文(wén)/解运亮博士(shì)信达(dá)证券首席宏(hóng)观分析师(shī)

　　核心观点

　　第一，纵观4月政治局会议(yì)通稿，一个整体印(yìn)象是会(huì)议(yì)精神超(chāo)出市(shì)场预期。

　　第二，在(zài)“三重压力”提出时隔(gé)一(yī)年零(líng)四个(gè)月之后，中央提出(chū)最新判(pàn)断，“三重(zhòng)压力”得到缓解。

　　第三，会(huì)议冲淡了市场对于稳增长力度(dù)可能(néng)减弱(ruò)的担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复(fù)和(hé)扩大需求是当前(qián)经济持续回升(shēng)向好的关(guān)键所在”。

　　第五，会(huì)议针对多方(fāng)面工作(zuò)都做了(le)积极(jí)部(bù)署，对社会各界的关切都做了积极回(huí)应(yīng)，半导体、新能源(yuán)、人工智能、平台企业、消费、投资、一带(dài)一路等(děng)领(lǐng)域都看(kàn)到了利好。

　　第六，会议(yì)专门提到(dào)，在超大特大城(chéng)市积极稳步推(tuī)进城中村(cūn)改造和“平急两(liǎng)用”公共基础设施建设(shè)，可(kě)能(néng)带来经济新的增长点，值得高度重视。

　　第(dì)七，所有这些变化，背后(hòu)都(dōu)反映出整(zhěng)体(tǐ)经济工作思路已(yǐ)经发生了大变化。为(wèi)市场(chǎng)主(zhǔ)体做(zuò)好服(fú)务(wù)，以发展经济为己任，这可能是(shì)4月份政(zhèng)治局会议向市场(chǎng)释(shì)放的深(shēn)刻信号。

　　风险(xiǎn)因素：国内(nèi)政策落地(dì)不及(jí)预期，国际(jì)政治局(jú)势(shì)演变超预期

　　正(zhèng)文(wén)

　　第一，纵观4月政(zhèng)治局会议(yì)通(tōng)稿，一个整体印(yìn)象是会议精神超出市(shì)场预期。每年4月份的政治局(jú)会议，在(zài)经济工作领(lǐng)域，重要性可能仅次于几个(gè)月前(qián)的中(zhōng)央经济工(gōng)作会议。原因也简单，如(rú)果说中央经(jīng)济工作会议确定(dìng)了(le)此后一年(nián)的政策(cè)导向(xiàng)，那么4月份会议就确(què)定了未来(lái)8个月的政(zhèng)策导向。今年4月的(de)政治(zhì)局(jú)会议，在(zài)方(fāng)方面面都体现出(chū)对经(jīng)济的呵护和(hé)支持，既好于(yú)往年同(tóng)期，也超出市场(chǎng)预期(qī)。

　　第二，在“三重压(yā)力”提出时隔一年零四个月之后，中央提出最(zuì)新判断(duàn)，“三重压(yā)力”得到缓解。2021年12月中央经济工作会议提(tí)出，中国经济(jì)面临需求收缩、供给冲击(jī)、预期转弱三重(zhòng)压力，整个2022年，三重压(yā)力徘徊不去。去年(nián)底疫情防控(kòng)政策优化至(zhì)今(jīn)，中央指出“我国疫情防控(kòng)取得重大决定性胜利”，“经济社会全面(miàn)恢(huī)复常态化运行”。今年一季度经济增长大幅(fú)好于预期，“五一”旅游出行远超(chāo)2019年同期水平(píng)，都体现出经济(jì)社会常态化运行中的强大(dà)修复(fù)动(dòng)能。“三(sān)重压(yā)力”得到缓(huǎn)解(jiě)，反映了(le)疫后(hòu)中(zhōng)国经济修复的(de)巨大成效。

　　第三(sān)，会议冲淡了市场(chǎng)对(duì)于稳增长力度(dù)可能减弱的担忧。4月会议(yì)对经(jīng)济面临问题的定性是(shì)“当前我国经济(jì)运行好转主(zhǔ)要是恢复性的，内生动力还(hái)不(bù)强，需(xū)求仍然不(bù)足，经济转型升级面临新的阻力(lì)，推动高质量(liàng)发展仍需要克服不少困难挑战。” 问题决定对策，有什么样的问(wèn)题，就有(yǒu)什么样的对策。2019年4月，问题定性是“更多是(shì)结构性、体制性的”；2021年4月，问题(tí)定性是“稳(wěn)增长压力较小的窗口期”。这两次会议(yì)之后，稳增长(zhǎng)力度都有(yǒu)回收。今年一季度经济增长超预期，市场又(yòu)出(chū)现了对(duì)后续稳增(zēng)长力度减弱(ruò)的担忧。但从这次中央对问题的定性(xìng)看，经济内生(shēng)动力(lì)仍(réng)需(xū)增强，需求仍需扩大，这就意味着稳(wěn)增长力度可能不但不会减弱，还要有针对性(xìng)地(dì)加大(dà)。这就冲淡(dàn)了市场的(de)一大(dà)担忧。

　　第(dì)四，会议明确提出“恢复和扩(kuò)大(dà)需求是(shì)当前经(jīng)济(jì)持(chí)续(xù)回升(shēng)向好的(de)关键所在”。会议提出“四个持(chí)续(xù)”，即“推(tuī)动(dòng)经济运行(xíng)持续好转(zhuǎn)、内生动力持续增强(qiáng)、社会(huì)预期(qī)持续改善(shàn)、风(fēng)险(xiǎn)隐患持(chí)续化解”。会议还提到(dào)一个词“乘势而上”，表明我们不会因(yīn)为一(yī)季度经(jīng)济的良好(hǎo)开局而就(jiù)此(cǐ)满足，而是继续努力，“乘势而上(shàng)”。而要(yào)实现(xiàn)“四个持(chí)续”和“乘势(shì)而上”，具体抓手就(jiù)是“恢复和扩大需求(qiú)”。

　　第(dì)五(wǔ)，会(huì)议针对(duì)多方面(miàn)工作都(dōu)做了积极部(bù)署，对社会各界的关切(qiè)都做(zuò)了积极(jí)回应，半导体、新能源、人工智能、平台企业、消费、投资、一带一路(lù)等领域都看到了利好(hǎo)。

　　——半导体。会议提出“要(yào)夯(hāng)实科技自立自强根基，培育壮(zhuàng)大新(xīn)动能”。

　　——新能源。会议(yì)提出(chū)“要巩(gǒng)固和(hé)扩大新能源汽(qì)车发展(zhǎn)优(yōu)势，加快推进充电桩、储能(néng)等设施建(jiàn)设和配套电网(wǎng)改造”。这(zhè)表(biǎo)明，对新能(néng)源产业的扶持仍会继续，专门(mén)提到的充电桩、储能、配套电网，都是新能源产(chǎn)业相对的短(duǎn)板，也(yě)有望是(shì)未来重点发力的方(fāng)向。

　　——人工(gōng)智能。会议(yì)提出“要重(zhòng)视通用人工智(zhì)能发(fā)展，营造创(chuàng)新生态，重(zhòng)视防范风险”。首(shǒu)提人工智能(néng)，市场(chǎng)热度较高的方向，中央高度重视，行(xíng)稳方能致(zhì)远。

　　——平(píng)台企业。会议(yì)提出(chū)“要推动平台企业(yè)规(guī)范健康发展，鼓(gǔ)励头部平(píng)台企业探索创新”。对平台(tái)企业的支持力度(dù)进一步(bù)加(jiā)大，去(qù)年(nián)12月中央经济工作会议提的是“支(zhī)持平台企业(yè)在引领(lǐng)发展(zhǎn)、创造就业(yè)、国际竞争中(zhōng)大显身手”，这次进一步升(shēng)级为“鼓(gǔ)励头部平台企业探(tàn)索创新”。

　　——消费。会议提出(chū)“要多渠道(dào)增(zēng)加城乡居民收(shōu)入，改善消费环境，促进文(wén)化旅游等服(fú)务消费”。今年(nián)一季度(dù)社会消费品零售(shòu)累(lèi)计增长(zhǎng)5.8％，好于(yú)市场预(yù)期(qī)的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费(fèi)更是热度高，而中央精神是继(jì)续呵护和促进消费增长。

　　——民间(jiān)投资。会议提出“要发挥好政府投资和政(zhèng)策激励的引(yǐn)导作用，有效带动激发民间投资”。今(jīn)年一季(jì)度，民间投资累计增速只有(yǒu)0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个百分点，民间(jiān)投资(zī)仍是投资中的薄(báo)弱环节。这次会议专门提(tí)出“有效(xiào)带动激发民间投资”，未来可能会有相(xiāng)应政策发(fā)力(lì)。

　　——一带一路。会议提出“要把吸引外(wài)商投资放在更(gèng)加重要的位(wèi)置(zhì)，稳住外贸外(wài)资基本盘。要支持有条(tiáo)件的自贸(mào)试(shì)验区和(hé)自由(yóu)贸(mào)易港对接国际高标准经贸规则，开(kāi)展改革开放先行先(xiān)试(shì)。” 从(cóng)2013年9月(yuè)29日(rì)中(zhōng)国（上海）自由贸(mào)易试验区正式挂牌成(chéng)立(lì)至今，全国已设(shè)立21个自贸试(shì)验区(qū)及(jí)海南(nán)自由贸(mào)易港(gǎng)。在新(xīn)一轮对外开放先行先试中，“一带一(yī)路”沿线国(guó)家(jiā)可能是开放和(hé)合作的重点方向(xiàng)。

　　第六，会议(yì)专门提到，在超大特大城市积极稳步(bù)推(tuī)进城中(zhōng)村(cūn)改造和“平急两用(yòng)”公(gōng)共(gòng)基础设施建设，可(kě)能带来经济新的增长点，值得高(gāo)度重视(shì)。根据《国务(wù)院关于调(diào)整城(chéng)市规(guī)模划(huà)分标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万以下的(de)城市为特大城市(shì)，城区常(cháng)住人口(kǒu)1000万以上的城市为超大(dà)城市(shì)。目前，超大城市包括上海、北京、深圳、重庆、广(guǎng)州、成都(dōu)、天津7城，特大城市包括武汉(hàn)、东莞、西(xī)安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大连14城。“平急两用”设(shè)施(shī)指平时用作旅(lǚ)游、康(kāng)养等(děng)功能，遇重大公共突发(fā)事件(jiàn)时可立即转换为应急场所的设施，能(néng)够有效(xiào)补齐(qí)大城市应急能力建(jiàn)设(shè)短板(bǎn)，同时提升(shēng)大城市山区旅(lǚ)游居住品质(zhì)，助力大(dà)城(chéng)市周边乡村(cūn)振(zhèn)兴(xīng)发展，更好(hǎo)统筹大城市发展和(hé)安全。“平急两(liǎng)用”设(shè)施建设，涉及(jí)建设改造一批“平急两用”的民宿和酒店、储(chǔ)备一(yī)批(pī)单(dān)体大(dà)型(xíng)方(fāng)舱医(yī)院、升级一批应急医疗服务点等。21个(gè)超大特大(dà)城市的(de)城中村改(gǎi)造(zào)和“平急两用”设施建设，不仅对房(fáng)地产投资，乃(nǎi)至对整体(tǐ)固(gù)定资产投资，都有望(wàng)带(dài)来新的增长点(diǎn)。

　　第(dì)七，所有这些变(biàn)化，背后都反(fǎn)映出整体经(jīng)济工作(zuò)思路已经发生了大(dà)变化。过去几(jǐ)年很多政(zhèng)策，如疫情防控、房地产调控、打击资本无序(xù)扩张、治理教培互联网等，初衷(zhōng)是(shì)好的(de)，也(yě)取得了(le)重(zhòng)大(dà)成效(xiào)，但客观上也一定程度上影响了(le)市场的预期。此前，中(zhōng)央(yāng)已经明确表示，要(yào)慎重出台收缩性政策，从这次4月份会议看，这个要(yào)求已经落到(dào)了实处(chù)，没(méi)有(yǒu)收缩(suō)性政策，各项(xiàng)政策都是呵(hē)护和(hé)支(zhī)持经(jīng)济(jì)的。近期，淄博烧(shāo)烤火(huǒ)出圈，淄(zī)博市政府受(shòu)到了全国人(rén)民的大力点赞，大家都(dōu)看到了(le)淄博市政府在搞好营(yíng)商环境、促(cù)进经济增长上的努(nǔ)力。而从4月(yuè)份政(zhèng)治局会议看，淄博市政府可能只是一(yī)个缩影，整(zhěng)体经(jīng)济工作思路都在(zài)发生大变化，为市场主体做(zuò)好服务，以发展经(jīng)济为(wèi)己任，这可能是4月(yuè)份政治局会议向市场(chǎng)释放的深刻(kè)信号。

　　逐(zhú)句解(jiě)读

　　中共(gòng)中央(yāng)政治(zhì)局4月28日召开会议，分析研究当前经济(jì)形势和(hé)经(jīng)济工作。中共中央总书记习近平主持会议。（每年4月份的政治局会议，在经济工作领(lǐng)域(yù)，重要(yào)性可能仅次于(yú)几个(gè)月前的(de)中央经济工作会议(yì)。原(yuán)因也简单，如果说中央经济工作会议确定了此后(hòu)一年的(de)政策(cè)导(dǎo)向，那么4月份会议就确定了未来8个月的(de)政策导向。）

　　会议认为(wèi)，今年以来，在以(yǐ)习近平同(tóng)志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门更好统(tǒng)筹国(guó)内(nèi)国际两(liǎng)个大局，更好统筹疫情防控和经(jīng)济社会(huì)发展(zhǎn)，更(gèng)好统(tǒng)筹发展和(hé)安(ān)全，我国疫情防(fáng)控取得(dé)重大决(jué)定性胜利（全国(guó)政协委员、中国疾病(bìng)预(yù)防控(kòng)制中(zhōng)心流行病学首席专家吴尊(zūn)友(yǒu)日(rì)前表示，新冠病毒在(zài)未(wèi)来(lái)出现地方性流行(xíng)或者散发可能性比较大，再(zài)出现较大规模流行的可能(néng)性较小(xiǎo)。），经济社会全面(miàn)恢(huī)复常(cháng)态化运行（今年“五一(yī)”旅游(yóu)出行，已经(jīng)远(yuǎn)超(chāo)2019年同期水(shuǐ)平，体现(xiàn)出经济社(shè)会常态化运行中(zhōng)的巨大(dà)消费动能(néng)），宏观(guān)政(zhèng)策靠前协同发力(lì)，需求收缩(suō)、供给冲(chōng)击(jī)、预(yù)期转弱三重压(yā)力得(dé)到(dào)缓(huǎn)解，经(jīng)济增长好于预期，市场需求(qiú)逐步恢复，经济发展呈(chéng)现回升向好态势，经济(jì)运行实现良好(hǎo)开局。（“三重压力”首次提出，是在2021年12月中央经(jīng)济(jì)工作(zuò)会议(yì)上。时隔一(yī)年零四个(gè)月之后，疫(yì)情影响逐步减弱之(zhī)下，“三重压力(lì)”得到缓解。）

　　会议指(zhǐ)出，当前我国(guó)经济运行好转(zhuǎn)主要是恢复性的，内生动力(lì)还(hái)不强，需求仍然不足，经济转型升级面果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的临新的阻力，推动高质(zhì)量发展仍需要克服不少(shǎo)困难挑(tiāo)战。（这一段是对当前经济(jì)中(zhōng)面临的(de)问题(tí)的定(dìng)性，问题(tí)决(jué)定对策，有什么样的(de)问题，就(jiù)有什么样的对策(cè)，对问(wèn)题(tí)的(de)定(dìng)性非常重要。2019年4月，问(wèn)题定性是“更多(duō)是结(jié)构性、体制性(xìng)的”；2021年(nián)4月，问题定性是(shì)“稳增(zēng)长(zhǎng)压力较小的窗口期(qī)”。这两次会议之后，稳增(zēng)长力度都有回(huí)收。今年一季度经(jīng)济增长超(chāo)预期，市场又出现了对后续(xù)稳增长(zhǎng)力(lì)度减弱的担忧(yōu)。但从这次中央对(duì)问(wèn)题的定性看，经济内生动力仍需增强，需(xū)求(qiú)仍(réng)需扩大，这就意味着稳增(zēng)长力度不但不会减弱，还要有针(zhēn)对性(xìng)地加大。这就冲(chōng)淡了市场(chǎng)的一(yī)大担(dān)忧。）

　　会议强调，要深(shēn)入开展学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想主题教(jiào)育，认真(zhēn)落实中央(yāng)经济工(gōng)作会议精神，坚持稳中(zhōng)求(qiú)进工作总基调(diào)，完整、准确、全面贯彻(chè)新发展理念，加(jiā)快构建新发(fā)展格局，全面深化改(gǎi)革开放(fàng)，把发挥(huī)政策效力和激发(fā)经营主体(tǐ)活力结(jié)合起来，形成(chéng)推动高质量发展的强(qiáng)大动力，统筹推动经济运行持续好(hǎo)转(zhuǎn)、内生动力持续增(zēng)强、社会预(yù)期(qī)持续改善(shàn)、风险隐患持(chí)续化解（提出(chū)四个“持(chí)续”，其实现有赖(lài)于稳增(zēng)长政(zhèng)策(cè)持续(xù)发力），乘势而上（这个词表明我们不(bù)会因为一季度经济的良好开局而就此满足，而是继续(xù)努力，“乘(chéng)势(shì)而上”。），推动经济实现质(zhì)的有效提升(shēng)和量的合理增长。

　　会议指(zhǐ)出(chū)，要加快建设以实体经济为支撑的现代化产(chǎn)业体系，既(jì)要逆势(shì)而上，在(zài)短板领(lǐng)域加快突(tū)破，也(yě)要顺势(shì)而(ér)为，在优势领域做(zuò)大做强。要夯实科技自立自强根基(jī)，培育壮大新动能（或利好半(bàn)导体）。要巩固和扩大(dà)新能源汽车(chē)发(fā)展优势，加快推进充电(diàn)桩、储能等(děng)设施(shī)建设和配套(tào)电网改(gǎi)造（对新能源产业的扶持(chí)仍会继续，专(zhuān)门提到的(de)充电(diàn)桩、储(chǔ)能、配套电网，都是新能源产(chǎn)业相对的短板，也是(shì)未(wèi)来重点(diǎn)发力(lì)的方向）。要重(zhòng)视通用人工智能发展，营(yíng)造创新生(shēng)态，重视防范(fàn)风(fēng)险（首提人(rén)工智(zhì)能，市场热度极高的方向，中央高度重(zhòng)视(shì)，行稳方能致远）。

　　会议强调，恢(huī)复和扩大需求是(shì)当前经济持(chí)续回升(shēng)向(xiàng)好(hǎo)的(de)关键所(suǒ)在(zài)。积极的(de)财政(zhèng)政策要加力(lì)提效，稳健的(de)货币政策要精准有力，形成(chéng)扩大需求的合力。要多渠(qú)道增加(jiā)城乡(xiāng)居民收(shōu)入，改善消(xiāo)费(fèi)环境，促进文化旅游(yóu)等服务消费(fèi)（今年一(yī)季度社会(huì)消费品零售累计增长5.8％，好于市场预期(qī)的(de)3.7％，“五一(yī)”文旅消费更是热度(dù)高(gāo)，而中央精神(shén)是(shì)继续呵护和促(cù)进消费增长）。要发(fā)挥好(hǎo)政府(fǔ)投(tóu)资和政策激励的(de)引导作用，有效带动激(jī)发民间投资（今年一(yī)季(jì)度，民间投资累计增速只(zhǐ)有(yǒu)0.6％，低于(yú)全(quán)部固(gù)定资(zī)产投资增速4.5个百(bǎi)分点，民间(jiān)投资仍(réng)是投资中(zhōng)的薄(báo)弱环节。这次会议专(zhuān)门提出(chū)“有效带动激发民(mín)间投资”，未来可能会有(yǒu)相应政(zhèng)策发力(lì)）。

　　会议指出，要坚持(chí)“两个毫不(bù)动(dòng)摇”，破除影响(xiǎng)各类所有制企(qǐ)业公平竞争、共同发展(zhǎn)的法律法(fǎ)规障碍(ài)和(hé)隐性壁垒(lěi)，持续提振经营主体信心，帮(bāng)助企业(yè)恢复元气(qì)（“两个(gè)毫不动摇”，即“毫不动摇巩固和发展公有(yǒu)制(zhì)经济，毫不动摇鼓(gǔ)励、支持和引导非公有制经济发展”。重申“两(liǎng)个毫不动摇”，有助于进一(yī)步解(jiě)决民营(yíng)企(qǐ)业信心和(hé)元(yuán)气不足问题）。各类企业都要依法(fǎ)合规经营(yíng)。要下决心从根本上解决企业账(zhàng)款拖欠(qiàn)问题。要推动平台企(qǐ)业规范健康发展，鼓励头(tóu)部平台企业探索创新。（对平(píng)台企业的支持力度进一步加大，去年12月中央经(jīng)济工作(zuò)会议(yì)提的(de)是“支(zhī)持平台(tái)企业在引(yǐn)领发(fā)展、创造(zào)就业、国(guó)际竞争中大显身手(shǒu)”，这次进一步(bù)升级为“鼓励(lì)头部平台企业探索创新”。）

　　会议(yì)强调，要全面深化改革、扩大高(gāo)水平对(duì)外开放。认真落实党和(hé)国家机构改革(gé)方(fāng)案，推进国家治理(lǐ)体系和治理能力(lì)现(xiàn)代化。要把吸引(yǐn)外商投资放(fàng)在(zài)更加(jiā)重(zhòng)要(yào)的位(wèi)置，稳住外贸外资基本盘。要支持有条件(jiàn)的自贸试验(yàn)区(qū)和自由贸易港对接国际(jì)高标准经贸(mào)规则(zé)，开(kāi)展改革开(kāi)放(fàng)先行先试。（从2013年(nián)9月29日(rì)中(zhōng)国（上海）自由贸易试验区正(zhèng)式挂牌成立至今，全国已设立21个自贸试验(yàn)区及海南自由(yóu)贸易(yì)港。在新一轮(lún)对(duì)外开(kāi)放先行先试中，“一带一路”沿线(xiàn)国家可(kě)能是开(kāi)放和(hé)合作的(de)重点(diǎn)方向。）

　　会(huì)议(yì)指出，要有效防范(fàn)化解重点领域风(fēng)险，统筹做好(hǎo)中(zhōng)小银行、保险和信托(tuō)机构改革化(huà)险工作。要坚持房子是用来住的、不是用来炒(chǎo)的(de)定位，因城施策，支持刚(gāng)性和改善(shàn)性住房需求(qiú)，做好保交楼(lóu)、保民生、保稳定工作，促进房地产市场平稳健康发展，推动建(jiàn)立房(fáng)地产业发展新模式。在超大特大城市（《国务院关(guān)于(yú)调整(zhěng)城(chéng)市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口(kǒu)500万(wàn)以上1000万以下的(de)城市为特大城市，城区常住人口(kǒu)1000万以上的城市为超(chāo)大(dà)城(chéng)市。目前(qián)，超大城(chéng)市包括上海、北(běi)京、深圳、重(zhòng)庆(qìng)、广州、成都、天津(jīn)7城，特大(dà)城市(shì)包括武汉(hàn)、东莞(guǎn)、西(xī)安(ān)、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积(jī)极(jí)稳(wěn)步推进(jìn)城中(zhōng)村改(gǎi)造（7个(gè)超大城市和14个特(tè)大城市的(de)城中村改造，可能会给房地产带来新的增长点，有利于房地产(chǎn)市场实现平稳健康发展）和“平(píng)急两(liǎng)用(yòng)”公共基础(chǔ)设施建(jiàn)设（“平(píng)急两用”设施指平时(shí)用(yòng)作旅游、康养等功能，遇重大公共突发事件时可立即(jí)转换为应(yīng)急场所的设(shè)施，能够有效补齐(qí)大城市(shì)应急能力建(jiàn)设短板，同时提升大城市山区(qū)旅(lǚ)游(yóu)居住品质，助力大城市周边乡村振兴发展(zhǎn)，更好统筹(chóu)大(dà)城市(shì)发展和安全。建(jiàn)设改(gǎi)造一批“平急(jí)两用”的民宿(sù)和(hé)酒店、储备一(yī)批单体大型方舱医院、升级一(yī)批(pī)应急医(yī)疗服务点(diǎn)，将对投资带来(lái)新的果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的增长点。）。规划建设(shè)保障性住(zhù)房。要(yào)加强地方政府债务(wù)管(guǎn)理，严控新增隐性债务(wù)。要继续抓好新冠(guān)疫情防控工作(zuò)。

　　会(huì)议强调，要切实(shí)保障和(hé)改(gǎi)善(shàn)民生，强化(huà)就(jiù)业优先(xiān)导向(xiàng)，扩大高校毕(bì)业生就业渠(qú)道，稳定农民(mín)工等重点群体就(jiù)业（截至3月，16-24岁的青年(nián)失(shī)业(yè)率高达19.6％，降(jiàng)低青年(nián)失业率已成(chéng)为当(dāng)前就业工作的重(zhòng)点(diǎn)。日前(qián)国办发布《关于优化调整稳就(jiù)业政(zhèng)策(cè)措施全(quán)力促发(fā)展(zhǎn)惠民(mín)生的通知(zhī)》（国办发(fā)〔2023〕11号），提出支持国有企(qǐ)业扩大招(zhāo)聘规(guī)模，2023年可给予一次性增人(rén)增资，核增部分据实计入(rù)工资总额并作(zuò)为下一年度工资总额预算基(jī)数。我们(men)预计后续青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率将明显下降(jiàng)。）。要以“时时放心不下”的责(zé)任感，持续抓好安全(quán)生产(chǎn)。要做好迎(yíng)峰度夏电力供应(yīng)保障(zhàng)。要巩(gǒng)固(gù)拓展脱贫攻坚成(chéng)果，抓好粮食(shí)生(shēng)产(chǎn)和重要农产(chǎn)品供应保障(zhàng)，全(quán)面推进乡村振兴。要加强生态环境系统治(zhì)理。各级领导干部要带头(tóu)大兴调查研究(jiū)，奔着问题去，切实帮(bāng)助企业(yè)和基(jī)层解决困难。

　　（“会议还研究了其他(tā)事项”的表(biǎo)述以往经(jīng)常出(chū)现，但这次(cì)没有出现，可见(jiàn)这次会议是专(zhuān)门(mén)聚焦经济(jì)工作(zuò)的(de)一次(cì)会议(yì)。）

　　风险因素:

　　国内(nèi)政策落(luò)地不及(jí)预期，国际政治局势演(yǎn)变超预期

　　本文源自报告：《整体经济工(gōng)作思路已经发生大变化——逐句解(jiě)读4月(yuè)政治(zhì)局会议通稿》

　　报(bào)告(gào)发布时间：2023年4月29日

　　发布报告机构：信达证券研究开发中心

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