财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士(shì)向财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上市公(gōng)司(sī)年报一季(jì)报的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高(gāo)，而市(shì)场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的(de)新km是公里吗，1km等于多少公里能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪(xù)有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续(xù)7个交易日(rì)净流(liú)入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打击了(le)市场的信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日(rì)，纪(jì)念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上(shàng)没有形(xíng)成全(quán)面(miàn)的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形成(chéng)了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮(lún)流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)杰表示(shì)，近(jìn)期引(yǐn)领市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策(cè)的推出，且(qiě)国内经(jīng)济温和复(fù)苏背景下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前(qián)市场风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药(yào)及中特估等(děng)板(bǎn)块均有阶(jiē)段(duàn)性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的(de)核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的(de)亮点在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂(guà)脑科(kē)好(hǎo)还(hái)是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来(lái)了基本面(miàn)预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工(gōng)智能等产(chǎn)业(yè)趋(qū)势(shì)变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息(xī)为代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续(xù)上涨行(xíng)情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行(xíng)情自(zì)去年底(dǐ)启(qǐ)动(dòng)以来，成为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投资者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化学(xué)的是(shì)巴(bā)菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们(men)学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂(dǒng)的(de)解答(dá)：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超(chāo)10％km是公里吗，1km等于多少公里>

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板块没有(yǒu)能延续(xù)周一的强势。从多家公募(mù)基金观点反(fǎn)馈来(lái)看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还是(shì)估值(zhí)，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新(xīn)能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开(kāi)始(shǐ)长(zhǎng)达11个月(yuè)的(de)调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无(wú)限(xiàn)想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源距(jù)离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来(lái)看(kàn)，排名(míng)靠前的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回(huí)报率首(shǒu)尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济(jì)缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对(duì)真空期(qī)，市场很(hěn)难有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市(shì)场的(de)整体观点是大(dà)概(gài)率(lǜ)市场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的(de)阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可(kě)能(néng)继续(xù)对(duì)一季(jì)报(bào)定价，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽(suī)然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全(quán)年的投资(zī)机会(huì)，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不(bù)争的事实(shí)，提醒投(tóu)资者这(zhè)两(liǎng)个板块短期可能的风险。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视(shì)交易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结(jié)构与(yǔ)节(jié)奏(zòu)，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋势和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济运(yùn)行总体(tǐ)延续(xù)修复的态(tài)势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合(hé)理充(chōng)裕(yù)的态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之(zhī)年(nián)，或(huò)可适(shì)当关注受益“一带一路(lù)”政策(cè)的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必(bì)过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不(bù)必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会(huì)误判(pàn)方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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