中共(gòng)中央政治(zhì)局上月末召开会议，提出加快推进充电桩等设施建(jiàn)设。国(guó)常(cháng)会近日强调(diào)，要聚焦制约(yuē)新(xīn)能源汽车(chē)下乡的突(tū)出瓶(píng)颈，适度超(chāo)前建(jiàn)设充电(diàn)基(jī)础设施。

　　中国充电联(lián)盟11日发布数据显示(shì)，4月公共充电桩(zhuāng)数量比(bǐ)3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截(jié)至2023年4月，联盟内(nèi)成员单(dān)位总计上报公共充电桩202.5万台，其(qí)中(zhōng)直流(liú)充电桩(zhuāng)85.5万台、交流充(chōng)电(diàn)桩116.9万(wàn)台(tái)。从2022年(nián)5月到2023年(nián)4月，月均(jūn)新增公(gōng)共(gòng)充电桩约5.8万台(tái)。

　　二级市场上，国(guó)内(nèi)充电桩核(hé)心部(bù)件制造商、20KW汽(qì)车充电(diàn)模块试(shì)生产的英可瑞最(zuì)近三(sān)个交易日股价累计最大涨幅(fú)39.52%；国内充(chōng)电模块(kuài)领(lǐng)先(xiān)者(zhě)通(tōng)合(hé)科技4月(yuè)25日(rì)迄(qì)今股价累计(jì)最大(dà)涨幅(fú)73.15%，今年以来累(lèi)计最大涨幅(fú)135.17%。

　　通合科(kē)技股价走(zǒu)势(shì)周线图

　　中信建投(tóu)许琳等人4月(yuè)24日研报表示，预计2023年(nián)将是充电桩销量高增之年，预计2022、25年全球公用(yòng)充电桩增量(liàng)达88、300.8万个，复合增速51%。高压快充+大电流水冷技术带动充电模(mó)块、充电枪/线(xiàn)等核心零部件价值量上升。

　　中(zhōng)信证券袁健聪等人(rén)5月10日研报(bào)指出，受益于充电桩建设(shè)加速及大功率趋势，充电模(mó)块(kuài)有望迎来(lái)量利齐升。从需求量角(jiǎo)度看，预计直(zhí)流桩(zhuāng)在充电桩建设(shè)中的占比以及单(dān)桩充电功率将进(jìn)一步提(tí)升，进而提升充电模(mó)块的需求量(liàng)。从盈利角(jiǎo)度看，目前充电(diàn)模(mó)块单W价格(gé)已(yǐ)趋于稳定，产品从此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单(dān)品(pǐn)价值量和(hé)毛利率的提升(shēng)。

　　据了解，充电模(mó)块是直(zhí)流(liú)充电(diàn)桩最核(hé)心的部件(jiàn)，直接(jiē)影响(xiǎng)充电效(xiào)率(lǜ)和充电安全(quán)，被业内誉为直流充电(diàn)设备的(de)“心脏(zàng)”。从成本角(jiǎo)度看，中信(xìn)证券袁健聪等(děng)人在(zài)2月13日(rì)的研(yán)报中指(zhǐ)出(chū)，在直流充电桩所需元(yuán)器(qì)件(jiàn)构成(chéng)中，充电模块成本占(zhàn)比最(zuì)高，约达(dá)50%。

　　袁(yuán)健聪(cōng)等人(rén)表示，预计到2025年中国充电(diàn)模块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目前行业充(chōng)电模块(kuài)均价在(zài)0.12元(yuán)/W左(zuǒ)右，据此预测，2025年中国充电模块市场(chǎng)空间(jiān)约217亿元。

　　在充电桩产业链的(de)上游，以充电模(mó)块为(wèi)核(hé)心的零部件生产制(zhì)造，代表企业有通合科技(jì)、欧陆通等。

　　从充电模块及设备产业链来看，上游是生产设备零部件，充电模块应用(yòng)于直(zhí)流充(chōng)电设备；中(zhōng)游是(shì)充电桩及其他充电设备(bèi)生产商(shāng)，包括直流充(chōng)电设备生产商和(hé)交流充(chōng)电设备生产商；下游是运营服务商及终端客户，包括换电站、充电站、新(xīn)能源汽(qì)车厂商(shāng)及配(pèi)套运(yùn)营服(fú)务商。

　　竞(jìng)争格局方面(miàn)，东吴证券曾朵红(hóng)在4月(yuè)27日研报中表示，由(yóu)于充电模块的生(shēng)产(chǎn)技(jì)术(shù)要求较高且具备通信要求，目2024年房价会继续下跌吗前主(zhǔ)要以具备一(yī)定技术(shù)积(jī)累的充(chōng)电模块供应商(shāng)（英飞源、华为、中兴等电力电(diàn)源或通(tōng)讯(xùn)电源企(qǐ)业(yè)）生产，但随着充电模块价格逐(zhú)渐下降，叠加大功率、智能化、网(wǎng)络平台(tái)化(huà)的(de)发展趋(qū)势，充电桩(zhuāng)厂商逐步进入(rù)充电模块生产环节(jié)，逐步实现充电模块(kuài)的自产(chǎn)自(zì)研（如特锐德旗下子(zi)公司特来电(diàn)、中(zhōng)恒电气等）。目前(qián)充电模块市占(zhàn)率前(qián)五的企业(yè)包括(kuò)英飞(fēi)源(yuán)、特来电、永联(lián)、英可瑞、中兴，CR5超(chāo)70%。

　　据财联社不完(wán)全统(tǒng)计，在(zài)充电模块领域有所布局的(de)A股上市公司包括通(tōng)合(hé)科技、欧陆通(tōng)、盛弘股份、英可瑞和麦格米特等，具(jù)体如下：

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