今年以(yǐ)来基金代(dài)销机构(gòu)被基(jī)金公司解约的情(qíng)形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基(jī)金公司(sī)与基(jī)金销售机构(gòu)之间的合(hé)作本(běn)就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发展背(bèi)景下，基(jī)金公司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效的(de)主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止与基(jī)金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理该公(gōng)司旗下(xià)基金的相关销售业务。值(zhí)得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以及(jí)海富通(tōng)基金停止了与浦(pǔ)领基金的(de)基金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发(fā)布公(gōng)告，经与北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上(shàng)海）有(yǒu)限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的(de)开户、认购(gòu)、申购等基(jī)金买入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所(suǒ)有客(kè)户赎回全部(bù)份额。而(ér)在今(jīn)年(nián)4月，西部利(lì)得基(jī)金(jīn)、上银基金也(yě)终止了与(yǔ)民(mín)商基金的基金销(xiāo)售合作，上银(yín)基金则于(yú)2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的合作(zuò)关(guān)系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民(mín)商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计(jì)17家独立基金销售机构的代(dài)销合(hé)作，其(qí)中包(bāo)括(kuò)1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终止了(le)合计6家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除(chú)合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代销机构(gòu)解除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解约的基金销售(shòu)机构多(duō)为(wèi)中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对(duì)于代销(xiāo)机构(gòu)的央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗选(xuǎn)择(zé)标(biāo)准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也是实现降本(běn)增效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内部人员表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种情况：一(yī)是基金销(xiāo)量(liàng)一直(zhí)得不到有效增长，对基(jī)金公司整体基金销售贡(gòng)献不(bù)大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过(guò)一(yī)轮，理由无非就是(shì)这些(xiē)。”但(dàn)该(gāi)内(nèi)部人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权(quán)益市(shì)场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构(gòu)，没有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基(jī)金代销机(jī)构销售能力(lì)较弱，且又(yòu)受到(dào)监管的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断(duàn)地解除合作关系。“基(jī)金公司与央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司(sī)会依据自(zì)身的(de)发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基金(jīn)销售公司(sī)，有一套完整的(de)基金(jīn)销售评(píng)估办(bàn)法，比如基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作(zuò)等都是考核(hé)的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销售公司一年的(de)保有量也没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据该负责(zé)人透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有相当一(yī)部分达(dá)不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金(jīn)公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作是双(shuāng)向选择，基(jī)金(jīn)公司希望能有销(xiāo)售能(néng)力强的机构(gòu)合作，头(tóu)部代销(xiāo)机(jī)构也(yě)会对基(jī)金公(gōng)司(sī)的投研能(néng)力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金(jīn)研究人(rén)士称(chēng)，目(mù)前(qián)基(jī)金代销(xiāo)的(de)机(jī)构主要分(fēn)为银行(xíng)、第三方基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银行在(zài)渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固(gù)收(shōu)类产品的服务，第(dì)三(sān)方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网(wǎng)平台流(liú)量形成显著(zhù)护城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更(gèng)加夯(hāng)实(shí)，而(ér)券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权(quán)益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互(hù)联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业(yè)所面临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新公布的公募基(jī)金(jīn)销售保有量(liàng)数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立(lì)基金(jīn)销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售保有(yǒu)规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金(jīn)、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在末位的泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立(lì)基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，在全市(shì)场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基(jī)金销售机构的(de)代销基金(jīn)数(shù)量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基(jī)金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公司(sī)向中国证券监(jiān)督(dū)管理委员(yuán)会提交了注销公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投资(zī)基金(jīn)销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规(guī)定，中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员会决(jué)定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的公示(shì)。永鑫保险销售也(yě)是目(mù)前第(dì)一家主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年(nián)来，有不少(shǎo)基(jī)金代销(xiāo)机构由于经营困难等(děng)原因，主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金(jīn)、科地(dì)瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等(děng)多家机(jī)构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等(děng)原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富(fù)财(cái)富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰(tài)金石基金等第三方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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