今年以来(lái)基金(jīn)代销机构(gòu)被基金公司解(jiě)约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家基金(jīn)公(gōng)司发(fā)布与基金代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来(lái)已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而(ér)从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近(jìn)年来(lái)由于(yú)经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间(jiān)的合(hé)作本(běn)就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密(mì)集终止与基金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基(jī)金发布公告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该(gāi)公司(sī)旗下基金的(de)相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还(hái)有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的(de)基金(jīn)销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公(gōng)告，经(jīng)与北京虹点基金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公(gōng)告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民(mín)商基(jī)金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再(zài)办理本公司旗下(xià)基金的开(kāi)户、认购、申购(gòu)等基(jī)金买入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户(hù)赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了(le)与民商(shāng)基(jī)金的基金销售合作，上银基金(jīn)则(zé)于2月终(zhōng)止与(yǔ)该(gāi)机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统(tǒng)圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式计，截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代(dài)销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合(hé)计7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)17家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的(de)代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止了(le)合计12家(jiā)基金(jīn)代销机构的(de)合作，这其(qí)中包括(kuò)独立基(jī)金销售机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融(róng)基(jī)金解除合作(zuò)关系的基(jī)金公司最多，年(nián)内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作(zuò)关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别解除5家(jiā)合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前述被解(jiě)约的(de)基金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着(zhe)代销机构数(shù)量增(zēng)多及监管趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募基(jī)金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在(zài)提高。在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实(shí)现降本增(zēng)效的一大(dà)举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表(biǎo)示，基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合(hé)作(zuò)，无非是(shì)以下三(sān)种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到(dào)有效增长，对基金(jīn)公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三是(shì)销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这样终止过(guò)一轮(lún)，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理(lǐ)贾志也(yě)表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销(xiāo)售能(néng)力较弱，且又(yòu)受到监管的(de)处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与基金代(dài)销机构的(de)合(hé)作(zuò)是(shì)市场化的(de)，要考虑维护成本(běn)与合(hé)作的潜力，基金公司(sī)会依(yī)据自身的(de)发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公(gōng)司(sī)选择基金销售公司(sī)，有一套完整的(de)基金销售(shòu)评估办法(fǎ)，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后(hòu)，需要(yào)对接(jiē)系统，每(měi)年(nián)要付出(chū)系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透(tòu)露，即便(biàn)是(shì)前100名(míng)，也有相当一(yī)部(bù)分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的(de)合(hé)作是双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力(lì)强的(de)机构合作，头部代销机(jī)构(gòu)也(yě)会对基金公司的(de)投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研(yán)究人士称，目前(qián)基金代销的机(jī)构主要分为银行(xíng)、第三(sān)方基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产(chǎn)品的(de)服务(wù)，第(dì)三方销售渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯(hāng)实，而券商是以线(xiàn)下(xià)营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互(hù)联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的(de)力量(liàng)。

　　马太(tài)效应(yīng)显著圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式p>

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太(tài)效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新公(gōng)布(bù)的公募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一季度，三方机(jī)构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券(quàn)商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其(qí)非货币市(shì)场公募基(jī)金保有规模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模则(zé)更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有(yǒu)26家基(jī)金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基金销售机(jī)构代销数(shù)量不(bù)足百只。而在115家独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)中，15家代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年来基(jī)金销(xiāo)售行(xíng)业(yè)分化更趋明(míng)显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据(jù)证监(jiān)会网站显示，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督(dū)管理委员会提交了注(zhù)销公(gōng)募(mù)证券投(tóu)资基(jī)金销售业务(wù)许可(kě)证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公开募(mù)集证券(quàn)投资基金(jīn)销售机(jī)构监督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规(guī)定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保险销售(shòu)也(yě)是目前(qián)第一家主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出(chū)竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家(jiā)机(jī)构(gòu)都选择主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金石基(jī)金等(děng)第(dì)三(sān)方代销机构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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