大(dà)家好，简单看一(yī)个(gè)基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一个基(jī)金经理(lǐ)，海富(fù)通(tōng)的吕越超老师(shī)。

　　从其(qí)管理的海富(fù)通股票混合(hé)来看，截至去年(nián)年底，持仓基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结(jié)果到了(le)今年一季度末(mò)，已经基本(běn)清(qīng)仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其他三只产品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季度的操作中，本基金(jīn)总体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低(dī)了新能 源板块的配(pèi)置(zhì)权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资(zī)机会，组合调整取得(dé)了明显的(de)超额收益(yì)。

　　另外，他(tā)称，中国特(tè)色估值体系所代(dài)表(biǎo)的传统实体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为(wèi)市场最有持(chí)续性的(de)一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股(gǔ)票(piào)混合今(jīn)年(nián)以来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三只产品今年以(yǐ)来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短(duǎn)期(qī)高度依赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置获(huò)取超额回报的(de)特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的(de)天数(shù)已累(lèi)计(jì)达到(dào)22天，上一次出(chū)现持(chí)续成交(jiāo)占比超过(guò)40％的板(bǎn)块是2021年7月底(dǐ)的(de)电力设备及新能源(yuán)，持续(xù)约(yuē)28个交易日，在此期(qī)间新能源ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低(dī)累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过(guò)去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出(chū)现过6次、6次(cì)和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单(dān)日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值(zhí)反(fǎn)而减少了6717亿元(yuán)，较(jiào)4月第一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商(shāng)证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波(bō)明显(xiǎn)的调(diào)整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是(shì)最佳策(cè)略，因(yīn)为往(wǎng)往后续盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)大概率(lǜ)创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋(qū)势以政府(fǔ)支持力(lì)度进一(yī)步加(jiā)大、资本开支(zhī)增加、订单(dān)增加和产(chǎn)品销量业(yè)绩(jì桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号)的改善逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号(rù)盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成本(běn)轮调整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关(guān)板(bǎn)块市(shì)场情绪(xù)处于极值的情况(kuàng)下，叠加上述基本面(miàn)风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需求出现集中(zhōng)释放。就资(zī)本(běn)市场而(ér)言，或(huò)代(dài)表本(běn)轮(lún)AI+难(nán)以复制2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模式。

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