为(wèi)了(le)让自己(jǐ)的限售股解禁后能获得好的回报，上市公司董事(shì)长雇人拉抬自家(jiā)的股(gǔ)票价格，然(rán)后高位出货(huò)。

　　最近，中国证监会(huì)网站披露了一则行政处罚决定书(shū)，引发市场关注。时为新美星(xīng)董事(shì)长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)公司股(gǔ)价(jià)，以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用资金优势(shì)、持(chí)股优势，连续(xù)集中交易新美星(xīng)，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证(zhèng)监(jiān)会对此操(cāo)纵证券市(shì)场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)平(píng)信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看(kàn)，究竟(jìng)是(shì)怎么(me)回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家(jiā)股(gǔ)票

　　多人合(hé)谋(móu)操纵股价

　　根据(jù)证监(jiān)会(huì)行政处(chù)罚决定书披露(lù)的信息，新美星董事长(zhǎng)、法定代表人、实际(jì)控制(zhì)人何德平(píng)和他的(de)妻子(zi)黄秀芳当(dāng)时(shí)向时任独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这(zhè)些钱部分来自他们所(suǒ)掌控(kòng)的上海海(hǎi)得泽广(guǎng)投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们(men)提供资金的(de)目的是(shì)，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行(xíng)“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月(yuè)26日解禁后能够(gòu)获得(dé)好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制(zhì)的(de)证券账户并联合其他市场资金在二级市场买(mǎi)入并(bìng)交易“新美星”，且(qiě)在后续(xù)操(cāo)作中(zhōng)向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据(jù)了解(jiě)，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还(hái)找了(le)两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制(zhì)各自筹得的证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共(gòng)同交(jiāo)易“新(xīn)美星”；在(zài)此期(qī)间，主(zhǔ)要由(yóu)蒋维与毛(máo)明土联(lián)系，传递、沟通各(gè)自(zì)操(cāo)盘情况，以利(lì)于两方交(jiāo)易决策，更(gèng)好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金(jīn)额6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测(cè)算，在此期间，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势、持(chí)股优(yōu)势(shì)，连(lián)续集中(zhōng)交易“新美(měi)星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出(chū)货

　　违法(fǎ)获利近4800万元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简称(chēng)账户组），是怎(zěn)么拉(lā)高(gāo)“新美星”股价，然(rán)后出货(huò)，违(wéi)法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户(hù)组(zǔ)连续(xù)集(jí)中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买(mǎi)量比例超20％的(de)交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖(mài)量占市(shì)场申卖量比例超20％的(de)交易日(rì)有11天，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股(gǔ)本比例自2019年3月(yuè)5日(rì)开始(shǐ)超过(guò)5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排(pái)名第一，竞价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年(nián)2月(yuè)28日期(qī)末持股(gǔ)量为(wèi)期(qī)初(chū)持股(gǔ)量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加(jiā)。在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累计(jì)上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末(mò)持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其(qí)中，账户组有两段(duàn)典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不(bù)低(dī)于(yú)卖(mài)一价或市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股，占账(zhàng)户组同(tóng)期申买(mǎi)量68.11％，对应成交(jiāo)股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至(zhì)3月22日，以不(bù)低(dī)于卖一(yī)价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)集中卖(mài)出“新美星”。在此期(qī)间(jiān)，“新(xīn)美(měi)星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉(shè)案账户组还多次实施盘中拉抬和(hé)对倒，并反向卖出(chū)获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托(tuō)理财(cái)、而(ér)非操(cāo)纵股价

　　证监(jiān)会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何德平、黄秀芳及其(qí)代理(lǐ)人提出多点申诉(sù)意(yì)见(jiàn)，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据(jù)不足以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是(shì)“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵(zòng)证券市(shì)场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托(tuō)理(lǐ)财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是(shì)蒋维没有将(jiāng)其与(yǔ)毛明土、李传武(wǔ)等人讨论交易新(xīn)美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供，蒋维也(yě)没有向(xiàng)黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈过股东名册(cè)；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交易新美星的盈(yíng)亏分配进行约定；五是(shì)蒋维账户组利益(yì)与(yǔ)何德平、黄秀(xiù)芳利(lì)益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户(hù)组，蒋(jiǎng)维获(huò)得黄(huáng)秀(xiù)芳资金后部(bù)分用于(yú)偿还(hái)债务(wù)，部分(fēn)用于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户组交易行为(wèi)承(chéng)担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未(wèi)参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻或(huò)一致行(xíng)动人中(zhōng)一(yī)方存(cún)在(zài)不当行(xíng)为，不(bù)应推定或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他(tā)们(men)的(de)代理人也就是否合谋、部分账户的控制关(guān)系、委托理财关系等提出了(le)申诉意见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复(fù)核，对当事人(rén)及(jí)其(qí)代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，本案为多(duō)个主体参与、多个环节实施(shī)、环环相扣、锁链式(shì)的上下游(yóu)衔接(jiē)、合作，共(gòng)同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供资金作(zuò)为保证金，委托(tuō)其通过二级市(shì)场交易影响新美星股价，蒋维(wéi)会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何德平知(zhī)悉并参与了(le)本案行为；上述行(xíng)为的实质是操纵(zòng)股价，并(bìng)非合法理财。在案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chuán)武有共(gòng)同影响“新(xīn)美星”股价的意(yì)图和目标，共同商议(yì)、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采(cǎi)取了联合影(yǐng)响股价(jià)的行(xíng)动，属(shǔ)于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任(rèn)承担(dān)，证(zhèng)监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋(jiǎng)维(wéi)控制的账户交易“新美星”客观(guān)上(shàng)为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的(de)作用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛(máo)明土知道蒋维和(hé)上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因此毛明(míng)土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基(jī)础上，在认定及(jí)处罚(fá)时将合谋各方视为一个整体，不(bù)区别对(duì)待各方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武上述行为违反了2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第七十(shí)七条(tiáo)第一项(xiàng)规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二(èr)百零三条所述的操纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券(quàn)市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武没(méi)收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)

　　被予(yǔ)以警(jǐng)告并(bìng)罚款

　　另外，关于(yú)何(hé)德平信(xìn)息(xī)披(pī)露违法(fǎ)的(de)相(xiāng)关(guān)情况，行政处(chù)罚决定书披露(lù)，在新美(měi)星2016年4月(yuè)上市前(qián)，海(hǎi)得泽广代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇持(chí)有公司80万股股份，占新美星上市(shì)时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分(fēn)股票继续由海得泽广代持，海得泽广自(zì)2017年12月(yuè)19日(rì)开始(shǐ)减(jiǎn)持“新美星”股票(piào)，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及(jí)其代(dài)理(lǐ)人提出(chū)：第(dì)一(yī)，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不(bù)存在代持，涉(shè)案股份(fèn)系海得(dé)泽广为兰(lán)某代(dài)持，股(gǔ)份减持决策由(yóu)海得泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指(zhǐ)定账户(hù)的原因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉(shè)案(àn)股(gǔ)份仅为1％，不(bù)具有(yǒu)重(zhòng)大性(xìng)，不对(duì)投资者(zhě)决策(cè)产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第(dì)三，即便认定代持(chí)成立，何德平(píng)对借款(kuǎn)、还款等事项(xiàng)，不参与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不(bù)应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应(yīng)，根据黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等询问笔录(lù)、海得泽广交易流(liú)水、资金流水及相关银行账户流水，结合(hé)何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资(zī)金和(hé)减(jiǎn)持所得(dé)系家庭共同财产，可以认定海得泽广代(dài)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳持有新(xīn)美星股票。当事人所提相关(guān)理由(yóu)不具有事实和法(fǎ)律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平(píng)作为上市公(gōng)司实(shí)际(jì)控制人(rén)，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新美(měi)星在相(xiāng)关(guān)公(gōng)告中均未披露相(xiān害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些g)关情况，导致新美星(xīng)违反2005年(nián)《证券法(fǎ)》第六十三条规定(dìng)，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就信(xìn)息披露违(wéi)法行为(wèi)，对何(hé)德平给予警告，并处以40万元罚款。

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