美(měi)国(guó)银行业危机持续！

　　危机升级，美地区银行大(dà)跌

　　美东时(shí)间(jiān)5月4日，媒体称，阿莱恩斯西部银行（WAL）在考虑若干选(xuǎn)项，其中包括资产出(chū)售，可(kě)能出售所有业务(wù)或部分业务。该行已经为此聘请多家顾问(wèn)。

　　这(zhè)是继西太平洋合众银(yín)行(xíng)（PACW）之(zhī)后(hòu)又一(yī)家地(dì)区银行传出考虑(lǜ)可(kě)能出售的(de)消(xiāo)息。本周三美股盘(pán)后，因媒体(tǐ)称该行考虑包括(kuò)出售在内的战略(lüè)选择(zé)，但鲜有感兴(xīng)趣(qù)的潜在买家，此后收跌逾4％的该(gāi)行股价盘后跳水，跌幅接近50％。

　　周四(sì)，西太(tài)平洋(yáng)合众银行发布(bù)声(shēng)明确认了周三的媒体(tǐ)消息，称在和多位(wèi)潜在的(de)投资者商谈，还表示，其(qí)核心存款3月以来已经增长，在(zài)第(dì)一共和(hé)银行被出售后，该行并(bìng)未经(jīng)历超出正(zhèng)常(cháng)水平的存款流失。

　　但西太平洋(yáng)合众银(yín)行股价继续暴跌，周(zhōu)四早盘(pán)曾跌超60％。阿莱恩(ēn)斯(sī)西部银行(xíng)（WAL）也跌(diē)超(chāo)60％，盘中至少熔断暂(zàn)停(tíng)交易(yì)九次(cì)。

　　阿莱恩斯西部银行此后表示，关于该行磋商(shāng)出(chū)售资产等战略选项的媒(méi)体报(bào)道(dào)“绝(jué)对(duì)失实”。此后，该行(xíng)股价跌(diē)幅收(shōu)窄到40％以内(nèi)。西(xī)太平洋合众(zhòng)银行跌幅收窄到50％以内。

　　另一家(jiā)让地区银行(xíng)危机(jī)火上浇油的第一地平线银行（FHN）早(zǎo)盘跌幅(fú)曾超过40％。

　　截至美股收盘，道琼斯指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普(pǔ)500指数下(xià)跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合指(zhǐ)数下跌58.93点(diǎn)，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性(xìng)银行股(gǔ)重挫，KBW银(yín)行指数(shù)收跌3.8％，西太平洋(yáng)合众银(yín)行收跌50％，阿莱恩斯西部(bù)银(yín)行收跌38％，第一地(dì)平线(xiàn)银行收跌(diē)33％。

　　当地时间5月4日，美国参议院银行委员会就近期大(dà)型银行倒闭(bì)事件举行听(tīng)证会。会上，银行监管专家表示，管理不善是导致破产的(de)主要原因(yīn)。美国(guó)商(shāng)会副主席托(tuō)马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示，硅谷银行、签名(míng)银(yín)行(xíng)和第(dì)一共和银行有(yǒu)非常独特的商业(yè)模式，硅(guī)谷银行专注于资本密集型的科技(jì)以及生(shēng)物医学(xué)初创企业；第(dì)一共和银行集中于财富管理(lǐ)；而签名银行(xíng)则(zé)有(yǒu)大量的数字资产(chǎn)风险。在听证会上(shàng)，专家们明确将最近银行倒闭潮归咎(jiù)于行政(zhèng)管理不善，同时他(tā)们担心银行倒闭会(huì)将美国经济拖入衰退。专家(jiā)和议员(yuán)们也表示，美(měi)联储存在监管失误(wù)。

　　据外媒援引知情人士周四报道，美国联邦和州政府官员正(zhèng)在(zài)评估近几天(tiān)银行股(gǔ)大幅波动背后(hòu)存(cún)在“市场操纵”的(de)可(kě)能(néng)性(xìng)，白宫方面(miàn)也表示(shì)将监控“健康银(yín)行面临的做空压力”。美(měi)股地区(qū)银行股(gǔ)本周大(dà)幅下跌(diē)，西太平(píng)洋合众银行累跌(diē)近(jìn)70％。根据分析公司Ortex的数据，做空者(zhě)仅(jǐn)在周(zhōu)四就通过(guò)做空某些地区银(yín)行获利3.789亿(yì)美元。消息人士称，鉴(jiàn)于地区银行基(jī)本(běn)面强(qiáng)劲且资本充足，近几(jǐ)日，做空(kōng)活动增加和股市波动已引起官员及(jí)监管(guǎn)机(jī)构越来(lái)越多(duō)的关注。

　　据盖(gài)洛普民调(diào)显示，在美国银行(xíng)体系动荡(dàng)之际，近一(yī)半的美国(guó)人担心他们在银(yín)行或其他金融机构(gòu)账户上的钱(qián)的安全。总共有(yǒu)48％的美国成(chéng)年人(rén)表示他们担心自(zì)己(jǐ)的钱，其中19％的人(rén)为“非常(cháng)”担心，29％的人为(wèi)“比较(jiào)”担心(xīn)。这(zhè)些最新数据与2008年雷曼兄弟破产后(hòu)不久的(de)数据相(xiāng)似。当时有45％的(de)美国成(chéng)年人表示，他们非常或中度担心自己资金的安全。尽管盖洛普(pǔ)并未在银行(xíng)业较(jiào)为平静(jìng)的时期测量过这一数据，但(dàn)2008年12月的(de)数(shù)据显(xiǎn)示，在(zài)危(wēi)机得到解决(jué)后(hòu)，人们对存款(kuǎn)安全的担忧略有(yǒu)减少，这(zhè)表明对存款(kuǎn)安全的高度担忧可能并非美国人的(de)常态(tài)。

　　俄罗斯两处石(shí)油(yóu)化(huà)工厂遭无人(rén)机袭击(jī)

　　据塔斯社(shè)报道，当地时(shí)间5月4日(rì)凌晨(chén)，位于俄罗斯罗(luó)斯托夫州的诺沃沙赫金斯基石化厂(chǎng)遭到一架无人机袭击(jī)，并引发了火灾。据介绍，一架无(wú)人机撞击了该工厂的在建厂(chǎng)房(fáng)间连(lián)廊，随后发生爆炸并引发火灾(zāi)。

　　塔斯社当天还(hái)报道称(chēng)，另(lìng)一处位于俄罗斯(sī)克拉斯诺达尔边(biān)疆区的伊里斯(sī)基炼油厂也遭无(wú)人(rén)机(jī)袭击，导致(zhì)一储油罐发生火灾，总过火面(miàn)积(jī)为(wèi)400平方米。

　　两起事(shì)件(jiàn)中(zhōng)均(jūn)没有(yǒu)造成(chéng)人员伤亡，火灾(zāi)目前都已被扑灭。

　　欧洲央行宣布加息25个基点

　　当地时间5月4日(rì)，欧洲央行召开货币政策会议，决定将(jiāng)欧(ōu)元(yuán)区三大关键利率均上调25个基点。主(zhǔ)要再融资利率(lǜ)、边际借贷(dài)利率和存款(kuǎn)机(jī)制利率从本月10日起分(fēn)别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧(ōu)洲央行自去年7月以(yǐ)来(lái)已连续7次上调关键(jiàn)利率，以(yǐ)期阻止通胀(zhàng)。不过专家预计，要将通(tōng)胀率降至2％的(de)目标还需要数(shù)年时(shí)间(jiān)。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日(rì)，受(shòu)经济衰(shuāi)退(tuì)担忧(yōu)压(yā)制(zhì)，外盘原油大幅下(xià)跌。受外(wài)盘原油大幅走低带动，内盘原(yuán)油(yóu)“五一(yī)”假期后跳空(kōng)低开，较(jiào)假(jiǎ)期前低开43.7元/桶。昨日凌(líng)晨，美联(lián)储(chǔ)如期加息(xī)25个(gè)基点(diǎn)至5.00％—5.25％区间，为连续第(dì)10次加(jiā)息，本轮已累计加息500个基点，这一区间仅略低于2008年(nián)大衰退前的利率峰值。

　　截至周(zhōu)四收盘(pán)，WTI原油(yóu)期货6月合约微跌0.04美元/桶(tǒng)，报68.56美元(yuán)，跌幅0.06％，盘中一(yī)度跌超7％，触(chù)及(jí)63.64美元/桶的日低，为2021年(nián)12月以来的最低水平；ICE布伦特原油(yóu)7月合约上涨0.17美元(yuán)/桶，报72.50美元(yuán)/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士纷(fēn)纷表示，近期原油暴跌主(zhǔ)要受(shòu)到宏观避(bì)险情绪的影(yǐng)响，原油市(shì)场自身基本面(miàn)变化不大。

　　“近期原油的(de)走势(shì)更多(duō)体现的是金融属性。一方面(miàn)，美联储如(rú)期加息(xī)25个(gè)基点，市(shì)场对连续加息(xī)对(duì)经济造成影响(xiǎng)的(de)担忧加(jiā)剧；另(lìng)一方面(miàn)，近期美国再度出(chū)现破产银(yín)行，造成美(měi)国股市下滑，原(yuán)油作(zuò)为(wèi)大宗商品代表受到一定冲击。”齐(qí)盛期货(huò)能(néng)源(yuán)化工组(zǔ)组长(zhǎng)于(yú)芃(péng)森说。

　　齐盛期货原油分析师高健告诉期(qī)货(huò)日报记者，近期海外(wài)宏观集中避(bì)险，主要还(hái)是与美(měi)国银行危机(jī)事件有关。另外，美国债(zhài)务上限(xiàn)问题仍未解决，市(shì)场担心该问题是另一个“雷”。美(měi)国白宫对(duì)此发布的一(yī)份评估文件警告称，如(rú)果不(bù)提高债务上限，美国经(jīng)济(jì)将(jiāng)面临严重(zhòng)后(hòu)果(guǒ)，在(zài)三种预(yù)期情形(xíng)下，美国经济都将进入衰退期。

　　“宏观层面再次进入(纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗rù)集中避(bì)险状态，对(duì)股市和商品等(děng)风险资产带来短期情(qíng)绪冲击。”高健(jiàn)分析(xī)称(chēng)，目前美国银行问题再次出现，叠加(jiā)债务上限(xiàn)临期风(fēng)险，宏观层面的不确定性(xìng)较大，主要风(fēng)险在(zài)于(yú)当(dāng)前的(de)宏观避险情绪是否有(yǒu)可能演化成趋势，即(jí)VIX指数是否会由(yóu)日度(dù)级别演(yǎn)变成周度(dù)级别的拉(lā)升行情。如果这种情况(kuàng)出现，风险(xiǎn)资产将(jiāng)会出现类似(shì)于2008年和2020年的(de)走(zǒu)势。近期市场的关注(zhù)点集中在宏观情绪指标的跟踪上，重点观察(chá)美股和VIX指数(shù)的进一步动向，侧重留(liú)意避险情绪蔓延(yán)的风(fēng)险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终值50.2，预期(qī)50.4，前值50.4；服务业PMI终值(zhí)53.6，预(yù)期53.7，前值53.7；综合(hé)PMI终值53.4，预期53.5，前(qián)值53.5。海(hǎi)证期(qī)货能化分析师郑(zhèng)梦琦表示，美(měi)国制(zhì)造业、服务业以及(jí)综合(hé)PMI均低于预期，显(xiǎn)示在利率上升和通胀居高(gāo)不(bù)下(xià)的情况(kuàng)下，美国经济难以获得动能。叠(dié)加美(měi)国就业市场招聘步(bù)伐放缓，劳(láo)动力市场逐渐降温(wēn)，经济(jì)面临的风险正(zhèng)在上升。而在此次美联(lián)储议息会议上，鲍威尔发(fā)言偏鹰派，称美联储致力于实现(xiàn)2％的(de)通胀目标(biāo)，是(shì)否停止加(jiā)息取决于数据(jù)。美联储将从通胀(zhàng)、就业、市场风险三方面探索货币政策路径，如果(guǒ)6月初之前(qián)高利率带来的风险事件进一步扩大，美联(lián)储(chǔ)或将(jiāng)终止当(dāng)前紧缩政策，回归宽松(sōng)。目前市场的关注点在(zài)于美联储是否会在(zài)接下来的议息会议(yì)中暂停(tíng)加(jiā)息，以及降(jiàng)息开启的时间(jiān)和(hé)节奏(zòu)。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，近(jìn)期(qī)原油盘面连续(xù)大跌的情况与3月中旬的(de)走势类似(shì)，甚至驱动上也有较(jiào)高(gāo)的相似(shì)性。高(gāo)健表示，共同点(diǎn)是在银行业(yè)危机(jī)的背景下，宏观避险(xiǎn)情绪升(shēng)温(wēn)引发盘面(miàn)快速下跌。不同点有两个(gè)：一(yī)是此次(cì)宏观避险还(hái)有一部分(fēn)债务上限的加成；二(èr)是当前原(yuán)油(yóu)基(jī)本面状(zhuàng)态要好于3月。综合来看，3月中(zhōng)旬原油盘面的走势，对此轮(lún)原油大跌(diē)有较高的参考性。3月下旬原(yuán)油止跌回(huí)升，驱动因素是(shì)VIX指数短线高位筑顶后回落，盘(pán)面上的表现是(shì)连续收出长下(xià)影(yǐng)线(xiàn)。因此，近期原油(yóu)盘面也要重点(diǎn)留意是否会重现以上两点(diǎn)变(biàn)化(huà)。

　　于芃森分析称，从基本面(miàn)看(kàn)，短期原油尚不具(jù)备持续(xù)大幅下滑的(de)基(jī)础。本周美国EIA原油(yóu)库存减少约505万桶，已经连续(xù)五(wǔ)周(zhōu)出(chū)现大(dà)幅减少，而美(měi)国即将进(jìn)入夏季用(yòng)油高峰，市场预期需求将会逐步增加。OPEC+自5月1日起进入(rù)“自愿减产”状态，以沙特为首(shǒu)的中东(dōng)产油国为稳定油价(jià)进行(xíng)着各种努力(lì)，虽(suī)然实际落地情况仍需观察，但整(zhěng)体(tǐ)上(shàng)市场(chǎng)再(zài)度进入供(gōng)小于(yú)需状态。

　　展望后市(shì)，郑(zhèng)梦琦表示，随着超(chāo)卖(mài)情绪的(de)逐(zhú)步释(shì)放(fàng)，原油供(gōng)给端尤其是OPEC+或将挺价，短期油(yóu)价仍以弱势(shì)振荡为主，价格(gé)的(de)突破上行仍需其他利多因素指引。

　　高健(jiàn)也认为，目(mù)前原油还(hái)是振(zhèn)荡格局，价(jià)格向下逼近年内低点，短线观察前(qián)低(dī)的支撑力度。未来能(néng)否驱(qū)动原油(yóu)破位向下，主要看避险情绪的持(chí)续蔓(màn)延情况(kuàng)，特别是(shì)VIX指数能否出现周线级别的行情。除此之外，原油暂时(shí)看不到(dào)实质性大(dà)利空。

　　在于芃(péng)森看来，美联储年(nián)内加息基(jī)本全部落地，后期将不再(zài)存在(zài)加息对大宗(zōng)商品压制的预期，情绪上将有(yǒu)一定缓(huǎn)和。但美(měi)联储连(lián)续大(dà)幅加息后对市场的(de)影响仍需一(yī)段(duàn)时间观察，情绪的底部可(kě)能已经出现(xiàn)，但市场的底部仍(réng)需要观察。基(jī)本面上，市场对经济(jì)衰退(tuì)的担忧仍未(wèi)结束(shù)，需求会下降多少(shǎo)也尚未有明确(què)的定论(lùn)，但用油旺季(jì)即将到来(lái)，短期内将会支撑(chēng)油(yóu)价。“综合来看(kàn)，目前原油阶段性底部或已出现，将进(jìn)入一段时间的振荡。”

　　成本(běn)端拖累沥(lì)青(qīng)大幅下(xià)行(xíng)

　　受原(yuán)油下跌拖累，沥(lì)青(qīng)期(qī)货假(jiǎ)期后首个交易日大幅下行，BU2307合约最(zuì)大(dà)跌幅超4％。

　　据郑梦琦介绍，相(xiāng)较原油而言，沥青走势(shì)偏强。美(měi)国将与委内瑞拉石油(yóu)有关的(de)交易(yì)许可证(zhèng)延长至7月20日，稀释沥(lì)青分流至欧洲(zhōu)和美国的问题依然存在，沥青原料供(gōng)应(yīng)减少，稀释沥(lì)青(qīng)贴水上(shàng)涨(zhǎng)，从而减(jiǎn)缓了成本端原油(yóu)价格下(xià)跌(diē)带来的冲击。

　　“4月沥(lì)青供(gōng)应持续(xù)高位，对比往年同期数据(jù)，供(gōng)应提前发力(lì)，叠加终端需求未有明显回暖，沥青基(jī)本(běn)面(miàn)有所(suǒ)走(zǒu)弱。”中信(xìn)建投期货能化分析师董丹丹表示，进(jìn)入(rù)5月，沥青供应端总计(jì)划排产量(liàng)为(wèi)285.0万吨，环比下降3.19％，同比增加57.5％，同比增幅(fú)明显，但(dàn)原料(liào)通关情(qíng)况对沥青生产(chǎn)供应造成阶段性扰动，部分无配(pèi)额炼厂沥青生产或受影响。

　　截至5月4日当(dāng)周，国内沥青产(chǎn)能利用(yòng)率为(wèi)32.1％，环比下降3.4个百分点；样(yàng)本装置检修量为77.71万吨(dūn)，环比增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波科(kē)元和广西东油恢复沥青生产，华(huá)北部分地炼维持停产状态。

　　“整体(tǐ)来看，一季度(dù)受(shòu)沥青生产利润(rùn)较好影响，国内沥(lì)青装置开工率持续回(huí)升，尽管近期随着利润的压缩(suō)，沥青装置检修增加，但当(dāng)前沥青供应仍处于相对偏高水平。”金信期货能化分析师汤剑林称，由于沥青利润压(yā)缩限制生产积极性(xìng)，叠(dié)加原料稀释沥青短缺的问题持续(xù)，5月份国内沥青供应存在收缩预期(qī)，后续关注国(guó)内炼厂排产计划。

　　需求(qiú)方面，汤剑林表示，目前刚需(xū)仍处(chù)于季节性淡季，南方开始进(jìn)入(rù)雨季，需求(qiú)回(huí)升(shēng)偏慢，北方需求仍没(méi)有较(jiào)好(hǎo)的(de)表(biǎo)现(xiàn)。从下游行(xíng)业的开工率看，道路需求(qiú)表现偏弱(ruò)，防水需求表现稍好但占比较(jiào)小，整体需求一般(bān)。5月份基建乐观预期(qī)仍(réng)在，且随着气温(wēn)的回升，道路施工项目(mù)逐(zhú)渐启动，预计(jì)需求会继续回升。

　　展望后市，他认为，近(jìn)期(qī)沥青价(jià)格波动(dòng)的主要(yào)逻辑在于成本端原(yuán)油，短期供需(xū)端矛盾并不突出。OPEC+挺价难抵海(hǎi)外风险事(shì)件以及衰退(tuì)预期的(de)压(yā)力，预计原油(yóu)仍(réng)维持弱势运行。在此背景下，沥青(qīng)价格也难有较强(qiáng)的表现，短期仍跟随原油偏弱运行。

　　董丹丹认为，当下(xià)沥青估值处于偏低位，炼厂生产成(chéng)本下(xià)移(yí)，沥青综合(hé)加工利润或将有(yǒu)所增长。另外，沥青总体(tǐ)库存(cún)持续累积，但仍处历史偏低水平，加之天气转暖，下游终端具备施工条件，刚需逐(zhú)渐回(huí)暖。短期(qī)沥青期价弱势振荡，建议(yì)逢低做多裂(liè)解价差，中长(zhǎng)期需关(guān)注沥青原料供应(yīng)政(zhèng)策问(wèn)题。

　　PTA偏弱(ruò)格(gé)局难改