总市值超6万亿的科创板市场，增添风(fēng)险(xiǎn)管理新工具！

　　5月(yuè)12日(rì)，中国(guó)证监会官网消息(xī)，为健全多层次资本市(shì)场产品体系(xì)，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管理工具，证监会(huì)启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作。同(tóng)一天，上交所也发(fā)布消息(xī)，将在中国证监(jiān)会指导下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)上市工作的启动，将(jiāng)为科创(chuàng)板市场(chǎng)的科技创新投资带来风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和风险管理(lǐ)需求(qiú)。而相关合(hé)约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，也将对(duì)ETF龙头产品的规模(mó)、流(liú)动(dòng)性和交投活跃(yuè)度产生积极(jí)影响，同时为科创(chuàng)板市场投(tóu)资带来中(zhōng)长期资金，增强市场(chǎng)的关注度(dù)和吸(xī)引力。

　　科(kē)创板(bǎn)新增风险管(guǎn)理工(gōng)具

　　科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显示，为健全多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作(zuò)。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基于科创50指数(shù)的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形(xíng)成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实党的(de)二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是(shì)贯彻落实(shí)党中央、国务院关于(yú)推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放决策(cè)部(bù)署的重要安排(pái)。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科(kē)创板创(chuàng)新活力，满足多(duō去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗)元化的交易(yì)和(hé)风险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好科创(chuàng)板改革(gé)先行先试的示(shì)范引领作用，不断提(tí)升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证券交(jiāo)易所官(guān)网也发布消(xiāo)息，上交所将在中国证监(jiān)会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，是上交(jiāo)所贯彻落实党的(de)二十大精(jīng)神(shén)、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》提出的(de)“完善金融支持创新体系”、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放、支持创新驱动发展战略的重要(yào)举措，对促进科创(chuàng)板企业进一步发(fā)挥科创能效、支持(chí)科(kē)创板建设(shè)具有积极(jí)意义(yì)。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步(bù)推进，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总市值(zhí)达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科技创新属性持续强化。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，目前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺(quē)少相应(yīng)的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，上交所(suǒ)根(gēn)据(jù)市(shì)场需求(qiú)积极推动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研发，将其(qí)作为完善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板做市商制度功能发(fā)挥(huī)、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险管理需要(yào)，有助于科创板更好发挥资(zī)本市(shì)场改革试验田作用，对于(yú)促(cù)进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义(yì)重大(dà)。”上(shàng)交所相关(guān)负责人称。

　　同(tóng)时(shí)，监管机构还(hái)积极关注ETF期权(quán)市场的稳(wěn)健(jiàn)运行(xíng)和风(fēng)险防(fáng)控工(gōng)作，多(duō)举措(cuò)确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会(huì)一直(zhí)高度(dù)重视ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防(fáng)控工(gōng)作(zuò)，持续完(wán)善制度(dù)规则(zé)体系，加强运(yùn)行(xíng)管理(lǐ)和(hé)风(fēng)险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证(zhèng)监会(huì)将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根据(jù)市(shì)场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权(quán)市(shì)场风险(xiǎn)防控工作，基于(yú)我国ETF期权市场发(fā)展(zhǎn)特点，实施了投(tóu)资(zī)者适当性管(guǎn)理制度、保证金制(zhì)度、持仓限额制度等(děng)一系(xì)列风控安排，保(bǎo)障了期权(quán)市(shì)场平稳(wěn)运行(xíng)。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，上(shàng)交(jiāo)所将(jiāng)总体(tǐ)沿用前期的风控措(cuò)施，并根据(jù)科创板股票(piào)涨跌幅设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅参数(shù)适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后(hòu)续，上交所(suǒ)将在目(mù)前行之有(yǒu)效(xiào)的(de)风险防控(kòng)和市场监管措施的(de)基(jī)础上，进一步(bù)做好风险研判，全(quán)面加强(qiáng)市场监(jiān)管(guǎn)，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中国证(zhèng)监会(huì)的指导下，会同市场各方扎实做好各项(xiàng)业务去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗和技术准备工(gōng)作，保障科(kē)创(chuàng)50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相(xiāng)关负(fù)责人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规(guī)模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的(de)金融衍(yǎn)生工具(jù)，在价(jià)格发现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等(děng)方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期(qī)权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发(fā)挥了引入增(zēng)量资金(jīn)、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票(piào)市(shì)场的基础性风险(xiǎn)管理工具(jù)，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上(shàng)市交(jiāo)易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市(shì)中证(zhèng)500ETF期(qī)权，同期深交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期(qī)权产品将增至(zhì)8只，投资者的风险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人(rén)士对此表示(shì)，目前我国已经推出了不同(tóng)类型(xíng)的期权品种，不同品种(zhǒng)对(duì)应市场不同的市值的公司(sī)和(hé)投资风格，科创50ETF期权的推出，将对(duì)科(kē)创板市(shì)场的(de)宽基指数形成覆(fù)盖，科技创新风格投资有了风险管理(lǐ)工(gōng)具，这将(jiāng)有利于投资者做好风(fēng)险管理，满(mǎn)足不(bù)同投资者的投(tóu)资交易需(xū)求。

　　同时，按照记者观察，目(mù)前ETF期(qī)权(quán)的合约标(biāo)的都是ETF市场的龙(lóng)头产(chǎn)品，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗ETF、易方(fāng)达(dá)创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头(tóu)产品，都(dōu)是期权合约标的。

　　而从目前(qián)全市场(chǎng)跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二(èr)名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗(qí)下科创50ETF规模分(fēn)别(bié)为199.96亿元(yuán)，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟(gēn)踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往(wǎng)ETF期权的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的可能性较大，管理规模和产品流动性都具(jù)备突出优(yōu)势。”上述公(gōng)募投资(zī)人士称。

　　而根据业(yè)内人士分析，相关合(hé)约标的纳(nà)入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的(de)规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的(de)ETF期权上(shàng)市后，投(tóu)资者可以借助相应的风险管理工具进行方向(xiàng)性投资、波(bō)动率投资等，在投资层面的配套策(cè)略(lüè)也(yě)会(huì)丰富起来。充分发挥上述作用，可(kě)以提升(shēng)ETF期(qī)权(quán)产品(pǐn)交(jiāo)易需求，流动(dòng)性进一步提高，进而促进规模的(de)提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理工具，有利于吸引中长资(zī)资(zī)金，增(zēng)强(qiáng)股票(piào)ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规(guī)模和流动性(xìng)进一步巩固，市场(chǎng)吸引力也会不断增(zēng)强。”该股票ETF基金(jīn)经理(lǐ)称。

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