公募(mù)基金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集披露期，顶流基(jī)金经理调仓路(lù)径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的(de)易方(fāng)达(dá)蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三(sān)年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只基金(一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克jīn)披露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金(jīn)管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季(jì)度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股票(piào)仓(cāng)位基本(běn)稳定，对结构进(jìn)行了(le)调(diào)整，增加了消费等行业的配置，降低了金融(róng)等行业(yè)的(de)配(pèi)置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季(jì)度均(jūn)实现(xiàn)了正收益(yì)，基(jī)金净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的(de)基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度(dù)末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其(qí)进入(rù)了易方达蓝筹精选第(dì)十(shí)大重仓股。此外(wài)，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的(de)加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河(hé)股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持(chí)情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)还减持了(le)香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出(chū)，个(gè)股方面，仍然持有商业模(mó)式出(chū)色、行业格(gé)局(jú)清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本(běn)面价值投资(zī)很吸引人的一点是，投(tóu)资者(zhě)可以用很(hěn)长一段时间(jiān)来(lái)充(chōng)分观察公(gōng)司(sī)的发(fā)展，等到它们用事(shì)实证明自己的成功(gōng)和巨大的(de)成长潜(qián)力(lì)之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投资的优势之一(yī)在于可积累(lèi)性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对(duì)某(mǒu)一(yī)次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作为终级(jí)目标(biāo)，可积累性就(jiù)是这一目标的最重要保障，选择(zé)一条可积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末(mò)，顶(dǐng)流基(jī)金经理刘(liú)彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净(jìng)值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春管理的规模(mó)最大的(de)基金，一季度末(mò)规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山(shān)西(xī)汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等(děng)股(gǔ)票，减持中(zhōng)国(guó)中免、药(yào)明(míng)康(kāng)德、五粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘彦春在基(jī)金一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩(suō)后通(tōng)胀(zhàng)下行(xíng)仍将是今年主要宏观背景。经济运行(xíng)正常(cháng)化(huà)需要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业(yè)，需要(yào)时间修复资(zī)产负(fù)债表、修(xiū)复(fù)信心。随(suí)着经济逐步(bù)正常化，居(jū)民(mín)消费(fèi)信心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄下降是(shì)必然(rán)事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的(de)社融和地产数据(jù)分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全(quán)球经济(jì)正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光(guāng)更(gèng)多放在微观企业一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克(yè)层(céng)面。可以看到很(hěn)多公司在过去(qù)几年(nián)始(shǐ)终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不必(bì)总是关(guān)注(zhù)宏观数据，多看看微观企业变化可(kě)以让内心更加平(píng)静。我们对(duì)全年股票(piào)市场有(yǒu)信心，未来将继续(xù)保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业(yè)中(zhōng)寻(xún)找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工(gōng)智能(néng)相关(guān)产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理(lǐ)规(guī)模(mó)达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份(fèn)额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度(dù)末保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外(wài)，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓三安光电(diàn)，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一(yī)季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济(jì)的影(yǐng)响基本消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但(dàn)各国(guó)政府(fǔ)较(jiào)为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管(guǎn)相(xiāng)关(guān)银行，市(shì)场(chǎng)情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季(jì)度(dù)A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子版块带动的人(rén)工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实(shí)现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期内对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持(c一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克hí)挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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