全球头号(hào)对冲(chōng)基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最(zuì)新调仓情(qíng)况曝光了(le)！

　　根据(jù)其向美国证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季度末的美股持仓市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水(shuǐ)大(dà)幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓(cāng)，但桥水减持了(le)两只标(biāo)普500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁、百事可(kě)乐、可口(kǒu)可(kě)乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其非常看(kàn)好(hǎo)黄金，认为(wèi)黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的(de)开端。

　　东莞属于几线城市ong>桥水美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度(dù)末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委(wěi)托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我(wǒ)们来(lái)看(kàn)看桥(qiáo)水在今年(nián)一季度的美股持仓变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥(qiáo)水在美股(gǔ)的(de)持仓总市值达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资(zī)产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季度(dù)，桥水在不断卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了228只证券，减持(chí)了360只(zhǐ)证券；同时也积极(jí)买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大(dà)重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为(wèi)桥水(shuǐ)的(de)第一(yī)大重仓，加仓(cāng)了(le)331万股左右，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度(dù)都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，桥水持有多只消费品个股，但是今(jīn)年一(yī)季度(dù)都(dōu)进行了减持，比(bǐ)如其第(dì)三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了(le)5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末持(chí)有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还(hái)有桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元，分别位(wèi)列(liè)第五(wǔ)、第六大重(zhòng)仓(cāng)股；另外，桥(qiáo)水还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的(de)减持幅度相对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市(shì)值为5.56亿(yì)美(měi)元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了(le)桥水基(jī)金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持(chí)的标的还(hái)包(bāo)括(kuò)谷歌(gē)母公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发现(xiàn)，桥水在一(yī)季度减持的标(biāo)的相对较多，除去前十(shí)大重仓(cāng)，桥水还减持了(le)先(xiān)锋(fēng)领航富(fù)时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股东莞属于几线城市，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了(le)塔吉特28％，持(chí)股降(jiàng)至(zhì)66.44万股，持(chí)有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在(zài)一季度还减持(chí)了其特别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末(mò)持(chí)仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市值为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该基金(jīn)从(cóng)去年年(nián)底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的(de)观(guān)点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金(jīn)联(lián)席首席投资(zī)官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续增长期的开端(duān)，因为(wèi)全球对美(měi)元去(qù)杠(gāng)杆化的推动仍是(shì)金价的长期(qī)支撑(chēng)。她(tā)表(biǎo)示(shì)，黄金被低(dī)估了(le)，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全(quán)球货(huò)币市场中(zhōng)日益重要(yào)，这(zhè)使(shǐ)得它不仅仅是(shì)对(duì)抗债券市场(chǎng)和(hé)利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失(shī)，这是(shì)对(duì)黄金的(de)长期(qī)支撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀水平(píng)仍相对较高，黄金将继续(xù)吸引投资者(zhě)，以对冲购买力下降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月(yuè)末，桥水(shuǐ)联(lián)合(hé)首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在(zài)2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支(zhī)出水平高于经济体的(de)生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国和(hé)其他西(xī)方经济(jì)体处于看跌(diē)失衡(héng)中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓(huǎn)解需求压力(lì)，欧美各国央(yāng)行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的(de)负面影响初(chū)现苗头。但(dàn)一(yī)切才刚刚开(kāi)始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和市(shì)场带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下(xià)，亚(yà)洲(zhōu)经济体的经(jīng)济更(gèng)加接近于均衡(héng)——支出(chū)与劳动力产出水平一致，通(tōng)胀可(kě)控，政策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部(bù)分西(xī)方国(guó)家，货(huò)币政策紧缩(东莞属于几线城市suō)扭转了(le)流动(dòng)性方向，促使人们抛(pāo)售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策推(tuī)高了折现率（即(jí)现(xiàn)金未来实际收(shōu)益(yì)率的预期），但迄(qì)今为止尚(shàng)未严重(zhòng)影(yǐng)响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价和经济增长，上(shàng)述情况极有可能在周期的下(xià)一阶段出现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国家和地区处(chù)于周期的不同(tóng)位置，这些国(guó)家和地区的政策(cè)制定者支持货币和(hé)信用流动，这降低(dī)了折现率和(hé)风险溢(yì)价，促进(jìn)了(le)经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近(jìn)期美联储加(jiā)息，桥水基金在(zài)其(qí)官微(wēi)发文称，“上(shàng)周美联(lián)储(chǔ)加息25个基点。虽(suī)然没有明确声明加息将会暂停，但(dàn)政策指(zhǐ)引的取消和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态(tài)度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了应(yīng)对疫情带(dài)来的影响(xiǎng)，许多发(fā)达经济体都推出了大规模(mó)财政刺激政策(cè)，引发了通胀问题。为(wèi)了应对(duì)高通胀，央(yāng)行不(bù)得不收紧政策。其中美国采(cǎi)取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时(shí)间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅(xùn)速减持债(zhài)券。目前，虽然美国(guó)经济尚未出现严重(zhòng)问题，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收(shōu)紧政(zhèng)策，银(yín)行业(yè)就会(huì)继(jì)续承压，从(cóng)而影响信贷供(gōng)应(yīng)。上周，美国(guó)第一共(gòng)和银(yín)行(xíng)被接管，再次凸(tū)显(xiǎn)美国金融体系面(miàn)临(lín)压(yā)力，股(gǔ)市和债券收(shōu)益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要(yào)（也可能(néng)不需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴(jiàn)于迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)的紧(jǐn)缩举措，美联储可以(yǐ)评估(gū)形(xíng)势再做出决策。

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