北交(jiāo)所开市至(zhì)今一(yī)年半，公募基金投(tóu)资北(běi)交所步伐(fá)不断(duàn)推进，除(chú)了推出(chū)北(běi)证50指(zhǐ)数基金、北交(jiāo)所主题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也加大北交所(suǒ)布局(jú)力度，今年更(gèng)有新基金(jīn)密集公告可(kě)投北(běi)交所股票。

　　多家公募机构及人士(shì)表示，随着北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)推出，北交所活跃(yuè)度抬(tái)升，部分公(gōng)司表现(xiàn)良好，叠加较低的估(gū)值水平，公募基金等专(zhuān)业女生有感觉了是怎么样的呢(yè)投资者积极挖掘北交所(suǒ)投资机遇(yù)，投向(xiàng)北交所的(de)意(yì)愿也在增加。从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度看，北交所股票处于投资相对早期(qī)阶(jiē)段，更具(jù)成(chéng)长(zhǎng)空(kōng)间，符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军和(hé)科(kē)技、制造等行业(yè)，长期投资价值受到公募资金的(de)青睐。

　　新基金公告(gào)可投北交所

　　专业机(jī)构挖掘北交所投(tóu)资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计(jì)有申万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱(qū)动、银华心质混合(hé)、中庚(gēng)港股通价值(zhí)18个月(yuè)等(děng)十多(duō)只(zhǐ)次新基金公告可投资于北京(jīng)证券交易所(suǒ)上市股票，并揭示了相关(guān)风险(xiǎn)。

　　除(chú)了基(jī)金产品外，还有华(huá)商(shāng)、中庚(gēng)、睿(ruì)远、朱雀基金等多家基金(jīn)公司也发布公告称，北交所上市股票是国内依法发(fā)行(xíng)上市的股票，属于基金法(fǎ)规定的(de)“上市交易的股票”。在遵守(shǒu)基金合同所规定的投资目(mù)标、投资策略、投(tóu)资(zī)范(fàn)围、资产配置比例、风险收益特征和相(xiāng)关风(fēng)险控制(zhì)指标等前提(tí)下，公司旗(qí)下(xià)基(jī)金可参与(yǔ)北交所股票(piào)的(de)投(tóu)资(zī)。旗下(xià)新增基金如果符合基金合同的(de)有关(guān)规定，亦可投资北交所上(shàng)市股票。

　　谈(tán)及上述现(xiàn)象(xiàng)，中信建(jiàn)投(tóu)基金相(xiāng)关投研人士(shì)表示，公(gōng)募(mù)新基金之所以密集(jí)公告(gào)可投北(běi)交所，一方面(miàn)表明(míng)专(zhuān)业(yè)投资机构敏锐地发现了北交所相关(guān)股票潜(qián)在的投(tóu)资机会，开始加大布局力度；另(lìng)一方(fāng)面，北交所上市(shì)公司(sī)是除沪(hù)深两市(shì)以外国(guó)内(nèi)最(zuì)优(yōu)质公司的代表，许多标(biāo)的当(dāng)前(qián)估值水平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基(jī)金也认为，一(yī)方面从持(chí)仓数(shù)量和持股总(zǒng)量的角度来(lái)看(kàn)，公募参与北交所意愿在持(chí)续增加(jiā)。另一(yī)方面，相较于上(shàng)证、深证(zhèng)，北交所(suǒ)上市公司数量(liàng)、总(zǒng)体规模较(jiào)小(xiǎo)，流(liú)动性较弱，去年11月北交所推出(chū)北证50指(zhǐ)数以(yǐ)来，被动资金的加入使得(dé)整个板(bǎn)块的成交变(biàn)得更(gèng)加(jiā)活跃，同时(shí)，部分公司的良好表现也使得越来越(yuè)多投资者关注到北交所(suǒ)，自然也引来(lái)更多资金(jīn)的(de)关(guān)注(zhù)。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表示(shì)，公募基金(jīn)的配(pèi)置意愿(yuàn)，主要取决于北(běi)交所市场的赚钱效(xiào)应、可投标的稀缺性以及(jí)专精(jīng)特新领域(yù)的(de)景气度。而近期北交所(suǒ)市场出现积(jī)极信号：2022年年报中(zhōng)，多(duō)只(zhǐ)公(gōng)募(mù)基金产品出(chū)现(xiàn)在北(běi)交所(suǒ)公(gōng)司前十(shí)大股东名单中；北交所(suǒ)较(jiào)大(dà)规模公司(sī)去(qù)年业绩涨势良好，今(jīn)年一季度盈利表现继(jì)续向(xiàng)好；次新基金(jīn)在北交所的持股集中度高。“预计随着后(hòu)续(xù)市场流(liú)动性的(de)改善(shàn)和创新型(xíng)中小企业的高速成长，北(běi)交所投资有(yǒu)望实现(xiàn)戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小(xiǎo)、流动性等(děng)制约(yuē)，初步“试(shì)水(shuǐ)”北交所市(shì)场的公募基金，在投资(zī)比例、策略上也存(cún)在差异，但未来会加大对北(běi)交所市场的研究(jiū)和投资(zī)。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北交所(suǒ)的战略定位和上市公(gōng)司“小而美”的特征，预计次新(xīn)基金投资(zī)将深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩(jì)确定性强的个股(gǔ)机会。同时，也(yě)可根据主板上一(yī)些(xiē)成长赛道的公司估值水平，在北(běi)交(jiāo)所(suǒ)中进行映(yìng)射，选(xuǎn)择估(gū)值水平显著偏低(dī)的公司进(jìn)行投资。在组合(hé)配置上，力(lì)求均女生有感觉了是怎么样的呢(jūn)衡和风险分散，降(jiàng)低(dī)中小企(qǐ)业经营波动(dòng)大的风险。此外(wài)，北交所相关基金也(yě)会积(jī)极参与转(zhuǎn)板、新股发行等投(tóu)资机会。

　　中信建投(tóu)基(jī)金上述投研人(rén)士也(yě)称，我们高度重视北(běi)交所投资(zī)机会(huì)，目前(qián)有一只北交所主题基(jī)金(jīn)，未来一方面会根据(jù)市场情(qíng)况(kuàng)，择机(jī)发行更多以北交(jiāo)所股票为主(zhǔ)要(yào)投资范围的基(jī)金产品，另一方面(miàn)，不排除将存量基金产(chǎn)品的投(tóu)资(zī)范围扩大(dà)至北交所(suǒ)股票(piào)，同(tóng)时会(huì)增加研究团队拓展对北交所股票的(de)研究深度和广(guǎng)度。

　　持(chí)仓总(zǒng)市值达(dá)43.2亿(yì)元(yuán)

　　持有数量达历史最高

　　从(cóng)公募持仓北交所股(gǔ)票总市值(zhí)情况看，截至2022年底，全市场公募基金持有北交所个股数量82只，达到历史(shǐ)最高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公募(mù)投(tóu)资(zī)北(běi)交所总市值总体(tǐ)呈现(xiàn)震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市公司(sī)中，与新能源行业(yè)相关的个股市值占比较高，而(ér)去年下(xià)半年(nián)新能源行业整体回调幅度(dù)较大(dà)，带动(dòng)投资北(běi)交所市值有所回落。”景顺长城基金(jīn)相关负责人称。

　　而从今年年初看(kàn)，北证50指数一度(dù)出现快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投(tóu)资的(de)角度看，北交所的投资价值仍(réng)然受到公(gōng)募资(zī)金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北交所当下呈现的特征类似(shì)于一级(jí)半(bàn)的市(shì)场，即投(tóu)资阶段相(xiāng)比一级市场（股权投(tóu)资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公(gōng)司而言又相(xiāng)对(duì)早期，可投资标的规(guī)模也相(xiāng)对更小；但从长(zhǎng)期投资(zī)的角度来说(shuō)，这也意味着更大(dà)的成(chéng)长空间和收益率预(yù)期，故(gù)我们认为北交所具备良好的(de)长(zhǎng)期投(tóu)资价值。

　　具体落实在投资(zī)层面，景顺长(zhǎng)城基金表示，我们对于具体行业没有明确的偏好，但是(shì)整体(tǐ)还是比较看(kàn)好细(xì)分行业的、符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠(guān)军：这(zhè)些(xiē)公司虽然普遍规模较小(xiǎo)、受到(dào)的关(guān)注度可能(néng)不高，但在其所属行业中拥有较强的竞争力，在研发投入的(de)强女生有感觉了是怎么样的呢度上、成(chéng)长(zhǎng)性指标上，也不弱于创业板、科创板的(de)上市公司(sī)，而(ér)且由于市值较小(xiǎo)，可能(néng)反而拥有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长期(qī)视角看(kàn)，随着北交所交(jiāo)易(yì)制(zhì)度的(de)不(bù)断完善(shàn)、已上市企业(yè)的投资价值不断明确，以及场内流动性(xìng)不断提升，势必会吸引更多优秀的企(qǐ)业、活跃的资金流(liú)入。北证50指数估(gū)值有(yǒu)向上修复(fù)的空(kōng)间，当(dāng)前配置的性价比较(jiào)高，胜率和赔(péi)率都(dōu)非常具备吸引力。

　　结(jié)合当前的北交(jiāo)所整(zhěng)体估值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关注成长赛(sài)道，尤其是具(jù)有专精特新特性的成长(zhǎng)股。在行业的(de)稀缺性方面，投资者(zhě)可(kě)重点关注具(jù)有高成长性、国产(chǎn)化逻辑强的优(yōu)质产业(yè)链。更多的阿尔(ěr)法收(shōu)益可能聚焦在科技(jì)和制(zhì)造(zào)两大赛道(dào)，包括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军(jūn)工蕴藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中信(xìn)建投基金相关投研人士(shì)也称，北(běi)交所(suǒ)有(yǒu)一大批优秀的创新(xīn)型中小(xiǎo)企业，借国家政策支持的(de)东风和企业自身的努力，我们相信会有相当体量的企业成长(zhǎng)成为大型企业，这(zhè)个(gè)成(chéng)长的过(guò)程会(huì)给投资者带来丰厚回报，因此我们(men)认为北(běi)交所具(jù)备长期投(tóu)资价(jià)值。“具体细(xì)分而言，我(wǒ)们更加看好电力设备、机械设(shè)备、医(yī)药(yào)生物(wù)等(děng)三个(gè)领域(yù)。”

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