昨(zuó)天深夜，恒大突然(rán)发布公告，许(xǔ)家印被成(chéng)被执(zhí)行人。

　　中国(guó)恒(héng)大5月12日发布公(gōng)告称，公司收到广东省(shěng)广(guǎng)州市中(zhōng)级人(rén)民法院就深圳国际仲(zhòng)裁院的(de)仲裁裁决所(suǒ)发出的执(zhí)行通(tōng)知书。本(běn)公司(sī)、本公(gōng)司附属公(gōng)司，即广州市凯隆置业有限公(gōng)司，以及本公司控股股东及执行董事许家印是该执行通知的被执行人(rén)。

　　公告(gào)称，该仲裁涉及和(hé)信恒聚（深圳）投资控股中心于2016年12月及(jí)2020年11月(yuè)期间与相关(guān)被申请(qǐng)人(rén)签(qiān)订(dìng)有关恒大地产集团(tuán)有限(xiàn)公司的(de)增资及相关协议(yì)，向恒大地(dì)产增(zēng)资人民币50亿元以取得恒大(dà)地产(chǎn)约(yuē)1.6％股权(quán)。恒大地产终止对深圳经济(jì)特区房地产(chǎn)（集团(tuán)）股(gǔ)份有限公司的重组计划(huà)，仲(zhòng)裁申请(qǐng)人要求(qiú)本公司、恒大(dà)地产、广州(zhōu)凯隆及(jí)许(xǔ)家印(yìn)履行增(zēng)资(zī)协议(yì)项下(xià)的回购承诺及(jí)支付尚欠分(fēn)红(hóng)、违约金及收(shōu)益。

　　根据该执行通知(zhī)，被执行的事(shì)项为：（1）广州凯(kǎi)隆、许家印支(zhī)付恒大地产(chǎn)2020年(nián)度分(fēn)红的差额补足(zú)款(kuǎn)约人民币2.04亿元，并(bìng)承担违约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民(mín)币50亿元(yuán)回购仲裁申请人持有的恒大地产(chǎn)股权；（3）本公司支付仲裁申请人持有恒大地(dì)产自2021年2月1日起计至完成回购的补(bǔ)偿约人民币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广(guǎng)州凯隆、许(xǔ)家印(yìn)支付约人民币3553万元(yuán)的(de)律(lǜ)师费(fèi)、仲(zhòng)裁费(fèi)及执行(xíng)费。

　　据每(měi)日经济新闻报道，多名(míng)市场和法律(lǜ)人(rén)士称(chēng)，通过仲裁和(hé)执行寻(xún)求(qiú)解决是(shì)市场化、法治化解决恒大(dà)集团债(zhài)务问题(tí)的必由之路。此次仲裁(cái)和执行通知意味着恒大(dà)集团(tuán)与曾经(jīng)的战略投(tóu)资者之(zhī)间就(jiù)回购义务的纠纷露出了冰山一角(jiǎo)。接下来，如果不能妥善解决被(bèi)执行(xíng)问题(tí)，许家印个(gè)人很可能从而“登(dēng)上”失信被执行人名单，被限制高消费，成为(wèi)“老赖”。

　　美联储官员(yuán)暗(àn)示支持进一步加(jiā)息，美(měi)国长期通胀预期意外创12年(nián)新高(gāo)

　　昨夜，又有一位美联储官员(yuán)放(fàng)鹰(yīng)。

　　美联储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果(guǒ)通胀维持在(zài)高(gāo)位，可能需要(yào)进一步加息。她还表示，本月迄今的关键数(shù)据(jù)并未让她相信物价压力正在消退。鲍曼称(chēng)：“如果(guǒ)通胀(zhàng)保持(chí)在高位，且就业市场依(yī)然(rán)吃紧，进一步收紧(jǐn)货币(bì)政策以获得足够(gòu)的限(xiàn)制性货币政策立场，从而(ér)逐步降低通胀可能(néng)是(shì)适当的。”

　　鲍(bào)曼的(de)讲话主要集中在近期(qī)美国银行倒(dào)闭的影响上。她(tā)表示(shì)：“我(wǒ)预计我们的政(zhèng)策利(lì)率需要在(zài)一段(duàn)时间(jiān)内保持足够的限制(zhì)性，以降低通胀，并创造条件，支持持续强(qiáng)劲的劳动力(lì)市(shì)场。”

　　值得注意的是，昨夜公布(bù)的美国消费者的(de)长期通(tōng)胀预期在初意外加速至(zhì)12年高(gāo)位，达到3.2％，消费(fèi)者信心也出现恶化，创下六个月新低，反映出人们对美(měi)国经济前景的担忧日(rì)益加(jiā)剧。

　　具体数(shù)据上，美国5月密歇(xiē)根大学消费者信心指数初值57.7，创(chuàng)去年11月以来(lái)最低(dī)，大幅不(bù)及预期(qī)的63，前值63.5。分项指(zhǐ)数方面，现况(kuàng)指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期指数初值53.4，创下10个月新低(dī)，预期(qī)60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面，1年通胀(zhàng)预期(qī)初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期(qī)较4月略有回落，但远高于(yú)3月时3.6％的水平(píng)。5年通胀预期初(chū)值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密(mì)切关注(zhù)长(zhǎng)期通胀预期，因(yīn)为(wèi)该预期(qī)可能会(huì)自我实(shí)现，并导致通胀居(jū)高不下。去年(nián)6月，密歇根消费者(zhě)信心(xīn)的5年通胀预期初(chū)值(zhí)飙(biāo)涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期通胀预(yù)期(qī)松(sōng维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架)动的表现，在美联(lián)储(chǔ)当时决(jué)定激进加(jiā)息(xī)75个基点中起(qǐ)到(dào)了重要(yào)作用。美(měi)联(lián)储主席鲍威尔在当(dāng)月的新(xīn)闻(wén)发布会上表示，通胀(zhàng)预(yù)期的回升“相当(dāng)引人注目”，并强调了美联储保持长期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品(pǐn)整体(tǐ)承压(yā)，贵金属价格(gé)回落

　　本周三(sān)开始，国际黄金、白银期货价(jià)格持续下跌，尤其是周(zhōu)四(sì)，纽约(yuē)银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘(pán)，纽约期银连(lián)跌三日，本(běn)周累(lèi)跌近6.9％，创去(qù)年10月14日(rì)以来最大(dà)单周跌幅。周五，国内黄金(jīn)、白银期货(huò)价格跟随下跌，截至收盘，黄金(jīn)期货主力2308合(hé)约下跌(diē)0.84％，白银期货(huò)主力2306合(hé)约大(dà)跌5.38％。

　　国投(tóu)安(ān)信期货投资咨询部高级分析师丁沛舟表示，本周公布的美国(guó)4月CPI及PPI同(tóng)比(bǐ)增速低于预期及前值，叠加(jiā)美(měi)国当周首次申请失业金人(rén)数超预期(qī)抬升，表(biǎo)现不佳的(de)数据使得投资者对美国经(jīng)济衰(shuāi)退的忧虑增加。虽然这(zhè)使得市场避(bì)险情绪(xù)升温，但一方面悲观的全球经(jīng)济预(yù)期对(duì)大宗商品整体形成压力，另(lìng)一(yī)方(fāng)面，鉴(jiàn)于贵(guì)金(jīn)属价格已行至年内高位，其中金价更是在历史高位运行，这(zhè)使得(dé)贵金(jīn)属避险配置性价比(bǐ)降(jiàng)低，已不及同为避(bì)险资产的美元，避(bì)险资金对(duì)美元配(pèi)置(zhì)增加，贵金属关注度下降。此外，贵金属(shǔ)的前(qián)期利好(hǎo)因素已被(bèi)盘面充分消化(huà)，上行驱(qū)动不足(zú)，使得(dé)获利了结压(yā)力也明显增(zēng)加。“多(duō)重利空因(yīn)素交(jiāo)织，贵(guì)金属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一(yī)步(bù)回落，但核心(xīn)CPI依然顽固(gù)，美联储官员(yuán)接连发表鹰派言(yán)论，表示(shì)货币政策发挥(huī)作用(yòng)和(hé)实(shí)现(xiàn)通胀目标(biāo)需要时间，年内没(méi)有降息的理由，扭转了市(shì)场对美联储可能很快开始降息的预期(qī)，从(cóng)而(ér)推动(dòng)美(měi)元指数反弹，贵金属黄(huáng)金、白银承(chéng)压下跌。” 新纪元期货贵金属分(fēn)析师(shī)程伟(wěi)表示。

　　展望(wàng)后市，丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示，中长(zhǎng)期看，贵金属价格仍将维持偏(piān)强格局。当前国(guó)际货币体系(xì)表现出(chū)去美元化(huà)的运行趋势，美(měi)元在各(gè)国国(guó)际储备(bèi)中的权(quán)重下降，央行(xíng)为(wèi)了平衡储备资(zī)产配置，黄金是重要的选项，这对黄金的(de)实物需求有(yǒu)非(fēi)常积极(jí)的推动作用。此外，当前(qián)全球宏观(guān)经济前景不(bù)乐(lè)观，避险配置将增加，这也对(duì)贵金属(shǔ)价格(gé)形(xíng)成一定支撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认(rèn)为，当前(qián)美联(lián)储与市场就年内(nèi)美元货(huò)币政策预期(qī)有(yǒu)较大(dà)分歧(qí)，但(dàn)持(chí)续相对高利率的环境下，美(měi)国(guó)的经济及金融领域的压(yā)力必(bì)然逐步增加，这从今年美国(guó)银(yín)行业(yè)风险事件上可见一斑。因此，随着时间(jiān)推移，美联储与市场(chǎng)预期终将收(shōu)敛，收敛(liǎn)情况会(huì)对贵金属价格产(chǎn)生一定影响，需持续(xù)关注美联(lián)储货币(bì)政策变化情(qíng)况(kuàng)。

　　“贵金属(shǔ)未来走势主(zhǔ)要受(shòu)美联储货币政策(cè)和避险情绪的影响，当前(qián)由于美国(guó)核心通胀依然较(jiào)高，美(měi)联(lián)储年内降息的(de)预(yù)期下降(jiàng)，美元指数连续下跌(diē)后存在反弹(dàn)的要求(qiú)，短期将对贵金属带(dài)来压力。”程伟分析称(chēng)。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示，对比2011年美国(guó)主权债务危机时期(qī)的各环节(jié)重(zhòng)要时间节(jié)点，在当前距离可能最早将(jiāng)于6月初到来的“大限日”仅半月有余(yú)的有限时(shí)间里(lǐ)，两(liǎng)党谈判仍处于(yú)僵(jiāng)持阶(jiē)段，一旦谈判(pàn)至5月最后一周前仍(réng)未能(néng)取得进展，进而重演2011年无法在(zài)截止日前形成(chéng)正式(shì)法案进而导致(zhì)评(píng)级下调情形(xíng)出(chū)现，将会对市场形成(chéng)较(jiào)大冲(chōng)击。而在此之前，避险情绪升温可能令美债、美(měi)元和黄金表(biǎo)现强于其他(tā)资产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较(jiào)于黄(huáng)金，白银跌幅更大(dà)。丁沛舟表示，白银较黄金工业(yè)属性更强，因此其(qí)对(duì)经济衰退预期更为敏感，价格(gé)弹性(xìng)高于黄金。

　　华泰期(qī)货(huò)贵金属研(yán)究员师橙表(biǎo)示，此前(qián)国内经(jīng)济数据并(bìng)不(bù)十分乐观，近(jìn)日公(gōng)布的与(yǔ)通胀相关(guān)的数据同样不理想，这激发了市场再度(dù)对经(jīng)济展望担忧(yōu)的交易动机(jī)，而在此(cǐ)过程中(zhōng)，白银(yín)以及铜(tóng)等(děng)此前相(xiāng)对高位的品(pǐn)种受到“狙击(jī)”。“白银工(gōng)业属性相(xiāng)较于黄金(jīn)更强，且价格(gé)弹性也更大，因此，在工业品表现疲弱的(de)情况下(xià)，白银价格受到的(de)拖(tuō)累更为显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在师橙看来(lái)，当(dāng维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架)下市场对于(yú)宏观经济展望(wàng)相(xiāng)对悲观，引发工业品(pǐn)回落，白银在此过(guò)程中也并未(wèi)能幸免，但是(shì)就大方向而言，白银(yín)仍将逐步趋同于(yú)黄金走势。而美联储目(mù)前在5月完成25个基点加息后，大概率将会(huì)逐渐暂停加(jiā)息动(dòng)作，货币政策(cè)趋(qū)宽乃至降息的预期会逐步增(zēng)强，叠(dié)加目前市场对于未来经(jīng)济展(zhǎn)望存在较大担(dān)忧，在这样的背景下，黄金仍值得配(pèi)置(维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架zhì)。而白银价格(gé)虽(suī)然可能会由(yóu)于工业品相对疲(pí)弱而呈现(xiàn)弱(ruò)于黄金的格局，但整(zhěng)体而言，呈现出持续大幅走弱(ruò)的概率(lǜ)并不大。后(hòu)市需要关(guān)注美联储(chǔ)货币政策(cè)拐(guǎi)点何时出现、海外银行业风险事(shì)件是(shì)否会持续发酵。同时，国内工业品在价格大幅走低(dī)后，是否会激发下游(yóu)补(bǔ)库意愿，倘若(ruò)下游买兴因(yīn)价跌而被提振，那么(me)对于白银而(ér)言也(yě)是(shì)相对(duì)有利的因素。

　　“当前白银供(gōng)需缺口扩(kuò)大，且(qiě)显性库存处于低位，基本面偏紧格局使得(dé)白银(yín)在上涨阶段动能将(jiāng)强于(yú)黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说(shuō)，除了美(měi)元指数以外，还需关注国内经济(jì)数据(jù)的好坏，包括下周(zhōu)即(jí)将公布(bù)的4月固定资产投资、工业增加值(zhí)和消费品零(líng)售。”程伟说。（本文有删减）

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