看看(kàn)周(zhōu)末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布(bù)的(de)4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯分(fēn)水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期(qī拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线)强(qiáng)劲，创(chuàng)去年(nián)5月以来新高。其中的分项指数释放价(jià)格压力再(zài)度升温的(de)警报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来(lái)新(xīn)高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的经(jīng)济学家在(zài)点评(píng)PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一(yī)定(dìng)程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承(chéng)压下行，主要美(měi)股指(zhǐ)盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的(de)2年期(qī)美(měi)债收益率一(yī)度较(jiào)日内低位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近(jìn)周四所创一年来(lái)低谷的美(měi)元(yuán)指数迅速抹平日内(nèi)跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再(zài)表态支持继续(xù)加(jiā)息后，黄(huáng)金(jīn)大(dà)幅回落，本月内首次(cì)收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理关(guān)口(kǒu)，连(lián)续第二周因周五(wǔ)回(huí)落而(ér)全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总体继续下(xià)挫(cuò)，在中(zhōng)国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开(kāi)始担(dān)心中国的进口(kǒu)铜(tóng)需求，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌(diē)3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽然继续(xù)回落，但(dàn)凭借周一大(dà)涨，全周仍(réng)累(lèi)涨。原油周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前景的(de)担忧压顶，未能延续一(yī)个(gè)月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部(bù)公布上(shàng)周库存不(bù)降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷(tíng)中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央银(yín)行(xíng)宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场(chǎng)预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今(jīn)年(nián)第(dì)二次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息(xī)了300个基点，将(jiāng)基(jī)准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行(xíng)也已经经历了多(duō)次加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周(zhōu)四的声明(míng)中表示(shì)，此次加息主(zhǔ)要是(shì)由于3月该国通(tōng)胀加剧，央(yāng)行未来(lái)将继续监测物价水平(píng)、外汇市场和货(huò)币总(zǒng)量变化，以对(duì)利(lì)率政策(cè)做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最高环比(bǐ)增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告(gào)，在各类商品和服务(wù)中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格变化最(zuì)大，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交(jiāo)通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布当天(tiān)，阿(ā)根(gēn)廷总统府发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀严重主要(yào)原(yuán)因包(bāo)括(kuò)国际大(dà)宗商品价(jià)格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及(jí)今(jīn)年初阿根廷发生(shēng)严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个(gè)地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测(cè)中心(xīn)表示，强雷(léi)暴会产生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海(hǎi)地区(qū)到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上(shàng)游(yóu)到五大湖地区将受到(dào)影响，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国(guó)际机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆(mǔ)国际(jì)机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因(yīn)天气(qì)状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该(gāi)州部分地(dì)区进入紧(jǐn)急状态。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联(lián)社报道，当地时间20日(rì)，美国保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节(jié)目在保守派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申(shēn)银万国期货(huò)油(yóu)脂(zhī)分(fēn)析(xī)师(shī)聂波表示，一方面，原(yuán)油(yóu)下(xià)跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻(luó)辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预期(qī)经(jīng)济衰退(tuì)，另外(wài)5月可能再度加息。另一方面，国(guó)内经济处于弱复(fù)苏状态(tài)，油(yóu)脂(zhī)实际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于(yú)历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数(shù)量出现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表观消(xiā拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线o)费(fèi)略增至181万吨(dūn)。其(qí)中，生(shēng)物柴(chái)油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月(yuè)的(de)81万吨，食用和(hé)化(huà)工(gōng)消费(fèi)增加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初以来(lái)，印尼(ní)生物柴(chái)油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升(shēng)），生柴端的需(xū)求驱(qū)动暂时略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低(dī)。马来西(xī)亚3月(yuè)底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致(zhì)近月产地报价相对(duì)内盘偏强，近(jìn)月(yuè)进(jìn)口倒(dào)挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两国旱季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部分(fēn)地(dì)区降雨略偏(piān)多，总体利(lì)于(yú)产量恢复(fù)，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格下跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油(yóu)各(gè)200万(wàn)吨的免税额(é)度，斋(zhāi)月后(hòu)通常是需求淡季，最近印(yìn)度(dù)也取(qǔ)消了棕榈(lǘ)油订(dìng)单(dān)。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期(qī)货油脂油料分(fēn)析师陈界正告(gào)诉(sù)期货日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近月价格，但(dàn)是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位于历(lì)史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高(gāo)位，且(qiě)未来产区产量季节性恢复，国(guó)内、印(yìn)度高库存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供应(yīng)压力(lì)的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明(míng)显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元以上(shàng)，巴西大豆(dòu)的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消费(fèi)暂(zàn)无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘(pán)面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进口利(lì)润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不(bù)及预期(qī)，终端消费(fèi)仅(jǐn)为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短期将(jiāng)会(huì)逐步去(qù)库(kù)，但未来产区压(yā)力(lì)逐步(bù)体现(xiàn)，预计进(jìn)口(kǒu)利润将会逐步修复，国(guó)内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交(jiāo)不多，但(dàn)是(shì)到(dào)船迟滞，令港(gǎng)口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下周预(yù)计继(jì)续去库。后续(xù)需继续关注实际消(xiāo)费(fèi)以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再度开启(qǐ)反弹，多(duō)个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油(yóu)和一级(jí)大(dà)豆(dòu)油(yóu)现货价差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价(jià)差由负(fù)转正后，菜(cài)油成交(jiāo)再(zài)度(dù)冷清(qīng)。

　　国(guó)泰(tài)君安期货(huò)农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的(de)驱动(dòng)。随着菜(cài)油现货价(jià)格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度(dù)还算正常，菜油的(de)利空阶段(duàn)性算是(shì)交(jiāo)易(yì)充分(fēn)了。但是拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线，菜油(yóu)的基本面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行不及预期，对(duì)于植物油(yóu)消费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开(kāi)始增多，增产背(bèi)景(jǐng)下可能(néng)再度(dù)对价格(gé)产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜(cài)油到(dào)港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续(xù)库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到(dào)港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍(réng)偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计(jì)会维持高位，特别(bié)是(shì)6—7月份(fèn)的(de)菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然(rán)是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅收缩(suō)的(de)预期。同(tóng)时(shí)，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉(yù)米油等其他小油(yóu)种的影响，菜(cài)油价格需要(yào)保持竞(jìng)争力，要维持和(hé)豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界(jiè)正认为，前期菜油的(de)进(jìn)口(kǒu)盘面利(lì)润打开，未来菜(cài)油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影响，现货价格维持弱(ruò)势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜(cài)籽(zǐ)供应恢复格局较为明(míng)确，后期国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思(sī)路。后(hòu)续需(xū)要(yào)重(zhòng)点关(guān)注加拿(ná)大(dà)新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示(shì)，一方(fāng)面，要关注国际市(shì)场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关(guān)注(zhù)是否(fǒu)会有新增供应或者上游成本端的变(biàn)化因素的影响；另一方(fāng)面(miàn)，要关注国内菜(cài)油的累库情况(kuàng)和国内(nèi)豆油的价格，预(yù)计接(jiē)下来(lái)一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需格局(jú)变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本(běn)周初市场还在(zài)担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他(tā)地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨量(liàng)明(míng)显增加。

　　据(jù)傅(fù)博(bó)介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨(zhà)量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆油供应量将从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分(fēn)工厂预计逐步(bù)恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较(jiào)上周(zhōu)提升(shēng)较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机(jī)继续位(wèi)于低位，下周开(kāi)机预计(jì)将会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆(dòu)压榨量将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的(de)需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价(jià)格比(bǐ)棕榈(lǘ)油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油(yóu)对(duì)豆油(yóu)的(de)消费替代(dài)增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替(tì)代(dài)正在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等(děng)领域(yù)的豆(dòu)油需求(qiú)也(yě)会因为(wèi)豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬供(gōng)应(yīng)将会逐(zhú)步(bù)转向宽(kuān)松转变。后期需(xū)要重点(diǎn)关注(zhù)南国内大豆到港通关以及整体的开(kāi)机情况。新(xīn)一(yī)季(jì)美豆的播种生长情况将(jiāng)决(jué)定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需(xū)求偏(piān)弱(ruò)，再加上进口大(dà)豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基(jī)差，转变(biàn)为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对自身(shēn)的供应压力进(jìn)行了一(yī)波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应的边际(jì)变化和需求预期都预(yù)示豆油可能是(shì)未来一段(duàn)时间三大(dà)油脂(zhī)中最弱的(de)。

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