金融界(jiè)5月12日消息 国内期货市场(chǎng)收(shōu)盘，商品期货多数下跌，沪银(yín)大跌超5％，沪(hù)锡、液化石(shí)油气跌超4％，SC原油、纯(chún)碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕(zōng)榈(lǘ)等跌超2％。豆系品种大幅反(fǎn)弹上涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆二、豆(dòu)粕涨近2％。

　　光大期货(huò)：白银深跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白银(yín)跟(gēn)特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗随大宗商品跌(diē)势(shì)，价(jià)格深跌(diē)5％以上(shàng)。根据昨夜(yè)公布(bù)的数据，美国4月生产(chǎn)者(zhě)价格指数PPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆低于预(yù)期，反映出生产(chǎn)物(wù)资通胀压力进一(yī)步趋缓。结(jié)合此前发布的美国4月CPI数据，6月美(měi)联储(chǔ)大概率暂停加息。

　　背后逻辑(jí)来看，一方面，此前加(jiā)息(xī)结束乃至降息已然成为一(yī)种共(gòng)识，因此本(běn)周(zhōu)在美联储越来越多官员为鹰派站(zhàn)台的情况下，预计从加(jiā)息(xī)结(jié)束到降息周期开(kāi)启，仍有近一个(gè)季度的时间，在此期间(jiān)将面临经济(jì)和政策的(de)不(bù)确定(dìng)性，贵(guì)金属部(bù)分回(huí)吐前(qián)期超涨的幅度。另(lìng)一(yī)方面，上(shàng)周(zhōu)初请(qǐng)失(shī)业金人(rén)数升(shēng)至2021年以来的最高水(shuǐ)平，劳动(dòng)力(lì)市场(chǎng)正在降温。同时国内(nèi)社融超预(yù)期下(xià)滑(huá)，白银(yín)因工业属性偏强大(dà)幅下跌，在情绪修复之前难(nán)言企稳，后续还需(xū)关(guān)注(zhù)海(hǎi)外(wài)衰退(tuì)预期的发酵情况。

　　方(fāng)正(zhèng)中期期货(huò)：经济衰退(tuì)预期与有色金属走势(shì)拖累 白银如期大幅调整

　　前(qián)期强调从宏观经济衰(shuāi)退预期角度出发，有(yǒu)色金属(shǔ)将会走弱，白银连续上涨后会(huì)面临调整行情，当前逐(zhú)步兑现；宏观特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗经济衰退预期(qī)将会(huì)继续影响有色金(jīn)属与贵(guì)金属(shǔ)行情。

　　尽管(guǎn)美国(guó)经(jīng)济数(shù)据疲软增加美联储政策转(zhuǎn)向宽松预期(qī)以及(jí)经济风险依然利好(hǎo)贵金属，但是(shì)美元指数大幅上升使得贵金属承压回落，而铜铝等有(yǒu)色(sè)金属大幅下行(xíng)，拖累工业属性较强的白银走(zǒu)势，白银表现弱(ruò)于黄金。

　　经济(jì)衰退预期(qī)与有色(sè)金属大幅(fú)回落(luò)等因素综合影响下(xià)，白(bái)银(yín)高位回落，下方(fāng)仍(réng)有一定(dìng)的空间(jiān)，首先关注24美元/盎司整(zhěng)数(shù)关口（5400元/千克）支(zhī)撑；若(ruò)有效跌破该位置将会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方关注(zhù)继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏(piān)弱行(xíng)情仍未走完，建议继续等白银行情企稳再(zài)低位做多。美欧(ōu)银行业危(wēi)机引发避险需(xū)求，美联储政(zhèng)策(cè)收紧预期迅速转向(xiàng)，美元美债走势偏(piān)弱，贵金属持续走强(qiáng)，当前继续关注(zhù)调(diào)整行情；后续政策宽松(sōng)转向、经(jīng)济(jì)下(xià)行风险(xiǎn)、银行业风险与债务上限(xiàn)风险、央行购金持续等宏观因素下(xià)，黄金(jīn)将会不(bù)断刷新历史(shǐ)新(xīn)高，贵金属逢低做多配置依然是(shì)核(hé)心建(jiàn)议(yì)。

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