大家好(hǎo)，简单看一个基金经(jīng)理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都(dōu)在(zài)讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通(tōng)股票(piào)混合来(lái)看(kàn)，截至去年年底，持仓基(jī)本(běn)为新能源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度(dù)末，已经(jīng)基本清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了(le)海(hǎi)富(fù)通股票混合外，其他(tā)三只(zhǐ)产品也基(jī)本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季度(dù)的操作中，本基金总体把握住了市(shì)场的节奏变化和结(jié)构转换，降(jiàng)低(dī)了新能(néng) 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值(zhí)体系(xì)所代表(biǎo)的传(chuán)统实体行业(yè)正在(zài)被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合(hé)今年(nián)以来(lái)涨了(le)14％，其他三只(zhǐ)产品今年(nián)以(yǐ)来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短期高度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额(é)回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占(zhàn)全市场比重超(chāo)40％的(de)天数(shù)已累(lèi)计达到22天(tiān)，上一(yī)次出(chū)现持(chí)续成交占(zhàn)比超过40％的(de)板块是(shì)2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易日(rì)，在此期(qī)间新能源(yuán)ETF累(lèi)计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也(yě)呈现(xiàn)出(chū)类似特征，尽管(guǎn)热(rè)闹，但不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板块累计成交(jiāo)了(le)5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少(shǎo)了6717亿(yì)元，较(jiào)4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的减量博科长相当于什么级别？弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通(tōng)常分为(wèi)“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动后(hòu)往往会有一波明(míng)显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左右(yòu)。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期(qī)结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产业趋(qū)势(shì)以政(zhèng)府支持力度进一步加大(dà)、资本开支增加(jiā)、订(dìng)单增(zēng)加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐(zhú)渐被(bèi)市(shì)场所确定，则(zé)TMT将会(huì)重回上行(xíng)趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等(děng)板块(kuài)或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上(shàng)半(bàn)年阶(jiē)段性顶部亦或基本形(xíng)成本轮(lún)调整(zhěng)标志着AI等高位板块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本形(xíng)成。本次大幅调整主(zhǔ)要还(hái)是因为(wèi)在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极值的(de)情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发(fā)酵，市场内(nèi)生(shēng)科长相当于什么级别？调整需求出现集中(zhōng)释(shì)放。就资本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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