个股聚焦

　　莎普(pǔ)爱思涨9.57％

　　全球市场(chǎng)

　　周一，香港恒(héng)生指数开(kāi)盘(pán)跌(diē)0.13％。恒生科技指数(shù)涨0.07％。

　　周五美股三大(dà)指(zhǐ)数集体收涨，道琼(qióng)斯指数(shù)上涨22.41点，涨幅(fú)0.07％报33809.03点；标普500指数(shù)上涨4.01点，涨幅0.10％报4133.80点；纳(nà)斯达克综合指数(shù)上(shàng)涨(zhǎng)12.90点，涨幅(fú)0.11％报12072.46点。本周道指下跌0.23％，标(biāo)普500指数下跌(diē)0.1％，纳指下跌(diē)0.42％。

　　机构(gòu)观(guān)点(diǎn)

　　中(zhōng)金：政策红利支持低(dī)估值国企修(xiū)复(fù) 可能带来中期投资机遇，低估值国企表(biǎo)现较(jiào)好，估值仍有继续修(xiū)复(fù)的空(kōng)间。当前国企/央企PB估值(zhí)为(wèi)1.16x和(hé)1.0x，与非(fēi)国企的2.71x仍存在折(zhé)价，与海外(wài)各(gè)领域(yù)一(yī)流企(qǐ)业相(xiāng)比，市净率层(céng)面中(zhōng)国大型央企仍存在(zài)较明显估值折价。央国企有望在政策引导(dǎo)和支持下对自身成长(zhǎng)性、治理机制和信息(xī)交流等问(wèn)题妥善优化，压制估值的因素(sù)若能得到逐步化(huà)解(jiě)，当前(qián)的偏低估值现象有望继续修(xiū)复，并带来较好的相对收益一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元。

　　中(zhōng)信(xìn)证券：国企改(gǎi)革快速推进 价值重塑助力“中特估”，2023年开始(shǐ)国企改革开启新阶段，国(guó)资委主任(rèn)张玉卓提出(chū)“一个目标、两(liǎng)个(gè)途径、三个作用(yòng)”。近期(qī)包括(kuò)深改委会议、“创建世(shì)界(jiè)一流示范企业”名单(dān)扩(kuò)容等涉及(jí)国企改革的事(shì)项不断(duàn)推进(jìn)，旨(zhǐ)在(zài)更好助力国企完成新时代的使(shǐ)命任(rèn)务。我们认为，估值可以很好地(dì)反(fǎn)映资(zī)本市场对企业经营效率和发展(zhǎn)前(qián)景的态度(dù)，但当前各行业国企估值水平低于行业平(píng)均(jūn)。考核指(zhǐ)挥棒强调效率以实(shí)现(xiàn)国企(qǐ)的“三(sān)个作用”，未(wèi)来央企(qǐ)有望实(shí)现(xiàn)价值(zhí)提升。

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