文/解运亮博士信达证券首席宏(hóng)观分析师

　　核心观点

　　第一(yī)，纵观4月(yuè)政(zhèng)治局会议通稿，一(yī)个整体印(yìn)象是会(huì)议精神超出市场预期(qī)。

　　第二，在(zài)“三重压力”提出时隔一(yī)年零四(sì)个月之后，中央提出最(zuì)新判(pàn)断，“三重压力”得到缓解。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市场(chǎng)对于稳增长力度可能减弱的担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩(kuò)大需求是当前经济持续回升向好的关(guān)键(jiàn)所在”。

　　第五，会议(yì)针(zhēn)对(duì)多方面(miàn)工作都做了积极(jí)部署，对(duì)社会各界的关(guān)切(qiè)都做了积极回应(yīng)，半(bàn)导体、新能源、人(rén)工智(zhì)能、平台企业(yè)、消费、投资、一带一路等(děng)领域(yù)都看到了利好。

　　第(dì)六，会议专门(mén)提到，在超大特大城市积极稳步推进城中村(cūn)改造和“平(píng)急两用”公共基础(chǔ)设施建设，可(kě)能(néng)带来经济新的增(zēng)长点，值得高度重视(shì)。

　　第(dì)七，所有这(zhè)些变化，背后都(dōu)反映出整体经济工作思路已经发生了大变化。为市场主体做(zuò)好(hǎo)服务，以发展经济为己(jǐ)任，这(zhè)可能是4月份政(zhèng)治(zhì)局会议向市场释放的(de)深(shēn)刻(kè)信号。

　　风(fēng)险因素(sù)：国内政策落(luò)地不及(jí)预期，国际(jì)政治局势演变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政治局会议(yì)通稿，一个整(zhěng)体印(姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛yìn)象是会议精神超出(chū)市场预(yù)期(qī)。每年4月份的政治(zhì)局会议，在经济(jì)工作领域，重要性可能仅次于几个月前(qián)的中央经(jīng)济工作会议。原因也简单，如果说中央(yāng)经济工作会议(yì)确定(dìng)了此(cǐ)后一年的政(zhèng)策导(dǎo)向，那么4月(yuè)份会议就确(què)定了未来8个月的政策导向。今(jīn)年4月的政治局会议，在方(fāng)方面(miàn)面都体现(xiàn)出对经济的(de)呵护(hù)和支持，既好于(yú)往年同期，也超出市场预期。

　　第二，在“三重压(yā)力”提出时隔一年零四个月之后，中央提出最新(xīn)判断，“三重压力”得到缓解。2021年12月中(zhōng)央经济(jì)工作会议提出，中国经济面临需求收缩、供给冲(chōng)击、预期转弱三重压(yā)力(lì)，整个2022年，三重压力徘(pái)徊不(bù)去。去年底疫情(qíng)防控政策优化(huà)至(zhì)今(jīn)，中(zhōng)央指(zhǐ)出(chū)“我(wǒ)国疫情防控取得重大决(jué)定性胜利”，“经济社会全面(miàn)恢复常态(tài)化运行”。今年(nián)一(yī)季度经济增长大幅(fú)好于(yú)预期，“五一”旅游出(chū)行远超2019年(nián)同期水平，都体现(xiàn)出(chū)经济社会(huì)常态化运(yùn)行中(zhōng)的强大修复动能。“三重(zhòng)压力”得到缓解，反映了疫(yì)后中国经(jīng)济修(xiū)复的巨大成效(xiào)。

　　第三(sān)，会(huì)议冲(chōng)淡(dàn)了市(shì)场对于稳增长(zhǎng)力度可(kě)能减弱的担忧。4月会议(yì)对经济面(miàn)临问题的定性是“当前(qián)我国经济运行好转(zhuǎn)主要是恢复性的，内生(shēng)动力还不强(qiáng)，需(xū)求仍然不足(zú)，经济(jì)转型升级面临新的阻力(lì)，推动高质量发展(zhǎn)仍需(xū)要克服不少困难(nán)挑战(zhàn)。” 问题决定对策，有什么样的(de)问题(tí)，就(jiù)有什么(me)样的(de)对策。2019年4月(yuè)，问(wèn)题定性是“更多是结构性(xìng)、体制(zhì)性的(de)”；2021年4月，问题定性(xìng)是“稳增长压力较小(xiǎo)的(de)窗口期(qī)”。这两次会议之后，稳增长力(lì)度都有回收(shōu)。今年一季度经济(jì)增长超预(yù)期，市场又出(chū)现(xiàn)了对后续稳增长(zhǎng)力度减弱的担忧。但从这次中央对问题的定性看，经济内生动(dòng)力仍需(xū)增(zēng)强，需求仍需扩大，这就意味(wèi)着稳增(zēng)长力度(dù)可能不但不会(huì)减弱，还要(yào)有针对(duì)性(xìng)地加大。这就冲淡了市(shì)场的一大担忧。

　　第四，会议明确提出“恢(huī)复和扩大需求是(shì)当前经济持续回(huí)升向好(hǎo)的(de)关键(jiàn)所在(zài)”。会(huì)议提出“四个持续”，即“推动经济运(yùn)行(xíng)持续好转、内(nèi)生动力持续增强、社会(huì)预期持续改善、风险隐(yǐn)患持续化解”。会议还提到一个词“乘势而上(shàng)”，表明我们不(bù)会因为一季(jì)度(dù)经济的(de)良好开局而就(jiù)此满(mǎn)足，而是继续努力(lì)，“乘势而上”。而要实现(xiàn)“四(sì)个持续”和“乘势而上(shàng)”，具体抓手就是(shì)“恢(huī)复和扩(kuò)大需求(qiú)”。

　　第五，会议针对多方面工作都做了积(jī)极部署，对社会各界的关切都做了积极回(huí)应，半导体、新能源、人工智(zhì)能(néng)、平台企业、消费、投资(zī)、一带一路等领域都(dōu)看到了利(lì)好。

　　——半导体。会(huì)议提出“要(yào)夯(hāng)实(shí)科(kē)技自(zì)立自强根基，培育壮(zhuàng)大新(xīn)动能”。

　　——新(xīn)能源。会议提出“要巩(gǒng)固和扩(kuò)大(dà)新能(néng)源(yuán)汽车(chē)发展优势(shì)，加快推进充(chōng)电桩、储能等设施(shī)建设和配套(tào)电网改造”。这表(biǎo)明(míng)，对(duì)新能(néng)源产业的扶持仍会继续，专门(mén)提到(dào)的充(chōng)电桩、储能(néng)、配套电网，都是新能源产业相对的短板，也(yě)有望是未来重(zhòng)点(diǎn)发力的方向。

　　——人工智能。会议提出“要重视通(tōng)用人工智(zhì)能(néng)发(fā)展，营(yíng)造创新(xīn)生态，重视防范风(fēng)险”。首提人工智能，市场热度较高的方向，中央(yāng)高度重视，行(xíng)稳方能致远。

　　——平台企业。会(huì)议提出“要推动平(píng)台企业(yè)规范健康发展，鼓励头部(bù)平台企业探索创新”。对平(píng)台企业的支持力度进一步加大(dà)，去年12月中(zhōng)央经济工作会议提(tí)的(de)是“支持平(píng)台企业在(zài)引领发展(zhǎn)、创(chuàng)造就业、国际竞争中(zhōng)大显身手”，这次进(jìn)一步升级(jí)为(wèi)“鼓励头部平台企(qǐ)业探索(suǒ)创新”。

　　——消(xiāo)费。会议提出“要多渠(qú)道增(zēng)加城乡(xiāng)居民收(shōu)入，改善消费环境，促进文化旅游(yóu)等服务消费”。今年一季度社(shè)会(huì)消费品零售累计(jì)增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文(wén)旅消费更是(shì)热度(dù)高，而中央精神是继续呵(hē)护和促进消(xiāo)费增(zēng)长(zhǎng)。

　　——民间投资。会议提出“要发挥(huī)好政府投资和(hé)政(zhèng)策激励(lì)的引导(dǎo)作用，有效带动激发民间投资(zī)”。今年一(yī)季(jì)度，民(mín)间投资累计增速只有0.6％，低于全(quán)部固定资(zī)产投资增速4.5个百分点(diǎn)，民间投资仍是投资中(zhōng)的(de)薄弱环(huán)节。这次(cì)会议专门(mén)提出“有效带动激(jī)发民间(jiān)投资”，未来可能(néng)会(huì)有(yǒu)相应政策发力。

　　——一带一路。会议(yì)提出“要把吸引(yǐn)外商(shāng)投资放(fàng)在(zài)更加重要的位(wèi)置，稳住外(wài)贸外资基本盘。要(yào)支持有条(tiáo)件(jiàn)的自贸试(shì)验区和自由(yóu)贸易港对接国际高标准经贸规则，开展改革开放先行先(xiān)试(shì)。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成立至(zhì)今(jīn)，全国已设立21个(gè)自(zì)贸试验区及海(hǎi)南自(zì)由贸易港。在新一轮对外(wài)开放先行先试中，“一(yī)带一路”沿线国家(jiā)可能是开放和合作的(de)重(zhòng)点方向。

　　第(dì)六(liù)，会(huì)议专(zhuān)门提到，在超大特大城市(shì)积极稳(wěn)步(bù)推进(jìn)城中村改造和“平急两用”公共基础(chǔ)设施建设(shè)，可能带来经(jīng)济新的(de)增(zēng)长点，值得高度重视。根据《国务院关(guān)于(yú)调(diào)整城市(shì)规模划分标准(zhǔn)的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人(rén)口500万以上1000万以下(xià)的城市为特大城(chéng)市，城区常住(zhù)人(rén)口(kǒu)1000万以上的城市(shì)为超大城市。目(mù)前，超大城市包括上海、北京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成(chéng)都、天津7城，特大城市包括武汉、东莞(guǎn)、西(xī)安、杭州、佛山(shān)、南(nán)京、沈阳、青岛(dǎo)、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连(lián)14城。“平(píng)急两用”设施指(zhǐ)平时用作旅游、康(kāng)养(yǎng)等功能，遇重(zhòng)大公(gōng)共突发事件(jiàn)时(shí)可立即转换为应急(jí)场(chǎng)所(suǒ)的设施，能够有效补齐大城市应(yīng)急能力建设(shè)短板，同(tóng)时提升(shēng)大城市山区旅游居(jū)住品质，助力(lì)大城市(shì)周边(biān)乡(xiāng)村振兴(xīng)发展，更好统筹大城市发展和安(ān)全。“平(píng)急两用”设(shè)施(shī)建设，涉及建设(shè)改造一批“平急两(liǎng)用”的民宿和酒店(diàn)、储备一批单体大型方舱(cāng)医院(yuàn)、升级一(yī)批应(yīng)急医疗服务点等。21个超大特(tè)大城市(shì)的城中(zhōng)村改造和“平急两用”设施(shī)建设(shè)，不仅对房地产投资，乃至对整体固定资产投(tóu)资，都有望(wàng)带来新的增长(zhǎng)点(diǎn)。

　　第七，所有这些(xiē)变(biàn)化，背后(hòu)都反(fǎn)映出整(zhěng)体经济工作思(sī)路已经(jīng)发生了大变化。过(guò)去几(jǐ)年很(hěn)多政策，如疫情防控、房地产(chǎn)调(diào)控、打击资本(běn)无序扩张、治理(lǐ)教(jiào)培(péi)互(hù)联网等，初(chū)衷是(shì)好的，也取得了(le)重大成效，但客观上也一定程度(dù)上影响了市场的预期。此前，中央已经明确表示，要慎重出(chū)台收缩(suō)性政(zhèng)策(cè)，从这次4月份会议(yì)看(kàn)，这(zhè)个要求已经(jīng)落到了实(shí)处，没有收缩性政策，各项政策都是呵护和支持经济的。近期，淄博(bó)烧烤火出圈，淄博市政府受到了全国人民(mín)的大力点赞，大家(jiā)都看到了淄博市政(zhèng)府在搞(gǎo)好(hǎo)营商环境(jìng)、促(cù)进经济增长上(shàng)的努力。而从4月份政治(zhì)局会议看(kàn)，淄博市政(zhèng)府(fǔ)可能(néng)只是一个缩(suō)影(yǐng)，整体经济工作思路都在发生大变化，为市场主体(tǐ)做(zuò)好服务，以发展经济(jì)为己任，这可能是4月(yuè)份政治局(jú)会议向市场释(shì)放(fàng)的深(shēn)刻信号。

　　逐句解读

　　中共中央政治局4月28日召(zhào)开会议，分析(xī)研(yán)究(jiū)当前经济(jì)形势和经济(jì)工作。中共中央总书记习(xí)近平(píng)主持会议。（每年4月份的政治局(jú)会议，在(zài)经济工作领域，重要性可(kě)能仅(jǐn)次于几个(gè)月前(qián)的中(zhōng)央经济工作会(huì)议(yì)。原因也简单，如果说中(zhōng)央(yāng)经济工作会议确定了此后(hòu)一年(nián)的(de)政策导向，那么4月份(fèn)会议就确定(dìng)了(le)未来8个(gè)月的(de)政策导向(xiàng)。）

　　会议认为，今(jīn)年以来，在以习近平同志为核心的党中央(yāng)坚强(qiáng)领导下，各地区各部(bù)门更好统筹国内(nèi)国际(jì)两个(gè)大局，更好统筹疫情防控和经济(jì)社(shè)会发展，更好(hǎo)统(tǒng)筹发展和安全，我(wǒ)国疫情防(fáng)控取得(dé)重(zhòng)大决定性胜利（全国政(zhèng)协委员、中国疾病预防控制(zhì)中(zhōng)心流行病学(xué)首席专家吴尊(zūn)友日前表(biǎo)示(shì)，新冠病毒在未来出现地(dì)方性流行或者散发可能性(xìng)比较大(dà)，再出(chū)现(xiàn)较大规模流(liú)行的可能性较小。），经济社(shè)会全面恢复常态化(huà)运行(xíng)（今年“五(wǔ)一(yī)”旅游出(chū)行(xíng)，已经(jīng)远超2019年同期水(shuǐ)平，体现出经济社会常态化运行中的巨大消(xiāo)费(fèi)动能），宏(hóng)观政策(cè)靠(kào)前(qián)协同发力，需求收缩、供给冲击(jī)、预期转弱(ruò)三重压力(lì)得到(dào)缓解，经(jīng)济增(zēng)长好于预期，市场需求(qiú)逐步(bù)恢复，经济发(fā)展呈现(xiàn)回升向(xiàng)好态(tài)势(shì)，经济运行(xíng)实现良(liáng)好开局。（“三重压力(lì)”首(shǒu)次(cì)提出，是在(zài)2021年12月中央(yāng)经济(jì)工作会议上(shàng)。时隔一年零四(sì)个月之(zhī)后，疫情影响逐步减(jiǎn)弱之下(xià)，“三重压力”得到(dào)缓(huǎn)解。）

　　会(huì)议指出，当前我国(guó)经济(jì)运(yùn)行好转主要是(shì)恢(huī)复(fù)性的，内生动力还不(bù)强(qiáng)，需求仍然(rán)不足，经济(jì)转型升级面临新(xīn)的阻力，推(tuī)动高质量发展仍需要克服不少困难挑战(zhàn)。（这一段是对当前经济中面(miàn)临的问(wèn)题的(de)定性(xìng)，问题决定(dìng)对策，有什么样的问题，就有什(shén)么样的对(duì)策，对问题的定性非(fēi)常重要。2019年4月，问(wèn)题定性是(shì)“更多(duō)是(shì)结构性、体制性(xìng)的”；2021年(nián)4月，问(wèn)题定性是“稳增(zēng)长压(yā)力较小的窗口期”。这两次会议(yì)之后，稳增长(zhǎng)力度都有(yǒu)回(huí)收。今年一季度经济增长超(chāo)预期(qī)，市场又出(chū)现了(le)对后续稳增长力度减弱的(de)担(dān)忧(yōu)。但从这(zhè)次中央对问题的定性看，经济(jì)内生(shēng)动力仍需增强(qiáng)，需求仍(réng)需扩大，这就意味(wèi)着稳增长力(lì)度不但不会减弱，还(hái)要有针对性地(dì)加大。这就(jiù)冲淡了市场的一(yī)大担忧(yōu)。）

　　会议(yì)强调(diào)，要深入开展学习(xí)贯(guàn)彻(chè)习近平新时代(dài)中(zhōng)国特色(sè)社(shè)会(huì)主义思想主题(tí)教育，认真落实中(zhōng)央经济工作会议精(jīng)神，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发(fā)展格局，全面深化改(gǎi)革开放(fàng)，把发挥(huī)政策效力和激发经(jīng)营主体活力结合起来(lái)，形(xíng)成推动高质(zhì)量发展的(de)强(qiáng)大动(dòng)力，统筹推动(dòng)经(jīng)济运(yùn)行持(chí)续(xù)好转(zhuǎn)、内生(shēng)动力(lì)持续增强、社会预期持续改善、风(fēng)险隐(yǐn)患持续化解（提出四个“持续”，其实现有赖于稳增长政策持续(xù)发(fā)力），乘(chéng)势而上（这个(gè)词表(biǎo)明(míng)我(wǒ)们(men)不会因为一(yī)季度经济的良好(hǎo)开局而(ér)就此满(mǎn)足，而是继续努(nǔ)力(lì)，“乘(chéng)势而上”。），推动经(jīng)济实现质(zhì)的有效提升和量(liàng)的合(hé)理增长。

　　会议指出，要加快建(jiàn)设以实体经(姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛jīng)济为支(zhī)撑的现(xiàn)代(dài)化(huà)产(chǎn)业(yè)体系，既要逆势而上，在短板领域加快突破，也要顺势(shì)而为，在(zài)优势领域做大做强。要(yào)夯实科技自立自强根(gēn)基，培育壮大新动能（或利好(hǎo)半(bàn)导(dǎo)体）。要巩固和扩大新能(néng)源汽(qì)车发(fā)展优势，加快推进充(chōng)电(diàn)桩、储能等(děng)设施(shī)建设和(hé)配套电网改造（对新能源(yuán)产(chǎn)业的扶持仍会继续，专门提到的充电桩、储能、配套电网，都是新能源(yuán)产(chǎn)业(yè)相对的短(duǎn)板，也是未来重点发力的方向）。要重视(shì)通用人工智能发展，营(yíng)造创新生态，重视防范风(fēng)险（首提人工智(zhì)能，市场热度(dù)极高的方向，中央高(gāo)度(dù)重视(shì)，行稳方(fāng)能致远(yuǎn)）。

　　会(huì)议强调，恢复和(hé)扩大需求是当(dāng)前经济持续回升(shēng)向好的关键所(suǒ)在。积极的(de)财政政策要加力(lì)提效(xiào)，稳(wěn)健的货币政策要精(jīng)准有力，形成(chéng)扩大需求的合力。要多(duō)渠道增加城乡(xiāng)居民收入，改善消费环境(jìng)，促进(jìn)文化旅游(yóu)等服务消(xiāo)费（今年一季度(dù)社会消费(fèi)品零售累计(jì)增长5.8％，好于市场预期(qī)的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费更(gèng)是(shì)热度高，而中(zhōng)央(yāng)精神是继续呵护和促进消费增长）。要发挥好政府(fǔ)投资(zī)和政策激励的引导作用，有效(xiào)带动激发(fā)民(mín)间投资（今年一季度，民间(jiān)投资累(lèi)计(jì)增速只有0.6％，低于全部固定资产投资(zī)增速(sù)4.5个百分点，民间投资仍是(shì)投资(zī)中的(de)薄弱环节。这次(cì)会议(yì)专(zhuān)门提出“有(yǒu)效带动激发民间投资(zī)”，未来可能会有相应政策(cè)发(fā)力）。

　　会议指出，要坚(jiān)持“两个毫不动摇”，破除影响(xiǎng)各类(lèi)所有(yǒu)制企业(yè)公平(píng)竞争(zhēng)、共(gòng)同发(fā)展的法律法规障碍和隐性(xìng)壁垒，持续提振经营主体(tǐ)信心，帮助企业恢复(fù)元气(qì)（“两个毫不动摇”，即“毫不动摇巩固和发(fā)展公(gōng)有(yǒu)制经(jīng)济，毫(háo)不动摇鼓励、支持和引导(dǎo)非公(gōng)有制经济发展”。重申“两个毫不动摇”，有助于进一步解(jiě)决民营企(qǐ)业信(xìn)心(xīn)和元(yuán)气不(bù)足问题）。各类企业都要依法(fǎ)合规经营(yíng)。要下决心(xīn)从(cóng)根本(běn)上解决(jué)企业(yè)账款拖欠问题。要推(tuī)动平台企(qǐ)业规(guī)范健康发展，鼓励头部平台企业探(tàn)索(suǒ)创新(xīn)。（对平台(tái)企(qǐ)业(yè)的支持力度进一步(bù)加大，去年(nián)12月中央(yāng)经济工作会议提的是“支持平台企业在(zài)引(yǐn)领发展、创造就(jiù)业、国际竞争中大显身手”，这(zhè)次进一(yī)步升(shēng)级为“鼓励(lì)头(tóu)部平台(tái)企业探索创新”。）

　　会议强调(diào)，要全面深化改革、扩大高(gāo)水平(píng)对外(wài)开放。认真落实党和国家机构改革方案(àn)，推进国(guó)家治理体(tǐ)系和(hé)治理能力(lì)现代化。要把(bǎ)吸引外商(shāng)投资放(fàng)在更加(jiā)重要的位置(zhì)，稳住外贸(mào)外资基本盘。要支(zhī)持(chí)有条件的自(zì)贸(mào)试(shì)验(yàn)区和自由(yóu)贸易港对接国际高标准(zhǔn)经(jīng)贸(mào)规则，开展改革开放(fàng)先行先试(shì)。（从(cóng)2013年9月29日中国(guó)（上海）自由贸(mào)易试(shì)验区正式挂(guà)牌成立至今，全国已设(shè)立21个自贸试验区及海(hǎi)南(nán)自由(yóu)贸易(yì)港。在新一(yī)轮对外开(kāi)放先行(xíng)先试中，“一带一路(lù)”沿线国家可能是开放和合作的重(zhòng)点方向。）

　　会议指出，要有效防范化解重点领域(yù)风险，统筹做好中小银(yín)行、保险和信托机(jī)构(gòu)改(gǎi)革(gé)化险工作。要坚持房子是用(yòng)来(lái)住的、不是用来炒的定(dìng)位，因城施策，支持刚(gāng)性和(hé)改善性住(zhù)房需求(qiú)，做好(hǎo)保交(jiāo)楼(lóu)、保民生、保稳定工作，促进房(fáng)地产市场平稳(wěn)健康发展(zhǎn)，推动建立房地产业发展新模式。在(zài)超大特(tè)大城(chéng)市（《国务院(yuàn)关(guān)于调整城市规模划分标(biāo)准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人口500万以上1000万以下的城市为特大城市，城(chéng)区常住(zhù)人口(kǒu)1000万(wàn)以上(shàng)的城市为超大城(chéng)市。目前，超大城市包括上海、北京、深圳(zhèn)、重庆、广州(zhōu)、成都、天津7城，特大(dà)城市(shì)包括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙(shā)、哈尔(ěr)滨(bīn)、郑州(zhōu)、昆明、大连(lián)14城。）积极稳步推进城中(zhōng)村改造（7个超大城市和14个特大城市的城中村改造(zào)，可能会(huì)给房地(dì)产(chǎn)带来(lái)新的增(zēng)长点(diǎn)，有(yǒu)利于房地产(chǎn)市场实现平稳健(jiàn)康(kāng)发展）和“平急两用”公(gōng)共(gòng)基础设施(shī)建设(shè)（“平急两用”设施指平时用作旅游、康养等(děng)功能，遇重大公共突发事件(jiàn)时可(kě)立(lì)即转换(huàn)为应急场所的设施，能够有效补齐大城市(shì)应急(jí)能力建设短板(bǎn)，同(tóng)时提升大城市山区旅游居住品质，助力大城市周边乡村振兴发展，更好统筹大城市发展和安全。建设改(gǎi)造一批“平急两用”的民宿和(hé)酒店、储备一批单体大(dà)型方舱医院、升级一批(pī)应急医疗服(fú)务点，将对投资(zī)带来新的(de)增长(zhǎng)点。）。规划建设保障性住房。要(yào)加(jiā)强地方政府债务(wù)管(guǎn)理，严控新增隐性债务。要继续抓好新冠疫情防控工作(zuò)。

　　会议强调，要(yào)切实(shí)保障和(hé)改善民生，强(qiáng)化就(jiù)业优(yōu)先导向，扩大高(gāo)校毕(bì)业生就业渠(qú)道，稳定农民(mín)工(gōng)等重点群(qún)体(tǐ)就业（截至(zhì)3月，16-24岁的青年失业(yè)率高达19.6％，降(jiàng)低青(qīng)年失业(yè)率已成为(wèi)当前(qián)就业工作的重点。日前国办(bàn)发布(bù)《关于优化调(diào)整(zhěng)稳(wěn)就业政策措(cuò)施全力(lì)促发(fā)展惠(huì)民生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国(guó)有企(qǐ)业扩大(dà)招(zhāo)聘规模，2023年可给予(yǔ)一(yī)次性增人增(zēng)资，核增部(bù)分据实计入工(gōng)资总额并作为(wèi)下(xià)一年度工资总(zǒng)额预算基数。我(wǒ)们预计后(hòu)续青年失业(yè)率将明显下降(jiàng)。）。要以“时时放(fàng)心不下”的(de)责(zé)任感(gǎn)，持续抓好安全生产。要做好迎峰度夏电力供应保(bǎo)障。要巩固拓展脱贫攻坚成果，抓(zhuā)好粮(liáng)食(shí)生产和(hé)重要(yào)农产(chǎn)品供(gōng)应保障，全面推进(jìn)乡村振兴。要加强生态环境系统治理。各级领导(dǎo)干部要带头大兴调查(chá)研究，奔着问题(tí)去，切实帮(bāng)助企(qǐ)业和基层解决困难。

　　（“会议还研(yán)究了其他事项”的表述以往(wǎng)经(jīng)常(cháng)出现，但这次没有出(chū)现(xiàn)，可见这(zhè)次(cì)会(huì)议是专门聚焦经济工作的一次会议。）

　　风(fēng)险(xiǎn)因素:

　　国内政(zhèng)策落地(dì)不及(jí)预期，国(guó)际政治局(jú)势演(yǎn)变超预(yù)期(qī)

　　本文源自(zì)报告：《整(zhěng)体经济工作思路(lù)已(yǐ)经发生大变化——逐句解读4月政治局会议通稿》

　　报(bào)告(gào)发布时间：2023年4月(yuè)29日(rì)

　　发布(bù)报(bào)告机构：信达证券研(yán)究(jiū)开(kāi)发(fā)中(zhōng)心

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