自4月下旬高点回调接近13％，科创板再迎巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间，场内资金在科创板投资(zī)上采(cǎi)取“越跌越买”的操作，主要跟(gēn)踪科创板及其关联指数的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿(yì)元(yuán)，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸(xī)金”高达169亿元，位居全市场(chǎng)股票ETF资金净流(liú)入榜首。

　　除了科(kē)创板之外(wài)，半导体相关ETF也持续吸引场内资金(jīn)的(de)目光(guāng)。场(chǎng)内11只(zhǐ)跟踪半导体及芯(xīn)片指数的(de)ETF合(hé)计资金净流入超过(guò)202亿元。3只半导(dǎo)体(tǐ)相关(guān)ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月全(quán)市(shì)场(chǎng)行业(yè)ETF资金(jīn)净(jìng)流入榜单前三名(míng)。

　　在业内人士看来(lái)，场内资金不(bù)断借道(dào)ETF基金加(jiā)速布局(jú)科创(chuàng)板、半(bàn)导(dǎo)体板块，体现出市场对上述板块投资价值的认可。经过前(qián)期(qī)调整，这两大(dà)板块性(xìng)价(jià)比也(yě)在逐渐提升。

　　科创板(bǎn)ETF最近一个(gè)月“吸(xī)金”超256亿(yì)元

　　作(zuò)为场内资金配置的工(gōng)具(jù)性产品(pǐn)，ETF市(shì)场一(yī)直有着逆(nì)势投资的特征，最近一个月，随着科(kē)创(chuàng)板的(de)回调，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月23日，最近一个月时(shí)间，主要跟踪科创板及其(qí)关联(lián)指数的ETF产品合(hé)计“吸(xī)金(jīn)”256.43亿元，其(qí)中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”更是(shì)高(gāo)达(dá)169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除此之(zhī)外，易方达科创50ETF资金(jīn)净(jìng)流(liú)入也超过30亿元，嘉实(shí)科(kē)创芯片ETF、工银(yín)瑞信(xìn)科创ETF两(liǎng)只基金资金净流(liú)入(rù)也(yě)均在10亿元(yuán)之上。

　　今(jīn)年以来，场内资(zī)金持续流入科创板相关ETF，华(huá)夏科创50ETF规模从年(nián)初仅500亿元出头(tóu)涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二(èr)名，仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达(dá)基金看来，电子、计(jì)算机(jī)等科(kē)创板的(de)核心(xīn)权重行(xíng)业持续获(huò)得资(zī)金青睐，一方(fāng)面源于一季度以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表的AI产(chǎn)业(yè)成(chéng)为(wèi)市场关(guān)注焦(jiāo)点(diǎn)，另一方面随着半(bàn)导体(tǐ)下(xià)行周期拐(guǎi)点临近，业绩边(biān)际改善的(de)预(yù)期(qī)吸(xī)引资(zī)金(jīn)切换(huàn)赛道。

　　从科创(chuàng)板的核心板(bǎn)块(kuài)业绩(jì)变化来看，电子、计算机和通信板块的2023年(nián)盈利(lì)和收入(rù)预期增速保持在(zài)较高水平，相(xiāng)比过去明显改善，与此同时新能源板块的增速依(yī)然稳健，凸(tū)显出科创板整体较高(gāo)的盈利质量。

　　易(yì)方达(dá)基金(jīn)进一步分(fēn)析指(zhǐ)出，整体(tǐ)来看，科创(chuàng)50作为成长性宽基，今年一季度(dù)的利润增速相对较高，配置吸引力显现。从未来的一致预期净利润增速来看(kàn)，科(kē)创50相比其他宽基指数仍有优势，配置性价比较高，反映出较好(hǎo)的基本面。

　　从估值水平来看，科创(chuàng)50仍处于(yú)历史较低水(shuǐ)平，同(tóng)时盈利估值匹配度依然较优。截(jié)至2023年4月27日，科创50指数估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三(sān)年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科(kē)创板基金经理姜(jiāng)英也看好今年以来科创板(bǎn)走(zǒu)势。“从板(bǎn)块整(zhěng)体(tǐ)估值性(xìng)价比以及对(duì)未来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的(de)表现，经(jīng)过(guò)了三年的(de)估(gū)值(zhí)回归，很多公司(sī)的估值与成长匹配，买入并(bìng)持有可(kě)以享(xiǎng)受行业和公司的长期成长。”华南(nán)一位(wèi)基金经(jīng)理更是直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的ong>行(xíng)业(yè)ETF资金净流入(rù)前三名(míng)

　　最近(jìn)一(yī)段(duàn)时(shí)间，半导体(tǐ)行业风声不断(duàn)。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇法法(fǎ)令修正(zhèng)案，将先进(jìn)芯片制造(zào)设备等23个品类(lèi)追加列入出口(kǒu)管理的管制(zhì)对象，上(shàng)述修(xiū)正(zhèng)案在经(jīng)过(guò)2个(gè)月的公(gōng)告(gào)期后，并将于7月(yuè)开始实施。受益于国产替代加速的预期，半导体(tǐ)板块成(chéng)为5月24日A股(gǔ)市(shì)场少数逆势(shì)飘红(hóng)的(de)板块之(zhī)一。

　　而在ETF市场上，随着(zhe)前(qián)段时间(jiān)半导体(tǐ)板(bǎn)块回调，资金也(yě)在加速抄底(dǐ)这(zhè)一板块(kuài)。

　　Wind数(shù)据统(tǒng)计显示，场(chǎng)内11只(zhǐ)跟(gēn)踪半导体或是芯片指数的ETF合(hé)计(jì)资(zī)金净流入超过(guò)202亿元。其(qí)中，国肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的联(lián)安半导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入(rù)也(yě)分别(bié)达到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体相关ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月行(xíng)业ETF资金(jīn)净流入前(qián)三(sān)名。

　　展望(wàng)未来半导体行业走势，国(guó)泰基金认为，存储芯片自2022年四(sì)季度至(zhì)2023年一(yī)季度价格持续下(xià)探(tàn)之后，当(dāng)前阶段或(huò)已接近行业底部。

　　存储芯片行业周期相较于其他半导体产业(yè)链(liàn)环节(jié)，具(jù)备较强(qiáng)的大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)属性，国际龙头(tóu)会在(zài)下游新兴需求诞生时，提升自(zì)身产(chǎn)能。而(ér)当扩产落(luò)地(dì)时(shí)，行业进入供(gōng)过于求(qiú)周期，各(gè)厂商则会通过降价进行库存去化(huà)。供(gōng)给与需求的错配使得存储行业具有较肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的强的(de)周期性(xìng)。

　　国泰基(jī)金称(chēng)，回顾历(lì)史上(shàng)存储芯片(piàn)的周(zhōu)期(qī)走势(shì)，结(jié)合2022年四(sì)季度行业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶(jiē)段，下(xià)半年有(yǒu)望迎来存储(chǔ)芯片行业周期(qī)的反(fǎn)弹机(jī)遇。

　　随着下游GPT-4大模型(xíng)为代表的人工智能(néng)新兴(xīng)需求爆发，对于算(suàn)力以及存储的(de)爆发性需求由产业链下游传导(dǎo)到上(shàng)游，促进上游芯片厂商提升自(zì)身产量。叠加(jiā)近两个季度量价持(chí)续下探的(de)周(zhōu)期性磨底，芯片板块(kuài)有望在今年(nián)下半年迎来反(fǎn)弹。

　　不过，国泰(tài)基(jī)金提醒，投资者需要(yào)警(jǐng)惕国际局势以及通胀(zhàng)带(dài)来的(de)负面影响(xiǎng)。

　　创金合信芯片产业基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘扬则(zé)表示(shì)，硬科技的投资(zī)机会(huì)需要看(kàn)到真正的业绩触底、拐点出(chū)现(xiàn)，以及一些真(zhēn)正的创(chuàng)新落地。预计半导体和(hé)消费电(diàn)子大(dà)概率在二季度(dù)及二季(jì)度(dù)以后触底(dǐ)，当(dāng)行业周(zhōu)期触(chù)底，科技创新蓄能才能真正(zhèng)地(dì)释放(fàng)出(chū)来，下半年硬科(kē)技的投资机会(huì)更多。

　　鹏华国(guó)证半(bàn)导(dǎo)体芯片(piàn)ETF基(jī)金经理罗英宇(yǔ)也倾向判断，半(bàn)导体产业链正处于(yú)供给侧(cè)收缩匹配需求端，进一步压缩(suō)产业(yè)链库(kù)存的时期，价格下行压力逐步减轻，行业有望迎来库存加(jiā)速出清(qīng)，营收(shōu)和利润迎(yíng)来(lái)拐点。