个人养老金业务试点落(luò)地半(bàn)年，你(nǐ)参(cān)与(yǔ)了吗？

　　自(zì)去年(nián)11月(yuè)27日(rì)开始，个人养老金开始进(jìn)入为期一年的试点(diǎn)，在全(quán)国选取(qǔ)了(le)36个试点城市(shì)和地区(qū)进(jìn)行推进(jìn)。据人(rén)力(lì)资(zī)源(yuán)和社会(huì)保障部数据显示，截至今年(nián)3月末，个(gè)人养老金开户数量达到(dào)3324万，市(shì)场(chǎng)空间(jiān)初步打开。

　　作为个人(rén)养老(lǎo)金业(yè)务的代销主渠道之(zhī)一，证券公(gōng)司凭借(jiè)其与权益产(chǎn)品(pǐn)的紧密联(lián)系和与投资(zī)者的深度了(le)解(jiě)，在养(yǎng)老基(jī)金销售方面已有多方实(shí)践。时(shí)值个(gè)人养老金业务试点(diǎn)推(tuī)行半(bàn)年之际，中国基金报记者(zhě)深入多家券(quàn)商，了解个人养(yǎng)老金代(dài)销中的“苦与乐”。

　　发(fā)挥(huī)财富管理优势

　　券商深耕个(gè)人养(yǎng)老金市场

　　中国(guó)基(jī)金报记者 闫晶滢

　　试点半年(nián)以来，个人养老金业务(wù)正在获得更多证券公司的重视。

　　早在(zài)去年11月(yuè)个人养老金试(shì)点落地，14家券商获得(dé)代销资格。截至今(jīn)年3月31日(rì)，证(zhèng)监(jiān)会(huì)更(gèng)新名录中个人养老金基金数量增加至143只，券商数量扩(kuò)容至18家，平安证(zhèng)券、安(ān)信证券及中(zhōng)信证(zhèng)券（山东(dōng)）、中信证券华(huá)南新增获(huò)批。

　　作为公募基(jī)金最主要的代销方之一(yī)，证券公司在(zài)个人(rén)养老(lǎo)金业(yè)务试点的铺(pù)开和推广中持(chí)续(xù)发力，个人养老金业务也成为大(dà)型券商们财富管(guǎn)理转型的(de)重要(yào)抓(zhuā)手。通过精(jīng)心布局产品及渠道，与基金投顾服务结合，试(shì)点券(quàn)商充分发(fā)挥财富管理优势，做“精”养老基金(jīn)销(xiāo)售。

　　产品布局：要全更要精

　　投顾大有可为

　　目(mù)前，个人养老金可投(tóu)资的产品主要有四类：银行理财(cái)、储蓄存款、养老保险、公(gōng)募基金。据(jù)人社部个人养老金产(chǎn)品名(míng)录显示，当前(qián)上线个(gè)人养老金产(chǎn)品共(gòng)有(yǒu)652只(zhǐ)，其中储蓄类产品(pǐn)、理财类产品、基(jī)金类产品、保险类产品(pǐn)分(fēn)别为465只、18只、137只(zhǐ)、32只。

　　相比(bǐ)之下，证券公司(sī)代销个人(rén)养老金产品资格(gé)受到明显限制(zhì)，仅部分具备保险兼业代理牌(pái)照的证券公(gōng)司可销售养老保险，大多(duō)数(shù)试点券(quàn)商(shāng)将视(shì)线聚焦于(yú)公(gōng)募基金上进行重点开拓，发力“全布(bù)局”。

　　例如，海通证(zhèng)券在2022年(nián)年报中表示，其顺利获得首批个人(rén)养老(lǎo)金基金销售资格，完成全(quán)部40家(jiā)基(jī)金管理(lǐ)公司共(gòng)计126只个人养老金基金产品的上线，基本实现个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金公募基金(jīn)产(chǎn)品全覆盖。

　　中(zhōng)信建投(tóu)个人(rén)养老金业务(wù)负责人向(xiàng)中国基(jī)金报(bào)记者介(jiè)绍(shào)称，中(zhōng)信建投(tóu)已引进华(huá)夏基金等发行养老基金管理人的137只Y份额产品(pǐn)，后续将(jiāng)不断完善产品池。东方证(zhèng)券(quàn)亦(yì)表(biǎo)示(shì)，目(mù)前已基本实现(xiàn)了养老(lǎo)公募基金的全覆(fù)盖。

　　银(yín)河(hé)证券相关(guān)业务(wù)负责人指出，从客户(hù)服(fú)务办理的角(jiǎo)度看，大部分(fēn)客户更愿(yuàn)意在产品货架丰(fēng)富(fù)的(de)机构办理个(gè)人(rén)养老金(jīn)业务。因此在服(fú)务(wù)体系的基础(chǔ)架构上，风(fēng)格多样(yàng)、风险收益(yì)多(duō)元的产品货架(jià)能够带给(gěi)客户(hù)更(gèng)好的服务办理体(tǐ)验，产(chǎn)品(pǐn)布局的“全面”是个人养老(lǎo)金(jīn)业务的基础。

　　与此同时，从客户投资选(xuǎn)择的(de)角(jiǎo)度讲，大部(bù)分客户对(duì)于金融产品的特(tè)征和策略的认知、对自身投资能力、投资意愿(yuàn)、投资目(mù)的的认知较为模糊。帮助客(kè)户做好“养老规划”、协助客(kè)户(hù)筛选“合(hé)适的产(chǎn)品”，就成为(wèi)服(fú)务机构的“核心(xīn)竞争力”。在全面引入个人养老金(jīn)可投资(zī)的产品类型(xíng)的基础上，各家机构需要深入、充分、严谨(jǐn)地研(yán)究每类产品的特(tè)性(xìng)；结合存量(liàng)客户的个性化(huà)画像和(hé)客户(hù)特点(diǎn)，为客户提供(gōng)切实可行的产品评估体(tǐ)系和(hé)养老规划方案。

　　实际上，对于(yú)个人投(tóu)资者来说，当前(qián)阶(jiē)段(duàn)认可并开通个(gè)人养(yǎng)老金账(zhàng)户(hù)的理由，一是来(lái)自(zì)开(kāi)户渠道的多(duō)重福利动(dòng)员，二(èr)是个人养老金带来的个税抵扣优(yōu)惠。但(dàn)不可否认(rèn)的是，虽然开户数量(liàng)众多，但缴存比率仍(réng)不理想。

　　由于个人养(yǎng)老金退(tuì)休(xiū)后才能取出(chū)，这每年12000元(yuán)自(zì)然是需要(yào)在账户内充分利用长期投(tóu)资，但如(rú)何投资也令不少投资者犯难(nán)：买什么(me)、买(mǎi)多少，在哪买、怎么买(mǎi)，选择越多(duō)，困难越多。现有养老产品的选择(zé)已(yǐ)令投资者目不暇(xiá)接，如何让(ràng)投资者选择到适(shì)合自己(jǐ)的产品(pǐn)，证券公司的投顾力量(liàng)大(dà)有(yǒu)可为。

　　“中(zhōng)信建投(tóu)拥有(yǒu)近万(wàn)名高素(sù)质的投(tóu)资顾(gù)问，帮助(zhù)客(kè)户(hù)甄选适合自身的养老产品，做好养老规划和资产配置(zhì)，做到客户(hù)的‘好医生(shēng)’。”前述负(fù)责人称，中(zhōng)信(xìn)建投采取线上线下相结合的方式，注(zhù)重交流(liú)和体验，为客户提供有(yǒu)温度(dù)的(de)专业服务。

　　国泰君安在推广个人养老金业务时(shí)曾介(jiè)绍(shào)，其结合个人(rén)养老金基金特点，细化(huà)形成“甄选100个人养(yǎng)老(lǎo)金基金评价标准”，综合(hé)基金公(gōng)司治(zhì)理水(shuǐ)平、投研能(néng)力、业绩评价、风险管理、声誉口碑量化评价(jià)，优选值得信赖的养老(lǎo)金(jīn)基金；选出(chū)“综合优选”、“养(yǎng)老专家”、“投研大咖”、“风(fēng)险收益性价比”、“聚焦股息”等特色养老金(jīn)基(jī)金(jīn)产品清单(dān)，满足(zú)养老金客户个性(xìng)化养老需(xū)求。

　　渠道：打造“一站式”养(yǎng)老(lǎo)

　　拓展“上门服(fú)务”企业员(yuán)工(gōng)

　　不得不承认(rèn)的是，虽然(rán)证券公(gōng)司(sī)营业(yè)网(wǎng)点数量在(zài)“金融圈(quān)”内并不算(suàn)少，但远难以与大(dà)型商业银行的(de)优势相匹敌。

　　此(cǐ)前兴业银行召开(kāi)的(de)2022年报(bào)发布(bù)会(huì)上，该行高(gāo)管透露，截至2022年末，该行已(yǐ)经(jīng)累计开立个人养老(lǎo)金账户229.16万户(hù)，位列全行业(yè)第三位(wèi)，市场占有率超10％，仅(jǐn)次(cì)于建设银行和工商(shāng)银(yín)行。相比(bǐ)之下，鲜(xiān)有券商愿意公(gōng)布投资者通过(guò)其渠道开通个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金账户的情况。

　　产品(pǐn)方面(miàn)，国家社会保险公共服(fú)务平台(tái)上(shàng)仅可(kě)查询(xún)商业银行(xíng)个(gè)人养老(lǎo)金业务开办情(qíng)况。其(qí)中显示，23家获准开(kāi)办个人(rén)养老金业务(wù)的银(yín)行(xíng)中(zhōng)，有22家(jiā)开(kāi)设(shè)了资(zī)金账户和储蓄交(jiāo)易业务(wù)，8家同时开展了基金交(jiāo)易业务(wù)、保险交易(yì)业务(wù)和理财(cái)交易(yì)业务。

　　与大(dà)型商业银行(xíng)所拥有(yǒu)的(de)产品和渠道优势相(xiāng)比，证券公司个人养老金业务的规模相对有限(xiàn)，仍处于积极开(kāi)拓阶段。

　　不(bù)过，虽然网点数量难以比拼，但券(quàn)商发(fā)力个人养(yǎng)老金业务(wù)，自有其独特(tè)“打法”。记者注(zhù)意到，多(duō)家券商在推广个人(写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语rén)养老金业务时(shí)，将“一站式”服务(wù)作为宣传重点(diǎn)。

　　例如(rú)，国泰君(jūn)安此前表(biǎo)示，其个人养(yǎng)老(lǎo)金业(yè)务从引导客(kè)户形(xíng)成科学养老理财观念(niàn)的长(zhǎng)远视角出发(fā)，为客(kè)户提(tí)供从(cóng)产品策(cè)略(lüè)、到(dào)产品优选、再到组合配(pèi)置的(de)全周期专业资配(pèi)服务和(hé)一站式(shì)的产品选择。中信证券亦(yì)推出个人养老金投资一站(zhàn)式解决(jué)方案“信(xìn)养计(jì)划”，为(wèi)客户提供含账户管理、资产(chǎn)配置、服务陪伴于一(yī)体的个人养(yǎng)老金投资综合(hé)服(fú)务。

　　除(chú)了(le)“引进来”并全方(fāng)位服务投资者(zhě)外，“走出(chū)去(qù)”也是部分券商开拓个人养老金业(yè)务的解决方案(àn)。东(dōng)方证券副总裁徐海宁向(xiàng)记(jì)者介绍，东方证券基(jī)于对个人养老金目标(biāo)客群的深入研(yán)究，将开发大(dà)中型企业作为个人养老金客(kè)户(hù)拓(tuò)展的(de)重点方向(xiàng)，制定了“上(shàng)海深度(dù)、全国广度”的推(tuī)广计(jì)划。

　　具体而言，东方证券协同系(xì)统(tǒng)内(nèi)成员公司开展走进企业推广个人养(yǎng)老金活动，为企业单位员(yuán)工提(tí)供个人养老金上门服(fú)务，免(miǎn)去客户前往营业厅办理(lǐ)业务(wù)路上花费(fèi)的时间，提高服务(wù)效率，节约客户时(shí)间。展业初期组织了超过100场的个人(rén)养老金走进企业服务活动，覆盖企业(yè)员工近万(wàn)人。

　　个人养老金制度试点半年

　　持有体验成(chéng)产品胜(shèng)负手

　　中国基(jī)金报(bào)记者曹(cáo)雯璟

　　去年11月下旬，券商代销个人养(yǎng)老(lǎo)金业(yè)务“开(kāi)闸”，多家获资(zī)质的(de)机构正式展业，逐鹿个(gè)人养老(lǎo)金市(shì)场(chǎng)。如(rú)今，个(gè)人养(yǎng)老金制度(dù)实(shí)施已有半(bàn)年，相关产(chǎn)品的收益率和回撤情况、产品能否(fǒu)真(zhēn)正满足养老诉求等问题，持续成(chéng)为市场关注焦点。

　　多位(wèi)券商(shāng)业内人士表示，由(yóu)于资金“只进(jìn)不出”，认购的产品(pǐn)又(yòu)是为了满足养老(lǎo)需求，投资者(zhě)更希望能实现低波(bō)动、低回撤。如何做到从中长期保(bǎo)值增值同时又让客户体验良(liáng)好是个人养老产品成败的(de)关键。

　　提供更匹(pǐ)配的(de)养(yǎng)老产品

　　同时服务上寻求创新(xīn)突破

　　眼下(xià)，个(gè)人养(yǎng)老金业务已然(rán)成为券商(shāng)财(cái)富管理转型的核(hé)心方向之一。通(tōng)过不断完善客户服务体(tǐ)系，满足客户多层(céng)次金融需求(qiú)，促进财富管理业务高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)，券商在(zài)业务内(nèi)涵上正不(bù)断挖潜。

　　多名券(quàn)商业内人(rén)士(shì)表示，在客户(hù)分(fēn)类服务(wù)方面，会根据国家政策(cè)选择(zé)社保关系(xì)在先行城市(shì)（地区）、能享(xiǎng)受(shòu)税优且(qiě)对(duì)税优敏感、对(duì)理财有(yǒu)初步(bù)认(rèn)知的客户进行第一阶(jiē)段的重点服(fú)务，对(duì)其他客(kè)户会随着试(shì)点(diǎn)扩大(dà)和客户(hù)画(huà)像(xiàng)的覆盖(gài)进(jìn)行后续服务(wù)。

　　东方证券(quàn)副总(zǒng)裁(cái)徐海(hǎi)宁表(biǎo)示，证(zhèng)券公(gōng)司可重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注(zhù)企事业单位员工(gōng)，特别是大中型城市具有一定(dìng)经(jīng)营规模的(de)企业(yè)员工，他(tā)们能够享(xiǎng)受个(gè)税抵扣的(de)优势，具备(bèi)一(yī)定投资意识和财务认知；这类人群对未来(lái)退休有一定的规划和想法。

　　同(tóng)时，由(yóu)于(yú)个人养老(lǎo)金是一个增(zēng)量市场，对(duì)证券公司而言，针(zhēn)对潜在客群可(kě)以全市(shì)场覆盖。证券公司可以(yǐ)通(tōng)过(guò)投研优势和专业投顾队伍，创造更多养老(lǎo)投资场(chǎng)景，跟踪了解客户(hù)的(de)风险偏好，结合稳健(jiàn)、平衡、积(jī)极等不同风险类型的养老基金，帮助客户建立个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)投资计划。此外，证券(quàn)公司可以通(tōng)过加强(qiáng)顾问服务，帮助客户有效应对投资组合净(jìng)值的波动，引导客户(hù)持续参与养老金投资，提升(shēng)客户养老投(tóu)资的获得感(gǎn)、体验感(gǎn)。

　　银河证券相关业务(wù)负责人表示，会针对不同风(fēng)险承受能力、不同年龄结构和不同(tóng)资(zī)金体(tǐ)量(liàng)制定个性化养老策略。比如(rú)对每(měi)年享税优(yōu)的1.2万(wàn)个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金，为居民（无需开户）提供(gōng)符(fú)合监管部(bù)门要求的(de)金融机构和金融产品清单、通俗易懂(dǒng)的“养老看隔壁”理财(cái)案例(lì)、养(yǎng)老讲堂(táng)等信息和交易服(fú)务；对1.2万之外的资金(jīn)，提供更丰富的(de)“安养计划plus”养老金融服务(wù)，包(bāo)括养老计算器、个性化的补充养(yǎng)老解(jiě)决方案(àn)、定期的养(yǎng)老方案跟踪报告以及养老直播服务，做好“老百姓身边的养老专家”。

　　在服务创新方面(miàn)，徐海宁认为(wèi)，证券(quàn)公司需要有长远眼光，打造增量市场，承担起构建(jiàn)养老金第三支(zhī)柱(zhù)的(de)重要使命(mìng)。

　　第一，在获客及投教(jiào)方面，应加大(dà)资源投入，通过(guò)教育和陪伴，提高客户对(duì)个人养老金的认知。走进(jìn)企事(shì)业单位(wèi)，通过上门服务(wù)的方式(shì)触(chù)达企业和客(kè)户，举办(bàn)专题讲座、在(zài)线研讨会和投资教育(yù)活动，帮助客户了解个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)的重要(yào)性、投资策略(lüè)和长期规(guī)划，激发客户(hù)对(duì)个人养(yǎng)老金(jīn)产品的兴趣(qù)和参与度(dù)。

　　第二，在(zài)App服务功(gōng)能优化方面，建立内(nèi)容丰(fēng)富的(de)一(yī)站式个人(rén)养老金专区，既包括产品购(gòu)买、定投、持(chí)仓查询等(děng)基础功(gōng)能，提供丰(fēng)富的养老资讯和实用养(yǎng)老工(gōng)具（如节(jié)税(shuì)计算器），加强与客(kè)户的深度互动。

　　第三，在金(jīn)融科技应用方面，引入(rù)智能科技(jì)和人(rén)工智能技术，通过数据分(fēn)析和(hé)算法(fǎ)模(mó)型，根据客户(hù)的风(fēng)险承(chéng)受能(néng)力、资产状(zhuàng)况(kuàng)和目(mù)标退休年限，定制化推荐(jiàn)养老金产品组合(hé)，并提供(gōng)实时投资组合跟(gēn)踪和(hé)风(fēng)险管理工具(jù)，帮助(zhù)客户更好地实(shí)现(xiàn)养老投资保值增值。

　　中信建投个人(rén)养老金相(xiāng)关业(yè)务(wù)负责人则(zé)表(biǎo)示，可以通过“人+科技”，在大数据智能(néng)客户分(fēn)析系统的基础上，可以针对(duì)不同养老诉(sù)求的客户达成“千(qiān)人千面”的个性化服(fú)务，人是“1”，科技（线上(shàng)与线下结合）是后面的“0”，二(èr)者有机(jī)结合，为(wèi)不同生命(mìng)周期和年龄(líng)阶(jiē)段的客户(hù)提供专业的(de)、一(yī)对一的(de)养老配置服务。

　　运行半年七成收益(yì)告负

　　客户体(tǐ)验成产品胜负手

　　个(gè)人养老金(jīn)制度实施已有半年，产品收益(yì)和回撤率大不大(dà)？产品能不能满足(zú)真正的养(写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语yǎng)老诉求？这些问题都是投资者的重要(yào)关(guān)注点。

　　记者注意到(dào)，目前养老目标基金(jīn)的整(zhěng)体(tǐ)收益水平并不乐观。Wind数据显(xiǎn)示，全(quán)市场(chǎng)149只公募(mù)养老(lǎo)基金产品，近七(qī)成收益(yì)告负。其中，业绩(jì)垫底的一只个(gè)人养(yǎng)老目标(biāo)基金(jīn)自成立以来(lái)回报(bào)为-7.27％，此外，还有(yǒu)超(chāo)20只产品(pǐn)收益在-3％左右(yòu)。

　　而业绩(jì)表现(xiàn)较(jiào)好(hǎo)的(de)有平安稳健(jiàn)养老一年Y、中欧预见养老2025一(yī)年持(chí)有（FOF）Y自(zì)去年(nián)11月成立以来回报均(jūn)为3.15％，紧随其后(hòu)的是兴全安泰稳(wěn)健养老一年持(chí)有(yǒu)Y，自(zì)成立以来回报为(wèi)2％，另有富国、万家、华宝、景顺(shùn)长(zhǎng)城、南方、华夏(xià)等旗下(xià)超10只养老(lǎo)目标基(jī)金收益在1％以上。

　　多位券商业内人士(shì)表示，由于(yú)资金“只进不(bù)出”，认购(gòu)的产品又是(shì)为了(le)满足养老需求，投(tóu)资者(zhě)更(gèng)希望能实现低波(bō)动(dòng)、低回撤。如何做(zuò)到从中长期保值增值同(tóng)时又(yòu)让客户体(tǐ)验良好是个人养(yǎng)老产品成(chéng)败的核心。

　　“养老属性(xìng)的产品应(yīng)力争为客(kè)户保值增(zēng)值(zhí)，否则将违背客户通过投资(zī)达到(dào)‘养老目(mù)的’的(de)初衷。”银河证券相(xiāng)关业务(wù)负责人介(jiè)绍，目前个人养老金可投资的4类产品风(fēng)险收益特点明显，有的类(lèi)别更侧重本金(jīn)安全、有的类别(bié)更侧重资(zī)产(chǎn)增值；但同时(shí)，每个类(lèi)别很难做到在保证其特(tè)点达到的同(tóng)时又(yòu)规避(bì)掉该类产(chǎn)品的风险或缺陷。“从不同(tóng)客群情况来(lái)看，低波低回撤对于离退休(xiū)时点较近(jìn)的投资者(zhě)比(bǐ)较(jiào)合适，性价比高的中波动中回撤、高波动(dòng)高(gāo)回(huí)撤特征产品对(duì)于(yú)还有20-30年才退休的投资者(zhě)也(yě)是(shì)可以(yǐ)选择的，拉长周期看也能满(mǎn)足客户养老类资金的保(bǎo)值(zhí)增(zēng)值(zhí)效果。”

　　为达到上述两个(gè)目的，前(qián)提是有一套完整、自洽、适用(yòng)、有效且动态适配(pèi)的产品评(píng)价体系，通过该体系的评价，能较为清晰地区分出(chū)产品的“性价比(bǐ)”（如风险(xiǎn)收益(yì)比等）、能公平(píng)、公正(zhèng)地(dì)对同类或者同策略产品进行综合评判(pàn)。如(rú)此，才(cái)能真正将好的产品、合适(shì)的产品推荐给合适的客户群体。

　　“养老组合基金分为(wèi)目标风险型和目标日期型两大类，投(tóu)资者可以根据(jù)自身投资(zī)目(mù)标和风险承受能(néng)力选择具体(tǐ)的产品。比(bǐ)如低风险偏好的客户可选择目标日(rì)期型中的稳(wěn)健(jiàn)类(lèi)产品，通过严格控(kòng)制股票资产仓(cāng)位(wèi)降低产(chǎn)品波(bō)动，带给客户相对稳健(jiàn)的收(shōu)益。”徐海宁表(biǎo)示(shì)，目前我国城镇职工养老金替代率尚有不足，根据(jù)国际经(jīng)验(yàn)，如果(guǒ)退休后的养(yǎng)老(lǎo)金替(tì)代率大于70％，即可维(wéi)持退休前的生活水平，养老金(jīn)投资的增值(zhí)功能也是一个重要考量。由于个人养(yǎng)老金取用需要(yào)达(dá)到(dào)年龄等条件，投资资金具(jù)有长(zhǎng)期性(xìng)，可以达(dá)到(dào)几十(shí)年，能(néng)够承受(shòu)一定(dìng)的短期波动，对于追求长期投资(zī)收益的客户，可以配置一定高(gāo)比例资金在(zài)权(quán)益型资(zī)产上(shàng)，实现(xiàn)养老(lǎo)投资的保值(zhí)增值目标。

　　中信建投个人养老金(jīn)相关业务(wù)负责人也(yě)认为，个人养老金产品具有(yǒu)一定的普惠金融(róng)属性，需要关(guān)注老百(bǎi)姓长期保值(zhí)增值的养老需求。站在资产角度，想要实现长期资金的稳(wěn)健(jiàn)投资回报，资产(chǎn)配置不可或缺(quē)。通过(guò)投资不同(tóng)品种(zhǒng)、不(bù)同收益特征(zhēng)、低相关(guān)性的金融资产，有(yǒu)助于实现风险(xiǎn)分散(sàn)、降低总(zǒng)体(tǐ)波动，从而更好地满足投资者的(de)养老投资(zī)目标(biāo)。

　　推动个人养老金业(yè)务(wù)高质量发展(zhǎn)

　　道阻且长

　　在个人养老金业务(wù)积极发展的同时，与渠道网点(diǎn)和客户众多的银行(xíng)等机构(gòu)相比(bǐ)，券(quàn)商如何突破自身瓶颈(jǐng)，实(shí)现差异化的发展，可以(yǐ)说是“道阻且(qiě)长(zhǎng)”。

　　银河(hé)证券相关业务负责人表(biǎo)示，银行(xíng)、券商、基(jī)金独立销售机构都(dōu)可参与到(dào)为客户(hù)提供个人养老基金服务，几类机构(gòu)优势互补，严格意义上说是竞合(hé)而非竞争更(gèng)非(fēi)“相杀”关系，每类(lèi)机构(gòu)或者每家机构可以根据自己的资(zī)源禀赋，充分发挥自身优势，服务好(hǎo)有养老投(tóu)资需求的投资者(zhě)。

　　“在政策上，未(wèi)来还有以下三方面诉(sù)求：一是增强基础(chǔ)设施(shī)建设(shè)，能在服务时(shí)效性上与银行拉平，提供7×24小时的开(kāi)户、下(xià)单服务；二是增(zēng)加产品销售范围(wéi)，在养(yǎng)老(lǎo)品类上更加丰富，除特殊产品(pǐn)外，增加可为客户(hù)提供的(de)养(yǎng)老产品(pǐn)（如养老理财）；三是明确养老规划业务合规性(xìng)，为不同的客户(hù)提供基于客(kè)户需求和画(huà)像的(de)养老(lǎo)规划方案。”上(shàng)述负(fù)责人提到。

　　中信(xìn)建投个人养老金相关业务负责人提出，当(dāng)前的政策要求下(xià)，客户如果想在券(quàn)商端参与个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)投资，需要分别在银行端、个税端进(jìn)行(xíng)一(yī)系列(liè)前序操作步(bù)骤，对于(yú)尚不(bù)熟悉业务流程的投资者来讲，体验不太友(yǒu)好。

　　“此外，由于政策对代销(xiāo)个人养老金产(chǎn)品(pǐn)的管理要求，券商暂(zàn)时(shí)无法上线(xiàn)储蓄类、理财(cái)类(lèi)、保险类产(chǎn)品，可(kě)供投资者选择(zé)的产品种类较为单一，难(nán)以(yǐ)进一(yī)步为投资者(zhě)提(tí)供更丰富(fù)的个人养老金(jīn)配(pèi)置方案。未(wèi)来期(qī)待能够从政(zhèng)策端进一(yī)步简化(huà)投资者的办理流程(chéng)，提升客户体验(yàn)；给予券商在多样(yàng)化个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)品种的引入和研发上的(de)政策支(zhī)持，丰富客户多元化的投资选择。”该负责人称。

　　开户热投资(zī)冷

　　券商发(fā)力个(gè)人养老第二(èr)曲线

　　中国基(jī)金报记者 莫琳

　　随着个(gè)人(rén)所得税退税的开始(shǐ)，不少人发现自己的退税比去年多了不少(shǎo)，仔细询(xún)问(wèn)之(zhī)下才发现，是因为去年底开通了(le)个(gè)人养老金业务，并入了金。这一(yī)消息大大刺激(jī)了不少本来不想开户的年轻人。

　　根据人社(shè)部(bù)披露的数据，截至今年3月(yuè)底，个人养老(lǎo)金参加人(rén)数达3324万人。与(yǔ)3月(yuè)初(chū)的2817万(wàn)人相比，短短的一(yī)个(gè)月的(de)时间(jiān)里，增加了(le)500万户，开户速度明显(xiǎn)提升。

　　虽(suī)然开(kāi)户数快速(sù)攀(pān)升，但是个人养老金累计(jì)缴费(fèi)约200亿元，人均缴费低于(yú)1000元(yuán)。此外，据中国(guó)保险资管业(yè)协会(huì)执(zhí)行副会长兼秘书长曹德云透(tòu)露，在截至2023年3月开(kāi)立个人(rén)养(yǎng)老金账户的三千多万人中，仅900多(duō)万人完成了资金储存。

　　从记(jì)者走访的结果来看，个(gè)人养老金(jīn)产品的(de)收益率远低于预期(qī)，是大多人不愿意入金的主(zhǔ)要原因。而选择开户的原因主要(yào)是为了(le)“薅羊毛”（金(jīn)融机(jī)构出台了不少(shǎo)吸引客户开户的优惠政策）。

　　如何解(jiě)决(jué)“开户热(rè)投资(zī)冷”的问题？银河证券相(xiāng)关业务负责人认为(wèi)，这是一个专业活，既需要了解客户的经济(jì)状(zhuàng)况、风险偏好(hǎo)和养老规划，也需要业务人员及其所(suǒ)在机构有比较专(zhuān)业且(qiě)综合的(de)服务能力。

　　也有(yǒu)部分投资者认为，个人养老(lǎo)金(jīn)产品每年封顶12000元，难(nán)以充分(fēn)满(mǎn)足个人或(huò)家庭养(yǎng)老的全面(miàn)需求，还需要结(jié)合(hé)其他商业产品等综合考虑；大(dà)多数(shù)产品(pǐn)流(liú)动性差，难(nán)以预防到退休前的(de)应急(jí)资(zī)金需求。

　　从产品端改善“开(kāi)户热投资冷(lěng)”

　　虽(suī)然(rán)近半(bàn)年(nián)来，个人养老(lǎo)金产品正在(zài)逐渐丰富，但是(shì)“开户(hù)热投(tóu)资冷(lěng)”的现象没有随之(zhī)发生改变。

　　中国保(bǎo)险资(zī)管业协(xié)会执行副会长兼秘书长曹德云在近期举(jǔ)办(bàn)的2023清华五道口(kǒu)全球金融论坛(tán)上(shàng)表示，目前个人养老金(jīn)试点(diǎn)效果呈(chéng)“两低三不”漏斗状，即建立账户人数占基本养老保(bǎo)险参(cān)保(bǎo)人数比例低(dī)、已缴费(fèi)人数占(zhàn)建立账户人数比(bǐ)例低；产品供应不均(jūn)衡(héng)、选购渠道不畅、民众参保意(yì)愿不(bù)强。

　　针对产品供应不均衡的问题，国家金融监督管(guǎn)理总(zǒng)局出(chū)手，率先(xiān)增加养老保(bǎo)险产品的(de)供给。近日，国家金融监(jiān)督管理总局已向业内就关(guān)于促进专(zhuān)属商业养(yǎng)老(lǎo)保险发展有(yǒu)关事项征(zhēng)求意见。根(gēn)据(jù)征求意见稿，专属(shǔ)商业养老保险拟由试(shì)点业务转为常(cháng)态化(huà)业务。

　　业内人士表示，随着专(zhuān)属商业养老保(bǎo)险(xiǎn)转为常态化业务，参与(yǔ)该项(xiàng)业务的(de)险企数量将增加不少。此外，专属商业养老保险(xiǎn)是对接个人(rén)养老金制度(dù)的(de)主要(yào)保(bǎo)险产品，这意味(wèi)着个人养老金保险(xiǎn)产品名单也将扩(kuò)容。

　　据了解，专属商业养老保(bǎo)险采取“保(bǎo)证+浮动”的(de)收(shōu)益模式，提(tí)供(gōng)稳健(jiàn)型(xíng)、进取型两种风格账户供客户选(xuǎn)择。据各家保(bǎo)险公司(sī)披露的专属(shǔ)商业养老保(bǎo)险产品2022年结算利率，稳健账户结算利(lì)率约4.0％至5.15％，进取账(zhàng)户结算利率约4.5％至5.7％，普遍高于现有的个人(rén)养老(lǎo)保(bǎo)险的(de)收(shōu)益率。

　　在(zài)增加产品供(gōng)给的同时，多家金融机(jī)构呼吁从产品(pǐn)设计端解(jiě)决“开(kāi)户热投(tóu)资冷”的问题。

　　在银河(hé)证券相关业(yè)务负责人看(kàn)来，“老龄风险(xiǎn)”与(yǔ)其他投资风险相比，有其(qí)更(gèng)加突(tū)出的特(tè)点，包括为退休人群提供(gōng)稳(wěn)定安全有(yǒu)保障且抗通胀的收入补充来(lái)源、对(duì)冲长寿(shòu)风险、为高龄人群储备(bèi)失能(néng)养(yǎng)护和医(yī)疗应急资产(chǎn)、为(wèi)退休人(rén)群规划遗产(chǎn)、将养(yǎng)老投资与养老保障(zhàng)/养(yǎng)老生活无缝对接等(děng)。

　　养老金融产品(pǐn)的设计初心(xīn)，必须切实从客户需求出发；养老(lǎo)金融产(chǎn)品的设计(jì)理念，必须(xū)紧密围绕承担、减少或转移(yí)上述“老龄风险”主(zhǔ)旨；养(yǎng)老金融(róng)产品的设计成果，应该(gāi)更多(duō)的让利于(yú)民、普(pǔ)惠百(bǎi)姓(xìng)，运用好(hǎo)专(zhuān)业(yè)的金融(róng)工具(jù)、做艰难但长(zhǎng)期(qī)正确的事。

　　因(yīn)此(cǐ)，能否设计出充(chōng)分利用资本市场具有良好增值(zhí)能(néng)力资产的养老产品取决于发行人（或(huò)管理人）的产品设计(jì)能力和资产管(guǎn)理能力。“证券公(gōng)司作为财富管理服务提供商，可以与(yǔ)产品(pǐn)发行人（或管理人）合作(zuò)，根据客户需(xū)求设计出在养老(lǎo)功能方面更有竞争(zhēng)力的产品(pǐn)”，上述负责(zé)人表示。

　　中信建投也希望能(néng)参与到具体的产品设计之中。其个人(rén)养老业(yè)务负责(zé)人建议(yì)，参考部分发(fā)达国家(jiā)的经验，未来除了股、债配(pèi)置，或在未来可以考虑增加底层可(kě)投标的类型，如REITS、衍生品、雪球等另类(lèi)资产，丰(fēng)富投(tóu)资(zī)者(zhě)的(de)可(kě)选标的，更好地分散投资风险(xiǎn)。

　　励正(zhèng)集团中国(guó)区(qū)总(zǒng)裁张雨萌建议，应(yīng)该避免“开空账”。也就(jiù)是说，参与(yǔ)者可以直接在开户的时(shí)候做投(tóu)资选(xuǎn)择。这样在开户的时候就可以形成闭环体验。

　　针对参与个人养老金可(kě)能面临的流动性(xìng)问题，长城人寿保(bǎo)险(xiǎn)股份(fèn)有限公(gōng)司总经理王玉改近日(rì)表示，保险(xiǎn)公司可以通(tōng)过“保单(dān)质押贷款”等多种(zhǒng)金融工具来解决(jué)客户对短期资金的需求。

　　券商发(fā)力个人补充养(yǎng)老金融方案(àn)

　　此外，针对1.2万(wàn)难以满(mǎn)足(zú)个(gè)人或(huò)家庭(tíng)养老的全面需(xū)求(qiú)，多家券商还(hái)发力个人养老金账户以外的(de)个人补充(chōng)养老金融方案，例如银河证(zhèng)券的“安养计划plus”、中(zhōng)信证券的(de)“信养计划”等。

　　银河证券产品中心副(fù)总经理鹿宁(níng)告诉记者，目前，银(yín)河证券(quàn)已根据在职群(qún)体(tǐ)养老规划的长期性、稳(wěn)健性、安全性等特点，已退休人群养(yǎng)老需(xū)求的流动性、安全性(xìng)、稳(wěn)健性等特(tè)点，设计(jì)出多(duō)层次、多元化、个性化(huà)的养老配置(zhì)方案(àn)，积极履行养老保障社(shè)会责任，力争为居民(mín)提(tí)供持续卓越的养老(lǎo)规划(huà)与(yǔ)满(mǎn)足不同养(yǎng)老需求的资产(chǎn)配置(zhì)服务。

　　中信证券的(de)“信养(yǎng)计划(huà)”则基(jī)于个人养老场景，引入更丰富(fù)的养老型(xíng)年金、增(zēng)额终身寿(shòu)等(děng)不同品类产品，覆盖养老收益性资(zī)产(chǎn)和保障性资产，满足客户多(duō)样化(huà)、多层(céng)级(jí)的养老资产配(pèi)置需求。

　　针对三(sān)大(dà)支柱养(yǎng)老金业(yè)务中的(de)企(qǐ)业年金(jīn)业务，银河证券还上线了自研的(de)年金综合(hé)评价系统(tǒng)。该系统可以通过客户提供的(de)“脱敏”后年金组合净(jìng)值与(yǔ)持(chí)股(gǔ)比例等数(shù)据，结合公募基金、股市债市数据，展示客户委托年金组合的评价结(jié)果。此外，也可以利用年金机(jī)制间接服务(wù)背后的企业员工(gōng)和机构事业单(dān)位职工。

　　截至目前(qián)，银河证(zhèng)券(quàn)基金研究(jiū)中(zhōng)心已为部(bù)分省市提(tí)供职业年(nián)金的(de)组合评(píng)价与管理咨(zī)询服务，也计划结合(hé)机构(gòu)条线业务(wù)规划为央企与国(guó)企提供企业年金组合评(píng)价等综合金(jīn)融服务(wù)。

　　银河(hé)证券副总裁罗黎明告诉(sù)记(jì)者，公司自主开发(fā)建设部(bù)署的年(nián)金(jīn)综合评价(jià)系(xì)统及研(yán)究咨(zī)询服务，具有养老属性的综合金融服务体系(xì)均是(shì)公司积极响应国家养老发展战略而(ér)推出的新服务，体现了在第二、三支(zhī)柱上的积极(jí)筹划。

　　“我们高度重视三大支柱养老金(jīn)业务，目(mù)前公司已(yǐ)初步(bù)建立了个人(rén)养老金及(jí)个人(rén)养老金(jīn)融服务体系，充分利用金融产品(pǐn)代理销(xiāo)售牌照(zhào)和保险兼业(yè)代理牌(pái)照，写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语为百姓提供(gōng)更加有温(wēn)度、有态(tài)度的个(gè)人养老金融(róng)服务(wù)。”罗黎明说道。

　　记者观察｜“吸(xī)睛”大于“吸金(jīn)”？

　　“90后”观望情绪浓厚

　　中(zhōng)国基金报记者赵心(xīn)怡

　　“现在个人养(yǎng)老金账户(hù)开通(tōng)过程非常‘丝滑’，并且(qiě)有不少(shǎo)开户人在我(wǒ)们介绍之前(qián)都已有所了解，感觉这项制度(dù)的普及度(dù)和客(kè)户(hù)认(rèn)识(shí)程度(dù)在不断(duàn)提升。”某大型银(yín)行的客(kè)户经理林漪（化(huà)名）向记者表(biǎo)示。

　　“但也有(yǒu)很多人只是开(kāi)了(le)账户(hù)并没有(yǒu)存钱，或存(cún)了(le)钱没有开(kāi)始(shǐ)投(tóu)资(zī)，主要因为(wèi)不(bù)知道如何(hé)选择产(chǎn)品或者(zhě)有其他顾(gù)虑。”林漪还(hái)告诉记者，“这(zhè)种情况(kuàng)下(xià)我们就会再用PPT或者是纸质资料向客(kè)户(hù)进(jìn)行详细介(jiè)绍和(hé)对比分析。”

　　去年11月，个(gè)人养老金(jīn)制度正式落地，在北(běi)京、上海、青岛(dǎo)等36个先行城市(shì)（地区(qū)）启动实施。距离个人养老金制度落地已经(jīng)过去半年，民众接受度(dù)和业务进展情况如何(hé)？从(cóng)业人员在具体(tǐ)实(shí)操过程中又(yòu)遇到了哪些困难？不同(tóng)年龄段的群体会(huì)怎样理解这项制(zhì)度？

　　近日，本报记者实地探访上海地区(qū)几家银行(xíng)网(wǎng)点和(hé)券商营业部，了解(jiě)个(gè)人养老金制度(dù)近半年的落地情况。

　　年轻人更关注税收优惠(huì)

　　中老年人(rén)更在意退休(xiū)后(hòu)多(duō)一份保障

　　根(gēn)据(jù)人社部和国(guó)家社会保险公共服务平台数据可(kě)知(zhī)，个人养老金(jīn)制度经过(guò)半(bàn)年时间(jiān)的发展，在产品种类、数量和参与(yǔ)人数方面都有所增加。

　　某(mǒu)券商(shāng)营(yíng)业部财(cái)富(fù)管理相关(guān)岗位的黄(huáng)宁（化(huà)名）告诉记者：“很多客户(hù)都(dōu)对个人养老金(jīn)业(yè)务热情高涨，有(yǒu)直接到(dào)营业部咨询的，还有很多是打电话(huà)过(guò)来(lái)问(wèn)。”

　　黄(huáng)宁还观察(chá)到(dào)，“70后”“80后”普(pǔ)遍对个人养老金业务的热情和关(guān)注度比“90后”更高，并且除了个人咨询和开户外，还有不少企业员工、学校(xiào)教师、退伍军人等通过企业和单位组织来了解(jiě)、参与个(gè)人养老金投资(zī)。

　　记(jì)者(zhě)了解了身边两(liǎng)位不(bù)同年龄(líng)段(duàn)、均已购(gòu)买(mǎi)个人养老金产品的朋友后发现，两人所关注(zhù)的问题“焦(jiāo)点”的确有所不同。

　　一(yī)位在上海地区金融机(jī)构工作的(de)“80后”告诉记者，自从工作(zuò)以来，她(tā)每年都将收入(rù)的一部(bù)分拿(ná)来强制(zhì)储蓄，有了(le)个(gè)人养老金制度(dù)后，就分一(yī)部分在个(gè)人(rén)养老金账户中，这部分强制储蓄的钱即(jí)使(shǐ)存长期也不会(huì)影(yǐng)响(xiǎng)她未来的生活(huó)质量，并(bìng)且(qiě)放(fàng)进(jìn)个人(rén)养老金账(zhàng)户(hù)是(shì)在基本养老(lǎo)保险之外多一份积(jī)累。

　　而另一位工(gōng)作不(bù)久(jiǔ)的“90后(hòu)”表示(shì)，他现阶段最在意的就是买个人养老金可以享受税收优惠，直接考虑(lǜ)到退休(xiū)后的生活质(zhì)量还有点遥远。

　　针对上述两种(zhǒng)不同的想法(fǎ)，黄宁(níng)也向(xiàng)记者坦言，他们在日常介绍个人养老(lǎo)金业(yè)务的(de)过程中确(què)实会考虑(lǜ)到不同年龄群体(tǐ)的不同需求和(hé)想法(fǎ)，进而(ér)更(gèng)好地“对症下药(yào)”，比如给刚工作不久的年轻人(rén)着重(zhòng)介绍“退休后多一份(fèn)保障”推广效果就(jiù)不明显(xiǎn)。

　　“吸睛”大于“吸金”？

　　然而，在个人(rén)养老金(jīn)业务(wù)取得进展的(de)同时(shí)，还有不少已经了解个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)业务(wù)的民众仍在“观(guān)望”。从现有数据可知，截至2023年3月底，虽(suī)然有3000多万人开通了个人养老金账户，但(dàn)完(wán)成资金存储的只有900多万人。

　　林漪在银行端个人养老金业务的开展中感受到，一些客户开(kāi)了(le)户但没存储的(de)主(zhǔ)要(yào)顾(gù)虑是锁定(dìng)时(shí)间太长，担心之后如果要大笔用钱(qián)时会很(hěn)“棘手”；另外一(yī)些(xiē)客户则(zé)是认为在个(gè)人养老(lǎo)金产品并非(fēi)专门(mén)设计且收益优势(shì)不明显，目前个人养老金可以购买的(de)养老储(chǔ)蓄(xù)、银行养老理财、养老(lǎo)保险产品、养老目标(biāo)基(jī)金四类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)，即使不通过个人养老金账户也可以直接买，且收益差(chà)距(jù)不(bù)大。

　　黄宁则从券商(shāng)从业(yè)人员的角度(dù)谈到了(le)推(tuī)广个人养老金业(yè)务(wù)过程中的“困(kùn)境(jìng)”。他表(biǎo)示：“券商端个人养老金只支持代销公募基金(jīn)，无(wú)法代销存(cún)款、银行(xíng)理(lǐ)财、商业养老保险，有些(xiē)客户风(fēng)险承受(shòu)能力(lì)较低，想寻求更低风险(xiǎn)等(děng)级的产(chǎn)品，纯公募基金难以达(dá)到资产配置的需(xū)求。”

　　此外，还有一部分年轻人(rén)向记(jì)者(zhě)直(zhí)言，对于离退休还(hái)较遥远的群体来说，养老需(xū)求当然也需要(yào)考虑，但眼下的生活和(hé)经济状(zhuàng)况(kuàng)才是(shì)更(gèng)重要(yào)的。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语