金融(róng)界5月12日消息 国内期货市场收盘，商品期货多数下跌，沪银(yín)大跌超5％，沪锡、液(yè)化石油(yóu)气跌超4％，SC原油、纯碱跌超(chāo)3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系(x究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷ì)品(pǐn)种大幅反弹上(shàng)涨，豆一(yī)涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大(dà)期货：白银深跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟随大宗商品跌势，价格深跌5％以上(shàng)。根据昨夜公布(bù)的(de)数据，美(měi)国4月生产者价(jià)格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于(yú)预期(qī)，反(fǎn)映出(chū)生产物资通胀压力进一步趋(qū)缓(huǎn)。结合此前发布(bù)的美国4月(yuè)CPI数据，6月美联储大概率暂(zàn)停加息。

　　背后逻(luó)辑来看，一方(fāng)面(miàn)，此前加(jiā)息结束(shù)乃(nǎi)至降(jiàng)息已然成为一种共识，因此本(běn)周在(zài)美(měi)联储越来越多官员为鹰派站台的情况下，预计从(cóng)加息结束到(dào)降息周期开启(qǐ)，仍有近一个季度(dù)的时间，在此期间将面临经济和(hé)政策的不确(què)定(dìng)性，贵金属(shǔ)部分回(huí)吐前期超涨(zhǎng)的幅究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷度。另一(yī)方面，上周(zhōu)初(chū)请(qǐng)失业金人数(shù)升(shēng)至2021年以(yǐ)来的最高(gāo)水平，劳动力(lì)市场正在降(jiàng)温(wēn)。同时国内社(shè)融超预期(qī)下滑(huá)，白银因(yīn)工业属性(xìng)偏强(qiáng)大幅下跌，在情绪修(xiū)复之前(qián)难言企稳，后(hòu)续还需关注海外(wài)衰退(tuì)预期的发酵(jiào)情况。

　　方正中期期货：经济衰(shuāi)退预期与有色金属走势拖累(lèi) 白银如期大幅调整

　　前期强调从(cóng)宏观(guān)经济衰(shuāi)退预期角度出发，有色金属将会走(zǒu)弱，白(bái)银(yín)连(lián)续上涨后会面(miàn)临调整行情，当前逐(zhú)步兑现；宏观经济衰退预期(qī)将(jiāng)会继续影响有色金(jīn)属(shǔ)与贵金属行情。

　　尽管美国经济数据疲软增加美联储政策转(zhuǎn)向宽松(sōng)预期以及经济风险(xiǎn)依然利好贵金属，但是(shì)美(měi)元指数大幅上升使得贵金(jīn)属(shǔ)承压回(huí)落，而铜铝等有(yǒu)色金(jīn)属大幅(fú)下(xià)行，拖累工业属(shǔ)性较强的白银(yín)走势，白银表现(xiàn)弱于黄金。

　　经济(jì)衰退预(yù)期与(yǔ)有色金(jīn)属大幅回落等因(yīn)素综合影响下，白(bái)银高位回落，下(xià)方(fāng)仍有一定的空间，首先关(guān)注24美(měi)元/盎司整数(shù)关口（5400元/千(qiān)克）支(zhī)撑；若有效跌破(pò)该位置将会测试23美元(yuán)/盎(àng)司（5250元(yuán)/千克(kè)）关键(jiàn)支撑；上(shàng)方关注继续(xù)26美元(yuán)/盎(àng)司（5800元/千克(kè)）阻(zǔ)力位。当前偏弱行情仍未走完(wán)，建议继续等白银行情企(qǐ)稳再低位做多。美(měi)欧银行业(yè)危机引发避险需求，美联(lián)储政策(cè)收(shōu)紧预(yù)期迅速转向，美元美债走势偏弱(ruò)，贵金属持(chí)续走强，当(dāng)前继续(x究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷ù)关注调(diào)整行(xíng)情；后续政策(cè)宽(kuān)松转向、经济(jì)下行风险、银行业(yè)风险与债(zhài)务上限(xiàn)风(fēng)险(xiǎn)、央行购金(jīn)持(chí)续等宏观(guān)因素下，黄金将会不(bù)断刷新历(lì)史新高(gāo)，贵(guì)金属逢(féng)低做多(duō)配置依然是核(hé)心建议。

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