近期市(shì)场(chǎng)风向变动，北向资(zī)金(jīn)调仓换股，外资基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王股(gǔ)价震(zhèn)荡上行，虽(suī)较高点(diǎn)仍有距离(lí)，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三(sān)大基金(jīn)同(tóng)时行(xíng)动

　　施(shī)罗(luó)德(dé)旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华(huá)化(huà)学、鼎龙股份(fèn)、芒(máng)果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物(wù)。4月(yuè)，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基(jī)金“施罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱(yú)乐(lè)、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新能源(yuán)车(chē)产业链

　　同一(yī)家机构旗下(xià)三大旗舰基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示(shì)，这三只基金(jīn)中，施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大中华和施罗(luó)德国际(jì)精选中国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的(de)基金(jīn)材(cái)料中(zhōng)并未解释(shì)为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳(shū)理发(fā)现，施罗德(dé)对中国新能(néng)源(yuán)车产(chǎn)业链的(de)看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解(jiě)释(shì)道：长期(qī)来看，关注(zhù)三大主(zhǔ)题。一是(shì)电动车供应链；二(èr)是技术自(zì)主可(kě)控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响日益显现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在这(zhè)方面(miàn)为投资者(zhě)提供了重要的机会。中国在电动汽车价(jià)值链的供(gōng)应方面(miàn)是全球的领导者，同时中国对成品车辆(liàng)的需求方面也占据重要地(dì)位(wèi)。可能很多人不(bù)知道的是(shì)，全球(qiú)2022年销售的所(suǒ)有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全球电动车基础(chǔ)设施最完善(shàn)的(de)国(guó)家之(zhī)一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许(xǔ)多公司(sī)正在在各自的领域中建立主导地位，以某智能组件为(wèi)例，它是电动汽车中用于(yú)电池和电机温控的(de)关键组件(jiàn)的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额(é)，并在电动汽(qì)车阀(fá)门行业拥(yōng)有超过90％的市(shì)场份额(é)。客(kè)户包括特(tè)斯拉等全球电(diàn)动汽(qì)车专家(jiā)以及福特、宝马(mǎ)等(děng)原始(shǐ)设(shè)备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽车在全球(qiú)范围内(nèi)继续(xù)占据市场份额——在法规的支(zhī)持下，该(gāi)公司的(de)增长潜力是可预见的(de)。

　　事(shì)实(shí)上，施(shī)罗(luó)德也并(bìng)非(fēi)孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨(jù)头安(ān)联投资旗舰基(jī)金安(ān)联(lián)神州A股基金(jīn)也(yě)在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至(zhì)3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德(dé)时代(dài)、中国中(zhōng)免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大(dà)的就是(shì)宁德时(shí)代，加仓幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基(jī)金对(duì)中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其(qí)余(yú)公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽(qì)车(chē)工业协会(huì)）近日发布(bù)的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公(gōng)共充电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计(jì)36家动(dòng)力电池企(qǐ)业(yè)实现装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车(chē)量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动力电池产(chǎn)业(yè)创新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季(jì)度(dù)实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基(jī)于(yú)优异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入(rù)宁德时(shí)代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首。北(běi)向资(zī)金净流入(rù)较多的(de)其它个股还包括宁(níng)德时(shí)代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银(yín)行、北方华创(chuàng)、兴业银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、建设银(yín)行、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国石化。北向(xiàng)资金净流出较(jiào)多(duō)的个股(gǔ)包括格力电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光电(diàn)源、中(zhōng)兴(xīng)通讯(xùn)、科(kē)大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电(diàn)力(lì)、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线(xiàn)投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时(shí)代(dài)时，写道：宁德时代(dài)所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是(shì)电动车二是(shì)储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池因为(wèi)安全性、生(shēng)命周期和不含钴等特征而受到欢(huān)迎(yíng)；动(dòng)力电池的(de)企业发展与政府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的(de)领导(dǎo)者也(yě)非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们的判断(duàn)也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的(de)竞争优势不复(fù)。随着电池成(chéng)本下降，宁(níng)德(dé)时(shí)代若不能保(bǎo)持利(lì)润率。宁德时代和(hé)电动车厂商的(de)关系若不能维(wéi)系。这些因(yīn)素都会影响柏(bǎi)基对于宁德(dé)时(shí)代的判断(duàn)。

　　但并(bìng)非所有的外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨(jù)头安本投(tóu)资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行、美的(de)集团(tuán)、广联(lián)达、宁波银行。

　　绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多trong>摩根大通加仓(cāng)泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食(shí)品饮料也(yě)颇(pǒ)受(shòu)关注。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗(qí)舰(jiàn)基金“摩(mó)根基金-中国(guó)A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的(de)为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿(yì)美元。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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