全球头号对冲基金桥(qiáo)水的最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提(tí)交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一(yī)季度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥(qiáo)水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥水减持了(le)两只标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多(duō)只消(xiāo)费股(gǔ)；另(lìng)外桥水(shuǐ)加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是减(jiǎn)持了(le)拼多多(duō)、黄金ETF等(děng)。

　　但(dàn)是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄金(jīn)可能(néng)正(zhèng)处于持(chí)续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美(měi)国证(zhèng)券交(jiāo)易委员(yuán)会（SEC）披露了(le)最新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金(jīn)今年一(yī)季(jì)度末的持仓(cāng)曝(pù)光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的全(quán)权(quán)委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年(nián)一季(jì)度的(de)美股持仓变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓总市值达(dá)到(dào)163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美(měi)元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水(shuǐ)在不(bù)断(duàn)卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了(le)228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗，新(xīn)进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)的前十大重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥水(shuǐ)的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末(mò)持仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿美(měi)元，占投资(zī)组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持(chí)仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上一季度(dù)都有所减持，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持(chí)有多只消费品个(gè)股，但(dàn)是今年(nián)一季度都(dōu)进行了减持(chí)，比如其第(dì)三大持(chí)仓(cāng)宝洁(jié)，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水(shuǐ)也减(jiǎn)持了百事(shì)可乐(lè)、可口可乐(lè)，持(chí)股(gǔ)数量分(fēn)别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第六(liù)大重仓股(gǔ)；另外(wài)，桥水还减持(chí)了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅(fú)加仓了医(yī)疗(liáo)领域的强(qiáng)生，持股(gǔ)增至358.75万股，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥(qiáo)水(shuǐ)基金美(měi)股前30大重(zhòng)仓，其中增持的标的(de)还包(bāo)括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股(gǔ)数(shù)量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外，增持了(le)VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的(de)标的相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度(dù)较大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了(le)其特别看好的黄金资产，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓(cāng)降至88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底以来出现较大(dà)涨(zhǎng)势，表现(xiàn)非(fēi)常突出(chū)。

　　但从最新(xīn)的观(guān)点看，桥水还是(shì)非常看好黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席投资(zī)官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金价(jià)的(de)长期支撑。她表示，黄金被低(dī)估了，还有(yǒu)很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币市场中日益重要，这(zhè)使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治(zhì)动荡(dàng)不会消失(shī)，这是(shì)对黄金的长期支(zhī)撑(chēng)。不仅如此，由于全球通(tōng)胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将继续(xù)吸(xī)引投(tóu)资者(zhě)，以对(duì)冲购买力下降的(de)风(fēng)险。

　　桥水最新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资(zī)官鲍(bào)勃·普林(lín)斯(sī)分享了他在2023年一(yī)季度的最(zuì)新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于经济体的生(shēng)产能力，导致通胀率(lǜ)远高于目标水平，美国(guó)和其(qí)他西方经济体处于(yú)看跌失(shī)衡中。为了(le)纠正这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需(xū)求(qiú)压力(lì)，欧美各(gè)国(guó)央行(xíng)一(yī)直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成(chéng)的负面影响初现(xiàn)苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡将会(huì)给(gěi)经济(jì)和市场带(dài)来一(yī)定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经济(jì)更(gèng)加接近(jìn)于均衡——支出与劳动力产出水平一致(zhì)，通胀可控，政策制(zhì)定(dìng)者有足够的空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使人们抛售(shòu)资产持有现金(jīn)。紧(jǐn)缩政策推(tuī)高了折(zhé)现率(lǜ)（即现金未来实际收(shōu)益率的预期），但(dàn)迄今为(wèi)止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和经(jīng)济增长，上述情况极有(yǒu)可能在周期的下一(yī)阶段出现。与西方国家相比(bǐ)，中国(guó)、日本和许(xǔ)多(duō)亚洲国家和地区(qū)处于周期的不同(tóng)位置，这些国家和(hé)地区的(de)政(zhèng)策制定者支持货币和信用流动，这降低了(le)折(zhé)现率和风险溢价，促进了经(jīng)济(jì)增长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期美联储(chǔ)加(jiā)息，桥水基金(jīn)在其官微(wēi)发文称，“上(shàng)周美(měi)联储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明加息(xī)将会暂(zàn)停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚(chǔ)表明，美联储希望持观望(wàng)态度。这符合我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应(太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗yīng)对疫(yì)情带来的影响，许多发达经济体都(dōu)推(tuī)出了(le)大规(guī)模财政(zhèng)刺激政(zhèng)策，引(yǐn)发了通(tōng)胀问题。为了应对高通胀，央(yāng)行不(bù)得不(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策。其中美国采(cǎi)取了最(zuì)激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美(měi)联(lián)储(chǔ)加息500个基点(diǎn)，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然美(měi)国经济尚(shàng)未出现(xiàn)严(yán)重问题(tí)，但名义支出(chū)已经放(fàng)缓。如果(guǒ)美联储(chǔ)进一步收紧政(zhèng)策，银(y太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗ín)行业就会继续承(chéng)压，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国(guó)第一共和银行(xíng)被接(jiē)管(guǎn)，再(zài)次凸(tū)显美国(guó)金(jīn)融体系(xì)面临(lín)压力，股市和债(zhài)券(quàn)收益率(lǜ)出(chū)现下跌。美(měi)国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策(cè)。鉴(jiàn)于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形势再做出决策。

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