因市场需(xū)求(qiú)减少，正在(zài)持续发力的存储(chǔ)芯片巨头(tóu)兆易创新（603986），一季度归母净(jìng)利润同比(bǐ)大降78.13％。

　　而从(cóng)2022年(nián)四(sì)季度至2023年(nián)一季度(dù)，蔡嵩松掌管的诺安成长混合基金(jīn)，已(yǐ)累计减持(chí)该公司(sī)股票(piào)约(yuē)603万股，混沌投资老板葛卫(wèi)东则(zé)仅在2022年四(sì)季度小幅(fú)减(jiǎn)持44.8万(wàn)股。不过，实际控制人朱(zhū)一(yī)明(míng)的一(yī)致行动人香(xiāng)港(gǎng)赢富得有限公司，将(jiāng)减持不超过1190.5万(wàn)股。

　　目前，兆易创新股价(jià)为112.48元，总(zǒng)市(shì)值为(wèi)750亿元。

　　一季度净利突降(jiàng)78％

　　兆易创(chuàng)新(xīn)4月27日披露的2023年一季报显示，公(gōng)司(sī)一(yī)季度归(guī)母净(jìng)利润1.5亿(yì)元(yuán)，同比下降78.13％，其主要(yào)原因是芯片产品市场需(xū)求减少，公司营业收(shōu)入同比下降，毛利率下降，导致(zhì)毛(máo)利润同比减少。

　　当日同时(shí)发布的2022年年报显示，公司2022年(nián)营业收入81.3亿(yì)元，同(tóng)比减(jiǎn)少4.47％。

　　其中，存(cún)储器业务收入减少约6.25亿元，较2021年度减(jiǎn)少(shǎo)11.46％；传感器业务收入减少(shǎo)约1.11亿(yì)元，较 2021年(nián)度减少20.35％；微控制(zhì)器(qì)业(yè)务增加约3.73亿元，较2021年度(dù)增加约15.19％。

　　存储器(qì)业(yè)务(wù)、传感器业(yè)务(wù)收入减(jiǎn)少主(zhǔ)要是受(shòu)消费市场需(xū)求疲软影响，而微(wēi)控(kòng)制器业务收入增加得益于(yú)公(gōng)司(sī)多元化(huà)产品布(bù)局(jú)，其来(lái)自工业、网通领(lǐng)域(yù)的收入增加弥补了消费领(lǐng)域的收入下滑，并(bìng)带(dài)动微控制器业(yè)务收入增长。

　　在净利润方面，2022年兆易创新为20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这主要(yào)受(shòu)如下(xià)方面的影响(xiǎng)，一方面，财务费用减少约2.22亿元，主要是美元兑人(rén)民币汇率上升，汇兑(duì)收益增加。另一方面，收入减少，毛利同比减(jiǎn)少约0.86亿(yì)元；销(xiāo)售费用、管理费用(yòng)和研发费用同比增加约1.73亿元(yuán)，主要是(shì)人工、折旧摊销等费用的增加；资(zī)产减值损失同比增加约2.18亿元，其中存(cún)货计提减值同比增加1.32亿(yì)元、商誉减(jiǎn)值同比增加0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年(nián)四(sì)季(jì)度(dù)至2023年一季度，蔡嵩松掌(zhǎng)管的(de)诺安成长混(hùn)合基(jī)金，已累计减持约603万股(gǔ)，混沌投资老板葛(gé)卫东则仅在2022年四季(jì)度小(xiǎo)幅减持44.8万股(gǔ)。

　　实控人的一致行动(dòng)人

　　拟减持1190万股(gǔ)

　　兆易创新(xīn)同日还公告，实际控(kòng)制人(rén)朱一明的一致行动人(rén)香港(gǎng)赢富得有限公司，拟自披(pī)露该减持Medical staff可数吗，stuff计划公告日起15个交易日后的6个月内(nèi)，采取集中竞价交易方式，减持不超过1190.5万(wàn)股(gǔ)股份(fèn)，约占公司股份总数1.78％。

　　目前，兆(zhào)易创新的业务主(zhǔ)要有三块(kuài)，分别(bié)是(shì)存储芯片、MCU（微控(kòng)制器）、传(chuán)感器，其中，存储芯片占比(bǐ)约(yuē)为59％。

　　在存(cún)储器方面，兆易创(chuàng)新的(de)产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上(shàng)，兆易创新目前市占率排名全球(qiú)第(dì)三，竞争对手主(zhǔ)要有旺宏、华邦等(děng)企业。

　　在SLC NAND Flash产品上(shàng)，行业内(nèi)供应商(shāng)包括铠侠、华邦电子、旺(wàng)宏电(diàn)子(zi)等企业占据(jù)了较高的市(shì)场份额。兆易创新通过差异(yì)化(huà)产品(pǐn)需求切入该细分领域市场，以实现局部应用领先。如小(xiǎo)容量(liàng) SPI NAND Flash 产(chǎn)品，可广泛应(yīng)用于手机、机顶盒、数据卡、网通产品、通讯设备等(děng)消费类产(chǎn)品，公司(sī)在技术、产品以及市场(chǎng)应(yīng)用方面都处于领(lǐng)先地位。随(suí)着公司车规级SLC NAND Flash 的(de)量产，将更一步拓展应用领域至汽车市(shì)场。

　　在DRAM领(lǐng)域，目前全(quán)球存储(chǔ)器产业处于高度垄断，主要的DRAM厂(chǎng)商包括韩国(guó)的三星电子、SK海力士和美国的美光科(kē)技，占(zhàn)据全球90％以上的市场(chǎng)份(fèn)额，排名其后的多为中国台湾地区的企业(yè)。兆易创(chuàng)新主要通过(guò)其(qí)兄弟公司长鑫存储参与竞争，从(cóng)趋势来看，其产业技术开始(shǐ)起步发展，但(dàn)占比依旧很低。

　　根据世界半(bàn)导(dǎo)体贸易统计组织（WSTS）的数据，2022年全球半(bàn)导体(tǐ)市(shì)场规模为5735亿美元，比2021年增长了3.2％，与(yǔ)2021年的26.2％增幅相比(bǐ)显著放缓，而(ér)2023年全(quán)球(qiú)半(bàn)导体(tǐ)市场的(de)销售额(é)预计则将小幅(fú)下滑到(dào)5566亿美元(yuán)。

　　在存储市场，CFM闪存市场(chǎng)数据显示，2022年(nián)全球(qiú)存储市场规模为1391.87亿美元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下跌15％，结束连续(xù)两年的双位数(shù)增长，其中DRAM市场规模(mó)为790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓

　　兆易创(chuàng)新是(shì)基(jī)金重仓股，截(jié)至一(yī)季末，多家基金公司旗下被动(dòng)和主(zhǔ)动型基金持有该股。

　　从前十(shí)大流(liú)通(tōng)股东变化看，一季度银河创新(xīn)成长和蔡嵩松管理的诺安(ān)成长(zhǎng)是持有该股最(zuì)多的(de)主动偏(piān)股基(jī)金，不(bù)过，两只基金(jīn)均在一季度(dù)减持了(le)兆易创新，其中诺安成长减持近272万股(gǔ)，减(jiǎn)持比例超25％。

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