近期市(shì)场风(fēng)向变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大(dà)手笔加女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽(suī)较(jiào)高点(diǎn)仍(réng)有距离，但(dàn)部分资(zī)金开始行动。透露什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下(xià)“施(shī)罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模(mó)43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为中国(guó)平安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗德国际精选基金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗(qí)下(xià)另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗(luó)德(dé)国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳业、银(yín)河(hé)娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月(yuè)，基(jī)金减持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业链(liàn)

　　同(tóng)一家机构旗下(xià)三大旗(qí)舰(jiàn)基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基(jī)金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金大中华和施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何(hé)基金在(zài)4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者(zhě)梳(shū)理发现(xiàn)，施罗德对中国(guó)新能源车产业链的看(kàn)重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志(zhì)中解释道：长期(qī)来(lái)看，关注三大主题。一(yī)是电动车供应链；二是技术(shù)自主可控；三是(shì)医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气候变化的(de)影响日益显现，全球各国的(de)脱碳行动变(biàn)得越来越重要(yào)。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的一个方面(miàn)。中国在这方面为(wèi)投资者提供了重(zhòng)要的机(jī)会(huì)。中国(guó)在电动(dòng)汽车价值(zhí)链的供应方面是全球(qiú)的领导者，同(tóng)时中国对(duì)成品车辆(liàng)的(de)需求(qiú)方面也占据重(zhòng)要地位。可能很多人不知道(dào)的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之外(wài)，中国也(yě)是全球(qiú)电动车基(jī)础(chǔ)设施最完善的国家(jiā)之(zhī)一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是(shì)16、印度(dù)是25、巴西是28。来(lái)源(yuán)：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公(gōng)司正(zhèng)在(zài)在(zài)各(gè)自(zì)的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智能组件为例，它(tā)是电动汽(qì)车(chē)中用于电池和电机温控(kòng)的关键(jiàn)组件的生产商。该公司在空调阀行(xíng)业(yè)全(quán)球市(shì)场占有约60％的份额(é)，并在(zài)电动(dòng)汽车阀门(mén)行业(yè)拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯(sī)拉等(děng)全球(qiú)电动(dòng)汽车专家以及福特(tè)、宝(bǎo)马等原(yuán)始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽车(chē)在全(quán)球范围内继续占(zhàn)据(jù)市场份额——在法规(guī)的(de)支持下(xià)，该公司的增(zēng)长潜(qián)力是可预见(jiàn)的(de)。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨(jù)头安(ān)联(lián)投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、中信证券(quàn)、宁(níng)德(dé)时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的(de)就是(shì)宁德(dé)时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中其余公司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车(chē)工(gōng)业协会）近(jìn)日发布(bù)的(de)数据(jù)显示(shì)，2023年4月(yuè)，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充(chōng)电桩，同(tóng)比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方(fāng)面，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管我国新能源汽(qì)车市场共计36家动力(lì)电池企业(yè)实现(xiàn)装(zhuāng)车配套，较去年(nián)同(tóng)期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池(chí)企业动力电(diàn)池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟(méng)数(shù)据显(xiǎn)示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季(jì)利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的(de)数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首(shǒu)。北(běi)向资金净流入较多的(de女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思)其(qí)它个(gè)股(gǔ)还包括(kuò)宁德时代、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设(shè)银行、比亚迪、中(zhōng)国石(shí)化(huà)。北(běi)向资金净(jìng)流(liú)出较多的个股包(bāo)括(kuò)格力电器、中国(guó)建筑、东(dōng)方财富、中(zhōng)国中免、阳(yáng)光电源(yuán)、中兴(xīng)通(tōng)讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还(hái)包括“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德(dé)时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德(dé)时代时，写道(dào)：宁(níng)德时代所处的位置(zhì)是令(lìng)人羡慕的。它背后有(yǒu)两(liǎng)大增(zēng)长机遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场(chǎng)份(fèn)额(é)是领(lǐng)先(xiān)的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因(yīn)为(wèi)安(ān)全性、生命周期和不(bù)含钴等特(tè)征而(ér)受到(dào)欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是一致的(de)。CATL的(de)领(lǐng)导者也非常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同时也(yě)解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基(jī)也(yě)表(biǎo)示，如同(tóng)所(suǒ)有的投资者，他们的判断也可(kě)能(néng)是错的(de)。例如(rú)，若(ruò)未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德(dé)时(shí)代若不能保持利润率(lǜ)。宁(níng)德时代(dài)和(hé)电(diàn)动(dòng)车厂商的关(guān)系若不能(néng)维(wéi)系(xì)。这(zhè)些因素都会影(yǐng)响柏基(jī)对(duì)于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有(yǒu)的(de)外资都在(zài)加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本(běn)投资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续(xù)股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的(de)前十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关(guān)注。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根(gēn)基(jī)金-中(zhōng)国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、金(jīn)山软件、中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商银行、万华化(huà)学(xué)、恒(héng)生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石(shí)药集(jí)团、AIA、平(píng)安银(yín)行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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