为了让自己的限售股解禁后能(néng)获得好的回报，上市公司董(dǒng)事长雇(gù)人(rén)拉抬自家的(de)股票(piào)价格(gé)，然(rán)后高(gāo)位出货。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会(huì)网(wǎng)站(zhàn)披(pī)露了一(yī)则行政(zhèng)处罚(fá)决定(dìng)书，引发(fā)市场关(guān)注。时为新美星董(dǒng)事长何德平和其配偶黄(huáng)秀芳提(tí)供资金，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对新(xīn)美(měi)星进行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制35个(gè)证(zhèng)券账户，利用资金优(yōu)势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中(zhōng)交易新美星，影响公司(sī)股价，合计盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对何德平信(xìn)息披露违法违规，给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一(yī)起来看(kàn)看，究竟(jìng)是怎么回(huí)事。

　　董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据(jù)证(zhèng)监会(huì)行政(zhèng)处罚(fá)决定书披露的信息，新(xīn)美星董事长(zhǎng)、法定代表人(rén)、实际控制人(rén)何德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文(wén)化(huà)传(chuán)播有限公司董事长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元，这(zhè)些(xiē)钱部分来自他(tā)们所掌控的上海(hǎi)海(hǎi)得(dé)泽广投(tóu)资管(guǎn)理中(zhōng)心（普通合(hé)伙）（简称(chēng)海(hǎi)得泽(zé)广）减持“新(xīn)美星(xīng)”所得。

　　他们提(tí)供资金的(de)目的(de)是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行(xíng)“市(shì)值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平(píng)所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能(néng)够获得(dé)好的(de)回报。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到保证金(jīn)后(hòu)，即(jí)开(kāi)始利用控制(zhì)的证券账户并联(lián)合(hé)其他市场资金(jīn)在二级市场买入并交易“新美星”，且在后续(xù)操作中(zhōng)向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了(le)解，这(zhè)场操(cāo)纵股价(jià)，蒋维还找了两个(gè)帮手共同合谋(móu)。他经人介(jiè)绍认识并联(lián)合毛明(míng)土、李传武共同操(cāo)纵“新(xīn)美星”；毛(máo)明土、李传武控制(zhì)各(gè)自(zì)筹得的证(zhèng)券账户、资金(jīn)开始与(yǔ)蒋维共同交易“新美星”；在(zài)此期间，主要由(yóu)蒋维(wéi)与毛明土联(lián)系，传递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利于两方交易决策，更好地共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，蒋维联(lián)合毛明土、李传(chuán)武控制“俞(yú)某华(huá)”等35个证券账户（简称账(zhàng)户(hù)组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创(chuàng)业(yè)板综(zōng)指26.09个百分(fēn)点，偏(piān)离(lí)同期行(xíng)业指数25.95个(gè)百分点。账(zhàng)户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武合谋，利用(yòng)资(zī)金(jīn)优势(shì)、持股优(yōu)势，连(lián)续(xù)集中交易“新(xīn)美星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账(zhàng)户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)，控(kòng)制(zhì)35个(gè)证券账户(hù)（简称账户组），是怎(zěn)么拉高“新(xīn)美星”股价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买(mǎi)量(liàng)占(zhàn)市(shì)场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场(chǎng)申(shēn)卖量比例(lì)超20％的交易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总(zǒng)数占总股本比例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通(tōng)股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优势和持股优势。

　　具(jù)体来说(shuō)，第一(yī)阶段，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始(shǐ)，账(zhàng)户组持续(xù)大量买(mǎi)入“新(xīn)美星”，当(dāng)日申买(mǎi)排名第一(yī)，竞价买(mǎi)入成交(jiāo)排名第(dì)一(yī)，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新(xīn)美星”，期末(mò)持股量(liàng)较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两段(duàn)典型的拉(lā)抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低(dī)于(yú)卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申(shēn)买量(liàng)68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期市(shì)场(chǎng)成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指21.32个百分(fēn)点，偏(piān)离同期(qī)行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)集中卖出“新美(měi)星(xīng)”。在此期间，“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数(shù)1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户(hù)组还多次实施盘中(zhōng)拉抬(tái)和对倒，并(bìng)反向卖出获(huò)利的(de)行为。经测算，扣除佣(yōng)金和相关税费，账户(hù)组(zǔ)盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非(fēi)操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操(cāo)纵股价(jià)，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多点申诉意见(jiàn)，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动(dòng)机(jī)。

　　第二(èr)，在案证据不足(zú)以(yǐ)证(zhèng)明(míng)蒋维(wéi)受何德平(píng)或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股价(jià)，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财关系，而非操纵股价；三(sān)是蒋维(wéi)没有(yǒu)将其与毛明(míng)土、李传武等人讨论交易新美星的(de)情况告知黄秀(xiù)芳或何德(dé)平(píng)，涉案股东(dōng)名册并非黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供，蒋维也(yě)没有向黄秀芳反馈(kuì)过(guò)股东名册；四是蒋维没(méi)有与毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武就各自账户(hù)交易新美星的(de)盈亏(kuī)分配进行约定(dìng)；五是(shì)蒋维账户(hù)组利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金(jīn)后(hòu)部分用(yòng)于偿还(hái)债务，部分(fēn)用于非(fēi)法活动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李传武账户组交易行为承(chéng)担(dān)责(zé)任。

　　第(dì)四，部分账(zhàng)户不受(shòu)蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日(rì)询问笔录的(de)合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平(píng)对(duì)黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提(tí)供款项不(bù)知情、未参与，且(qiě)何德平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主(zhǔ)体(tǐ)，即便夫(fū)妻或一(yī)致行动人中(zhōng)一方存(cún)在不当行为，不应(yīng)推定或认定另(lìng)一(yī)方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代理(lǐ)人也(yě)就是否合谋、部分账户的控制(zhì)关系、委托理财(cái)关系等提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会(huì)回应，经(jīng)复核，对当事人(rén)及(jí)其代(dài)理人的主要陈(chén)述意见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，本案为多(duō)个主(zhǔ)体参与、多个环节(jié)实施、环环相扣、锁链式的(de)上下游衔接、合作(zuò)，共同(tóng)完成的操纵(zòng)行为(wèi)。在(zài)案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供资金(jīn)作为保证金(jīn)，委托其通(tōng)过二(èr)级市场交易影响新美星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交易(yì)情况；何德(dé)平知悉并(bìng)参与(yǔ)了(le)本(běn)案行为；上述行为的实(shí)质是(shì)操(cāo)纵(zòng)股价(jià)，并非合法(fǎ)理财。在案证(zhèng)据可以证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同(tóng)影响“新(xīn)美星”股价的意图和目标(biāo)，共同(tóng)商(shāng)议(yì)、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且采取了联合影(yǐng)响(xiǎng)股价的行动，属于共(gòng)同(tóng)操(cāo)纵(zòng)行为。

　　关(guān)于违法期间和责(zé)任承担(dān)，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年2月14日期(qī)间蒋(jiǎng)维控制(zhì)的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起(qǐ)到一定程(chéng)度锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道(dào)蒋(jiǎng)维和(hé)上市公司的(de)合(hé)作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已(yǐ)经(jīng)有一定(dìng)底仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武(wǔ)的(de)违法期间与(yǔ)蒋(jiǎng)维、黄秀芳(fāng)、何(hé)德平一致。在此基础上，在(zài)认定(dìng)及处罚时将(jiāng)合谋各方视为(wèi)一个整体(tǐ)，不(bù)区别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武上述(shù)行(xíng)为(wèi)违反了2005年(nián)《证券(quàn)法》第七(qī)十七条(tiáo)第一(yī)项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二百零三(sān)条所(suǒ)述的操(cāo)纵证券(quàn)市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规(guī)定，证监会(huì)决定：就操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收违法(fǎ)所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息(xī)披露违法

　　被予以(yǐ)警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于何德平信息(xī)披露违(wéi)法的(de)相关情(qíng)况，行(xíng)政处(chù)罚(fá)决定书披露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股股(gǔ)份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票(piào)继续由海得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日(rì)开始减(jiǎn)持“新美星”股(gǔ)票，至2018年(nián)12月27日(rì)减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读于(yú)何德平信息披露违法，何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理(lǐ)人提出：第一，海得(dé)泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳(fāng)二人不存(cún)在代持(chí)，涉案股份系海(hǎi)得泽广为(wèi)兰某代(dài)持，股份减(jiǎn)持(chí)决策由(yóu)海得(dé)泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇(huì)入黄秀芳(fān哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读g)指定账(zhàng)户的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还(hái)借(jiè)款本息。第二(èr)，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有重大性，不(bù)对投资者决策(cè)产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即(jí)便认定代(dài)持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等事项(xiàng)，不参与、不知(zhī)情(qíng)，没有(yǒu)主观过(guò)错，不应受到处罚(fá)。综上(shàng)，请求(qiú)不(bù)予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资(zī)金(jīn)流水及相(xiāng)关银行账户流水，结合(hé)何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代(dài)持资(zī)金和减持所得系(xì)家庭共同(tóng)财产(chǎn)，可以认定海得泽(zé)广代何德平、黄秀(xiù)芳持有(yǒu)新美星股票。当事(shì)人所提(tí)相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上市公司实际控制人，未如(rú)实(shí)告知上市公司上述持股情况，导(dǎo)致新美(měi)星在相关公告中均未披露(lù)相关情况(kuàng)，导致(zhì)新美星违反2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第六十三条(tiáo)规定，何德平的行为(wèi)构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第(dì)一(yī)百九十三条第三款规定的(de)情形。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证(zhèng)监会决定：就信息披露违法行为，对何(hé)德(dé)平(píng)给予警(jǐng)告，并处(chù)以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

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