看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标(biāo)普全(quán)球(qiú)周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别(bié)创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去年(nián)5月以来新高。其中的(de)分(fēn)项指(zhǐ)数释(shì)放(fàng)价格压力(lì)再(zài)度升温的警报信号：4月购进价格(gé)创去年11月以(yǐ)来(lái)新高，出(chū)厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度(dù)居高不(bù)下。PMI数据重燃(rán)价格(gé)压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行(xíng)，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美债收益率一度(dù)较(jiào)日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的美元指数(shù)迅速抹平(píng)日内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近(jìn)一再(zài)表态支持(chí)继续(xù)加息(xī)后，黄金大幅(fú)回(huí)落(luò)，本月内首次收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司(sī)心(xīn)理关口(kǒu)，连续第(dì)二周(zhōu)因周五回落而全周累(lèi)计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位(wèi)后，市场开(kāi)始(shǐ)担(dān)心中(zhōng)国的(de)进口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周经(jīng)济(jì)增长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的(de)担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌(diē)幅更大(dà)，其受到美国能源(yuán)部公(gōng)布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达300个基(jī)点，高(gāo)于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次(cì)大(dà)幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将基(jī)准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经(jīng)历了多次加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行在周四(sì)的声明中(zhōng)表示，此次加(jiā)息主(zhǔ)要是由(yóu)于3月该国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未(wèi)来(lái)将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货(huò)币总量变化，以对(duì)利率政(zhèng)策(cè)做(zuò)出进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的(de)最高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格(gé)变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布(bù)当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要(yào)原(yuán)因包括国际(jì)大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初阿(ā)根廷发生(shēng)严(yán)重旱灾(zāi)等(děng)。另一项市(shì)场(chǎng)预期(qī)调查报告还显示，2023空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数(shù)字可能会(huì)达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美(měi)国(guó)得(dé)克萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭(zāo)到恶(è)劣(liè)天气袭击(jī)，超(chāo)过1500万人(rén)面临严重雷暴的(de)风险(xiǎn)。风暴预测中心表示(shì)，强雷(léi)暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得(dé)州沿海地(dì)区到密西(xī)西比河谷地区，以及(jí)俄(é)亥俄(é)河上游到(dào)五大湖地区将受到(dào)影(yǐng)响，部分地(dì)区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥(ào)国际(jì)机场(chǎng)和奥斯汀-伯(bó)格斯(sī)特罗(luó)姆国际机场20日晚(wǎn)上因天(tiān)气状况而临时停飞(fēi)。此(cǐ)外(wài)，俄克(kè)拉何马州19日(rì)遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入(rù)紧急(jí)状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持(chí)人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加(jiā)2024年的美(měi)国总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美(měi)国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一(yī)直在(zài)媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播(bō)节(jié)目“拉里(lǐ)·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派(pài)中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银(yín)万国期货油(yóu)脂(zhī)分析(xī)师聂波表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油(yóu)需求逻辑，美国(guó)经济(jì)数(shù)据较差，市(shì)场预期经济衰退(tuì)，另外5月(yuè)可(kě)能再(zài)度加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂(niè)波(bō)介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕(zōng)榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复(fù)潜力(lì)高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国际(jì)豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈油出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费(fèi)略(lüè)增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食(shí)用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年(nián)初以(yǐ)来(lái)，印尼生物(wù)柴(chái)油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动(dòng)暂时略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨(dūn)，库(kù)存偏低(dī)。马来西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相对内(nèi)盘偏(piān)强，近月(yuè)进口(kǒu)倒挂较多，远月倒(dào)挂(guà)少，4月(yuè)到(dào)港预估17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油套(tào)利(lì)盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印(yìn)两国旱季明显，4月下(xià)旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体利于(yú)产(chǎn)量恢复(fù)，近期棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差(chà)跌入(rù)负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最(zuì)近印度也取(qǔ)消(xiāo)了(le)棕榈油(yóu)订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑(chēng)价(jià)格，但中长(zhǎng)期(qī)产地累(lèi)库(kù)可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期货(huò)油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉(sù)期货(huò)日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超预(yù)期(qī)去库继续支撑近月(yuè)价格(gé)，但(dàn)是2月印尼产量位于(yú)历史同期最高位，且(qiě)未来产(chǎn)区(qū)产(chǎn)量(liàng)季节性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高库存，欧(ōu)盟(méng)进口受到(dào)菜油(yóu)供应压力(lì)的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预(yù)计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的(de)集(jí)中出口，使得国(guó)际豆油的供应愈发(fā)充足，国内消费以及印(yìn)度消费(fèi)暂无明显增量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕(zōng)榈油远端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较高，产区(qū)库存较(jiào)低，国(guó)内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份(fèn)全国(guó)共(gòng)进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲(pí)软，去库不及预期(qī)，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗库(kù)，但(dàn)未来(lái)产区压力逐步(bù)体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内(nèi)也将会(huì)不(bù)断买船，基(jī)差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到(dào)船迟(chí)滞(zhì)，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较(jiào)少，上周港口库存继(jì)续(xù)小(xiǎo)幅(fú)去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续(xù)去库。后续(xù)需继续关注实(shí)际(jì)消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再度开启反弹，多个国(guó)家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区(qū)三级菜油和(hé)一级大豆油现(xiàn)货价差也扩(kuò)大(dà)至240元(yuán)/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油(yóu)现(xiàn)货(huò)价差(chà)由负转正后，菜油(yóu)成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表(biǎo)示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜(cài)油的(de)累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易充(chōng)分了。但是(shì)，菜油的基(jī)本(běn)面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国(guó)家(jiā)生物柴油政策执行不及预期，对于(yú)植物油消费增速不会像之前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月出口开始增(zēng)多，增(zēng)产背景下(xià)可能再度对价格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从(cóng)国内的(de)情况来看(kàn)，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到(dào)菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预(yù)计(jì)后(hòu)续(xù)继续维持(chí)高位(wèi)运(yùn)行(xíng)。因为进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨(dūn)以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周(zhōu)继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的采购(gòu)情况(kuàng)来(lái)看，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜(cài)籽进(jìn)口(kǒu)量要(yào)比3—6月少，但(dàn)是(shì)每个(gè)月维持在24万(wàn)吨以上的(de)水平，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量(liàng)预计(jì)偏大。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并没(méi)有大幅(fú空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗)收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要(yào)维持和豆油(yóu)的低价差来(lái)刺(cì)激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油的(de)进口盘面利润(rùn)打开，未(wèi)来菜(cài)油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应(yīng)压(yā)力的(de)影响，现货价格(gé)维持弱势(shì)，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确，后期(qī)国(guó)内(nèi)的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜(cài)油继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要(yào)重(zhòng)点关注加拿大(dà)新一季菜(cài)籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方面(miàn)，要关(guān)注国(guó)际市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜(cài)油供(gōng)应情况(kuàng)，关注是(shì)否会有新增(zēng)供应(yīng)或者上游(yóu)成本端的变化因素的影响；另一方面(miàn)，要关注国(guó)内(nèi)菜油的累(lèi)库情况和国(guó)内豆(dòu)油的(de)价(jià)格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会(huì)跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆(dòu)油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面(miàn)，本(běn)周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周(zhōu)度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进口量，所以预(yù)计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的(de)豆油(yóu)供应(yīng)量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不(bù)断过关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当(dāng)前已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由于(yú)部(bù)分工厂仍(réng)处(chù)于(yú)缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位(wèi)，下周开(kāi)机预(yù)计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史同期低位，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累(lèi)库。现货(huò)市场乏善(shàn)可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量(liàng)将升至(zhì)150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的(de)消(xiāo)费替代(dài)增加(jiā)，西南地(dì)区菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一些食品加工(gōng)、饲(sì)料等领域(yù)的(de)豆油需求(qiú)也(yě)会因为豆油价(jià)格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬(xún)供应将(jiāng)会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转变(biàn)。后期需要重点关注南国内大豆(dòu)到港通关以及整(zhěng)体的开机情况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的播(bō)种生长情况将决定豆油(yóu)盘面的相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下(xià)行，豆油(yóu)基(jī)本面从目(mù)前的低(dī)库存(cún)、高基差，转变为累库加基差下(xià)行的预期(qī)，即豆(dòu)油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是(shì)降库预(yù)期(qī)，菜油(yóu)前期已经对(duì)自身的(de)供应(yīng)压力进行了一波(bō)交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波(bō)动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来(lái)看，供(gōng)应的边际变化(huà)和需(xū)求预期都预示(shì)豆(dòu)油可能是未(wèi)来一段时(shí)间(jiān)三大(dà)油脂中(zhōng)最(zuì)弱(ruò)的。

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