昨夜(yè)，据路透(tòu)社(shè)最新(xīn)报(bào)道(dào)，知(zhī)情人士透(tòu)露(lù)，美国总统拜登和众(zhòng)议院议长麦卡锡(xī)接近就美国(guó)债务(wù)上限达成协议，双方在(zài)可(kě)自(zì)由支配开(kāi)支(zhī)方面(miàn)的分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士和另一名了(le)解谈判情况(kuàng)的人士称，最终可能达成的(de)不会是一份长(zhǎng)达数百页、可能需要(yào)立法者花(huā)几天(tiān)时间撰写、阅读和投(tóu)票的法案，而(ér)是一(yī)份包(bāo)含几个关键数字的精(jīng)简协议。另一位消息(xī)人士称，预计谈判代表(biǎo)将(jiāng)敲定可自由支配开(kāi)支(zhī)的最高限(xiàn)额(é)，包(bāo)括(kuò)军费(fèi)开支(zhī)，但让(ràng)议员(yuán)们在未(wèi)来几个月通(tōng)过(guò)正(zhèng)常(cháng)的拨款程(chéng)序敲定住房和(hé)教(jiào)育等类别的(de)细节。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其中(zhōng)大(dà)约一半用于国(guó)防(fáng)，一些议(yì)员表示不应该(gāi)削减这一(yī)领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克(kè)周四(sì)表示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出(chū)减产(chǎn)决定后，将于6月4日(rì)举行的六个月来(lái)首次面对面会议不太(tài)可能(néng)采取新的措施。当前的任务是监(jiān)控(kòng)市场形势并及(jí)时(shí)作(zuò)出反应。诺瓦(wǎ)克重申(shēn)OPEC+的目标不是推动油价上涨(zhǎng)，而是平衡(héng)价格，以(yǐ)确(què)保生产者和(hé)消(xiāo)费(fèi)者(zhě)的(de)利益(yì)。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原(yuán)油价格(gé)到2023年(nián)底将略高(gāo)于(yú)80美元/桶。他认(rèn)为，目前的(de)价格反映了(le)市场对(duì)全球宏观经济形势的评估(gū)。美国(guó)加息阻碍旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释了油(yóu)价(jià)进一(yī)步(bù)上涨。

　　受此(cǐ)影(yǐng)响，WTI原油期(qī)货盘中(zhōng)一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的(de)最新数据显(xiǎn)示，交易员们(men)完全(quán)押注美联储会在6月或(huò)7月的某次会(huì)议上(shàng)再度加息25个基点，最早在6月(yuè)便(biàn)加息的可(kě)能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金利率(lǜ)5.08％高出(chū)超过25个基点，这代表(biǎo)市场认为接(jiē)下来(lái)两次会(huì)议中美联储肯定(dìng)会(huì)加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉(diào)期合约显示(shì)消化了约14个基点的加息预期，由于美(měi)联储(chǔ)加息(xī)规模通(tōng)常(cháng)都(dōu)是25个基点的(de)倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦(lún)特7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美(měi)油均止步三(sān)日连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳(nà)指初步(bù)收(shōu)涨1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英(yīng)伟达(dá)早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元(yuán)，涨幅超过(guò)29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元(yuán)，创盘(pán)中和收盘历(lì)史(shǐ)新高，市值曾(céng)达到9550亿美元，距1万亿(yì)美元市(shì)值大关一(yī)步之遥，有望成为全球第(dì)九家市值突(tū)破1万亿(yì)美元的上市公(gōng)司。盘中英伟达市值曾涨将近(jìn)2000亿美元(yuán)，几乎(hū)相当于两(liǎng)个英特尔的市值。英伟达创美股史(shǐ)上最大(dà)单(dān)日(rì)市值增长规(guī)模，一日(rì)的市值涨幅(fú)比标普500 472只成份股各(gè)自的市值都高。

　　最新的(de)财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预期的65亿美元；调(diào)整(zhěng)后每股收益(yì)为1.09美(měi)元，市场(chǎng)预期(qī)0.92美(měi)元。按业务划分(fēn)，英伟(wěi)达(dá)数据中心业务(wù)营收(shōu)增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于(yú)市场预(yù)期的39亿美元(yuán)。

　　最(zuì)重要(yào)的数据在于——展望未(wèi)来，英(yīng)伟达预计第二财(cái)季(jì)营收将达到110亿美元左右，较市场预(yù)期(qī)的71.8亿美元(yuán)高53％。这(zhè)一极(jí)度积极的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的(de)热潮中获(huò)得的利益远(yuǎn)超人们预(yù)期。英伟(wěi)达(dá)生产极度复杂(zá)的人工智能(néng)计(jì)算任务所(suǒ)需的(de)GPU芯片(piàn)，可谓(wèi)火爆全球的(de)ChatGPT所(suǒ)需的最重要(yào)底(dǐ)层硬(yìng)件。英伟(wěi)达如今在(zài)AI用途的芯(xīn)片领域占据(jù)主导地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运行(xíng)机(jī)器(qì)学习软(ruǎn)件，这也是(shì)支持OpenAi旗(qí)下火爆(bào)全球的ChatGPT的(de)最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价(jià)创近半年(nián)以来新低(dī)

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材(cái)期货盘中(zhōng)明显下(xià)滑并创(chuàng)下近半年(nián)或半年多以(yǐ)来(lái)新低。截至(zhì)5月25日下午(wǔ)收(shōu)盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢(gāng)主力合约2310下跌(diē)2.53％至(zhì)3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重(zhòng)挫(cuò)，截(jié)至(zhì)23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌(diē)超(chāo)4％。

　　进(jìn)入5月以(yǐ)来，黑色商(shāng)品在经(jīng)历短(duǎn)暂反弹(dàn)后于近期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高级(jí)研究(jiū)员黄科在接受期(qī)货日报记者采访(fǎng)时表示，近期黑色(sè)系(xì)品种大幅下跌(diē)是宏观和(hé)产业(yè)共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美国(guó)两党对于政府债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)仍没有达(dá)成一致(zhì)，随(suí)着截止(zhǐ)日期临近，市场各方的避险观望(wàng)情绪较为明显；而从美(měi)联储(chǔ)5月会议纪要来看，不能排除(chú)接下(xià)来继续加息的(de)可能性，当前美(měi)联(lián)储6月加息概率上(shàng)升(shēng)到(dào)40％附(fù)近，近期美元指数(shù)走强对于大宗商品价(jià)格(gé)普遍形成一定压力(lì)。国内方面(miàn)，5月份公(gōng)布的社融和固定资产投资等(děng)经济数据略低于市场，市场担(dān)心经济复苏的(de)后(hòu)劲不(bù)足(zú)，也导致与国内经济状况关联性(xìng)较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产(chǎn)业(yè)层面也并无利(lì)多因(yīn)素(sù)。黄科表示(shì)，从现(xiàn)货市场表现来看，虽(suī)然目(mù)前铁水产(chǎn)量已经见顶，但随着成本端原料价(jià)格(gé)的大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没(méi)有很强的减产动力(lì)。在(zài)行业利润尚(shàng)存、部(bù)分钢(gāng)厂复产的情况(kuàng)下，本周钢(gāng)联螺(luó)纹(wén)、热轧产量(liàng)甚至止跌(diē)回(huí)升，减产不及预期以(yǐ)及原料成本持(chí)续下移导致钢价(jià)下方支撑走弱；而当前国(guó)内(nèi)钢材需求也已临近淡季(jì)，在需(xū)求乏力的情况下(xià)，钢材价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业研究主管(guǎn)翟贺攀对旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释(duì)记者表示，自今年3月(yuè)中(zhōng)旬以来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品市(shì)场整体陷入“供应增、需(xū)求底(dǐ)部徘徊(huái)、成本(běn)塌陷”的负向循环，期现(xiàn)货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个(gè)月来钢材下(xià)游需求恢复距离此前预期(qī)有较大差距(jù)，叠加今年年初以(yǐ)来市场对下游需求的(de)乐观(guān)预期(qī)，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶段性错配(pèi)的情况(kuàng)下，钢铁原(yuán)燃料(liào)进口(kǒu)规模又出现明显(xiǎn)增(zēng)长(zhǎng)，同时预(yù)期中的(de)下半(bàn)年(nián)的粗钢产量(liàng)平控政策也进一(yī)步压低了钢(gāng)铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计(jì)，3月初(chū)以来(lái)，钢材五大品种周度表观消费量均值(zhí)为1000万吨(dūn)，仅比去(qù)年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份(fèn)我国进口铁(tiě)矿石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿(yì)吨和(hé)3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从(cóng)当前(qián)钢(gāng)材市场面(miàn)临的问题(tí)来看(kàn)，方正中期期货研究院黑色组长(zhǎng)汤冰(bīng)华告诉记者，主要(yào)有以下三个方(fāng)面的问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会大(dà)幅下滑(huá)；三是国内(nèi)政策刺激还比较(jiào)有限，当前(qián)内需虽然未见好转，但今年以来表(biǎo)现一直低于预期。

　　谈(tán)及当前(qián)钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由(yóu)于二季度以来国内政策利多有限，导致“买预期(qī)”交易未能如(rú)期出(chū)现，但国内市场利空在价(jià)格中已有体现(xiàn)，从后期市(shì)场表现来看，钢材需求端利空(kōng)可能来自海外，6月出口一旦(dàn)转差(chà)，则板材供应(yīng)压力会明(míng)显增加，产量(liàng)也面(miàn)临继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的(de)政(zhèng)策不及预期后，国内下一个(gè)相对重要的(de)政策时点可能在7月的(de)半(bàn)年度经济数(shù)据公(gōng)布后，在(zài)此(cǐ)之前(qián)，钢矿品种价格(gé)底部(bù)的确(què)立需要(yào)黑色商品整体供应回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应(yīng)及铁矿(kuàng)石(shí)非主流矿发货(huò)均出现下降。不(bù)过(guò)目(mù)前焦煤进口(kǒu)通关(guān)及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但(dàn)铁(tiě)水下(xià)降并不明显，负反馈还在(zài)持续，价(jià)格(gé)还未真正见(jiàn)底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条(tiáo)件：一是煤炭(tàn)价格止跌，从(cóng)成本端对钢价形成一定(dìng)支(zhī)撑；二是钢厂方面(miàn)有实质性的减产行(xíng)动，从而改善市场对于(yú)后期供需(xū)平衡的(de)预(yù)期。不过(guò)，从目前(qián)情况来看，在(zài)进口煤冲击之下，近期(qī)国(guó)内煤(méi)炭市场(chǎng)情绪较为(wèi)悲观，动力(lì)煤价格(gé)有加速下(xià)跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量平控(kòng)政(zhèng)策尚(shàng)未(wèi)执行(xíng)，钢厂(chǎng)主(zhǔ)动(dòng)减产意愿不强。因此(cǐ)，预计短期(qī)内黑色系品种或延续弱势(shì)，整(zhěng)体易跌(diē)难涨。

　　“积重难(nán)返的(de)市场(chǎng)供需(xū)格局(jú)，与成本塌(tā)陷叠(dié)加造成(chéng)的负向循环，或将令(lìng)铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品价(jià)格惯(guàn)性下跌趋势(shì)短暂延续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的(de)是，在期货(huò)价(jià)格大幅(fú)下探之(zhī)际(jì)，螺纹钢(gāng)现货价格已跌回至2020年5月之(zhī)前(qián)的水平。对此，翟贺攀(pān)告(gào)诉(sù)记(jì)者，螺纹钢现货(huò)目(mù)前(qián)回(huí)归(guī)2020年(nián)疫情初(chū)期(qī)的价格区(qū)间有(yǒu)利于行业供需加快调整(zhěng)，且目前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石(shí)库存和钢材社会(huì)库存较近(jìn)年同期(qī)偏低、6月份之(zhī)后(hòu)来(lái)自政策面和市场力量的供(gōng)应压(yā)减速度加(jiā)快、稳经济政(zhèng)策效果或(huò)将在下半年显现、国际局势(shì)缓和以及国内外价差(chà)有(yǒu)利于钢材(cái)出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们(men)对黑色系商品价格保持(chí)谨慎乐观，尽管难以恢复至(zhì)今年4月中旬(xún)之前的偏高水平，但中期反(fǎn)弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前(qián)钢(gāng)铁(tiě)产(chǎn)业链库存(cún)整体较低，因(yīn)此(cǐ)在后续(xù)进入(rù)减产期间后，钢材价格下(xià)跌一(yī)旦(dàn)出现企稳(wěn)，那么(me)低价可能会刺(cì)激补库(kù)，并(bìng)带动行情(qíng)出现阶段(duàn)反(fǎn)弹。

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