财联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的(de)市场大概率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司人(rén)士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报(bào)的披(pī)露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的(de)AI风(fēng)险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看，同样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能(néng)受难(nán)日，纪念人类第四(sì)次工业革命进程(chéng)中，人工智(zhì)能(néng)行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面(miàn)，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业(yè)链(liàn)上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形(xíng)成了“三国对立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮(lún)番(fān)流动(dòng)，有投(tóu)资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两(liǎng)大(dà)主题“中特估”及(jí)人(rén)工智能板块均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外(wài)加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策(cè)的推出(chū)，且国(guó)内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他(tā)进一步指出，目前(qián)市(shì)场风格阶(jiē)段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均(jūn)有(yǒu)阶(jiē)段性的相(xiāng)对收益；而长期来(lái)看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的(de)核(hé)心资产仍将是持续关(guān)注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在医药的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除(chú)创业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人(rén)工智(zhì)能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了(le)连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值(zhí)高(gāo)股(gǔ)息(xī)为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自(zì)去年底启动以来(lái)，成(chéng)为市(shì)场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者(zhě)体(tǐ)验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流(liú)，也不(bù)愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏给(gěi)强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超过10％的(de)还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块没有能延续(xù)周(zhōu)一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面(miàn)、还(hái)是估值(zhí)，新能源的(de)暗黑时(shí)刻已(yǐ)经(jīng)过去(qù)。新能源产业自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的(de)调整周期(qī)，板块龙头公司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具(jù)备，但(dàn)是(shì)面对(duì)中特估的政(zhèng)策(cè)红(hóng)利与AI的(de)无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基(jī)金回(huí)报(bào)率(lǜ)来看，排名(míng)靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间(jiān)收益差(chà)额超过(guò)20％75寸电视长宽是多少。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一(yī)份(fèn)某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在(zài)市场上(shàng)流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没(méi)有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策(cè)、业绩(jì)处于(yú)相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济(jì)学家魏凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大(dà)概率市场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全年的(de)投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵(líng)活性(xìng)。策(cè)略的整体(tǐ)包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的(de)变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日(rì)发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业(yè)和消(xiāo)费(fèi)恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复(fù)的基础仍(réng)需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年75寸电视长宽是多少，或可适(shì)当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板(bǎn)块(kuài)的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人(rén)士(shì)表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈(liè)一(yī)点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几(jǐ)十个点的起伏(fú)可能会误(wù)判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开(kāi)。

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