本周铁(tiě)矿石期货价(jià)格大幅下挫(cuò)，截至21日下午收盘，大商所(suǒ)铁矿石期货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午5点，新加坡铁(tiě)矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本周后几个交易日，铁矿石期货一直处(chù)于下跌的态势，本周进口铁矿石(shí)价格指数呈(chéng)现振荡运行态势(shì)。

　　兰格(gé)钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉(fěn)指数(shù)107美元/吨，较上周同期(qī)下跌3美元(yuán)/吨(dūn)；61.5％澳粉(fěn)指数(shù)110美元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下跌4美(měi)元/吨(dūn)。

　　对此(cǐ)，方正(zhèng)中期期货铁矿石研究员(yuán)梁海宽(kuān)认为，铁矿石(shí)本周加(jiā)速下行，直接原(yuán)因源于成材表需继续走弱(ruò)，二季度以来成材消费(fèi)持(chí)续低(dī)迷，市场(chǎng)对“旺季不(bù)旺”担忧进一步发酵(jiào)。成材价(jià)格下降使得钢厂利润被进一步压缩(suō)，本周(zhōu)铁水产量出(chū)现见顶回落，下游(yóu)需求(qiú)走弱开(kāi)始对炉(lú)料端价格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格(gé)跌幅(fú)更为明显。当前(qián)铁矿(kuàng)的(de)5-9价差已扩大至历史(shǐ)同(tóng)期最高水(shuǐ)平，铁(tiě)矿石现货价格受(shòu)高铁水(shuǐ)产量的刚性支撑相较坚挺，支撑(chēng)近(jìn)月合(hé)约价(jià)格。而远月合约开始计价终端需求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观预(yù)期(qī)影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月(yuè)中旬(xún)以来(lái)，由于需求复苏不畅，成本中(zhōng)枢下移，叠加外围风险冲击(jī)，黑色(sè)系期货整(zhěng)体走弱，品种间形成负反(fǎn)馈局(jú)面。从终端需求看，尽管(guǎn)地产销售(shòu)明显好转，但传导至投资端尚(shàng)需时(shí)间，一季(jì)度(dù)房屋(wū)新开工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也导致钢材需求复苏乏力，旺季期(qī)间(jiān)螺纹(wén)钢表需基本和去年同(tóng)期持(chí)平，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减产降库意(yì)愿增强，对原料需求构成压力。”国(guó)投安(ān)信期(qī)货高(gāo)级(jí)分析师何建辉说。

　　国(guó)泰(tài)君安期货铁矿石(shí)分析师马亮认(rèn)为(wèi)，近期市场对于国内钢(gāng)厂(chǎng)减产担(dān)忧的不断加重导(dǎo)致铁矿石(shí)出现连续下跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿(kuàng)短期到港(gǎng)压力不(bù)大，疏港(gǎng)依旧维持高位，铁(tiě)矿石库存总量矛(máo)盾(dùn)不(bù)明显。港口库存本周止跌回升(shēng)，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内库存明显低于历史平均水平，低库存有(yǒu)望成为常态，对(duì)补(bǔ)库不应有过高期待(dài)。海外主流铁矿石二(èr)季度将(jiāng)逐(zhú)步进入发(fā)运(yùn)旺季，力拓(tuò)一季度(dù)铁矿石发运创同期纪录(lù)，淡水河谷一季度产量也(yě)同比增加，到港压力将(jiāng)增加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石供(gōng)应将逐(zhú)步转向宽(kuān)松(sōng)。而铁水继(jì)续提产空间有(yǒu)限，开始面(miàn)临减产(chǎn)压力，铁(tiě)矿(kuàng)石供(gōng)需将逐步转向宽松，下(xià)半年这一趋势将更为清晰，远月合约的估值有(yǒu)中(zhōng)长期的下调(diào)压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为(wèi)，受澳洲(zhōu)飓风等因素影响，目(mù)前铁矿石发(fā)运依然偏低(dī)，港(gǎng)口库存(cún)维(wéi)持(chí)下降(jiàng)态(tài)势，不过由(yóu)于(yú)终端(duān)需(xū)求(qiú)疲弱，政策调控力度(dù)增大，价格逐(zhú)渐承压下行。

　　值得注意的是，上(shàng)海(hǎi)钢联4月21日(rì)调研247家钢厂的数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，247家钢厂日(rì)均铁水(shuǐ)产(chǎn)量245.88万吨(dūn)，环(huán)比下降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万(wàn)吨。全(quán)国(guó)45个港口进口(kǒu)铁(tiě)矿库存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国(guó)钢厂(chǎng)进(jìn)口铁矿石库存总量为9123.65万(wàn)吨，环比(bǐ)减少39.10万吨(dūn)；当(dāng)前样(yàng)本钢厂(chǎng)的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环(huán)比减少0.18万吨，库存(cún)消费比(bǐ)30.60，环比(bǐ)减少(shǎo)0.1金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名1天(tiān)。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量止增转(zhuǎn)降，拐点出(chū)现，铁矿石(shí)需求端支(zhī)撑减弱(ruò)；港口(kǒu)库存止降(jiàng)转增，钢厂低库(kù)存(cún)按需补库为主。澳巴极端金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名天气导致4月底5月初港(gǎng)口到(dào)货将有缩量。”中辉(huī)期货铁矿石(shí)研究(jiū)员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产量见顶，铁矿(kuàng)石供(gōng)需总体将转向宽松(sōng)，价(jià)格中枢将面(miàn)临(lín)下移。2309合(hé)约当前整体估值水平偏(piān)高，旺季后面临回调(diào)压力(lì)，维持(chí)逢高(gāo)沽(gū)空的策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研究中(zhōng)心(xīn)王国清认为，近期市场振(zhèn)荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需补库为主(zhǔ)，整体交投氛围较为冷清。五(wǔ)一假期将至，下周(zhōu)补库(kù)需求或有增加。综合来看，预(yù)计下周(zhōu)进(jìn)口铁矿石价格(gé)指数(shù)将继续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢(gāng)厂(chǎng)减产检修范围扩(kuò)大(dà)，高需求对(duì)铁(tiě)矿石的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节前钢厂(chǎng)低库存补库对价格或形成支(zhī)撑。可逢(féng)高布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色板块的后市(shì)，何建辉认为，目前终(zhōng)端需求(qiú)尚未(wèi)有太大起色，市场情绪(xù)仍偏悲观，黑(hēi)色(sè)系整体依然承压(yā)。持续调整后压力(lì)得到基本释放，下(xià)行节奏将(jiāng)会放缓，波动有所加剧。拉(lā)长时间周期看，今年大基调是经(jīng)济复苏，尽管节奏上(shàng)较为波折，供需边际上(shàng)仍有改善，整体矛盾并不(bù)是太突出(chū)，价格波动幅度较前(qián)两(liǎng)年将有明显下降。这也意味(wèi)着(zhe)，以(yǐ)内需(xū)为主的黑色系下方仍(réng)有支(zhī)撑，当前位置不宜过分悲观(guān)。预(yù)计市场(chǎng)整体以区间(jiān)振荡为(wèi)主，节奏上或先抑(yì)后扬，后期关键仍(réng)是需(xū)求复(fù)苏力(lì)度。

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