OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子公(gōng)司哲库科(kē)技，引发了公(gōng)募REITs扩(kuò)募风(fēng)波(bō)，如今，二级市场的影响(xiǎng)仍未停歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华(huá)安张江光大园REIT开盘继续延续此(cǐ)前几日(rì)的下(xià)跌走势，午后(hòu)跌幅一度扩大，尾盘(pán)有所拉(lā)升，全(quán)天(tiān)收跌6.22％，最近3个(gè)交易日跌(diē)幅超(chāo)过9.69％。

　　此(cǐ)前(qián)，华安张(zhāng)江光大园REIT曾(céng)发布公(gōng)告(gào)，紧(jǐn)急(jí)回应称，哲库科技是其(qí)扩募拟新(xīn)购入基础设施资产(chǎn)张润大厦的重要承租方(fāng)之(zhī)一，目前未收到(dào)哲库科技及(jí)OPPO方面关于停止执行已签租赁协(xié)议的通知(zhī)。同时(shí)，在公告中，华安张江(jiāng)光大园REIT进一步表示，原始权益人将(jiāng)继续密切关注(zhù)哲库科技后续情(qíng)况，积极(jí)做好相(xiāng)关应对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩(kuò)募购(gòu)入(rù)项(xiàng)目的原始权益人相关负责人也表示，近(jìn)期已同步启动了应(yīng)急预案，排(pái)摸储备租户，积极应对哲库(kù)提前退租的可能事项。由(yóu)于张润大厦是全(quán)国首批REITs申报扩募项目，公司(sī)领导高度重视，浦东新(xīn)区国资委也(yě)高度(dù)关注(zhù)。

　　多位业(yè)内人士表示，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT近期市(shì)场波动较大，但其实不动产公(gōng)募REITs项(xiàng)目短期出租率下跌并不会从(cóng)根本上影(yǐng)响其内外价(jià)值(zhí)，投资者应理性看(kàn)待。

　　张江(jiāng)光大园(yuán)REIT

　　二级市场价格继续波动(dòng)

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下芯(xīn)片(piàn)子公司哲库科(kē)技的事(shì)件继续扰动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安(ān)张江光大园REIT以3.726元的价(jià)格小幅低(dī)开，此后(hòu)二级市场价格开始(shǐ)震荡走低，午(wǔ)盘(pán)收跌(diē)6.17％。午后，华安张(zhāng)江光大园REIT跌幅一度扩大到(dào)8.30％，随后价格有所回升(shēng)，最(zuì)终报收3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受近期不利消(xiāo)息影(yǐng)响，华安张江光大(dà)园REIT最近(jìn)几个交易日二(èr)级市场价格表现欠佳，5月(yuè)11日以来，3个交易日跌幅达(dá)到(dào)9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年6月21日上市以(yǐ)来，华安张江光(guāng)大园REIT累(lèi)计(jì)涨幅超(chāo)过24％，在(zài)全市场公募REITs中位居前(qián)列。

　　从(cóng)5月15日(rì)公募(mù)REITs市场整体表现上看，目前上市的8只产(chǎn)业园区基(jī)础设施REITs中，仅博时招商(shāng)蛇口产业(yè)园REIT微(wēi)幅(fú)上(shàng)涨，其余7只均有不同(tóng)程度下跌，8只产(chǎn)业(yè)园区基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以(yǐ)来平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一(yī)季报(bào)中已经披露张江光(guāng)大园项目出租(zū)率有(yǒu)所下降，如今拟扩募的项目又遭(zāo)遇突发(fā)事件，因此导致二级(利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗jí)市场(chǎng)价格出(chū)现波动。”一位(wèi)业内人士分析称。

　　不过，在上述人士看来(lái)，尽(jǐn)管(guǎn)出于风险(xiǎn)规(guī)避的原因，最(zuì)近几个交易日场(chǎng)内资(zī)金有所流出，但是，不动产(chǎn)公募REITs项(xiàng)目短期出租率(lǜ)下跌并不会从根(gēn)本上影响其内(nèi)外(wài)价值。

　　他也同时表示，目前随着(zhe)二级市(shì)场价格下跌(diē)，风(fēng)险也得到(dào)一定释放(fàng)，但是(shì)价格涨(zhǎng)跌会受到基本面、情绪面(miàn)等(děng)多重因素影响，不(bù)好判(pàn)断价(jià)格是不是已经完全(quán)触(chù)底。

　　此(cǐ)外，还有一位业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示，今年整(zhěng)体REITs市场(chǎng)表现低(dī)迷，不少产品年内二级市(shì)场跌幅较大，其实有(yǒu)些隐含(hán)收益率(lǜ)高(gāo)的产品具备(bèi)一定(dìng)的投资价值(zhí)，很适合稳健(jiàn)类投资(zī)者。此外，伴随着经济复(fù)苏的(de)步伐，产业(yè)园区、物流类等(děng)REITs产(chǎn)品具备一(yī)定的投资价值。

　　先锋瑞驰私募基金执(zhí)行董事高如星对此(cǐ)表示(shì)，若(ruò)张江园区最(zuì)终能顺利解(jiě)决(jué)招商(shāng)，平稳过(guò)度对经(jīng)营现金流没有(yǒu)造(zào)成大的影响，“事件性利空(kōng)下调至得(dé)这么急、这么深，加(jiā)上前期本身园区(qū)类资产就回调不少了，这就(jiù)是黄金坑。”不过，他也强调，最终还(hái)是(shì)落到租金收(shōu)入受(shòu)不受(shòu)影响，影响多大，估(gū)计园(yuán)区会(huì)最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩(kuò)募路上(shàng)再迎接考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关停旗(qí)下芯片子公司哲库(kù)科技。随(suí)后5月12日(rì)晚，华安张江光大园(yuán)REIT发布(bù)公告，紧急(jí)回应称(chēng)，哲(zhé)库(kù)科技是(shì)其扩募(mù)拟新(xīn)购入(rù)基础设(shè)施资产(chǎn)张润大厦的重要承租方之(zhī)一，目前未(wèi)收(shōu)到哲(zhé)库科技及OPPO方面关于停止执行已签(qiān)租赁协议的通知。同时，在公告中，华安张江光大(dà)园REIT进一(yī)步表示，原(yuán)始权益人(rén)将继续(xù)密切(qiè)关注哲库科技后(hòu)续情(qíng)况，积极做(zuò)好相关应对(duì)。

　　此(cǐ)前，张江(jiāng)REIT因其一季报(bào)中披露(lù)的张(zhāng)江光大园项目(mù)出(chū)租率下降事项，一度二级(jí)市场价(jià)格(gé)出现回落。在随(suí)后召开的业绩说明会(huì)中管理人就相关事项进行了(le)解释(shì)说(shuō)明(míng)，市(shì)场(chǎng利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗)信心得到了一(yī)定(dìng)提振，二级市(shì)场价格表现也趋于平(píng)稳。据(jù)了解，张江 REIT在5月11日召开(kāi)的线上和线下(xià)的(de)扩募说明会上，运营团队表(biǎo)示了对张江光大园项(xiàng)目(mù)的(de)信心(xīn)，预计签(qiān)署(shǔ)意向(xiàng)书(shū)和合(hé)同谈判中的储备租户正常转化后(hòu)，项目出租率将得(dé)到回升(shēng)。没想到仅过了不到三(sān)周的时间(jiān)，张江(jiāng)REIT的扩募之路(lù)又迎来了新的(de)考(kǎo)验。

　　因(yīn)张江REIT的上述公告引起了市(shì)场各方的广泛关注，张江REIT拟扩募(mù)购入(rù)项(xiàng)目的(de)原始权(quán)益人相关负责人(rén)坦言，事(shì)发(fā)突然确实始料未及，在获悉OPPO关停哲(zhé)库科技消息的第一(yī)时间即(jí)奔赴(fù)现场进行(xíng)了沟(gōu)通和核实工作，并(bìng)同步启动了应急预(yù)案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租的可(kě)能事项。由于张润大厦是(shì)全(quán)国首批REITs申报(bào)扩募(mù)项(xiàng)目，公司领导高度重视，据悉新区国资委也高度关注。

　　当谈及(jí)储备租(zū)户情况，相关负责人(rén)介绍说，目前储备租户还是比(bǐ)较(jiào)丰(fēng)富的，覆盖了(le)芯片测试、人工(gōng)智能、航天产业(yè)、信息技术等产(chǎn)业客户，租赁意向(xiàng)面积超过了2万方。从意向储备转化为实际(jì)租(zū)户(hù)需要一些时间。

　　“我们正在着(zhe)手通(tōng)过签署租赁意向书来尽快锁定一些重(zhòng)要租户。虽然收了三个月履(lǚ)约保证金给了我们(men)一些空间，但本着对首批扩募、对市场负责(zé)的态度，我(wǒ)们肯定要全力与时间赛跑(pǎo)，把这些面积(jī)在(zài)短期内完成去化。”相关负责人(rén)说道(dào)。

　　张(zhāng)江REIT已持(chí)有(yǒu)的同区域的张江光(guāng)大(dà)园项目一季(jì)度末也有将近(jìn)30％的(de)空(kōng)置率(lǜ)，原始权益人有那么多储备租户(hù)，利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗之前的空置率(lǜ)为何未能(néng)得到解决(jué)。

　　对此相关(guān)负责人解释，张江光大(dà)园一直以来都(dōu)坚持以市场化运营为导向，历史运营表现(xiàn)稳(wěn)定，租户(hù)的(de)调租和换租都属于正常情况，而这次项目(mù)的大租(zū)户退(tuì)租(zū)正好发生在(zài)市场活跃度的(de)短(duǎn)期(qī)低点，目前(qián)市场情(qíng)况(kuàng)已(yǐ)有(yǒu)所(suǒ)好转(zhuǎn)。在看到出租率下滑情况没有得到(dào)及(jí)时修复后，张江这边也作了一定的资源调配(pèi)和倾斜，引入了一(yī)些储备租(zū)户。

　　另外(wài)，张润大厦和张江(jiāng)光(guāng)大园项(xiàng)目(mù)在给(gěi)租户的分隔空间、交付标准、租(zū)金水平等方面也有一些差异化，张润(rùn)大厦多是(shì)两千多平(píng)的大平层，楼(lóu)的成新度高一些，单价也贵一些，张(zhāng)江光(guāng)大园单层(céng)以一千平(píng)的面积为主，还有一些独栋(dòng)形态的(de)物业。租(zū)户自身也会(huì)有诉求，也会根据自(zì)身(shēn)需求和(hé)预算挑(tiāo)选区域内的不(bù)同物业。

　　“如果扩募完成(chéng)以后，新(xīn)老资产(chǎn)的管(guǎn)理人都变(biàn)成了一家，后续我们在资源共享(xiǎng)和联(lián)合营(yíng)销(xiāo)方面能更(gèng)加充分发挥协同效应，相(xiāng)信可(kě)以做(zuò)得更好。”上述负责人补充说道。

　　最后谈及对于(yú)张江REIT的定位和展望，相关负责人(rén)表示，张(zhāng)江集团和张江高科目前在管资产约五(wǔ)百万方(fāng)，还(hái)有一些其他在开发的储备(bèi)项目，这些(xiē)都将成为张江REIT实现打造(zào)张江园区产业空间资产上市平(píng)台目标的坚实(shí)后盾和储备资源。“我们非常重视张江(jiāng)REIT这(zhè)个(gè)资(zī)本平台和(hé)它未来的(de)发(fā)展(zhǎn)。”相(xiāng)关负责人表示，“这次扩募是我(wǒ)们实现基金扩(kuò)容的第一步(bù)，也(yě)是至关重(zhòng)要的一(yī)步，眼下我们可(kě)能面临(lín)了(le)一些突发情况需(xū)要解决，但是这和我们在张(zhāng)江科学(xué)城这三十年(nián)建设发展过(guò)程中所经历的(de)相比，只能算是一个非常(cháng)小的(de)插曲。我(wǒ)们有信(xìn)心排除万难，尽一(yī)切可能化解当前(qián)突发事件的所有负面影响，维持预(yù)期和市场的信心。”

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