金融界5月5日消息(xī) 央行(xíng)、香港(gǎng)证券及期货事务(wù)监察委员会、香港(gǎng)金融管理局即将正(zhèng)式启动香港(gǎng)与内地(dì)利率互换(huàn)市场互联互(hù)通合作。北向互换通下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者(zhě)通过北(běi)向互换通(tōng)开展利率互(hù)换交易在(zài)轧差后的名(míng)义(yì)本金(jīn)净额(é)每(měi)日不超过人民币200亿元，后续可(kě)根(gēn)据市场情况适(shì)时调整(zhěng)额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员会、香(xiāng)港金融管理局即(jí)将(jiāng)正式启动香港与(yǔ)内地利率互换市场互联互(hù)通合作

　　为促进内(nèi)地与(yǔ)香港(gǎng)金融衍生品(pǐn)市(shì)场(chǎng)的协同发展，构建(jiàn)高水平金无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方融开放格局，2022年7月4日，中(zhōng)国(guó)人民(mín)银行(xíng)（以下简称人民银(yín)行）、香港证券及期货事务监察委员会(huì)（以(yǐ)下简称香港证监会(huì)）、香港金融管理(lǐ)局（以下简称香(xiāng)港(gǎng)金管(guǎn)局）发布联合公告，同(tóng)意中(zhōng)国外汇交(jiāo)易中心（全国银行间同业拆借中(zhōng)心）（以下简称外汇交(jiāo)易中心）、银(yín)行间市场清算(suàn)所股份有限公司（以下简称上海清算(suàn)所）和(hé)香港场外结算有限公司（以(yǐ)下(xià)简称(chēng)场外结算公司(sī)）开展(zhǎn)香港与内(nèi)地利率(lǜ)互换(huàn)市场互联互通合作（以(yǐ)下简称“互换通”），初期先行开通“北(běi)向互换通”，香港及其他国家(jiā)和地区(qū)的境(jìng)外(wài)投资者(zhě)可(kě)通过(guò)两(liǎng)地基础设施互联互通参与内地银行间金融(róng)衍生品市场。自联合(hé)公告发布(bù)以(yǐ)来，“互换通”的各(gè)项准备工(gōng)作进展顺(shùn)利(lì)，“北向互换通”下的交易将于(yú)2023年5月(yuè)15日启动。为(wèi)便于(yú)“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通(tōng)”的顺利推出，现就有关事宜(yí)说明如下：

　　一、“北向互(hù)换通”的相关(guān)交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换通(tōng)”初期可交易(yì)品种(zhǒng)为利率(lǜ)互换产品，报价、交易及(jí)结算无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与“北向互换通(tōng)”的(de)境内投资者（即互换通报价商）需与外汇交易中心签署报价商协议，并为上海清(qīng)算所利率互换集(jí)中(zhōng)清算业务的清算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通”的境外(wài)投资者为符合人民银行要求并(bìng)完(wán)成内地(dì)银行间(jiān)债券市场准入备案(àn)的境外机构投(tóu)资者，并经外(wài)汇交易中心开(kāi)通(tōng无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方)“北向互(hù)换通(tōng)”交易权(quán)限。拟申请开通(tōng)“北向互换(huàn)通(tōng)”交易(yì)权限的境(jìng)外投(tóu)资者需同时申请成(chéng)为(wèi)场外(wài)结算公(gōng)司的清算会员或该(gāi)类会员的清(qīng)算客(kè)户。

　　（三）交易(yì)及结(jié)算：

　　1.交易安排：外汇交易中心(xīn)与(yǔ)人民银行认可的境外(wài)电(diàn)子交易平台(tái)互联(lián)提供交易服务。

　　2.清算安(ān)排：上海清算(suàn)所和场(chǎng)外结(jié)算公司建(jiàn)立中央对手方清(qīng)算机构互(hù)联互通，共(gòng)同向境(jìng)内(nèi)外投资者提(tí)供清(qīng)算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额(é)度：初期，全(quán)部境外投资者通过“北向互换通”开展利(lì)率互换交(jiāo)易(yì)在轧差(chà)后的名义本(běn)金净额每日不超过人民币200亿元，后续可根据市场(chǎng)情(qíng)况适时调(diào)整额(é)度。

　　2.清算额(é)度：上海清算所(suǒ)与场外结算公司针对双方(fāng)清算所之(zhī)间的风险敞口(kǒu)建立“互换通”资(zī)源池。初期，上海清(qīng)算所与场外(wài)结算公司之间净头寸对应的“互换(huàn)通”资源池风险敞口设(shè)定上限(xiàn)不超(chāo)过(guò)人民(mín)币40亿元，后续可根据市场情(qíng)况适时(shí)调(diào)整(zhěng)额(é)度。

　　二(èr)、人(rén)民银行(xíng)、香港证监会和香港金管(guǎn)局已就“互(hù)换通”涉及的(de)跨境监(jiān)管合作原则(zé)和具体安排达成共识(shí)，并(bìng)签署(shǔ)了《关于内地(dì)-香港(gǎng)债券及(jí)衍生品(pǐn)市场相关事宜的谅解备忘录》。备忘录健全了两地(dì)监管机构在债券及衍(yǎn)生品市场方面的监管合作安排和(hé)联络协商机(jī)制，共同维护“互(hù)换通”的正(zhèng)常运行、金融市场稳定和(hé)公平交易秩(zhì)序。

　　三、外汇交(jiāo)易(yì)中心、上(shàng)海清算所和(hé)场(chǎng)外结算公司应当依法履(lǚ)行(xíng)“互换通”下的各项职责，组织市(shì)场各(gè)方(fāng)有序(xù)开展“北向互(hù)换通”业务。清算会员应(yīng)当遵守相关监管规定及(jí)业务规则，加强(qiáng)内部(bù)控制，防范和控制(zhì)风险，做(zuò)好投资者教育和服务，切实维(wéi)护(hù)投(tóu)资者合法权益。投资者应当充分了解两地(dì)市场法律(lǜ)法规、业务(wù)规则和(hé)实践操作的差异，评估和控(kòng)制风险，理性开展相关投资(zī)。

　　市(shì)场各方应进一步做好准(zhǔn)备工作，确(què)保“北向互换通”顺(shùn)利启动。有兴(xīng)趣参与“北向(xiàng)互换通(tōng)”的投资者可联系外汇交易中心、上海清算(suàn)所、场外结(jié)算公(gōng)司为(wèi)参与做准(zhǔn)备。

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