钠电池产能(néng)规划从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬动54亿(yì)乃至94亿(yì)投资，传(chuán)艺科技是真(zhēn)跨界(jiè)还是奢望(wàng)，飙涨后又腰斩(zhǎn)的股(gǔ)价似乎已经给出注脚(jiǎo)。

　　去年6月以来，萦绕在键(jiàn)盘(pán)生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议(yì)题莫过于跨界钠(nà)电(diàn)池。

　　这个热门又令人遐(xiá)想的(de)题材搭配公司释放(fàng)钠电池(chí)项目进展的“积极主动”，在2022年刺激着传艺科技(jì)股(gǔ)价迅速飙涨(zhǎng)4倍，甚至期间还祭出“七连板”和(hé)“五连板(bǎn)”妖(yāo)股走(zǒu)势。然去(qù)年末以来，抛(pāo)“利好(hǎo)消息”催涨股价(jià)的(de)套路完全失(shī)灵，股价又(yòu)在4个多(duō)月(yuè)时间极速腰斩。即便是3月末(mò)扔出30亿元定增预案(àn)投建(jiàn)年产5.5GWh钠电池项目(mù)，传艺科(kē)技也只收获了短暂的(de)上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛(tài)媒体APP注意到，股价过山车式的(de)涨(zhǎng)跌(diē)折射的是市场对(duì)传艺科技(jì)高调(diào)跨界钠电赛(sài)道故事的怀疑：从(cóng)宣(xuān)布跨界到现在，时间不过(guò)10多月，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)元的(de)传艺科技如(rú)何撬动54亿(yì)元乃(nǎi)至94亿元的(de)投资成本？巨头(tóu)环伺(cì)、落地产能(néng)骤增、锂价(jià)持续下行，在愈加拥挤(jǐ)的赛道(dào)上，夸下海口(kǒu)的产能(néng)又该如何消化？过往投资(zī)计划(huà)频频“跳票”、实际(jì)效(xiào)益与预期(qī)天差地别等(děng)“黑(hēi)历史(shǐ)”在前，“大跃进”的新项目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股价(jià)“过山车”

　　早在20世(shì)纪(jì)70年代，钠离(lí)子电池便(biàn)与锂离(lí)子电池同时期萌芽，但由于钠(nà)电负(fù)极嵌钠(nà)能力较弱、钠(nà)电池能量密度较低，导致(zhì)其研(yán)发进(jìn)度(dù)大(dà)大落后于了(le)锂(lǐ)电池。直到2020年后，随着钠电关(guān)键技(jì)术完(wán)成(chéng)突破以及锂(lǐ)价不断飙升(shēng)，钠电才作为锂电“备胎”之一重回人们重视。尤(yóu)其(qí)2021年7月(yuè)，宁(níng)德(dé)时代推出第一代钠离子电池，掀起钠电风潮，并将风(fēng)口(kǒu)带到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠(nà)电(diàn)炒作如(rú)日中天(tiān)之际，传(chuán)艺科(kē)技于去年6月22日(rì)晚(wǎn)间(jiān)高调宣布入局。彼时的公(gōng)告(gào)显(xiǎn)示，公司拟投资(zī)3000万元通过(guò)全资子公司江(jiāng)苏智纬电子科技有限公司（以下简称“智纬电子”） 同海(hǎi)盈汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合作(zuò)设立控股孙(sūn)公司(sī)江苏传艺钠电科技有限公司（公司持(chí)股75％，以下简称“传(chuán)艺钠电(diàn)”）。

　　公告出，传艺科技(jì)旋即涨停，当日盘后公司迫(pò)不及待召开(kāi)电话会议，向合计64名分(fēn)析师和个人投资者披露跨界钠(nà)电的各种细节。根(gēn)据规划，传艺科技钠电池项(xiàng)目中试(shì)线2022年投产，一期2GWh的产能2023年投产，二(èr)期计划新(xīn)建8GWh的产能(néng)。

　　撂(liào)下电话，股价更(gèng)加疯(fēng)涨。加上6月23日的涨(zhǎng)停，传艺科(kē)技宣布跨界后(hòu)一(yī)口气收出7个涨停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线(xiàn)图，来源：wind

　　有(yǒu)了(le)钠电消息催涨(zhǎng)股价(jià)的前车在前，传艺科技开始有(yǒu)意无意(yì)地“主动”披露(lù)钠电项目进展，而(ér)公(gōng)司股价也往往在公告披露(lù)后录(lù)得大幅上(shàng)涨。去年12月5日盘中，公司股(gǔ)价(jià)一(yī)度摸高至54.44元/股，相较于跨界钠电池(chí)前10元(yuán)/股左(zuǒ)右(yòu)的温吞股价，不到(dào)半年的时间(jiān)已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开(kāi)始(shǐ)掉头向下，无论(lùn)其如何发布(bù)“利好”消(xiāo)息(xī)，股(gǔ)价也(yě)再难掀大风浪，反而随着时间的推移，迅速回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股(gǔ)，4个多月(yuè)时间已经较高(gāo)点腰斩。

　　值得一提(tí)的是，由于在(zài)2022年6月(yuè)23日盘后，公司迫(pò)切召开电话会并在《投资(zī)者关系活动记录表》中对外(wài)发(fā)布(bù)钠电池业务未来规(guī)划、技术水(shuǐ)平等涉及公司经营的(de)重大信(xìn)息，但直至2022年7月9日才正式(shì)通过《关于对深圳证(zhèng)券交易所关注函回复的公告》补充披(pī)露(lù)相关事(shì)项，传艺科(kē)技及公司董(dǒng)事长(zhǎng)兼(jiān)总经理(lǐ)邹伟民、时任董秘许小丽还遭深交所通报批评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱从哪里(lǐ)来？

　　回看传艺(yì)科技股(gǔ)价“过山(shān)车”式上下(xià)，背后纵有游资推波助澜，但归根(gēn)结底还是(shì)其资金有限与钠电(diàn)产能规(guī)划(huà)“大跃进”不(bù)匹配无(wú)法让市场信(xìn)服造(zào)成的。

　　根(gēn)据公司定增预案，钠电池二期(qī)5.5GWh项目建成后，公司产能(néng)将达(dá)到10GWh。而根据公司(sī)此前对交易所回(huí)复函和(hé)2023年度定(dìng)增预案，公(gōng)司规划(huà)的10GWh钠电(diàn)池项目的投(tóu)资(zī)成(chéng)本约(yuē)54亿元。其中，土地购(gòu)置及(jí)厂房成本约4亿(yì)元，10GWh产能需投入的装修及设备成本约50亿元(yuán)。

　　实际(jì)上(shàng)，传艺科技规(guī)划的钠电产能(néng)远不(bù)止这公告出(chū)来(lái)的10GWh。据传艺(yì)钠电官微消息，公司董事长邹伟民(mín)4月16日在公(gōng)开场合演讲时提到，“2022年7月(yuè)，公司决(jué)定，发挥资金优势，投资(zī)50亿元，新征410亩土地，用30个(gè)月(yuè)的时间(jiān)，新上钠离(lí)子电池全供(gōng)应链项目(mù)，逐步(bù)形成年产3万吨正极材料、4万吨负极(jí)材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液(yè)的(de)生产能力；2022年(nián)10底(dǐ)，中试线已(yǐ)经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经(jīng)开始试产试销，6月底有望批(pī)量生(shēng)产。”

　　邹伟民公开演讲时提(tí)到的钠电产能规划(huà)，来源：传艺钠电官微(wēi)

　　若按邹伟(wěi)民的说(shuō)法，传艺科(kē)技在(zài)上述的54亿(yì)元(yuán)资金外，还需要更多资金，仅另外8GWh钠电池就(jiù)需要40亿元的投入(rù)。

　　但现(xiàn)实(shí)是，传艺(yì)科技主营式微，年赚1亿(yì)元(yuán)的盈利水平(píng)显然难以撬动(dòng)动(dòng)辄几十亿的(de)项目。

　　传艺科技主(zhǔ)营输入(rù)类设备和印制电路板（PCB）两大类(lèi)消费电子(zi)零组件，具体包括笔记本(běn)/台(tái)式机电脑键(jiàn)盘、触控模组和(hé)鼠标(biāo)等输(shū)入类设(shè)备及通(tōng)讯(xùn)用板、消费电(diàn)子、计算(suàn)机用板等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上市以来公司(sī)经(jīng)营(yíng)规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿(yì)元起步，逐年递增，到2022年达(dá)到19.99亿元，翻了近3倍。但盈(yíng)利并未同步，上市当年公司归(guī)母(mǔ)净利润就下滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之后随着行(xíng)业式(shì)微，公司盈利水平起起伏伏(fú)，到2022年也(yě)仅(jǐn)1.15亿元，相较(jiào)于2017年仅(jǐn)增长了47.90％。而早在2016年，公(gōng)司盈利就已经达(dá)到了9000万元，净利润增长乏力可见一(yī)斑(bān)。

　　传艺科技业(yè)绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶(píng)颈(jǐng)，账(zhàng)上的(de)资(zī)金(jīn)也并不宽裕(yù)。2022年，公司经营活动(dòng)产(chǎn)生的现(xiàn)金(jīn)流(liú)量净(jìng)额4.46亿(yì)元；截至(zhì)去年末，公司(sī)货币资金仅2.87亿元(yuán)，短期(qī)借款(kuǎn)8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年(nián)半(bàn)内(nèi)要拿出54亿元(yuán)乃至(zhì)94亿元(yuán)以(yǐ)上(shàng)的资金(jīn)投资钠电，钱从哪(nǎ)里(lǐ)来？

　　在2022年(nián)7月(yuè)9日给深(shēn)交所的回函中，传艺科技曾详(xiáng)细披(pī)露过2GWh项目资(zī)金来源：截至2022年5月31日，公司可用于(yú)钠离子电池(chí)项(xiàng)目的自有资(zī)金仅1.61亿(yì)元，银(yín)行(xíng)授信未使用(yòng)额度10.27亿元，足见其在投资钠电项目(mù)时自有资金的(de)“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺(yì)科(kē)技给深交所的回(huí)函(hán)

　　很(hěn)明显，一开始规划的一期2GWh产能，传艺科技(jì)就是准备靠银行贷款(kuǎn)解决(jué)。后一期(qī)产能增加到4.5GWh，投资额(é)增加(jiā)10亿元左右，同(tóng)样仰仗银行贷款(kuǎn)。今年3月30日(rì)公司公(gōng)告称(chēng)，传艺(yì)科技(jì)及子公司拟向工商银(yín)行(xíng)、农业银行等(děng)组成的联合银团(tuán)申请不(bù)超(chāo)过(guò)20亿元的项目贷款，用于公司(sī)钠(nà)电池项目(mù)。根据最(zuì)新的(de)调研(yán)记录，“截至目前，牵(qiān)头银行(xíng)已审批通过，参团银(yín)行(xíng)处于正(zhèng)常的审(shěn)批流程(chéng)中(zhōng)。”

　　一期靠贷款，二期谋定增。今年3月30日，公司披露《2023年度向特(tè)定对象(xiàng)发行股票预(yù)案》，拟募资不超过30亿元，其中的24亿(yì)元拟(nǐ)投入钠电池制造二(èr)期(qī)项目，剩(shèng)余(yú)6亿元补流。

　　根据测算(suàn)，二期5.5GWh项目总投资额为(wèi)27.47亿(yì)元，除了(le)定增的24亿(yì)元外，还有3.47亿元的缺口。而为补这部分(fēn)缺口，传艺科技甚至将2020年(nián)定增募投资(zī)金中(zhōng)的1.75亿元(yuán)变更用于该项目。

　　简单加总便知，家(jiā)底不厚，传艺科技10GWh钠电项目只(zhǐ)能依赖融资。至于上述(shù)邹伟民公开(kāi)演讲时提到的(de)另外8GWh的项目(mù)资(zī)金(jīn)来源，钛媒体APP向公司求证，但截至发稿(gǎo)，仍(réng)未(wèi)获回复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠电还(hái)有(yǒu)优(yōu)势(shì)吗？

　　“今年销售不(bù)低于10亿元，整个钠电池全供应链项(xiàng)目(mù)计划到2024年末全部(bù)竣工投产，达(dá)产达效后，可(kě)实(shí)现年销售250亿元。”若传艺(yì)科(kē)技的钠电项目真如邹伟民在近日的演(yǎn)讲中所(suǒ)言照(zhào)进现实，几年后公司营收将在当前基础上翻十(shí)几倍。但(dàn)近来腰斩的股(gǔ)价显示，市(shì)场对这个故事并不再买账，除(chú)了资金实力有限公司外，核心(xīn)还在(zài)其大干快上后产(chǎn)能如何消(xiāo)化(huà)的(de)问题(tí)。

　　毕竟，在(zài)钠电池商业化元年(nián)的2023年(nián)，包(bāo)括宁德时代、中科海(hǎi)纳(nà)、亿纬锂能(néng)、雅迪等诸(zhū)多巨头在内，已纷纷发产品、量产(chǎn)并大(dà)建产能，竞争(zhēng)者初(chū)露威胁(xié)，赛(sài)道已然(rán)开始拥挤。

　　尽管就披露的(de)参数和性能来看，传艺(yì)钠电的钠(nà)电池与巨(jù)头(tóu)们不(bù)相上下，但(dàn)宁(níng)德(dé)时代落地奇(qí)瑞车型、华语新能(néng)源配(pèi)套雅迪极(jí)钠S9等(děng)表明，大佬们已经(jīng)走在(zài)前面，率(lǜ)先在(zài)两轮电动车(chē)和低速电动车领域实(shí)现(xiàn)装车应用。而传艺(yì)科(kē)技(jì)除了在(zài)岁末年(nián)初公(gōng)告与中祥航业(yè)、江苏(sū)新能源(yuán)、德博新(xīn)能源签订(dìng)项目合(hé)作或战略合作协议外(wài)，并未官宣重点客户。

　　每每有投资者(zhě)问及客户情况时(shí)，公司(sī)都以(yǐ)“目前订单(dān)下游运用覆盖储能、低速电(diàn)动车(chē)及电(diàn)动工具等多个(gè)领域”“公(gōng)司钠离子电(diàn)池送样后客户的反(fǎn)馈普遍较为良好，并已与多名(míng)客(kè)户(hù)签(qiān)订了销(xiāo)售订单”“公司已与多家知名两轮电动车品牌开展送样和合作意(yì)向洽谈等工(gōng)作”等进行(xíng)回复。至于具(jù)体(tǐ)的客户(hù)名称和(hé)订(dìng)单金额，一直语焉(yān)不(bù)详。

　　且2023年(nián)，钠(nà)电(diàn)池产能落(luò)地(dì)正(zhèng)数倍级(jí)增长。上(shàng)海钢联新能源事业部钠电池分(fēn)析师(shī)汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项(xiàng)目落地产能有3GWh左右，预计2023年(nián)落地(dì)产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则称(chēng)，到2023年底，预计(jì)钠电池产(chǎn)能将增加至21GWh。无(wú)论是哪种预(yù)测，今(jīn)年(nián)钠电池落地产能大幅增加已可(kě)预见。

　　“参考(kǎo)锂(lǐ)电池行业产能利(lì)用率(lǜ)，钠电池落地的(de)产(chǎn)能中可以实现装机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸电(diàn)池的市场规模接近40GWh。前期用于(yú)两轮车的钠(nà)电池不到5％，后面成本降下来才会有较大比例的替代。”汪奇认为，今年钠电池只会小(xiǎo)批(pī)量应用到多元化场景。

　　然(rán)传艺科技却十(shí)分(fēn)自(zì)信，其在调(diào)研(yán)记录中预测，预计2023年公司实(shí)际出货(huò)量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池市(shì)场的绝(jué)大部分份(fèn)额。

　　来(lái)源：传艺科技(jì)2023年1月9日(rì)投(tóu)资者关系(xì)活(huó)动记录(lù)表

　　需(xū)要注(zhù)意的(de)是，沉寂多年(nián)的(de)钠电池是在(zài)此前锂(lǐ)价飙涨的(de)背景下作为“替(tì)代”而被(bèi)推到台前的，去年底以来，碳酸锂价格持(chí)续下行(xíng)，4月(yuè)20日电(diàn)碳价格均价(jià)已(yǐ)经跌(diē)至18万元/吨。一时间，锂价(jià)持续(xù)下跌会否影响钠电池商业化进程的讨论甚嚣(xiāo)尘(chén)上。

　　中科院院士欧阳明(míng)高(gāo)近日(rì)就表示：“钠电池能够起(qǐ)到(dào)对锂(lǐ)电池的(de)平衡作用，平衡锂价，保证锂资源的供(gōng)应(yīng)安全，不太可能成为主流。锂价一便宜，就会让钠离(lí)子的(de)发展(zhǎn)陷入被(bèi)动。”但他也强(qiáng)调，“钠离(lí)子技(jì)术一定要(yào)发(fā)展，因(yīn)为它是锂离子(zi)电池的一个有(yǒu)益的补充。”

　　汪(wāng)奇称(chēng)，锂电和(hé)钠电建设成本接近(jìn)，目前三元钠(nà)电量产(chǎn)的生产成(chéng)本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒(méi)体APP分析(xī)，“钠离子电池性(xìng)能比较接近(jìn)磷(lín)酸铁锂电池，高能量密(mì)度的也接近(jìn)三(sān)元523电池。目(mù)前电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大(dà)幅下降(jiàng)40％以(yǐ)上(shàng)，所以(yǐ)目(mù)前已经和钠电池(chí)成本基本相(xiāng)当(dāng)；而由于锂原料价(jià)格(gé)大幅下降，目前铁锂和锰(měng)酸锂等电(diàn)池成本已经优于钠(nà)电池(chí)。今年碳酸锂价格在20万以下(xià)时，锂电池对钠电池有明(míng)显优势。”

　　当(dāng)然，市场普遍认为钠电(diàn)池(chí)还有降本的空间。兴(xīng)储世纪(jì)总裁(cái)助(zhù)理刘继茂就告(gào)诉钛(tài)媒体APP，“待产(chǎn)业(yè)链完善后，规模量产后钠(nà)离子(zi)电池正、负(fù)极材(cái)料价格可(kě)降至5万元/吨甚至以(yǐ)下，钠离(lí)子电池的理(lǐ)论BOM成本(běn)将低(dī)至0.40元/Wh。长期来(lái)看(kàn)碳酸(suān)锂(lǐ)存在(zài)降价可能，但只要(yào)碳(tàn)酸锂(lǐ)价格高(gāo)于15万(wàn)元/吨，钠离子电池(chí)的(de)成(chéng)本优势就(jiù)依然存在，并且随着(zhe)技术不断发展、产业不断成(chéng)熟，钠离子电池的降本(běn)空间有(yǒu)望进(jìn)一(yī)步打开(kāi)，该成本临界点仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明年(nián)钠电产业规模化完成后，能和(hé)锂离子电池(chí)的成本拉(lā)开差距，接近(jìn)铅酸电池的成本。但(dàn)能量密度(dù)的限制，使得碳酸锂价格在15万以上(shàng)时，成熟后的钠离子(zi)电池有一(yī)定优势；碳酸锂价格在10万左右(yòu)及以(yǐ)下(xià)时，钠离子电池在动(dòng)力(lì)领域优势较小。

　　钛(tài)媒体(tǐ)APP注意到(dào)，包括(kuò)传艺科技在内，诸(zhū)多入局钠电(diàn)池(chí)的企业都言(yán)锂价(jià)下跌无碍钠电池商业化进程。但随(suí)着锂(lǐ)价(jià)持续(xù)下降，钠电池利润(rùn)率下降或(huò)也(yě)是必然(rán)的。

　　以传艺(yì)科技为例，其在(zài)1月9日的调研记(jì)录(lù)中曾表(biǎo)示，公(gōng)司钠(nà)电池定价主(zhǔ)要根据碳酸锂的(de)价(jià)格，一般(bān)给到客户的价格(gé)比(bǐ)磷(lín)酸铁(tiě)锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格(gé)波动而波动。

　　缺乏长远投资定力 过往(wǎng)项目频频“跳票”

　　资金和产能消(xiāo)化之外，市(shì)场还担忧(yōu)传艺科技项目投资的定(dìng)力(lì)。

　　尽管公司对(duì)进军钠电领域雄(xióng)心勃勃，然而钛媒体APP梳理其过往投资履历(lì)发现，传艺(yì)科技在投资上缺(quē)乏长(zhǎng)远定力，临时(shí)“跳票”甚(shèn)至终(zhōng)止募投计划可谓“家常便(biàn)饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺科(kē)技IPO募资4.81亿元(yuán)，其中(zhōng)将2.98亿元投向FPC生产项(xiàng)目，9418.08万(wàn)元投(tóu)向薄膜线路板生产线技改并扩产项(xiàng)目。然2018年4月(yuè)公(gōng)司就(jiù)变更(gèng)募资用途，将FPC生产项目未(wèi)用的(de)资金1.20亿元和1.04亿(yì)元分别(bié)用于(yú)3D玻璃面板生(shēng)产项目、轻(qīng)薄型键盘生产项目，已经使(shǐ)用(yòng)了7737.67万(wàn)元(yuán)募(mù)资(zī)的FPC生产项目则(zé)被(bèi)终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产线技(jì)改并扩产项目的实(shí)施地点(diǎn)从一厂搬(bān)迁至二厂；2021年6月，再(zài)将(jiāng)该项(xiàng)目的实施(shī)地点变更(gèng)为重庆(qìng)市(shì)合川(chuān)区工业园(yuán)区核(hé)心区高(gāo)阳路30号，实施主(zhǔ)体则从传艺科技变为全资子公司重庆(qìng)营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募投项(xiàng)目则再生(shēng)变。公司终止实施3D玻璃面(miàn)板生产项目(mù)（已(yǐ)投(tóu)入募资7445.13万元），并将该项目剩余资金(jīn)全部投入(rù)轻薄(báo)型键盘生产项目(mù)的建(jiàn)设，并将后者(zhě)的(de)产能从1600万(wàn)台提升至2240万(wàn)台。

　　2020年8月，传(chuán)艺科(kē)技再融资，定增募资6亿元(yuán)，其中的(de)4.20亿元用于(yú)年产(chǎn)18万平方米中高端印(yìn)制电路板建设项目。但次年(nián)6月，公司将(jiāng)该(gāi)项(xiàng)目中的SMT工序实(shí)施地点(diǎn)由江苏省高邮市经开区凌波路33号(hào)改建至江苏省高邮市经开区凌(líng)波路(lù)49号(hào)的闲置厂房；2023年(nián)3月，传(chuán)艺科技再“变(biàn)卦”，又将该项目剩余募资（已投入(rù)募资2.41亿元）1.75亿元变更用(yòng)于投入“钠离子电池(chí)制造二期5.5GWh项目”。

　　频频(pín)变更募投(tóu)计划(huà)的地(dì)点、资(zī)金乃至项目，直接的后果就是(shì)原有的投入打水飘、投(tóu)资效率(lǜ)低下以及建成项目实际效益与预计天差(chà)地(dì)别。

　　根(gēn)据(jù)招股书，薄膜线(xiàn)路(lù)板生产线(xiàn)技改并扩产项目(mù)建(jiàn)设期仅12个月，达(dá)产年可实现销(xiāo)售(shòu)收入2.24亿元。定(dìng)期报告显示，2018年6月30日，该项(xiàng)目就已经建成。但2019年-2022年，该(gāi)项目的效益分别仅283.41万元(yuán)、447.55万元、948.94万(wàn)元和2599.93万(wàn)元。

　　而根据定(dìng)增方案，年产18万平(píng)方米中(zhōng)高端印制电路板(bǎn)建设项目建(jiàn)设期也仅(jǐn)12个月，预计达产(chǎn西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学)年实(shí)现营(yíng)收(shōu)7.48亿元，项目净利润(rùn)1.31亿元(yuán)。然两年多时间过去(qù)了，截至2022年12月31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项目效益分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与当初的预期相(xiāng)去甚远(yuǎn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学