今年以来基金代(dài)销机构被基金公司(sī)解(jiě)约(yuē)的(de)情形明显增(zēng)多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家基金(jīn)公司发(fā)布(bù)与基金代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售(shòu)机构居(jū)多，此(cǐ)外，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一(yī)提的是(shì)，近(jìn)年(nián)来由于经(jīng)营不善或(huò)违规，已有多家基金(jīn)销售机(jī)构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金(jīn)公司与基(jī)金销售机构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效(xiào)的主流选择(zé)。未来，基(jī)金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基(jī)金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公(gōng)司旗下基金的相关(guān)销售业务。值得注意的是(shì)，今(jīn)年以(yǐ)来，还(hái)有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平安基(jī)金，以及(jí)海富(fù)通(tōng)基金停止了与浦领基(jī)金的基金销售合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限(xiàn)公司(sī)协商(shāng)一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的(de)5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商(shāng)基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。自公(gōng)告(gào)之日起，上述(shù)公司不(bù)再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申(shēn)购等基(jī)金买入的相(xiāng)关业(yè)务，只(zhǐ)保(bǎo)留(liú)赎回业务，直(zhí)至(zhì)所有客户赎(shú)回全部份(fèn)额。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终止了与民(mín)商基金的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止(zhǐ)与该机(jī)构(gòu)的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与民(mín)商基金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终止了(le)合计17家独立基金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基(jī)金代销机构的合作(zuò)，这其中包(bāo)括独立基(jī)金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司最多(duō)，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系最为频(pín)繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎每月都会(huì)和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前(qián)已(yǐ)累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着(zhe)代销机构数量(liàng)增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提(tí)高。在高(gāo)质量(liàng)发(fā)展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)，也(yě)是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终止与销售机构的合(hé)作，无非是以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基金销量一直(zhí)得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过(guò)一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金(jīn)销售(shòu)困难(nán)也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太(tài)大(dà)意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总经理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机构销售能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关(guān)系。“基金公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人透露，其所(suǒ)在公(gōng)司选择基金销售公司(sī)，有一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合(hé)作后(hòu)，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销售公司一(yī)年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择(zé)，基金公(gōng)司(sī)希望能(néng)有销售能力(lì)强的机构合作，头部代销机构也会对基(jī)金公司(sī)的(de)投研能力，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研(yán)究(jiū)人(rén)士(shì)称(chēng)，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银(yín)行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务(wù)，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量(liàng)形(xíng)成显著(zhù)护(hù)城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地(dì)位将更加(jiā)夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权(quán)益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太(tài)效(xiào)应依(yī)然是基金销售行业所面临的重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会最新公布(bù)的bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗(de)公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一(yī)季bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗度，三方机构(gòu)销售增长最为(wèi)明显，互(hù)联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头(tóu)部机构竞争优势更为(wèi)突(tū)出。截(jié)至今年一季度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市场公(gōng)募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在(zài)末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售(shòu)机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在(zài)全市(shì)场473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金销(xiāo)售机(jī)构的代销基(jī)金数(shù)量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基金销售行业(yè)分化更趋明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机构(gòu)在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证(zhèng)监(jiān)会(huì)网(wǎng)站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国(guó)证券监(jiān)督(dū)管理委员会提交了注销公募证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券(quàn)投资基金(jīn)法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投资(zī)基金销(xiāo)售机构监督管理(lǐ)办(bàn)法》等(děng)有关规(guī)定(dìng)，中国证券监督管理(lǐ)委员会(huì)决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目前第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的(de)保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销机构由于(yú)经营(yíng)困难等原因，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照，退(tuì)出竞(jìng)争行(xíng)业。比(bǐ)如河南(nán)安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视(shì)天下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由于(yú)违规等原因被吊销牌(pái)照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销(xiāo)上(shàng)海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大(dà)泰金石基金(jīn)等第三(sān)方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严监管态势下(xià)，未(wèi)来基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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