今年A股市场最为火热的(de)“中(zhōng)特估(gū)”板块(kuài)又将迎(yíng)来重磅级指数(shù)ETF产品(pǐn)！

　　中国(guó)基金报记者获悉，4月末刚(gāng)刚获批的3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF，发行日期已经正式定档(dàng)。

　　5月9日(rì)，广发、招商、汇(huì)添富3家基金公司旗下的中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF同时公告，基金将于(yú)5月15日(rì)至19日(rì)正式发(fā)售，其中(zhōng)，网下现金(jīn)、网下股票认购(gòu)期为5月15日(rì)至19日(rì)，网上现金(jīn)认(rèn)购期为5月17日19日，产品的首发募集上限均为(wèi)20亿元(yuán)。

　　谈及产品发行预期，多位业内人士用“乐观(guān)、理(lǐ)性”来形容。在他们看(kàn)来，首(shǒ小舞去掉所有衣服是什么样子的u)先(xiān)，中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF契合目前资本(běn)市(shì)场的(de)行情(qíng)主线，预(yù)计(jì)发(fā)行(xíng)情况较(jiào)为(wèi)理想(xiǎng)；其(qí)次，上述ETF设置了发行上限，加(jiā)上部分券(quàn)商(shāng)近期对于基金的发行导(dǎo)向转为保有量考核，也不会(huì)过份冲刺首发规模。

　　还(hái)有(yǒu)业(yè)内人士表示(shì)，中(zhōng)证国新央企主题系(xì)列指数有助于资本市(shì)场从科技(jì)领域、能源(yuán)产业(yè)等(děng)多维度服务央企，强化股东(dōng)回报，帮(bāng)助(zhù)投资者走进央企、认识央企，支(zhī)持央(yāng)企(qǐ)利用资本市(shì)场做强做优做大(dà)，提升市场影响力、号召力(lì)，切实促进央企上(shàng)市公(gōng)司实(shí)现高质量发(fā)展。

　　3只央企股东回报ETF“官(guān)宣(xuān)”15日正式发行

　　4月(yuè)末刚刚获(huò)批的3只中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF，正式对(duì)外(wài)“官宣”发行日期。

　　5月9日，包括(kuò)广发、招商(shāng)、汇(huì)添富(fù)3家基金(jīn)公司旗(qí)下的中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报ETF同时对(duì)外发布基金发售公(gōng)告。

　　公告显示，3只中证国新央企股东回报(bào)ETF定于5月15日(rì)至19日期间正式发(fā)售，其中，网下现(xiàn)金(jīn)、网下股票认购(gòu)期(qī)为5月15日至(zhì)19日，网(wǎng)上现金(jīn)认购期为(wèi)5月17日(rì)19日。

　　从发行规模(mó)上看，3只基金均设(shè)置20亿(yì)元(yuán)的首发募集上限。3只基金费率也稍有差异(yì)，招(zhāo)商及(jí)汇(huì)添富旗下的中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF管理费+托管费(fèi)合(hé)计(jì)0.6％，广发中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF管理费+托管(guǎn)费合计为0.55％。

　　从认购(gòu)费上看，认购份额小(xiǎo)于50 万份的，认(rèn)购费为(wèi)0.8％；认购份额在50万份至(zhì)100万(wàn)份之间的，广发中证国新央企股东回报ETF的认(rèn)购费(fèi)为0.4％，招(zhāo)商及汇添富旗下的中证国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF的(de)认购费为0.5％；若是认购份额大于100万(wàn)份的，认(rèn)购费用(yòng)统一为1000元/笔。

　　托(tuō)管行方面(miàn)，广发中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF由工商银行托管，汇(huì)添富中证国新央企股(gǔ)东回报ETF由建设银行托管，招(zhāo)商中证国(guó)新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF的托管(guǎn)方则是中信建(jiàn)投证(zhèng)券(quàn)。

　　此外(wài)，据基金君了解，上(shàng)交(jiāo)所拟定于(yú)5月(yuè)11日举(jǔ)办“发现央企投资价值促(cù)进央企(qǐ)估值回归”业务(wù)交(jiāo)流会暨国新央企股东回报ETF宣介会。会议主旨(zhǐ)为进(jìn)一步探索建立中国特色估值(zhí)体系(xì)，引导央企(qǐ)投资价(jià)值(zhí)发(fā)现(xiàn)，推动央(yāng)企估值回归合理(lǐ)水平。上交所、中(zhōng)国国新、指数公司、券(quàn)商、基金(jīn)公司(sī)等相关领导(dǎo)将出席(xí)会(huì)议。

　　在多(duō)位业内人士看(kàn)来，3只中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF未来都将(jiāng)在(zài)上交(jiāo)所上市，上交所(suǒ)此次会议(yì)或为产品发(fā)行预热。

　　不少行业(yè)人士(shì)也(yě)看好(hǎo)央企股东(dōng)回报ETF的发行情况。“‘中特估(gū)’是(shì)近(jìn)期(qī)资本市场(chǎng)的行情(qíng)主线，包括交(jiāo)易(yì)所、券商、基金(jīn)工商各(gè)方对此也比较重视(shì)，基金公司肯定(dìng)会重点发行，但目前市场上也(yě)存在不少央企主题(tí)基(jī)金，因此预计(jì)此次央(yāng)企股东回报ETF发行也会(huì)相(xiāng)对理性。”一位基金公司(sī)人士表现。

　　一位券商人(rén)士也表示(shì)，所(suǒ)在券商会参与(yǔ)其中一只央(yāng)企股东回报(bào)ETF的发行工(gōng)作，但并(bìng)不会过度冲刺首发规模。

　　“首(shǒu)先，央企股东回报ETF契合目前资本(běn)市场(chǎng)的行情主(zhǔ)线，产(chǎn)品本身就比较好卖(mài)；其次(cì)，我们近期已将考核侧重点放(fàng)在产品保有量上，同(tóng)时降低基金首发的考核权重。”上述(shù)券商人士称。

　　一位基金(jīn)公(gōng)司人士也预计，类似去年中证1000ETF的发行大战不会(huì)在此(cǐ)次(cì)央企股(gǔ)东回报ETF上(shàng)上演。“近期多(duō)家基金公(gōng)司(sī)上报的中证国新央(yāng)企ETF已经分为三批陆续(xù)推(tuī)向市(shì)场，而(ér)不是九只同时获批发售，就是为了避免发行大(dà)战的出现。”

　　“尽管销售机构不(bù)会过度(dù)拼基金首发，不过，目前市场(chǎng)上非常(cháng)关注‘中特估’板块(kuài)，预计发(fā)行情(qíng)况也会比较乐观。”

　　基金积极布局央企主(zhǔ)题产品

　　为投资者带来分享改革(gé)红利工具

　　“中(zhōng)特估”成为今年以(yǐ)来资本市场(chǎng)的热门(mén)，基金(jīn)公司也积极(jí)布局相关产品(pǐn)。

　　中国基金报从Wind数据发现，今年以来全市场已有(yǒu)18家基(jī)金公司陆续申报了21只(zhǐ)央国企主题基(jī)金，易(yì)方达、汇(huì)添富(fù)、南(nán)方、博时、招商等各大公募(mù)巨头都有参与，其中嘉(jiā)实、华安(ān)、银华基金等多家(jiā)机构，还各(gè)申报了主(zhǔ)、被动两只产(chǎn)品，积(jī)极填补这一产品条线。

　　除了(le)中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF之外，此前(qián)，易(yì)方达、南方、银(yín)华(huá)还(hái)同时上报(bào)了跟踪“中证国新央(yāng)企科技引领指数”的(de)ETF，工银瑞信、博时、嘉实则上报了中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企现代能(néng)源ETF，据了解，上述中证国新央企ETF也有望尽(jǐn)快获批(pī)，会陆续进入发行。

　　伴随着(zhe)这些主题产品的发行，意(yì)味着，个人和机构(gòu)投资者拥有配置央企特(tè)色(sè)指数、分享(xiǎng)改革红(hóng)利的便(biàn)捷工具。

　　据业内人(rén)士表(biǎo)示，早在去年(nián)11月，证监会(huì)主席易(yì)会(huì)满提出“探索(suǒ)建(jiàn)立具有(yǒu)中(zhōng)国(guó)特色的估(gū)值体系，促进(jìn)市场(chǎng)资源配置功能更好(hǎo)发挥”。这(zhè)一讲话(huà)为A股市场未来发展和改革(gé)指明了方向，成熟完善的估值体系对于资本市场的价(jià)值(zhí)发现(xiàn)以(yǐ)及资(zī)源配置功(gōng)能的发挥有重(zhòng)要作用，也(yě)是资本市场支持实体(tǐ)经济(jì)发(fā)展的(de)重(zhòng)要基础(chǔ)。因此，看(kàn)准“中国特(tè)色估值体系”背景之(zhī)下，央国企估值重(zhòng)塑的机遇，行业对(duì)这一领(lǐng)域(yù)的产品(pǐn)积极(jí)布局。

　　“我们目前储备(bèi)了不少央国(guó)企主题(tí)基金(jīn)，就(jiù)是看准这类企(qǐ)业(yè)的投资价(jià)值。”据一位基(jī)金公司人士表示，建(jiàn)立具(jù)有(yǒu)中(zhōng)国特色(sè)的估值体(tǐ)系，有助于提升市场(chǎng)对国有上市(shì)企业的(de)关注度，对企业估值层面的(de)各类因(yīn)素做进一步(bù)的研究和探讨，强化(huà)相关领域在(zài)新环境下的资(zī)产(chǎn)价格预期(qī)。

　　此(cǐ)外，广(guǎng)发基金罗国庆表示，从(cóng)长(zhǎng)期来(lái)看，央国企板块的投(tóu)资(zī)逻辑是比较(jiào)完(wán)备的(de)：一是央企是实现国家战(zhàn)略(lüè)发展的“排头兵”，不断受到(dào)政策的支持与引导；二是(shì)央企作为资本市场“压舱石”“基本盘(pán)”具有重要作用；三是央企引领(lǐng)科技创新，研发(fā)占比逐年提升；四是央(yāng)企仍是A股估值洼地(dì)。未来在不断完善中国特(tè)色现(xiàn)代资本市(shì)场下，预计国资央企有望迎来估值修复。

　　汇添富基金(jīn)经理晏阳也表示，当前稳健的(de)经营业(yè)绩为央国企的估值重塑提供了市场认可(kě)的基础。从盈(yíng)利能力方面来看，近年来央国企ROE出现明(míng)显企稳(wěn)回(huí)升(shēng)，目前已超过其他类型企业(yè)，高于(yú)A股(gǔ)平均水平(píng)，体(tǐ)现出(chū)央(yāng)国企较强的(de)“价值创(chuàng)造(zào)”能力。从成长性来看(kàn)，2022年三(sān)季度国资委旗下上市央企营业总收(shōu)入同(tóng)比(bǐ)增长8.53％，同期全(quán)部A股为(wèi)2.52％；归母净利润同比增长12.53％，而同期全部A股仅(jǐn)为(wèi)8.01％，体(tǐ)现出央国企的发(fā)展(zhǎn)韧劲(jìn)。展望未来，央国企上市公司质量(liàng)的提升(shēng)或(huò)将成(chéng)为(wèi)央国(guó)企(qǐ)估(gū)值重塑(sù)的核心动力(lì)。

　　招商基金量化投资(zī)部基金经理刘重杰也(yě)表(biǎo)示，从公司经营的(de)角度看，上市央、国企的盈利能力相比A股(gǔ)市(shì)场整体而言(yán)更加(jiā)稳健，ROE、分红率、股(gǔ)息(xī)率(lǜ)过往长期领先，具备较高的长期投(tóu)资价(jià)值，或更符(fú)合机(jī)构(gòu)投(tóu)资者、个(gè)人养老(lǎo)金等配置性的需求。在中国特色估值体系的推进过程(chéng)中，央企股东回报指数(shù)具(jù)备较(jiào)好的(de)长期配置价值。

　　关于央企回(huí)报ETF的10问(wèn)10答

　　1、问：目(mù)前这3只ETF所跟踪的(de)央企股东回报指数是什么？

　　答：中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报指数，指(zhǐ)数(shù)由国(guó)新投资有限公(gōng)司定制(zhì)，主要选取国务院(yuàn)国资(zī)委下属现 金分红或回(huí)购总额(é)占总市值比率较高的50只上(shàng)市公司(sī)证券作为指数样本， 以(yǐ)反映央企股东回报主题上市公司(sī)证券(quàn)的整(zhěng)体表(biǎo)现。

　　指数(shù)行业覆盖钢铁、建筑(zhù)装饰(shì)、公(gōng)用事(shì)业、石油石化、煤炭、建(jiàn)筑材料、房地产(chǎn)、机械设备等(děng)，前十大成份股权(quán)重合(hé)计约33％，均为(wèi)央企板块(kuài)蓝筹股。

　　央企股东回报指数前十(shí)大成份股：

　　小舞去掉所有衣服是什么样子的p>

　　数据来源： Wind、中证指数公司(sī)， 截至2023年(nián)3月31日。

　　2、问：中证国新央(yāng)企股东回报指(zhǐ)数(shù)有(yǒu)哪些特色(sè)？

　　答(dá)：高(gāo)分红：央企股(gǔ)东回报指数聚(jù)焦高分红与(yǔ)高回购央(yāng)企，指数近12个月(yuè)股息率为4.86％，远高于(yú)主流(liú)指数的分红水平。

　　低估值：央企股东(dōng)回报指数(shù)当(dāng)前市(shì)盈率约为9倍，相对于主流指数表现出更(gèng)低(dī)的(de)估值水(shuǐ)平，央企估(gū)值重塑潜力大。

　　高ROE：央企股(gǔ)东回报指数近五年(nián)ROE水平均稳定保持(chí)在(zài)8％以上(shàng)，体现出较好的盈(yíng)利(lì)水(shuǐ)平和(hé)盈利稳定性。

　　3、问(wèn)：目前这3只央企(qǐ)回报ETF发行时(shí)间是(shì)？

　　答(dá)：产品募集日基本(běn)是(shì)5月15日至(zhì)5月(yuè)19日。投资者可选择网上现金认(rèn)购、网(wǎng)下现(xiàn)金认购和网下股票认购(gòu)3种(zhǒng)方式

　　4、问：目(mù)前这3只(zhǐ)央企回报ETF发行有限额(é)么(me)？

　　答：目前3只产品募(mù)集规(guī)模上限为20亿元，如果募集规模超过20亿元(yuán)，将采取比例配售的措(cuò)施。

　　5、问(wèn)：目前这3只(zhǐ)央企回报(bào)ETF的费(fèi)用如(rú)何？

　　答：一(yī)般ETF产(chǎn)品涉及认购费、管理费(fèi)、托管费等(děng)。

　　目前3只产品认购费用来(lái)看，在认购(gòu)金额低于50万，认购费均(jūn)为0.8％，在50万(wàn)和100万之间，广发(fā)旗下产(chǎn)品为0.4％，其他两只为0.5％，而高于100万，均为(wèi)1000元。

　　管(guǎn)理费上，3只产品均为(wèi)0.5％，而托管费上(shàng)，广发(fā)旗下产品为0.05％，招商和汇添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安(ān)排，以及后续做市(shì)商(shāng)如(rú)何安(ān)排(pái)？

　　答：这3只ETF将在上交所上市。多家公(gōng)司(sī)后续将安排(pái)做市商，保障充分的流动性(xìng)支(zhī)持。

　　7、这3只ETF基金的基金(jīn)经(jīng)理人选？

　　答：从目(mù)前看，这三家(jiā)基金(jīn)公司(sī)都由“实(shí)力(lì)派”来担纲基金经理。其(qí)中广发央企回报ETF拟任基金经理罗国庆为广发基(jī)金指数投资部副总(zǒng)经理(lǐ)，而(ér)汇添富央企回报ETF采取了(le)双(shuāng)基金经理来管理(lǐ)。

　　8、问：央(yāng)企股东回报指数历(lì)史表现怎么样(yàng)？

　　答：WIND资(zī)讯数据(jù)显(xiǎn)示，截至3月31日，央企股东回报(bào)指数过去三(sān)年累(lèi)计涨幅41.42％，过去三年(nián)历史年(nián)化回报(bào)12.60％，超越同期沪深(shēn)300和上证(zhèng)红利指(zhǐ)数的(de)表现(xiàn)。

　　9、问：如何(hé)看待央企(qǐ)指数的(de)投(tóu)资(zī)价值？

　　第一、央企特色(sè)突出：1、市(shì)值(zhí)优势明(míng)显(xiǎn)，具(jù)备较高(gāo)的长期投资(zī)价值(zhí)；2、央企(qǐ)经营较稳健(jiàn)，整体平均盈利高于A股；3、肩(jiān)负社会责任，是国家战略(lüè)发展主力军。

　　第二、“中特估”背景：估值较低，重塑中(zhōng)国特色估值(zhí)体(tǐ)系(xì)背景下估值提升空间较大。

　　第三、红利(lì)因子叠加：1、红利属(shǔ)性更明显，追求(qiú)分享高质量发(fā)展成果2、具备一定抗(kàng)通胀(zhàng)能力(lì)和(hé)抗风险的配(pèi)置(zhì)效益。

　　10、问(wèn)：目(mù)前(qián)央(yāng)企概念已经涨过(guò)一(yī)轮了，板块持续性如(rú)何？

　　答：一、央企当(dāng)前估值仍(réng)处于较低分位水平。截(jié)至(zhì)2023年4月底，中证央企指数(shù)市盈率TTM为10.59，低于全(quán)市场中证全指的17.07。自(zì)2014年底至今，中证央企指数估值水平（市盈率TTM）处于其38％分位水平(píng)。无论横向对比还是纵向比较，央(yāng)企整体估值水平与其经济地位(wèi)并不匹配，亟待改(gǎi)善，在(zài)政策支持下有望(wàng)迎来重塑。

　　二、央企(qǐ)重估(gū)或是贯穿(chuān)全年的主线(xiàn)。从(cóng)券商机构的对外观点来看，多家券商明确表示今年的投资主(zhǔ)线之一就(jiù)是(shì)央国企价(jià)值重估(gū)。部(bù)分(fēn)券商(shāng)的观点如下：

　　国信证券：继续把握国企价值重(zhòng)估这一投(tóu)资主线；

　　银河证券：不受黑天鹅干扰(rǎo)，坚持数字经济+国企(qǐ)改革主线；

　　平安(ān)证券：数(shù)字经济+国企改革(gé)的投资主线更(gèng)为清晰；

　　光(guāng)大证券：在新(xīn)一轮国企改(gǎi)革(gé)和中国特(tè)色估值体系推动下，当(dāng)前国企价值重(zhòng)估行情有望持续并形成主线行情(qíng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 小舞去掉所有衣服是什么样子的