昨(zuó)夜，据路透(tòu)社最新报道，知情(qíng)人士(shì)透(tòu)露，美(měi)国总统拜登和众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)接近就美国债务上(shàng)限(xiàn)达成协议，双(shuāng)方在可自由支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人(rén)士和(hé)另一名了解谈判情况的人士称，最终可(kě)能达成的不(bù)会是一(yī)份长达数百页(yè)、可能需要立法者花几天时间(jiān)撰写、阅读(dú)和(hé)投票的法案，而是一份(fèn)包含几(jǐ)个关键数字(zì)的精简协议(yì)。另一位(wèi)消息人士称，预计(jì)谈判代表将敲定可(kě)自(zì)由支配(pèi)开支的最高限额(é)，包括军(jūn)费开(kāi)支，但让议员们在未来几个月(yuè)通(tōng)过正常的(de)拨(bō)款程序敲定住房和教育(yù)等(děng)类别的细节(jié)。根(gēn)据美(měi)国联(lián)邦数据，2022年，美国的可自由支配支出(chū)达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中(zhōng)大约一半(bàn)用于国防，一(yī)些议员(yuán)表示不应该削减这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出(chū)减(jiǎn)产决(jué)定(dìng)后，将于6月4日举行(xíng)的六个月来首次面对(duì)面会议不太可能采取(qǔ)新(xīn)的(de)措施。当前的任务是(shì)监控市(shì)场形势(shì)并及(jí)时作出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上涨(zhǎng)，而(ér)是平(píng)衡价(jià)格，以确保生产者(zhě)和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦(lún)特原油价(jià)格(gé)到2023年(nián)底将(jiāng)略高于80美元/桶。他(tā)认(rèn)为，目前的价格反映了市场对全球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘中一(yī)度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最新数(shù)据显示，交易员们完全押(yā)注美联储会在6月或7月(yuè)的某次会议(yì)上再(zài)度加息25个基点，最早(zǎo)在6月便加息的可(kě)能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议(yì)挂钩的掉期(qī)合约升(shēng)至5.37％，比当前(qián)有效联(lián)邦基(jī)金(jīn)利(lì)率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表市(shì)场认(rèn)为接(jiē)下(xià)来(lái)两次(cì)会议中美联储肯定会加息(xī)25个基点。

　　同(tóng)时，与(yǔ)6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约显示消化了约14个基(jī)点的加(jiā)息预期(qī)，由于(yú)美联储加息(xī)规模(mó)通常都(dōu)是25个基(jī)点的倍数，这代表6月(yuè)加息25个基点(diǎn)的概率(lǜ)高(gāo)于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月(yuè)原油(yóu)期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股中，表现最(zuì)好的英伟达(dá)早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘价略低(dī)于380美元，创盘中和收盘历史新高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距(jù)1万(wàn)亿美元市值大关一步之遥，有望成为全球第九(jiǔ)家市(shì)值突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市(shì)值曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎相当于两(liǎng)个(gè)英特尔的(de)市值。英伟达创美股史上最(zuì)大单日市值增长规模，一日的市(shì)值(zhí)涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各自的市值(zhí)都高。

　　最新的财(cái)报数(shù)据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同(tóng)比下降13％，但好于(yú)市场预(yù)期(qī)的(de)65亿美(měi)元；调整后(hòu)每股收益为1.09美元(yuán)，市(shì)场预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达(dá)数(shù)据中(zhōng)心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿(yì)美元，好(hǎo)于(yú)市场预期的(de)39亿美元。

　　最重要的(de)数据在于(yú)——展(zhǎn)望(wàng)未来(lái)，英伟达预(yù)计(jì)第二财季营收将达到110亿美元左(zuǒ)右(yòu)，较市场预期的71.8亿(yì)美(měi)元高53％。这(zhè)一(yī)极度积极的展(zhǎn)望表明，英伟达(dá)从全球(qiú)企业布局AI的热潮中(zhōng)获得的利益远超(chāo)人(rén)们预期。英伟(wěi)达生产极度复杂的人工智(zhì)能计算(suàn)任务(wù)所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的(de)最重要底层硬件。英伟(wěi)达如今在AI用途的芯(xīn)片领域(yù)占据主导地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度适合AI训(xùn)练和运行(xíng)机器学习软(ruǎn)件，这也是支持(chí)OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期(qī)价创近半年以(yǐ)来新(xīn)低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材(cái)期货盘中明显(xiǎn)下(xià)滑并创下(xià)近半(bàn)年或半年多(duō)以(yǐ)来新(xīn)低。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨(dūn)；螺(luó)纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫(cuò)，截(jié)至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品(pǐn)在(zài)经历短暂(zàn)反弹后于近期(qī)再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色(sè)高级研究员黄科在(zài)接受期(qī)货日报记者采访时表(biǎo)示，近期黑(hēi)色系品种大幅下跌是宏观(guān)和产业共(gòng)振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美国两党(dǎng)对于政(zhèng)府债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题仍(réng)没有达成(chéng)一致(zhì)，随(suí)着(zhe)截止日(rì)期临近，市场各方(fāng)的(de)避(bì)险(xiǎn)观望(wàng)情绪(xù)较为明显；而(ér)从美(měi)联(lián)储(chǔ)5月会议纪要来看，不(bù)能排(pái)除接下(xià)来(lái)继(jì)续(xù)加息(xī)的可能性，当前美联(lián)储6月加息(xī)概率(lǜ)上升到40％附近，近期(qī)美(měi)元指数走强对于大宗(zōng)商品价格(gé)普遍形成一定压力。国内方面，5月(yuè)份公布的社融和固(gù)定(dìng)资(zī)产投资等经济数据(jù)略低于市(shì)场，市场担心(xīn)经济(jì)复(fù)苏的后劲不足，也导致(zhì)与国内(nèi)经济状况(kuàng)关联性较强的黑(hēi)色系(xì)品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产(chǎn)业(yè)层(céng)面也并无利多因素。黄科(kē)表示，从现货市场表现来看，虽然目(mù)前(qián)铁水产(chǎn)量已经见顶(dǐng)，但随着成本端原料价格的大幅回(huí)落(luò)，钢厂方面并(bìng)没有很强的减产动力。在行业(yè)利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本(běn)周钢联螺(luó)纹、热轧产量(liàng)甚至止(zhǐ)跌回升，减产不(bù)及预期以及原料成本持续下移导致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当前国内钢材需(xū)求也已临近淡(dàn)季，在需求乏(fá)力的情况(kuàng)下(xià)，钢材(cái)价格不(bù)断下探寻(xún)底。

　　建信期货黑色产业研究(jiū)主(zhǔ)管翟(dí)贺攀(pān)对记者表示(shì)，自今年3月中旬以来，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系商品市场(chǎng)整体陷(xiàn)入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体(tǐ)来看，近两(liǎng)个月来钢材下游需求(qiú)恢复距离此(cǐ)前(qián)预(yù)期有较大差距(jù)，叠加今年(nián)年初以(yǐ)来市(shì)场对下游需求的乐观预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅较大(dà)。而在市场供需阶段性错配(pèi)的情况下，钢(gāng)铁原燃(rán)料(liào)进口规模(mó)又(yòu)出现明(míng)显增长，同时预期中的(de)下(xià)半年的粗钢产量平控政(zhèng)策也进一(yī)步压低了钢铁(tiě)原燃(rán)料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初以来(lái)，钢材(cái)五大品种周度表观(guān)消费量均值为1000万吨(dūn)，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国(guó)粗钢天津面积多少平方公里(gāng)产(chǎn)量为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我(wǒ)国(guó)进口(kǒu)铁(tiě)矿石与炼(liàn)焦煤分(fēn)别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分(fēn)别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢材(cái)市(shì)场(chǎng)面(miàn)临的问题(tí)来看，方正中期期(qī)货(huò)研(yán)究院(yuàn)黑(hēi)色组长汤冰(bīng)华告诉记者，主要(yào)有以下三(sān)个(gè)方(fāng)面的问题：一是高炉减(jiǎn)产不(bù)充分；二(èr)是外需(xū)可能(néng)会大幅下(xià)滑；三是国(guó)内政策刺激(jī)还比较有限，当(dāng)前内(nèi)需(xū)虽然未见好转，但(dàn)今年以来表现(xiàn)一(yī)直低(dī)于(yú)预期(qī)。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种价格(gé)底部是否已现，汤(tāng)冰(bīng)华表示，由于二季度(dù)以(yǐ)来国内(nèi)政策利多有限，导致(zhì)“买(mǎi)预(yù)期”交(jiāo)易未能如期出现，但国(guó)内市场利空在价格中已(yǐ)有体现(xiàn)，从(cóng)后期市场(chǎng)表现来看，钢材(cái)需求端(duān)利空可能(néng)来自海外，6月出(chū)口(kǒu)一旦转差，则板材供应压力会明显(xiǎn)增加(jiā)，产量(liàng)也面临(lín)继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不(bù)及(jí)预期后，国内下一个相对重要的政策时(shí)点可能在7月的半(bàn)年度经济数据公布后，在此之(zhī)前，钢矿品种价(jià)格底部的确立需(xū)要黑色商品整体供应(yīng)回落，即铁水产量(liàng)、焦煤供应(yīng)及铁矿石(shí)非主(zhǔ)流矿发货均出现下降。不过目(mù)前焦煤进口(kǒu)通(tōng)关及铁矿石非澳巴(bā)发货已开始减少，但铁(tiě)水下(xià)降并(bìng)不明显，负反馈还在持(chí)续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来(lái)，后(hòu)续钢矿品种止跌需要(yào)具备两个条(tiáo)件：一是(shì)煤炭价格止跌，从成本端对钢价形(xíng)成(chéng)一定支撑；二(èr)是钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产(chǎn)行动，从而(ér)改善市场对于后期供(gōng)需平衡的预期(qī)。不过，从目前情(qíng)况来看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭市场情(qíng)绪较为(wèi)悲观，动力煤价格有加速下(xià)跌迹象；此外国内粗钢产量平(píng)控政策尚未执行，钢厂(chǎng)主动(dòng)减产意愿不强(qiáng)。因此(cǐ)，预(yù)计短期内黑色系品种(zhǒng)或延续弱(ruò)势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难(nán)返的市场(chǎng)供需(xū)格(gé)局，与成(chéng)本塌陷叠加造成(chéng)的负向循环，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)价格惯(guàn)性下跌趋(qū)势短暂(zàn)延续，难有像样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得注意(yì)的是，在期货价格大幅下探之际，螺(luó)纹钢现货价(jià)格已跌回(huí)至2020年5月之前的(de)水平(píng)。对此(cǐ)，翟贺(hè)攀告诉(sù)记(jì)者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情(qíng)初(chū)期的价格区(qū)间有利于(yú)行业供需加快调整，且目前(qián)距离2020年(nián)底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢材社(shè)会库存较近年(nián)同期偏低、6月份(fèn)之(zhī)后来(lái)自政(zhèng)策面和(hé)市场力量的供应压减速度加快(kuài)、稳经(jīng)济(jì)政策效果或将(jiāng)在(zài)下半年显现、国际局势(shì)缓和(hé)以及国内外价差有利于钢材出口(kǒu)再上(shàng)台阶等因素，未来(lái)2-4个(gè)月，我们(men)对黑色系商品价(jià)格保持(chí)谨(jǐn)慎乐(lè)观，尽管(guǎn)难以(yǐ)恢复至(zhì)今年(nián)4月中(zhōng)旬之前的偏(piān)高(gāo)水平，但(dàn)中期反弹依然有空天津面积多少平方公里间(jiān)。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢铁(tiě)产业链库存(cún)整体较低(dī)，因此在(zài)后续进入减(jiǎn)产期(qī)间后，钢(gāng)材(cái)价(jià)格(gé)下跌(diē)一旦出现企稳，那么(me)低价可能会(huì)刺激补库，并带动行情(qíng)出现阶段(duàn)反(fǎn)弹。

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