个人养老(lǎo)金业务试(shì)点落(luò)地半(bàn)年，你参与了吗？

　　自去年11月(yuè)27日开始，个人养老金开始进入为期一年(nián)的试点(diǎn)，在全(quán)国选取了36个试点城市和地区(qū)进行推(tuī)进。据人力资源(yuán)和(hé)社(shè)会(huì)保障部数据显示，截至(zhì)今年(nián)3月(yuè)末，个人养老金(jīn)开户数量达到(dào)3324万，市(shì)场空间初步打开。

　　作为个人养老金(jīn)业务的(de)代销(xiāo)主渠(qú)道之一，证券公司凭借其与权益产品的(de)紧密联(lián)系和与(yǔ)投资者的深度了解，在养老基金销售方(fāng)面已(yǐ)有多方实(shí)践。时值个人养老金(jīn)业务试(shì)点(diǎn)推行半年之际，中(zhōng)国基(jī)金报记者深入(rù)多家券商，了(le)解个人养老金(jīn)代销中的“苦与乐”。

　　发(fā)挥财富(fù)管理(lǐ)优势

　　券(quàn)商深耕(gēng)个人养(yǎng)老金市场

　　中国基(jī)金报记(jì)者 闫晶滢

　　试点半年以来，个人养老金业务正在获(huò)得更多证券(quàn)公司的(de)重视。

　　早在去年(nián)11月个人养老金试点落地(dì)，14家券商获得代销资格。截至今年3月31日(rì)，证监会更(gèng)新(xīn)名录中个人养老金基金数量增加至(zhì)143只，券商数量扩容至18家(jiā)，平安证(zhèng)券、安(ān)信(xìn)证券(quàn)及中(zhōng)信证券（山东）、中信证券华南新(xīn)增获批。

　　作为(wèi)公募基(jī)金(jīn)最主(zhǔ)要的代销(xiāo)方之一，证券公司在(zài)个人养老金业务试(shì)点(diǎn)的(de)铺开和推广中持(chí)续发(fā)力，个人养老金业务也成(chéng)为大(dà)型券商们(men)财富管理转型的重要抓手(shǒu)。通过精心布局产品及渠(qú)道，与基金投顾服务(wù)结合，试点券商充分发挥财富(fù)管理优势，做“精”养老基金销售。

　　产(chǎn)品布局(jú)：要全更要精(jīng)

　　投顾大有可为

　　目前，个人养老(lǎo)金可投资的产品主要有(yǒu)四(sì)类：银行理财、储蓄存(cún)款、养老保险、公(gōng)募基金。据人社部个人养(yǎng)老金产(chǎn)品名录显示，当前上线个人养老(lǎo)金(jīn)产品共有652只，其(qí)中储蓄类产品、理财类产品、基金类产品(pǐn)、保险类产品分别(bié)为465只、18只、137只、32只。

　　相(xiāng)比(bǐ)之(zhī)下，证券(quàn)公司(sī)代销个(gè)人(rén)养(yǎng)老金(jīn)产品资格受(shòu)到明显限制，仅部分具(jù)备保(bǎo)险兼(jiān)业代理牌照的证(zhèng)券(quàn)公司可(kě)销售养(yǎng)老(lǎo)保险，大(dà)多(duō)数试点券商将视线聚焦于(yú)公募基金(jīn)上进行重点开拓，发(fā)力“全布局”。

　　例如，海通证券在2022年年报中表(biǎo)示，其顺利获得首批个(gè)人(rén)养老金基金(jīn)销售资格，完成全部40家基金管理公(gōng)司共计126只个人养(yǎng)老金基金产品的(de)上线，基本(běn)实现(xiàn)个人养老金公募基金产品全覆(fù)盖。

　　中信(xìn)建投个人养老金业务负责人向中(zhōng)国基金报记者(zhě)介绍(shào)称，中(zhōng)信建投已引进华夏(xià)基金等(děng)发行(xíng)养老基金管理人的(de)137只Y份额产品，后(hòu)续将(jiāng)不(bù)断完善(shàn)产品池。东方证券亦(yì)表示，目前(qián)已基本实现(xiàn)了(le)养老公募基金的全覆盖。

　　银河证券相关业务负责人指出(chū)，从(cóng)客户(hù)服务办理的角度看，大部(bù)分客户更(gèng)愿意在产(chǎn)品(pǐn)货架(jià)丰(fēng)富(fù)的机构办理个人养老金(jīn)业(yè)务。因(yīn)此(cǐ)在服务(wù)体系的基(jī)础(chǔ)架构上，风格多样、风险收益多元的(de)产品货架能够带给客户更好的(de)服务办理体验，产品布(bù)局的“全面”是个人(rén)养老金业务的(de)基础。

　　与此同时(shí)，从客户投资(zī)选择的角度讲，大(dà)部分客户对于(yú)金融产(chǎn)品的特征和策(cè)略(lüè)的认知、对自身投资(zī)能力、投资意愿、投(tóu)资目的的(de)认知较为模糊。帮助客户做好“养老规(guī)划”、协助客户(hù)筛选“合(hé)适的产(chǎn)品”，就成(chéng)为服务(wù)机(jī)构的“核心(xīn)竞争(zhēng)力”。在全(quán)面引入(rù)个(gè)人养老金可投资的产品(pǐn)类型的基础(chǔ)上(shàng)，各(gè)家机构需要深入、充分(fēn)、严谨地研究每类产品的特(tè)性(xìng)；结(jié)合存(cún)量客户(hù)的个(gè)性化画(huà)像和客户特点，为客户提供切(qiè)实(shí)可行的产品评估(gū)体系和养绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人(yǎng)老(lǎo)规划方案(àn)。

　　实(shí)际(jì)上，对于个人投资者(zhě)来说(shuō)，当(dāng)前阶(jiē)段认可并开(kāi)通(tōng)个(gè)人养老金账户的理由，一是来自开户(hù)渠道的多重福利动(dòng)员，二是个人养老金带来的个税抵扣优惠。但不可否认的是，虽然开户数量(liàng)众多，但缴存比率仍不(bù)理想。

　　由于个人养老金(jīn)退(tuì)休后才能取绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人出，这每年12000元自然是(shì)需要在账户内充(chōng)分利(lì)用(yòng)长期投资，但(dàn)如何(hé)投资也(yě)令(lìng)不少投资者犯难(nán)：买什(shén)么、买多少，在哪(nǎ)买、怎么买(mǎi)，选择越多(duō)，困难越(yuè)多(duō)。现(xiàn)有养老产(chǎn)品的选(xuǎn)择已(yǐ)令(lìng)投资者目(mù)不暇接，如何让(ràng)投(tóu)资者选择到适(shì)合自己的产(chǎn)品，证(zhèng)券公司(sī)的投顾力量大有可为。

　　“中信(xìn)建投拥有近万名(míng)高素质的投资顾问，帮助(zhù)客户(hù)甄选适合自(zì)身(shēn)的养老产品，做好养(yǎng)老(lǎo)规划和资(zī)产(chǎn)配(pèi)置，做到客户的‘好(hǎo)医生’。”前述(shù)负责人称(chēng)，中信建投采(cǎi)取线上线下(xià)相结(jié)合(hé)的方式，注重(zhòng)交(jiāo)流和体验，为(wèi)客户提(tí)供有温度的专业服务。

　　国泰君安在推广个人养老金业(yè)务时(shí)曾介绍(shào)，其(qí)结合个人养(yǎng)老金基金特(tè)点(diǎn)，细化形成“甄选100个人养老金基金评价标准”，综合基金(jīn)公司治理水平(píng)、投研能力、业绩(jì)评价、风险管理、声誉口(kǒu)碑量化评价，优(yōu)选值得信赖的(de)养老金基金；选出“综合优选(xuǎn)”、“养老专家”、“投研大咖”、“风(fēng)险(xiǎn)收益(yì)性价比”、“聚焦股息”等特色养(yǎng)老金基金产品清单，满足(zú)养(yǎng)老(lǎo)金客户个性(xìng)化养老需求。

　　渠道：打造“一站(zhàn)式”养老

　　拓展“上门服务(wù)”企业员(yuán)工

　　不得不承认的是，虽然证券公司营业网点数量(liàng)在“金融(róng)圈”内(nèi)并(bìng)不算少，但远难以与(yǔ)大型商业银行的优势(shì)相匹敌。

　　此前兴(xīng)业(yè)银(yín)行(xíng)召(zhào)开的2022年报(bào)发布会上，该行高(gāo)管透露，截至2022年(nián)末，该行已经累计开立个人养老金账(zhàng)户229.16万户(hù)，位列(liè)全行业第三位，市场占有率超10％，仅次于建设银行和工商(shāng)银行(xíng)。相比之下(xià)，鲜有券商愿(yuàn)意公布投资者通过其渠道开(kāi)通(tōng)个人养(yǎng)老金账户的情况(kuàng)。

　　产品方面，国家社会保险公共(gòng)服(fú)务(wù)平(píng)台上仅可查询商业银行个人养(yǎng)老金业务(wù)开办情况。其中(zhōng)显(xiǎn)示(shì)，23家获准开办个(gè)人养老金业务的银行中，有22家开设了资金(jīn)账户和储蓄交易业务，8家同时开(kāi)展了基金交易(yì)业务、保(bǎo)险(xiǎn)交易业务和理财交易业务。

　　与(yǔ)大型商业银行所(suǒ)拥(yōng)有的(de)产品和渠道优势相比，证券公司个人养老金业务的规(guī)模相对(duì)有(yǒu)限，仍(réng)处于积极开拓(tuò)阶段。

　　不过，虽然网点数量难以比(bǐ)拼，但券商发(fā)力个人养老金业务，自有其独(dú)特(tè)“打法”。记者(zhě)注意(yì)到，多家券(quàn)商在推广(guǎng)个人养老金业务(wù)时(shí)，将“一站式”服务作为(wèi)宣传重点。

　　例(lì)如，国泰君安(ān)此前表示，其个(gè)人(rén)养老金业务从引导客户(hù)形成科学养老理(lǐ)财观念的长远(yuǎn)视角出(chū)发(fā)，为客户提(tí)供从产品策略、到(dào)产(chǎn)品(pǐn)优选、再到(dào)组合配(pèi)置的全周期专业资(zī)配服务和一(yī)站式的产品选择。中(zhōng)信证券亦推出个人养(yǎng)老金投资一站(zhàn)式解决方案“信养计划”，为(wèi)客户提供(gōng)含账户(hù)管(guǎn)理、资产配置(zhì)、服(fú)务陪伴于一体的(de)个人养(yǎng)老金投(tóu)资综(zōng)合服(fú)务。

　　除了“引(yǐn)进来”并全方位服(fú)务(wù)投资(zī)者外，“走出去”也是部分券商开拓个人养老金(jīn)业务的(de)解(jiě)决方(fāng)案。东(dōng)方(fāng)证(zhèng)券副总裁(cái)徐(xú)海宁向(xiàng)记者(zhě)介绍，东方证券基于对个人养老金目标客群的深入研究，将开发大中(zhōng)型(xíng)企业作为个(gè)人养老金客户拓展的重点方向，制定了“上海(hǎi)深度、全(quán)国广度(dù)”的推广计划。

　　具(jù)体而言，东方证(zhèng)券协同系统内(nèi)成员公司开展走进企业(yè)推广个人养老金(jīn)活动(dòng)，为(wèi)企业单位(wèi)员工提供个人养老金上门服务，免去客户前往营业厅办(bàn)理业务路上花费(fèi)的(de)时间，提高服务(wù)效率(lǜ)，节约客户时间(jiān)。展业初期组织了(le)超(chāo)过(guò)100场的个(gè)人养老金走(zǒu)进(jìn)企业(yè)服务活动，覆盖企(qǐ)业员(yuán)工近万人。

　　个人养老金制度(dù)试点半年

　　持有体(tǐ)验成(chéng)产品胜负手(shǒu)

　　中(zhōng)国基金(jīn)报记者曹(cáo)雯璟

　　去年(nián)11月下(xià)旬，券(quàn)商代(dài)销个人(rén)养(yǎng)老金业务“开闸”，多(duō)家获资质的(de)机(jī)构正式(shì)展业，逐鹿个人(rén)养(yǎng)老金市场。如今(jīn)，个人养(yǎng)老(lǎo)金制度实施已有半年，相(xiāng)关产品的收益率(lǜ)和回(huí)撤情况、产品能否真正满足养老诉求等问(wèn)题(tí)，持续(xù)成为(wèi)市(shì)场关(guān)注焦点。

　　多位券商(shāng)业内人士(shì)表示，由于资金“只进不出(chū)”，认购(gòu)的(de)产(chǎn)品又是(shì)为了满足养老需求，投资(zī)者(zhě)更希(xī)望能实(shí)现低(dī)波动(dòng)、低回撤(chè)。如何(hé)做到(dào)从(cóng)中(zhōng)长期保值增值同时又(yòu)让客户(hù)体(tǐ)验良好是个人养(yǎng)老(lǎo)产品成败(bài)的关键。

　　提供更匹配的养老产品(pǐn)

　　同时(shí)服务(wù)上寻求创新突破

　　眼下，个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金业(yè)务已然成为券商财富管(guǎn)理转型的(de)核(hé)心方向之(zhī)一。通过(guò)不断完善(shàn)客户服务体系(xì)，满足客户多层(céng)次金(jīn)融(róng)需求，促进财富(fù)管(guǎn)理业务(wù)高质量发展(zhǎn)，券商(shāng)在(zài)业务内(nèi)涵上正不(bù)断挖潜。

　　多名(míng)券商业内人士表示(shì)，在客户(hù)分类服务(wù)方面，会(huì)根据国家政策选择社保关系在先行城市（地区）、能享受税优且对税优敏感、对(duì)理财有初(chū)步(bù)认(rèn)知的客户进行第一阶段的(de)重(zhòng)点服务，对其他客户会(huì)随(suí)着(zhe)试点扩大和客户画像的覆盖进行(xíng)后(hòu)续服务(wù)。

　　东方证券副总裁徐海宁(níng)表示(shì)，证券公司可重点关注企事业单位(wèi)员工(gōng)，特别(bié)是大中(zhōng)型(xíng)城市具有一定经营规(guī)模的(de)企业员工，他(tā)们能够享受(shòu)个税(shuì)抵扣(kòu)的优势，具备一定投资意识和财务认知；这类人群对未(wèi)来(lái)退(tuì)休(xiū)有一定的规划和想法。

　　同时，由于个人养(yǎng)老金(jīn)是一个增量市场，对(duì)证(zhèng)券公司(sī)而言(yán)，针对潜在客群(qún)可以全市场覆盖。证券(quàn)公司可以通过投(tóu)研优(yōu)势(shì)和专业投顾(gù)队伍，创(chuàng)造更多养老投资场景，跟踪(zōng)了(le)解客户的风险(xiǎn)偏好，结合稳(wěn)健(jiàn)、平衡、积(jī)极等不同(tóng)风险类型的养(yǎng)老基(jī)金，帮助客户(hù)建立(lì)个人养(yǎng)老金投资计(jì)划。此外，证券公司可以(yǐ)通过加强顾问(wèn)服务，帮助客户有效应对投资组合净值的波动，引导客户持续参与养老金投资，提升(shēng)客(kè)户养老投资的获得感、体验感。

　　银河证券相关(guān)业务负(fù)责人表(biǎo)示，会(huì)针(zhēn)对不(bù)同风险(xiǎn)承(chéng)受能力(lì)、不同年龄结构(gòu)和不(bù)同(tóng)资金体量(liàng)制定个性化养老策略。比如对每年享税优的(de)1.2万(wàn)个(gè)人养老金，为居民（无需开户）提供(gōng)符合监管部门要求的金融机构和金融产品清单、通俗易懂的(de)“养老看(kàn)隔壁”理财案例、养老讲堂等信息(xī)和交(jiāo)易(yì)服务；对1.2万之外的(de)资金，提供更丰富的“安(ān)养(yǎng)计划plus”养老金融(róng)服务，包括养老计(jì)算(suàn)器、个性化(huà)的补充(chōng)养老解决方案、定期的养老方案跟(gēn)踪报告以及(jí)养老直(zhí)播服务，做好“老百姓身边的养(yǎng)老专家”。

　　在服务创新方面，徐海宁认为(wèi)，证(zhèng)券公(gōng)司需要有(yǒu)长远眼光，打造增量市场，承担起构(gòu)建养老金第三支柱(zhù)的重(zhòng)要(yào)使(shǐ)命。

　　第一，在获客及投教方面，应(yīng)加大资源投入，通(tōng)过(guò)教育(yù)和陪伴，提高客(kè)户对(duì)个(gè)人(rén)养老金的(de)认知(zhī)。走(zǒu)进(jìn)企事(shì)业单(dān)位，通过(guò)上门服务的方式触达(dá)企业和客户，举办(bàn)专题讲座、在线(xiàn)研(yán)讨会和投资教育活动，帮助客户了解个人(rén)养老金的重要性、投资策略和(hé)长期规划(huà)，激发客(kè)户对个人养老金产品的兴趣(qù)和(hé)参(cān)与度。

　　第二，在App服务功能优化方(fāng)面，建立内容丰富的一站式个人养老金专区，既(jì)包括(kuò)产(chǎn)品购买(mǎi)、定投、持仓查询(xún)等基础功能，提供丰(fēng)富的养老资讯(xùn)和实用养老(lǎo)工具（如节税(shuì)计(jì)算(suàn)器），加强与客户的深度互动。

　　第(dì)三，在金(jīn)融科技应用(yòng)方面，引(yǐn)入(rù)智能科技(jì)和人工(gōng)智(zhì)能(néng)技(jì)术，通过(guò)数据分析和算法(fǎ)模型，根据客户的(de)风险承受能力、资产状况(kuàng)和目标(biāo)退(tuì)休年(nián)限，定制化推(tuī)荐养老金产品(pǐn)组(zǔ)合，并提(tí)供实时投资组合(hé)跟踪和风险管理工具，帮助(zhù)客户(hù)更好地(dì)实(shí)现养老(lǎo)投资(zī)保值增值。

　　中信建投(tóu)个人养老金(jīn)相关(guān)业务负责(zé)人则(zé)表(biǎo)示(shì)，可(kě)以通过“人+科技”，在大(dà)数(shù)据智能客户分析系统(tǒng)的基础上，可(kě)以针对不同(tóng)养老诉求的客户(hù)达成“千人(rén)千面”的个性化服务，人(rén)是“1”，科技（线上(shàng)与(yǔ)线(xiàn)下结合(hé)）是后面的“0”，二者有机结(jié)合，为不同生命周期和(hé)年(nián)龄阶段的(de)客户(hù)提供专业的、一对一的养老配置服(fú)务。

　　运行半年七成收(shōu)益告负

　　客户体(tǐ)验(yàn)成产(chǎn)品胜(shèng)负手

　　个人(rén)养老金(jīn)制度实施已有半年，产(chǎn)品收益和回撤率大(dà)不大？产(chǎn)品(pǐn)能不能(néng)满足真正的养老诉求？这些问(wèn)题(tí)都(dōu)是(shì)投资者的重(zhòng)要关注(zhù)点。

　　记者(zhě)注意到，目前养老目(mù)标基金的整(zhěng)体收益(yì)水平并不(bù)乐(lè)观。Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，全市(shì)场149只公募养老基金产品，近七成收(shōu)益告(gào)负。其(qí)中，业绩垫底的一只(zhǐ)个人养老目标(biāo)基金(jīn)自成(chéng)立以来回报为-7.27％，此外，还有超20只产品收益在-3％左右。

　　而业绩表现较好的有平安(ān)稳健养(yǎng)老(lǎo)一(yī)年Y、中(zhōng)欧预见养老(lǎo)2025一年(nián)持(chí)有（FOF）Y自(zì)去年11月成立以来(lái)回报均(jūn)为(wèi)3.15％，紧随(suí)其后的是(shì)兴(xīng)全安泰稳健养(yǎng)老一(yī)年持(chí)有(yǒu)Y，自成立以(yǐ)来回报为(wèi)2％，另有(yǒu)富国、万家(jiā)、华(huá)宝、景顺长城(chéng)、南方、华夏等旗下超10只养老目标(biāo)基金收益在(zài)1％以(yǐ)上。

　　多(duō)位券(quàn)商业内人士表示，由于资金“只进不(bù)出”，认购的产品又(yòu)是(shì)为了(le)满足养老需求(qiú)，投资者更希望能实现低波动、低回(huí)撤。如何(hé)做(zuò)到从中长(zhǎng)期保值增值同时又让客户体验良(liáng)好是个(gè)人养老产(chǎn)品(pǐn)成败的(de)核心(xīn)。

　　“养老属性的(de)产品应(yīng)力争为客户(hù)保值(zhí)增(zēng)值(zhí)，否则(zé)将违背客户通(tōng)过(guò)投资达到(dào)‘养老目的’的初衷(zhōng)。”银河证券相关业务负责人(rén)介(jiè)绍(shào)，目前个人养老金可投(tóu)资的4类(lèi)产品风险收益(yì)特点(diǎn)明(míng)显(xiǎn)，有的类别更侧重本金安全、有的类别更侧重资产增值；但(dàn)同时，每个类别很难做到在保证其特点达到的(de)同(tóng)时(shí)又规避掉该类产品的风险或缺陷。“从不(bù)同客(kè)群情况来(lái)看，低波低回(huí)撤(chè)对于离退休时(shí)点较近的投资者比较合适，性价比高的中波动中回撤(chè)、高波动高回撤特(tè)征产品对于还有20-30年才退休的投资(zī)者也是可以选择的，拉(lā)长(zhǎng)周期看也能满(mǎn)足客户养老类资(zī)金的保值增值效果。”

　　为(wèi)达到上述两个目(mù)的，前提(tí)是有一套完整、自(zì)洽、适(shì)用、有效且动(dòng)态适配的产(chǎn)品评价体系，通(tōng)过该体系的评价，能较(jiào)为清(qīng)晰地(dì)区分出产品的“性(xìng)价(jià)比”（如风险收(shōu)益比(bǐ)等(děng)）、能公平、公正地对同类或者同(tóng)策略产品进行综合评判。如此，才(cái)能(néng)真正将好的产(chǎn)品、合适的产品推荐给(gěi)合适的客户群(qún)体(tǐ)。

　　“养老组合基金分为目标风险型和目标(biāo)日期型两大类，投资者可以根据自身投资(zī)目标和风险承受能力选择具体的产(chǎn)品。比如(rú)低风险偏(piān)好的客户可选择目(mù)标日期型中(zhōng)的稳健类产品，通过严格控(kòng)制(zhì)股票资产(chǎn)仓位降低产(chǎn)品波动，带(dài)给(gěi)客户相(xiāng)对稳健的收(shōu)益。”徐海宁表示，目前我国城(chéng)镇职(zhí)工(gōng)养老金替代率(lǜ)尚有不足，根据(jù)国际(jì)经(jīng)验(yàn)，如果退(tuì)休(xiū)后的养老金替代率(lǜ)大(dà)于70％，即可(kě)维持退休前的生活水平(píng)，养(yǎng)老金投资的增(zēng)值功能也是一个重要考量。由(yóu)于个人养老金取用需要达(dá)到年龄(líng)等条件，投资资金具有长(zhǎng)期性(xìng)，可以(yǐ)达(dá)到几十年，能够(gòu)承受一(yī)定的(de)短期(qī)波(bō)动，对于(yú)追求长(zhǎng)期投资收益的客户，可以配置一定高比例资金在(zài)权益(yì)型资产(chǎn)上，实现养老投资的保(bǎo)值(zhí)增(zēng)值目标。

　　中信(xìn)建投个人养老(lǎo)金相关(guān)业务负(fù)责(zé)人也(yě)认为(wèi)，个人(rén)养老金产(chǎn)品具有一(yī)定的普惠金(jīn)融属性，需要关注(zhù)老百姓长期保值增(zēng)值的(de)养老需求。站在资(zī)产角度(dù)，想要实现长期资金的稳健投资(zī)回报，资产配置不可(kě)或缺。通过投资不同品种(zhǒng)、不同收益(yì)特征、低相关性的(de)金融(róng)资产，有助于实现风险分散(sàn)、降低总体波动，从而更好地满足投资(zī)者的养老(lǎo)投资目标。

　　推动个人养老金业务高质量发展

　　道阻且长

　　在个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)业(yè)务积(jī)极发(fā)展的同时(shí)，与渠(qú)道网(wǎng)点和客(kè)户众(zhòng)多的银行(xíng)等机构相比，券商如何突破自身(shēn)瓶(píng)颈(jǐng)，实现差异化(huà)的发展(zhǎn)，可以说是“道阻(zǔ)且长”。

　　银河证(zhèng)券(quàn)相(xiāng)关业务负责人表(biǎo)示，银行、券商(shāng)、基(jī)金独(dú)立销售机构都可参(cān)与到为客户提供个人养老基金服务，几类机(jī)构优势互补，严格意(yì)义上说(shuō)是竞合而非(fēi)竞争更非(fēi)“相杀”关系，每类机(jī)构或者每家机构(gòu)可以根据(jù)自(zì)己的资源禀赋，充分(fēn)发(fā)挥(huī)自身优势，服务好有(yǒu)养老(lǎo)投资需(xū)求(qiú)的投资者。

　　“在(zài)政策上，未来还有以(yǐ)下三方面(miàn)诉(sù)求：一是增强基础(chǔ)设(shè)施建设，能在服务时效性上与银(yín)行拉平，提(tí)供7×24小时的(de)开户、下单(dān)服务；二是增加(jiā)产品销售范围，在养老品类上更加丰富，除(chú)特殊(shū)产品外(wài)，增(zēng)加(jiā)可(kě)为客户提(tí)供的(de)养(yǎng)老产品(pǐn)（如(rú)养老理财(cái)）；三(sān)是明(míng)确养老规划(huà)业(yè)务合规(guī)性，为不同的(de)客户提供基于客户需求(qiú)和画像的养老规划方案。”上述负责人提到。

　　中信建投个人(rén)养(yǎng)老金相关业(yè)务负责(zé)人提(tí)出，当前的政策要求下，客(kè)户如果想(xiǎng)在(zài)券商端参与个人养(yǎng)老金投资(zī)，需要分别在银行端、个(gè)税端进行一系(xì)列前序(xù)操作步(bù)骤，对于尚(shàng)不(bù)熟悉业务流程的投资者(zhě)来(lái)讲，体验不太(tài)友好。

　　“此外，由(yóu)于政策对代(dài)销个人(rén)养老金产品(pǐn)的(de)管理要求(qiú)，券商(shāng)暂时无法上线(xiàn)储蓄类、理财(cái)类、保险类产品，可供投资者选择(zé)的产(chǎn)品种类较为(wèi)单一，难以进(jìn)一步为投资者(zhě)提供更丰富的(de)个人养老(lǎo)金配置方案(àn)。未来期(qī)待能够(gòu)从(cóng)政策端进一(yī)步简化投资(zī)者的(de)办(bàn)理流程，提升客户体验；给予券商在多样(yàng)化个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)品种的(de)引入(rù)和(hé)研发上的政策支持，丰富客户多(duō)元(yuán)化的投资选择。”该(gāi)负责人称。

　　开(kāi)户热投资冷

　　券商发力个人养(yǎng)老(lǎo)第二曲线(xiàn)

　　中国基金(jīn)报记(jì)者 莫琳(lín)

　　随着个人所得税(shuì)退(tuì)税的开始，不少人发现自(zì)己的退税比(bǐ)去(qù)年多了不(bù)少，仔细询问之下才发(fā)现，是因为去年底开通了个人养老金业(yè)务，并入(rù)了金。这(zhè)一消息(xī)大大刺(cì)激了不少本来不想开户(hù)的年(nián)轻人(rén)。

　　根据人社部(bù)披露的数据，截(jié)至(zhì)今年3月底，个(gè)人养老金(jīn)参加人数达3324万人。与(yǔ)3月初的2817万人相比，短短的一个(gè)月的时(shí)间里，增加了500万户，开户速度明显提升。

　　虽然开户数快速攀升，但是个人养(yǎng)老金累计缴费约(yuē)200亿元，人(rén)均缴(jiǎo)费低于1000元。此外，据中国保险资管业(yè)协会(huì)执行(xíng)副会长兼秘书长(zhǎng)曹德(dé)云透露，在截(jié)至2023年3月(yuè)开立个人(rén)养老金账户的三(sān)千多万人(rén)中，仅900多万人完成了资金(jīn)储存。

　　从(cóng)记者走访的结果来看(kàn)，个人养(yǎng)老金产品的(de)收(shōu)益率(lǜ)远低于预期，是大多人不愿意入金的(de)主要原因。而选择开户的原因主要是为了“薅羊毛(máo)”（金融机构(gòu)出(chū)台了不少吸引客户开户的优惠政策）。

　　如何解决(jué)“开户热投(tóu)资冷”的问题？银河(hé)证券相关业务负责(zé)人认为(wèi)，这是一(yī)个专业(yè)活，既(jì)需(xū)要了(le)解客户的经济(jì)状况、风险(xiǎn)偏(piān)好和养老规划，也(yě)需要业务(wù)人员及其所在机构有(yǒu)比较专(zhuān)业且(qiě)综合的服务能(néng)力。

　　也有部(bù)分投资(zī)者认为(wèi)，个人(rén)养(yǎng)老金产品(pǐn)每年(nián)封顶(dǐng)12000元，难以充分满足个(gè)人或家庭养老的全面需求，还需(xū)要结合其他商业(yè)产品等综合考(kǎo)虑；大多数产品流动性差，难以预防到退(tuì)休前的应急(jí)资金需求。

　　从产品端(duān)改善“开户热投资冷(lěng)”

　　虽然近半年来，个人养老金(jīn)产品正在逐渐丰富(fù)，但是“开户热(rè)投资冷(lěng)”的现(xiàn)象没有随之发(fā)生改变。

　　中国保险资(zī)管业协会执行副会长兼(jiān)秘书长曹德云在近期举(jǔ)办的2023清华五道(dào)口(kǒu)全球(qiú)金融论坛上表(biǎo)示，目前个人养老金试(shì)点(diǎn)效果(guǒ)呈“两低三不”漏斗状，即建(jiàn)立账户人(rén)数占基本(běn)养老保险参保人数比例低、已缴费人数占建立账户人数比例低(dī)；产品供应(yīng)不均衡、选购渠道不畅、民众参保意愿不强。

　　针对产品供应不均(jūn)衡的问题，国家金(jīn)融监(jiān)督管(guǎn)理总局出(chū)手(shǒu)，率先增加养老保险产品的供给。近日，国家(jiā)金融监(jiān)督管理(lǐ)总局已向业内就关于促(cù)进专属商业养老保(bǎo)险发展有关事项征求(qiú)意见。根据(jù)征(zhēng)求(qiú)意见稿，专属商业养老(lǎo)保险拟由试点业务(wù)转(zhuǎn)为常态化业务。

　　业(yè)内人士表示，随着专(zhuān)属商业(yè)养(yǎng)老保险(xiǎn)转(zhuǎn)为常(cháng)态化业(yè)务，参与(yǔ)该项业务的险企数(shù)量将增加不少。此外，专属商业养老保险是对接个(gè)人养老金制度(dù)的(de)主(zhǔ)要保(bǎo)险(xiǎn)产品，这意味着个人养老金保险(xiǎn)产品名单也将扩容。

　　据(jù)了解(jiě)，专(zhuān)属商业养老保险(xiǎn)采取(qǔ)“保证(zhèng)+浮动(dòng)”的收益模式，提(tí)供稳健型、进取型两种风格账户供(gōng)客户选择。据(jù)各家(jiā)保(bǎo)险公司披(pī)露的专(zhuān)属商业养老保险产品2022年结(jié)算利率，稳健账(zhàng)户结算利率约4.0％至5.15％，进(jìn)取账户结算(suàn)利率约4.5％至5.7％，普遍高(gāo)于现有的(de)个人养老保险(xiǎn)的收(shōu)益率。

　　在增(zēng)加产品供给的同(tóng)时(shí)，多(duō)家金融机构呼(hū)吁从产品设计(jì)端解决“开户热(rè)投(tóu)资冷(lěng)”的(de)问题。

　　在银河证(zhèng)券相关业(yè)务(wù)负责人(rén)看(kàn)来，“老龄(líng)风(fēng)险”与(yǔ)其(qí)他投(tóu)资风险相比，有其更加突出的特点，包括为退休人群提(tí)供(gōng)稳定安全有(yǒu)保障(zhàng)且抗通胀的收入补(bǔ)充来源、对冲(chōng)长(zhǎng)寿风险、为高龄人群储备失(shī)能养护和医(yī)疗应急资产(chǎn)、为退(tuì)休人群规划遗产、将养老(lǎo)投资与养老(lǎo)保(bǎo)障/养(yǎng)老生活无缝(fèng)对接等。

　　养老金融产品(pǐn)的设计初心，必须切实从客户需求出发(fā)；养(yǎng)老金融产品的设(shè)计理念(niàn)，必须紧(jǐn)密围绕(rào)承担、减少或转(zhuǎn)移上(shàng)述“老龄风险”主旨；养老(lǎo)金融产(chǎn)品的设计成果(guǒ)，应该更多的让利于民、普惠百姓(xìng)，运用好专业(yè)的(de)金融工具、做艰难但长(zhǎng)期正确的(de)事。

　　因此，能(néng)否设计出(chū)充分利用资(zī)本市场具有良(liáng)好(hǎo)增值能力资产的养老产品取决于发行人（或管理(lǐ)人(rén)）的产品设计能力和资产管理能力。“证券公(gōng)司作为财(cái)富管(guǎn)理服务(wù)提供商，可以与(yǔ)产品发行人（或管理人）合作，根据客户需求(qiú)设计出在(zài)养老功(gōng)能方(fāng)面更有(yǒu)竞争(zhēng)力(lì)的产品”，上述负责人表(biǎo)示。

　　中(zhōng)信(xìn)建投也希望能参与到具(jù)体的产品设计之中(zhōng)。其(qí)个人(rén)养老业务负责人建议，参(cān)考部分发达国(guó)家的经验(yàn)，未来除了股(gǔ)、债配置，或(huò)在(zài)未来可以考(kǎo)虑增加底层可投(tóu)标的类型，如REITS、衍生品、雪球(qiú)等(děng)另(lìng)类资产，丰富投(tóu)资者(zhě)的可选标的，更(gèng)好地分散投资风险。

　　励正集团中国区(qū)总(zǒng)裁张雨萌建(jiàn)议，应该避免“开空账”。也就是说，参(cān)与者可以直接在(zài)开户的(de)时候做投资选择。这(zhè)样(yàng)在(zài)开户的(de)时候(hòu)就(jiù)可以形(xíng)成闭环体(tǐ)验(yàn)。

　　针(zhēn)对参与个人养老金可能面临的流动性问(wèn)题，长城人(rén)寿(shòu)保险股(gǔ)份(fèn)有限公司总经理王玉改近(jìn)日表示，保险公(gōng)司可以(yǐ)通过“保单质押(yā)贷(dài)款”等(děng)多(duō)种金融工(gōng)具来解决客户对短期资金的需求。

　　券(quàn)商发力(lì)个(gè)人补(bǔ)充养老金融方(fāng)案

　　此外，针对(duì)1.2万难(nán)以满足个(gè)人或家(jiā)庭养老的全面需求，多家(jiā)券商(shāng)还发力个人养老金(jīn)账户以(yǐ)外的个(gè)人(rén)补充养老(lǎo)金融方案，例如银河证券的“安养计划plus”、中信证券的“信(xìn)养计划”等。

　　银河证券产品中心副(fù)总经理鹿宁告诉记者(zhě)，目前，银(yín)河证券已根据在职群(qún)体养老(lǎo)规划的长期性、稳健(jiàn)性、安全性等特(tè)点，已退(tuì)休人(rén)群养老需求的流动性、安(ān)全性、稳健性等特(tè)点(diǎn)，设计出多层次(cì)、多元化、个性(xìng)化的养(yǎng)老配置方案，积极(jí)履行养(yǎng)老保(bǎo)障(zhàng)社会责任，力争为居民提供持(chí)续卓(zhuó)越的养老规划(huà)与满(mǎn)足不同养老(lǎo)需求的资产配置服务(wù)。

　　中(zhōng)信证券的“信(xìn)养计划(huà)”则(zé)基于(yú)个人养老场景，引入更(gèng)丰富的养老型年金、增额终身寿等(děng)不同(tóng)品类产品，覆盖养老收(shōu)益(yì)性(xìng)资产和保障性资产(chǎn)，满足客户多样化、多层级的养老(lǎo)资产配(pèi)置(zhì)需求(qiú)。

　　针对三大支柱养老金(jīn)业(yè)务中的企业年金业务，银河证券还上线了自(zì)研的(de)年金综(zōng)合评价(jià)系统(tǒng)。该系统可以通(tōng)过客户提供的“脱敏”后年金组合净值与持股比例等数(shù)据，结合公(gōng)募基金、股市债市(shì)数据(jù)，展示客户委托年(nián)金组合的评(píng)价结(jié)果。此外，也可以利用年金(jīn)机制间接服务背(bèi)后的(de)企业员工和(hé)机构事业单位(wèi)职(zhí)工。

　　截(jié)至目(mù)前(qián)，银河证券基金研究(jiū)中心已为部(bù)分(fēn)省市(shì)提供职业(yè)年金(jīn)的组(zǔ)合评价与(yǔ)管理咨询服务(wù)，也计划结合机(jī)构条(tiáo)线业务规(guī)划为央企与(yǔ)国企提供企(qǐ)业年金组合评价等综(zōng)合金融服(fú)务(wù)。

　　银河证券(quàn)副总(zǒng)裁罗黎明告诉记者(zhě)，公司自(zì)主开发建设部署的(de)年金综合评价系统及研(yán)究咨(zī)询(xún)服务，具有养(yǎng)老(lǎo)属性(xìng)的综合金融服务体系均是公司积极响应(yīng)国家养老发展战略(lüè)而(ér)推出的新服务，体现了(le)在第二(èr)、三(sān)支(zhī)柱(zhù)上的积极筹划。

　　“我们高(gāo)度重视三(sān)大支柱养(yǎng)老金业务，目(mù)前公司已初(chū)步建立了个人养老金(jīn)及个人(rén)养老金融服务体(tǐ)系，充(chōng)分利用金融产品(pǐn)代理销售(shòu)牌照和保险兼业代理(lǐ)牌照，为百姓提供更加有(yǒu)温度、有(yǒu)态度的(de)个人养老金融服务。”罗黎明说道(dào)。

　　记者观察｜“吸睛”大于“吸金”？

　　“90后”观望(wàng)情绪浓厚

　　中国(guó)基(jī)金报记者赵心怡

　　“现在个人养老(lǎo)金账户(hù)开通过程(chéng)非常‘丝滑’，并(bìng)且有不(bù)少开户人在我们介绍之前都已有(yǒu)所了(le)解，感觉这(zhè)项制度的普及度和客户(hù)认识程度在(zài)不断提(tí)升。”某大型银行的客户经(jīng)理(lǐ)林漪（化名）向记者表示。

　　“但也有很(hěn)多(duō)人只是开了账户并没有存钱，或存了钱没有(yǒu)开始(shǐ)投资，主要(yào)因为不知道如何选择产品或者有其(qí)他顾虑。”林漪还告诉记者，“这种情况下我们就会(huì)再用PPT或(huò)者是纸质资(zī)料向(xiàng)客户(hù)进行详细介绍和(hé)对比分析。”

　　去年11月(yuè)，个人养老(lǎo)金制度正式落地，在(zài)北(běi)京(jīng)、上海、青岛等36个先行城市（地区(qū)）启(qǐ)动(dòng)实施。距离个人养老(lǎo)金制度(dù)落(luò)地已经过去(qù)半年，民众(zhòng)接受度(dù)和业务(wù)进展(zhǎn)情况如(rú)何？从业人员在(zài)具体(tǐ)实操过(guò)程中又遇(yù)到了哪些困难？不同年龄段的群体(tǐ)会怎(zěn)样理(lǐ)解这项制度？

　　近日，本(běn)报记(jì)者实(shí)地探(tàn)访(fǎng)上海地(dì)区几家银行网点和券商营业(yè)部，了解个人养(yǎng)老金制度(dù)近半年的落地情况。

　　年轻人更关注税收优惠

　　中老年人更(gèng)在意(yì)退休后多一份保障

　　根据人社部和国家社会保险公(gōng)共服务平台数据可知，个人(rén)养(yǎng)老金制度经过(guò)半年时间的发展，在产品种类、数量和参与人(rén)数方面都有所(suǒ)增(zēng)加。

　　某券商营业(yè)部财富管(guǎn)理相(xiāng)关(guān)岗(gǎng)位的黄(huáng)宁（化名）告诉记(jì)者(zhě)：“很多客(kè)户都对(duì)个(gè)人养老金(jīn)业务(wù)热情高涨，有直接到营业部咨(zī)询的，还有很多是打电话过来问。”

　　黄宁还观(guān)察到，“70后”“80后(hòu)”普(pǔ)遍对个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)业务的热情和关注度比“90后”更高，并且除(chú)了个人(rén)咨(zī)询和开(kāi)户(hù)外，还有不(bù)少企(qǐ)业员工(gōng)、学校教(jiào)师、退伍军人(rén)等通过企(qǐ)业和单位组(zǔ)织来(lái)了解、参与个(gè)人养老(lǎo)金投资。

　　记(jì)者(zhě)了解(jiě)了(le)身(shēn)边两(liǎng)位不同年龄段、均已购买个人养(yǎng)老金产(chǎn)品(pǐn)的朋友后发现，两人所关注的问题“焦点”的(de)确有(yǒu)所(suǒ)不同。

　　一位在上海地区金融(róng)机构工作(zuò)的“80后”告诉(sù)记者，自从工作以(yǐ)来，她每年都(dōu)将收入(rù)的(de)一部分(fēn)拿来强(qiáng)制(zhì)储(chǔ)蓄，有了个人养(yǎng)老(lǎo)金制度后，就分一部分在个人(rén)养老金账户中，这(zhè)部分强制储蓄的钱即使(shǐ)存长期(qī)也不会影(yǐng)响她未来的生活(huó)质量(liàng)，并且放进(jìn)个人(rén)养老金账户(hù)是在基本养老保险之外多一份积累。

　　而另一位工作不久(jiǔ)的“90后”表(biǎo)示，他(tā)现阶段最在意(yì)的(de)就是买个人(rén)养老(lǎo)金可(kě)以享受税收优惠，直(zhí)接(jiē)考虑到退(tuì)休后的生(shēng)活(huó)质量还有(yǒu)点遥远。

　　针对上述两(liǎng)种(zhǒng)不(bù)同的(de)想法，黄宁也向记(jì)者坦言(yán)，他们在日常介绍个人养老金业务的过程中确实会考(kǎo)虑(lǜ)到不同年龄群(qún)体的不同需(xū)求和想(xiǎng)法，进而更好地“对症(zhèng)下药(yào)”，比如给刚工作不久的年轻(qīng)人(rén)着重介绍“退休后多一份保(bǎo)障(zhàng)”推广效果(guǒ)就不明显。

　　“吸睛”大于“吸(xī)金”？

　　然(rán)而(ér)，在(zài)个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)业务取(qǔ)得进(jìn)展的同(tóng)时，还有不少已经(jīng)了解个人养老金业务的民众仍在“观望”。从现(xiàn)有(yǒu)数据可知，截至(zhì)2023年(nián)3月底，虽然(rán)有3000多(duō)万人开(kāi)通了个人养(yǎng)老金账(zhàng)户，但完(wán)成资(zī)金存储的(de)只有900多万(wàn)人(rén)。

　　林漪在(zài)银行端个(gè)人养老(lǎo)金业务的开(kāi)展中感受到，一些(xiē)客户开(kāi)了户(hù)但没存储的(de)主(zhǔ)要顾虑是锁定时间太长，担心(xīn)之(zhī)后如果要大笔(bǐ)用(yòng)钱时会(huì)很(hěn)“棘手”；另外一(yī)些客户则(zé)是认为在个人养(yǎng)老金(jīn)产品并非专(zhuān)门设计且收(shōu)益(yì)优势(shì)不(bù)明显，目(mù)前个人(rén)养老(lǎo)金可以购买的养(yǎng)老储(chǔ)蓄(xù)、银行养老理财(cái)、养(yǎng)老保险产品、养老目标基(jī)金四类产品，即使不通过个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金账户也可以直(zhí)接买，且收益差距(jù)不大。

　　黄宁则从券商从业人(rén)员(yuán)的角(jiǎo)度谈(tán)到了推广个人养(yǎng)老(lǎo)金业务过程中(zhōng)的“困(kùn)境”。他表示：“券商端个人(rén)养老(lǎo)金只支持代销(xiāo)公(gōng)募基金，无法代销存款(kuǎn)、银行理财、商业养老保(bǎo)险，有(yǒu)些客户风险承受能(néng)力较低，想(xiǎng)寻求(qiú)更低(dī)风险(xiǎn)等级的产品，纯公(gōng)募基金(jīn)难以达到资产配置的需求。”

　　此外，还有一部分年轻人(rén)向记(jì)者直言，对于离退休还较遥远的群体来说，养老(lǎo)需(xū)求(qiú)当然(rán)也需要(yào)考虑(lǜ)，但眼下的生活和经(jīng)济(jì)状况才(cái)是(shì)更(gèng)重要的。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人