财联(lián)社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财联社记(jì)者从业(yè)内获悉，近期监管部门(mén)正陆续召集(jí)相关保险公司开会，主(zhǔ)要内(nèi)容是进(jìn)行窗口(kǒu)指导，要求寿(shòu)险公(gōng)司调(diào)整新(xīn)开发产品的(de)定价利率(lǜ)，控制利差(chà)损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体调节在(zài)先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉(xī)，近日监管(guǎn)部(bù)门陆(lù)续召(zhào)集了(le)多家寿险(xiǎn)公司开会(huì)，以窗口指导的名(míng)义，要求公(gōng)司调整产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管要(yào)求险企新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路(lù)是市场有效，监管有为(wèi)，主体调节(jié)在先，控制节奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　这次(cì)调整(zhěng)是不久前监(jiān)管召(zhào)集(jí)险(xiǎn)企进行调(diào)研(yán)会的(de)后续。3月21日财联社记者曾报(bào)道，为引导人身险(xiǎn)业降低负债成本，加强行业负(fù)债质量管理，银保监会人身险部组织保(bǎo)险(xiǎn)行业(yè)协会以及多家保险公司开展调研。将重点调(diào)研普通险预定利率分布、分红险预定利(lì)率和分红水平等公司负债成(chéng)本情况，以及降(jiàng)低责任(rèn)准备(bèi)金评估利率对公(gōng)司和行业(yè)的影(yǐng)响(xiǎng)，包(bāo)括对新产品定(dìng)价、存量业务退保、销售行为(wèi)、市场竞争分(fēn)析变化(huà)等(děng)的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管在北(běi)京、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈(tán)会。其(qí)中，北京参会的保险公(gōng)司(sī)包括(kuò)中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮(yóu)人寿等(děng)；南京参(cān)会的保险公司有太保寿(shòu)险、工银安盛人(rén)寿、安(ān)联人寿、中韩人寿等；武汉参会(huì)的(de)保险(xiǎn)公司有合众人寿、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当时参会的(de)一位(wèi)总精算师表示，各(gè)险企基本就降低责任准备金评估利(lì)率达成共(gòng)识，有公司建议分阶段(duàn)调整，比如普通型(xíng)长期年金(jīn)的责任(rèn)准备(bèi)金(jīn)评估利率目前(qián)为年(nián)复利3.5％，可以(yǐ)先降(jiàng)到3％，以后(hòu)再动(dòng)态调整。具(jù)体的调整(zhěng)方(fāng)案还(hái)有待监管研究后出台。许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校

　　有保险公司(sī)业内(nèi)人士对(duì)财联社记者表示：“已经准备(bèi)好利(lì)率(lǜ)3.0的产品(pǐn)了”。也有(yǒu)业内(nèi)人(rén)士(shì)对财联社(shè)记(jì)者表(biǎo)示，此(cǐ)次(cì)主要涉及新开发产品的定(dìng)价利率，以往的(de)产品不受影响，行(xíng)业(yè)“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定(dìng)利(lì)率避(bì)免利(lì)差损风险

　　平安(ān)非银(yín)团队表示，我(wǒ)国(guó)险企资产配置风格稳健，债券(quàn)投(tóu)资比例稳步提升(shēng)，其(qí)他(tā)资产以非标资产为(wèi)主(zhǔ)、投资比例持(chí)续回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券(quàn)种长端利率中枢下行，长久期(qī)债(zhài)券和优质(zhì)非标(biāo)资产供(gōng)给(gěi)有(yǒu)限，保险固收类资产配置面临挑战。同(tóng)时，权益(yì)市场波(bō)动率较大(dà)、对(duì)投资收益率影响(xiǎng)较大。近年监管按产品类型调整评估利率(lǜ)、防(fáng)范化解(jiě)利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会(huì)，各险(xiǎn)企(qǐ)已就(jiù)降低责(zé)任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此(cǐ)前曾表示，短(duǎn)期来看，引导降低负债成(chéng)本将大幅刺激(jī)产品销售，老产(chǎn)品停售炒作难(nán)以(yǐ)避(bì)免。中期来看，预定利率(lǜ)跟(gēn)随评估利率(lǜ)下行，保(bǎo)险公司分(fēn)红险占比(bǐ)提(tí)升(s许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校hēng)，有望缓解(jiě)人身险公(gōng)司刚性负债成本(běn)压力，寿险产(chǎn)品本身保(bǎo)本属性有望(wàng)进一(yī)步强化。

　　实际(jì)上，监(jiān)管历史上有过多次调整(zhěng)评估利率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险(xiǎn)公司为了和银行(xíng)竞争，长(zhǎng)期保险(xiǎn)的预定利(lì)率均(jūn)在(zài)8％以上(shàng)。考虑(lǜ)到(dào)利差损风险，1999年，原(yuán)保(bǎo)监会下发《关(guān)于调整寿险(xiǎn)保单预定利率的紧急通知(zhī)》，全(quán)面叫(jiào)停高预定利率产品，强制(zhì)寿险公司将寿险保单的预定利率调整为不超过(guò)年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美国在20世纪80年代，日本在20世纪(jì)90年代(dài)末(mò)都(dōu)曾面(miàn)临利差损风险(xiǎn)。1970年左右(yòu)，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量高负(fù)债成本、许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承(chéng)压，据(jù)美(měi)国审计总署(shǔ)统计，1975年(nián)-1990年间共有(yǒu)176家(jiā)人寿和健康(kāng)保险(xiǎn)公司破产，其中80％发(fā)生(shēng)在1982年以后，主要系险企销售大量(liàng)对(duì)利(lì)率敏感(gǎn)的低利润产品；同时市场压(yā)力(lì)致使(shǐ)投(tóu)资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率环(huán)境下，负债(zhài)端主要通(tōng)过调整寿险产品结构(gòu)、下调(diào)预定(dìng)利率的(de)方式来(lái)避免利差损风险。近(jìn)年(nián)来，我国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行(xíng)业面临(lín)着潜在的(de)利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险、险企利润承压。保险监管趋严，通过发布产品负面清单(dān)、下调演(yǎn)示利率、分产品调(diào)整(zhěng)评估利率等降低负债端成本。

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