今年AI波澜壮(zhuàng)阔(kuò)的大行情之下，引发了全(quán)行业所有基金(jīn)经理关注，而公募(mù)基(jī)金(jīn)2023年一季报揭(jiē)开了基(jī)金(jīn)经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管理的诺安积极回(huí)报(bào)基(jī)金，一季(jì)度主要投资在(zài)人工(gōng)智能(néng)、算法、应用、算力端等领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的(de)收益(yì)，成为(wèi)今年以来业(yè)绩(jì)最领先的主动(dòng)权益基(jī)金。同(tóng)时(shí)，较好的业绩(jì)也让这(zhè)只冠军(jūn)基金一季度规模暴(bào)增(zēng)超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块在一(yī)季度也吸(xī)引(yǐn)了多位明星基金经理的(de)关(guān)注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治(zhì)宇就在(zài)一季报表示，一(yī)季度在(zài)人(rén)工智能(néng)相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和(hé)软件公司进行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松(sōng)：积(jī)极(jí)拥抱人工智(zhì)能

　　开年以(yǐ)来，计(jì)算机行业在(zài)人工智能板块的带(dài)动下，走出(chū)了波澜壮阔(kuò)的行(xíng)情。因抓(zhuā)住市场机(jī)遇(yù)，业绩一路领(lǐng)跑，诺安基金蔡(cài)嵩松的知名度(dù)更(gèng)上一层楼。

　　他(tā)在一季度积极拥抱(bào)AI，所管理的诺安积极(jí)回(huí)报成为2023年表现最强的(de)主动(dòng)权益(yì)基金(jīn)，最新观(guān)点备受市场关(guān)注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的(de)问世(shì)，人工智(zhì)能(néng)出(chū)现了突飞猛(měng)进的发(fā)展，将影响几乎我们所(suǒ)有(yǒu)的行业，或将成(chéng)为未来(lái)最强(qiáng)的产(chǎn)业趋(qū)势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型持续迭(dié)代(dài)，到各种应(yīng)用接(jiē)入(rù)AI，再到算(suàn)力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。国(guó)内(nèi)厂商也纷纷开展结合自身业务的(de)人工智能领(lǐng)域的研究，在股价飞涨的背后(hòu)，是相关(guān)公(gōng)司在产业端的积极布局，人工智能浪(làng)潮不可逆。

　　他也(yě)直言，诺安积极(jí)回报基(jī)金(jīn)一季度主要投资(zī)在人(rén)工(gōng)智能(néng)领域，算法(fǎ)、应用、算力(lì)端(duān)都有相应布局。

　　从诺安积极回报的(de)持仓看，前十(shí)大重仓股进行(xíng)了较大(dà)幅度的调整。相较去年底，除了(le)中微公司、沪(hù)硅产业仍出(chū)现在(zài)其前(qián)十大重(zhòng)仓股之列外(wài)，其他重仓股全部(bù)换(huàn)，新进(jìn)了长(zhǎng)川科技(jì)、华海清(qīng)科、盛美上海、拓荆科技(jì)、韦尔股份(fèn)、浪潮信(xìn)息、中芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其(qí)重仓股不少(shǎo)在2023年表现神(shén)勇，如诺安积(jī)极回报的头号重(zhòng)仓股中微公司，截至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更是(shì)年(nián)内(nèi)拥有超(chāo)100％的涨幅，而华海清科、拓荆科(kē)技、江波(bō)龙等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些(xiē)表现较好的(de)重仓股(gǔ)推动(dòng)基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)来看，诺安积极回报并没有(yǒu)保持去年底的高仓位，一季(jì)度末仓位(wèi)仅(jǐn)84.29％，处于(yú)中性水平。去年(nián)三、四季(jì)度基本保持在90％以上的仓位水平，去年三季末(mò)、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位(wèi)一度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另外一只基金诺(nuò)安(ān)成长并没有太大变(biàn)化，前十大重仓股相较去(qù)年底(dǐ)变(biàn)化很(hěn)小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣(shèng)邦股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成(chéng)长的一季报中写道(dào)，主要(yào)布(bù)局芯片(piàn)板块(kuài)，在(zài)当前的市(shì)场(chǎng)位(wèi)置(zhì)，迎接即将到来的科(kē)技大(dà)行(xíng)情。

　　他还谈及芯片板(bǎn)块的两大(dà)细分领(lǐng)域，在(zài)一季度都到了临(lín)近拐(guǎi)点的阶段。

　　首先是(shì)芯片设计(jì)板块，从2021年四(sì)季(jì)度开启(qǐ)的芯片产(chǎn)业下行周期，随着疫情落下(xià)帷幕(mù)，在今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度拐点(diǎn)将(jiāng)至。产(chǎn)业端一季度库存水平接近正常，各厂商(shāng)二季度(dù)毛利(lì)率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求端将对设(shè)计板块持续拉(lā)动。

　　同时我们应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了(le)突飞猛进(jìn)的发展(zhǎn)，将影响几乎(hū)我(wǒ)们所有的(de)行业，或将成(chéng)为(wèi)未来(lái)最强的产业趋(qū)势。海外(wài)引领，从(cóng)算法大(dà)模型(xíng)持续迭代，到各种(zhǒng)应用接入(rù)AI，再到算(suàn)力芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅速。而算力几(jǐ)何级的增(zēng)长和边(biān)缘侧硬件的拉动，都(dōu)是未(wèi)来芯片需求的重要增(zēng)长。新需求将让芯片周期(qī)拐(guǎi)点提前到来。

　　另外一个重(zhòng)要板(bǎn)块是(shì)芯片设备材料EDA，美国对中国半导(dǎo)体的制裁已经到了穷途末路的地(dì)步，暨2022年10月7日(rì)美(měi)国(guó)半导(dǎo)体出口新法案对(duì)我国晶圆(yuán)厂(chǎng)极(jí)限施压之后，进一步的制裁(cái)已经乏(fá)善可陈(chén)。国内晶(jīng)圆代工厂一方面加速扩产成(chéng)熟制程，另(lìng)一方面在国内设备厂商的(de)配合下，继续(xù)研发(fā)攻克先(xiān)进制程(chéng)。虽然美国的制裁(cái)对我国先进制程的(de)扩产造(zào)成(chéng)了一定的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，但(dàn)是(shì)另外一个角度看，芯片(piàn)设备(bèi)的国产化率却取得了突(tū)飞(fēi)猛(měng)进(jìn)的增长。在全球晶圆扩产(chǎn)处于下行周期的大背(bèi)景(jǐng)下，国产替代进(jìn)程加速(sù)对设(shè)备材(cái)料EDA板块(kuài)的拉动，很(hěn)可能(néng)会超预期。

　　冠军(jūn)基金规(guī)模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受(shòu)益于(yú)业绩一路领跑(pǎo)，冠军(jūn)基金(jīn)的规模也出现迅(xùn)猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年(nián)以来业(yè)绩最(zuì)强的主动(dòng)权益基金。这一业绩还是受到(dào)4月21日AI、半(bàn)导体等(děng)领域大跌影(yǐng)响，若截(jié)至4月20日，该基金业(yè)绩超过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好的业(yè)绩也让(ràng)这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数(shù)据(jù)显示，诺安积(jī)极回报去年底的规模(mó)仅0.7亿元(yuán)，而一季度末(mò)规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度(dù)的净(jìng)值(zhí)涨幅，这(zhè)一规模暴涨更多来自于投资者申(shēn)购(gòu)。相关蔡嵩松以及(jí)诺安(ān)积极回报基金的话题(tí)也屡见报端，成(chéng)为(wèi)基民热议的话题。

　　同样，受(shòu)益(yì)于(yú)净值大涨以及投资者(zhě)申购，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)5只基金(jīn)在一季度规模均(jūn)出现上(shàng)涨，除了诺安积极(jí)回报(bào)之(zhī)外，2023年业绩(jì)超40％的诺安(ān)优化配置同样规(guī)模暴增，从去(qù)年(nián)底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增(zēng)长到一(yī)季(jì)度末(mò)的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金经(jīng)理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全球(qiú)基金(jīn)分管投研的副总，市场上(shàng)管(guǎn)理规模超过700亿的基金经理，谢治(zhì)宇一季度(dù)调仓换(huàn)股(gǔ)方向也受到市场关注(zhù)。

　　从最新(xīn)一季报(bào)披露(lù)情况看，谢治(zhì)宇主要加(jiā)仓(cāng)半导体及光(guāng)模块(kuài)相关(guān)板块，他(tā)也坦言(yán)在一季度主要(yào)对(duì)对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度新进了海康威视、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份四只个股，几乎(hū)全(quán)部是与AI、半(bàn)导体、光模块方向相关。

　　其中，安(ān)防龙头——海康威(wēi)视在(zài)2022年已(yǐ)将AI技术应(yīng)用于设(shè)备检测、产品(pǐn)盘(pán)点、安检等多类产品。在(zài)4月15日发布的《投资者关(guān)系活动记录表》中，海康威视(shì)表示，AI技术对(duì)海康威(wēi)视的(de)营收(shōu)增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营魏承泽作品集 魏承泽一类的作者业务是为云计算和人工智(zhì)能(néng)领域提提供以芯(xīn)片为(wèi)基(jī)础的解决方案，目前主要产品包括内存(cún)接口等(děng)。晶晨股份也是全球(qiú)布局、国内领先(xiān)的无晶圆半(bàn)导体系(xì)统设(shè)计(jì)厂(chǎ魏承泽作品集 魏承泽一类的作者ng)商。

　　作为数据(jù)中心光模块供应(yīng)商。截止4月21日，中际旭(xù)创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季(jì)度的时间(jiān)就狂(kuáng)买8个多亿(yì)，直接买进(jìn)第(dì)七(qī)大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超(chāo)媒、普洛药业在(zài)内的四只个(gè)股在一季(jì)度(dù)退出兴(xīng)全合润前十大(dà)重仓股。

　　除了兴全(quán)合(hé)润，谢治宇管理的另外一只可(kě)投港股的(de)兴全(quán)合宜基金(jīn)在(zài)一季度除了(le)加仓(cāng)半导体等(děng)板块之外(wài)，互联网板块(kuài)中(zhōng)的腾讯(xùn)控股也(yě)是(shì)其(qí)主要加仓方向。

　　谢治宇在一(yī)季报中表示，随着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱，一季度(dù)A股市场上证指(zhǐ)数上(shàng)涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源板块指(zhǐ)数(shù)上涨(zhǎng)较多，A股板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智(zhì)能(néng)、中字头的(de)“中(zhōng)特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基金(jīn)报(bào)告期(qī)内(nèi)维持了较高仓位(wèi)，对人工智能(néng)相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布(bù)局(jú)。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增(zēng)持了计算机(jī)、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日成(chéng)立，招商核心竞争(zhēng)力在(zài)当年弱市环(huán)境下(xià)斩(zhǎn)获超47％的收益，让招商(shāng)基(jī)金朱红裕成为市场备受(shòu)关注的基(jī)金经理。

　　招(zhāo)商(shāng)核心竞争力一季报(bào)的(de)披露揭开了朱红裕的投资(zī)思(sī)路(lù)和路径(jìng)。从股(gǔ)票持仓来看，一季度末该基(jī)金(jīn)股(gǔ)票(piào)市值占基(jī)金(jīn)总(zǒng)资产(chǎn)比(bǐ)例为93.84％，处于该基金成立以来的最高值(zhí)，显示出一种积极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季度朱红裕配置A股比例有所(suǒ)降低(dī)，配置(zhì)港股(gǔ)比例有所提升。数据显(xiǎn)示(shì)，招(zhāo)商核心竞争力配置(zhì)中(zhōng)国大陆、中国香(xiāng)港股票市(shì)值占基金净(jìng)值(zhí)比(bǐ)例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争(zhēng)力配置来看，重点布局了信息技术、可选(xuǎn)消费等(děng)。前(qián)十大重仓股来看，重(zhòng)仓卫宁(níng)健康(kāng)、振(zhèn)华科技、美的(de)集(jí)团、金蝶国际(jì)等。其中卫宁(níng)健康持(chí)有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去(qù)年底，朱(zhū)红裕整体做(zuò)了一些持仓调整，绿城服务、中国民(mín)航(háng)信息网(wǎng)络、安(ān)琪酵母新进前十大重(zhòng)仓股之列(liè)，通威股份、希望教育、中航光(guāng)电(diàn)则退出(chū)前十大。

　　朱红裕(yù)也(yě)在季(jì)报中(zhōng)写道，一季度(dù)初(chū)期(qī)，我(wǒ)们基于对经(jīng)济复苏预期(qī)大(dà)概率偏弱的判断，主要减持了经(jīng)济(jì)复苏敏感度相对(duì)较(jiào)高的部分制造业(yè)，增(zēng)持了计(jì)算机、大众消费品等行业，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低增持(chí)了(le)港股中可(kě)能面临业绩拐点的物业(yè)及计算机(jī)等公司。

　　他也坦言，虽然创造了(le)一定的超额收(shōu)益(yì)，但市(shì)场的博弈程(chéng)度超出(chū)了我们的预期，导致对部分行业的定价出现了较为(wèi)显著的(de)偏(piān)离(lí)。我们将基(jī)于中长(zhǎng)期(qī)的(de)行业研究(jiū)视野，逆(nì)势而行。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 魏承泽作品集 魏承泽一类的作者