海通策略(lüè)认为，全(quán)A盈(yíng)利(lì)拐点已(yǐ)现(xiàn)，23Q1全A归母(mǔ)净利润累计同比为(wèi)1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增(zēng)速(sù)为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持续下滑(huá)，利润向下游转移；中游制造盈(yíng)利增(zēng)速(sù)走弱(ruò)，TMT降幅收窄(zhǎi)，计算机和(hé)传媒表现亮眼；下(xià)游消费盈利改(gǎi)善(shàn)幅度放缓，券商和保险盈(yíng)利(lì)大增(zēng)。 数字经济归母净(jìng)利单季(jì)同比(bǐ)已经开始(shǐ)回升，AI和半导(dǎo)体产业盈利有待改善，其中(zhōng)受益于国产替(tì)代的半导体材料和半导体(tǐ)设备维持(chí)较高(gāo)增速，其(qí)中设备盈利加速增长；低碳(tàn)经济景(jǐng)气(qì)度高(gāo)位(wèi)回落，新型电网盈利增速持续提(tí)升，主要受益(yì)于(yú爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解)储(chǔ)能的(de)快速发(fā)展(zhǎn)。

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