cǐ)之外，中国企业同样(yàng)面临其他地区贸易(yì)摩(mó)擦(cā)增大，例如中国对非洲地(dì)区出口的贸(mào)易(yì)摩擦正在加剧，主要方式(shì)为加征关(guān)税(shuì)，目的在于保(bǎo)护本(běn)地(dì)制造(zào)业(yè)发展(zhǎn)。

　　2022年7月(yuè)东非共同体正式实行第四档35％的共同对外关税的决定，计(jì)划纳入的商品包(bāo)括(kuò)：乳制品、肉产品、谷物、食用(yòng)油、饮料和酒类、食糖及糖果、水(shuǐ)果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调(diào)味(wèi)品、家具(jù)、皮革品、棉纺织品、服装(zhuāng)、钢铁(tiě)产品(pǐn)和陶瓷产(chǎn)品等(děng)。

　　原先东非共体(tǐ)共同对(duì)外关税税率(lǜ)分三档，终端消费(fèi)品25％、中间产(chǎn)品10％、原(yuán)材(cái)料和资本货物0％。初衷(zhōng)是保护本地制(zhì)造业免受廉价进口(kǒu)竞争。

　　第五(wǔ)，中国出口(kǒu)企业产业转(zhuǎn)移范(fàn)围正在扩大，转移进程(chéng)正在加速。

　　调研(yán)企(qǐ)业(yè)普遍反馈，受关税(shuì)税率和(hé)劳(láo)动(dòng)力成本因素影响，当前中(zhōng)国企(qǐ)业存在产业转移(yí)。疫情之后(hòu)产业转移浪潮(cháo)加(jiā)速，头(tóu)部大型企业是产业转(zhuǎn)移的主(zhǔ)要(yào)主(zhǔ)体。

　　企业(yè)反馈产业转移(yí)主要流向(xiàng)东南(nán)亚，目前也开(kāi)始流向非洲(zhōu)等地(dì)。产业(yè)转(zhuǎn)移至当(dāng)地(dì)，生产(chǎn)得(dé)到的(de)产(chǎn)成品也主要是为销售(shòu)于当地。

　　此外(wài)，产业转移对中国出口(kǒu)份额影响上，企业反馈和宏观数据表(biǎo)现有(yǒu)所差(chà)异。其中，出口份(fèn)额(é)数据显示，中国(guó)出口劳动密集型产品的订单近年三大球和三小球分别是什么 三大球的起源来(lái)呈(chéng)现(xiàn)持(chí)续下降；但大部分调(diào)研(yán)企业(yè)认为转移产(chǎn)能尚不构成竞(jìng)争(zhēng)威胁，向东南(nán)亚转移的订单(dān)规(guī)模较小。

　　风险提示

　　调研(yán)样本企业数(shù)量与(yǔ)范(fàn)围有限；海外经济衰退超预期。

　　本文来自民生(shēng)证券(quàn)研(yán)究院于(yú)2023年5月8日发布(bù)的报告《民(mín)生(shēng)宏观调(diào)研系列之三：广交会下的出口群(qún)像》

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