市场再迎来风(fēng)险管(guǎn)理新利(lì)器，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日(rì)，上交所发文称，将在证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至(zhì)目(mù)前(qián)，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另(lìng)外还有2只(zhǐ)科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内(nèi)人士表示(shì)，随着科(kē)创50ETF期权的上(shàng)市，市场投(tóu)资(zī)者将拥有更灵活(huó)的风(fēng)险管理(lǐ)工具，相(xiāng)应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引资金入市，也能(néng)更好地服务于科(kē)创板上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月开展股票期权(quán)试点以来，证监会组织(zhī)沪深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平(píng)稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市场(chǎng)的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权(quán)产品，将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在(zài)创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行(xíng)之有效的风(fēng)险防控和市场监(jiān)管措施的基(jī)础上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市(shì)场(chǎng)监管，确(què)保新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会也(yě)表示(shì)，一(yī)直高度重视(shì)ETF期权(quán)市场稳健运行和风(fēng)险(xiǎn)防控工作，持续完善制度(dù)规(guī)则体系(xì)，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和(hé)风险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监(jiān)会将(jiāng)进(jìn)一步(bù)完善风险防(fáng)控(kòng)机制，并根据(jù)市场运行情(qíng)况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期(qī)权(quán)品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权科技创新特(tè)色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品种形成(chéng)良好互(hù)补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十四五”华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思规划《纲(gāng)要(yào)》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于推进(jìn)上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦(pǔ)东新区(qū)高(gāo)水平改革开(kāi)放决策部署的(de)重(zhòng)要安排(pái)。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置科创(chuàng)板，激发(fā)科(kē)创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理需(xū)求(qiú)，有助于(yú)继续发挥好科创板改革先行先试(shì)的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济(jì)质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市，对(duì)促(cù)进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创板建设具有积极(jí)意义。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作(zuò)用(yòng)，对于(yú)促进科创板(bǎn)和股票期权市场(chǎng)长期持(chí)续(xù)健康发展意义重(zhòng)大。

　　首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数场(chǎng)内期权

　　据上(shàng)交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推进，市(shì)场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企业上市的(de)集聚示范(fàn)效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺(quē)少(shǎo)相应的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，上交(jiāo)所根据市(shì)场(chǎng)需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)研(yán)发，将其作为完善科创(chuàng)板配套产品体系(xì)、提升科创板(bǎn)吸引(yǐn)力和(hé)流动性、推进科创板做市商制度(dù)功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行(xíng)先试示范引领(lǐng)作用的重要(yào)举措(cuò)。

　　据(jù)了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成(chéng)立(lì)，随(suí)后(hòu)，在2021年(nián)，又有4只科(kē)创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计(jì)规模超(chāo)900亿元，其中，规模最大华夏(xià)上证(zhèng)科创板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿(yì)元，该ETF近2年(nián)净流入(rù)超440亿元，是同期非货(huò)ETF市(shì)场最(zuì)吸金ETF；规模位(wèi)居第二位的(de)是(shì)易方达(dá)上证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在(zài)科创板设立以来，市场对(duì)风险管(guǎn)理工具(jù)的(de)呼声(shēng)不断，由于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者在投资科创(chuàng)板个股面临的价(jià)格波动更大，因此，随着市场体量不断(duàn)扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市，将会给投资者(zhě)提供更加灵活的(de)风险管理工具，使(shǐ)得投(tóu)资者更有效率管理风(fēng)险的同时，能够有更多的(de)时间(jiān)和精力去关注标(biāo)的对应(yīng)上市公司的投资价值。”中山大学(xué)岭(lǐng)南(nán)学院教(jiào)授韩(hán)乾认(rèn)为(wèi)，随着(zhe)科创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货市(shì)场的容量将有所扩大，提供(gōng)更好的流动(dòng)性，市场稳定性提升；也(yě)将为市场带来更(gèng)多的增量(liàng)资金(jīn)，更好地服务科创板上(shàng)市企业。

　　事(shì)实上，ETF期(qī)权(quán)作(zuò)为(wèi)全球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完善市(shì)场多空平衡机(jī)制等方面发(fā)挥了重(zhòng)要(yào)作用。截(jié)至目前(qián)，市场(chǎng)已上市(shì)7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市场(chǎng)上新速(sù)度加快(kuài)。在去年，就有4只(zhǐ)新(xīn)品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期(qī)权(quá华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思n)和深(shēn)证100ETF期(qī)权。

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